收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为3.976亿美元，同比增长3.2%[5] - 2025年第三季度总收入为3.976亿美元，较2024年同期的3.853亿美元增长3.2%[23] - 2025年第三季度运营收入为3.372亿美元，去年同期为2.714亿美元[2] - 2025年第三季度运营收入为3.37163亿美元，较2024年同期的2.71444亿美元增长24.2%[23] - 2025年第三季度净收入为2.485亿美元，去年同期为1.901亿美元[2] - 2025年第三季度净收入为2.48481亿美元，较2024年同期的1.901亿美元大幅增长30.7%[23] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为2.41191亿美元，较2024年同期的1.84694亿美元增长30.6%[23] - 2025年前九个月净收入为5.75亿美元，较2024年同期的5.84038亿美元下降1.6%[23] - 2025年前九个月净收入为5.75亿美元，与2024年同期的5.84亿美元相比略有下降[32] - 2025年第三季度基本每股收益为0.85美元，较2024年同期的0.67美元增长26.9%[23] 非GAAP财务指标表现 - 2025年第三季度AFFO为2.82亿美元，同比增长5.1%[5] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3.664亿美元，同比增长5.8%[2][5] - 2025年前九个月运营资金为7.75亿美元，与2024年同期的7.74亿美元基本持平[32] - 2025年前九个月调整后运营资金为8.30亿美元，较2024年同期的7.91亿美元增长4.9%[32] - 2025年前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为10.88亿美元，较2024年同期的10.20亿美元增长6.7%[32] - 2025年第三季度FFO每股摊薄收益为1.08美元，AFFO每股摊薄收益为0.97美元[32] - 2025年前九个月现金净营业收入为11.16亿美元[34] 业务组合和租赁收入 - 2025年第三季度，来自Amended PENN Master Lease的收入为7695.9万美元，是投资组合中最大的单一收入来源[25] - 2025年第三季度，来自Pinnacle Master Lease的收入为9149.4万美元，是投资组合中第二大收入来源[25] - 2025年前九个月总收入为11.18亿美元，其中建筑基本租金为9.04亿美元，土地基本租金为1.49亿美元，其他租金收入为5443万美元，房地产贷款利息收入为1114万美元[29] - 截至2025年9月30日，GLPI的投资组合包括分布在20个州的68处游戏及相关设施权益[17] 租赁协议关键条款 - Penn 2023主租约的租金覆盖率（截至2025年6月30日）为1.88倍，年租金涨幅上限为1.5%[47] - 修订后的Penn主租约的租金覆盖率为2.13倍，设有1.8倍的最低涨幅覆盖率门槛[47] - 修订后的Pinnacle主租约的租金覆盖率为1.69倍，年租金涨幅上限为2%[48] - Bally's主租约的租金覆盖率为2.00倍，租金调整与消费者价格指数挂钩，涨幅上限为2%[48] - Bally's Master Lease II 覆盖率为2.78，而Casino Queen Master Lease的覆盖率为N/A[49] - Boyd Master Lease 覆盖率为2.46，Caesars Amended and Restated Master Lease 覆盖率为1.75[50] - Pennsylvania Live! Master Lease 覆盖率为2.50，Strategic Gaming Leases 覆盖率为1.82[51] - Belterra Park Lease 覆盖率为3.06，MD Live! Lease 覆盖率为3.56[52] - Tioga Downs Lease 覆盖率为1.98[53] - 从Casino Queen Master Lease重新分配至Bally's Master Lease II的年租金收入为2890万美元[49] - Boyd Master Lease的年度基本租金 escalator上限为2%[50] - Caesars Amended and Restated Master Lease的年度基本租金 escalator在第7和第8租年为1.75%，第9租年及以后为2%[50] - Strategic Gaming Leases的年度租金 escalator在第3年开始为2%，第11年开始为2%或CPI较高者，上限为2.5%[51] 投资和资本支出活动 - 公司以1.8375亿美元收购Sunland Park Racetrack & Casino房地产，初始资本化率为8.2%[9] - 公司为PENN Entertainment的Hollywood Casino Joliet搬迁项目提供1.3亿美元资金，资本化率为7.75%[7] - 2025年第四季度，公司计划为当前开发项目提供约2.8亿美元资金，并为M Resort酒店塔楼项目建设提供1.5亿美元资金[18] - 公司已承诺的未来投资融资总额超过25亿美元，包括Bally's Chicago项目9.4亿美元和收购Bally's Lincoln的看涨权7.35亿美元[41] - 截至2025年9月30日，公司已为部分承诺项目提供资金，包括向Bally's Chicago项目拨款1.254亿美元[43] 融资和资本结构 - 公司发行6亿美元2033年到期、利率5.25%的高级无抵押票据和7亿美元2037年到期、利率5.75%的高级无抵押票据[13] - 截至2025年9月30日，长期债务净额为72.01亿美元，较2024年底的77.36亿美元减少6.9%[37] - 截至2025年9月30日，公司总长期债务为72.826亿美元，扣除未摊销成本后净额为72.012亿美元[38] - 公司债务加权平均到期年限为7.2年，加权平均利率为5.083%[38] - 公司获得标普和惠誉的BBB评级，以及穆迪的