投资组合规模与公允价值 - 截至2025年9月30日，公司投资组合总公允价值为43.062亿美元，较2024年12月31日的36.600亿美元增长17.7%[302] - 公司债务投资公允价值从2024年12月31日的34.946亿美元增长至2025年9月30日的40.956亿美元，增幅为17.2%[302] - 公司股权和认股权证投资公允价值从2024年12月31日的15.92亿美元增长至2025年9月30日的20.40亿美元[302] - 截至2025年9月30日，公司债务投资组合的公允价值总额为40.96亿美元，较2024年12月31日的34.95亿美元增长了17.2%[333] - 截至2025年9月30日，公司管理总资产（AUM）为5497.046亿美元，较2024年12月31日的4763.713亿美元增长15.4%[361] - 自成立至2025年9月30日，公司已在超过700家公司中发起了超过240亿美元的承诺投资[299] - 截至2025年9月30日，公司积极管理约55亿美元的资产[299] 投资活动与承诺 - 截至2025年9月30日，公司及其顾问基金产生的净投资承诺总额为22.051亿美元，较2024年同期的16.511亿美元增长33.5%[304] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司净债务投资额为13.343亿美元，较2024年同期的10.545亿美元增长26.5%[304] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司收到约6.791亿美元的本金还款，其中6.615亿美元为来自40家投资组合公司的提前还款[307] - 截至2025年9月30日，公司拥有约4.375亿美元的可用未提取承诺，这些承诺可由投资组合公司请求提取且不受未来里程碑限制[381] 投资组合收益率 - 截至2025年9月30日，公司债务投资组合的加权平均核心收益率为12.5%，加权平均有效收益率为13.5%[310] - 截至2025年9月30日，公司投资组合总收益率为13.0%，有效收益率为13.5%，核心收益率为12.5%[322] 投资组合利率结构 - 截至2025年9月30日，公司97.8%的债务为浮动利率，其中82.8%与最优惠利率挂钩，加权平均下限利率为7.2%[310] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司浮动利率债务投资分别占债务投资组合的97.8%和97.4%，且均设有利率下限[315][330] - 截至2025年9月30日，公司投资组合中约97.8%的贷款为浮动利率且设有下限，与Prime、SOFR或SONIA挂钩[387] - 截至2025年9月30日，大部分贷款与Prime利率挂钩，占贷款组合的82.8%[387] 费用与应收款项 - 截至2025年9月30日，公司债务投资组合的未摊销费用收入总额为5280万美元，较2024年12月31日的4600万美元有所增加[319] - 截至2025年9月30日，公司应收贷款退出费用总额为4640万美元，较2024年12月31日的4220万美元有所增加[319] PIK利息收入 - 2025年第三季度，公司记录的PIK利息收入约为1450万美元，而2024年同期为1270万美元[319] - 2025年前九个月，公司记录的PIK利息收入约为4160万美元，而2024年同期为3790万美元[319] - 2025年前九个月实物支付（PIK）利息收入为4158万美元，较2024年同期的3787万美元增长9.8%[340] 总投资收入与净投资收入 - 2025年第三季度总投资收入为1.38亿美元，较2024年同期的1.25亿美元增长10.3%；前九个月总投资收入为3.95亿美元，较去年同期的3.72亿美元增长6.3%[336][337] - 2025年第三季度净投资收入为8855万美元，较2024年同期的8316万美元增长6.5%[336] - 2025年前九个月利息和股息收入为3.76亿美元，较2024年同期的3.52亿美元增长6.8%[338][339] 费用收入 - 2025年前九个月费用收入为1876万美元，较2024年同期的1945万美元下降3.6%[341] 运营费用 - 2025年前九个月运营费用为1.40亿美元，较2024年同期的1.27亿美元增长10.4%[342] 员工薪酬与福利 - 员工薪酬及福利在截至2025年9月30日的三个月内总计约1650万美元，相比2024年同期的1210万美元增长36.4%，在九个月内总计约4710万美元，相比2024年同期的4290万美元增长9.8%[347] 员工股权激励费用 - 员工股权激励费用在截至2025年9月30日的三个月内总计约370万美元，相比2024年同期的320万美元增长15.6%，在九个月内总计约1100万美元，相比2024年同期的970万美元增长13.4%[348] 一般及行政费用 - 一般及行政费用在截至2025年9月30日的三个月内降至450万美元，相比2024年同期的460万美元下降2.2%，但在九个月内增至1440万美元，相比2024年同期的1410万美元增长2.1%[346] 税收费用 - 税收费用在截至2025年9月30日的三个月内为170万美元，相比2024年同期的200万美元下降15.0%，在九个月内为370万美元，相比2024年同期的450万美元下降17.8%[346] 顾问子公司相关费用与应收款 - 分配给顾问子公司的费用在截至2025年9月30日的三个月内为410万美元，相比2024年同期的220万美元增长86.4%，在九个月内为1080万美元，相比2024年同期的790万美元增长36.7%[349] - 截至2025年9月30日，应收顾问子公司及顾问基金款项约为50万美元，相比2024年12月31日的不足10万美元显著增加[349] 已实现损益 - 公司截至2025年9月30日的三个月和九个月分别确认净已实现损失180万美元和6100万美元，而2024年同期分别为净已实现损失60万美元和净已实现收益180万美元[351][352][353] 未实现估值变动 - 公司截至2025年9月30日的三个月和九个月分别记录约3300万美元和5520万美元的投资净未实现增值，而2024年同期分别为净未实现贬值1390万美元和4500万美元[354][355] - 投资组合投资的净未实现增值（贬值）变动在截至2025年9月30日的三个月内为3227.4万美元，相比2024年同期的（1089.8）万美元有所改善，在九个月内为5101.7万美元，相比2024年同期的（5205.2）万美元有所改善[354] - 债务投资估值增值在截至2025年9月30日的三个月内为2859.2万美元，是推动总投资估值增值3733.5万美元的主要因素[356] 投资者回报 - 2025年前九个月，公司投资者的总回报率约为1.2%，而2024年同期为26.8%[325] 投资组合行业分布 - 截至2025年9月30日，公司投资组合中软件行业占比最高，为35.3%，而2024年12月31日为29.5%[327] 认股权证 - 截至2025年9月30日，公司持有的认股权证公允价值约为4070万美元，较2024年12月31日的3050万美元增加了约1020万美元[331] - 截至2025年9月30日，公司行使现有认股权证需投资约6300万美元[332] 投资组合信用评级与质量 - 投资组合加权平均评级从2024年12月31日的2.26略微恶化至2025年9月30日的2.27[333] - 评级为2级的投资占比最高，为52.0%（公允价值21.29亿美元），而评级最高的1级投资占比从18.7%下降至12.5%[333] - 正常履约投资占比从2024年12月31日的98.3%提升至2025年9月30日的98.8%，不良资产投资占比相应从1.7%降至1.2%[335] 现金流量 - 2025年前九个月，公司经营活动现金净流出3.702亿美元，较2024年同期的8880万美元流出增加2.814亿美元，主要因投资净购买增加2.831亿美元[365] - 2025年前九个月，公司融资活动现金净流入3.043亿美元，较2024年同期的1750万美元大幅增加2.868亿美元，主要得益于股权发行增加1.226亿美元及净借款活动增加1.848亿美元[367] 融资与资本活动 - 通过ATM计划，公司2025年前九个月获得净收益约1.888亿美元，并发行了总额为28.75亿美元的2028年可转换票据和35亿美元的2030年6月票据[367] - 公司2025年前九个月支付股息2.431亿美元，高于2024年同期的2.256亿美元[367] 流动性与债务 - 截至2025年9月30日，公司可用流动性为6.55亿美元，包括2.94亿美元现金及现金等价物和外汇现金，以及来自SMBC和MUFG信贷安排的约5.506亿美元可用借款能力[369] - 截至2025年9月30日，公司总债务为21.8亿美元，其中4.25亿美元在一年内到期，6.375亿美元在1至3年内到期，11.175亿美元在3年后到期[378] 资产覆盖率 - 公司资产覆盖率（不含SBA债务）为218.7%，若包含SBA债务则为200.1%[371] 利率敏感性分析 - 利率变动对债务投资公允价值影响显著，假设收益率上升100个基点，将导致约5982.9万美元的未实现贬值[385] - 利率上升200个基点时，公司年化净收入预计减少约2158.6万美元，每股收益减少0.12美元[388] - 利率上升100个基点时，公司年化净收入预计减少约1432.7万美元，每股收益减少0.08美元[388] - 利率上升75个基点时，公司年化净收入预计减少约1191.4万美元，每股收益减少0.07美元[388] - 利率上升50个基点时，公司年化净收入预计减少约845万美元，每股收益减少0.05美元[388] - 利率下降200个基点时，公司年化净收入预计减少约2158.6万美元，每股收益减少0.12美元[388] - 利率下降100个基点时，公司年化净收入预计减少约1432.7万美元，每股收益减少0.08美元[388] 风险管理与对冲 - 公司可能使用期货、期权和远期合约等对冲工具来防范利率和外汇波动[388] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司签订了一份英镑外汇远期合约以限制外汇风险[388]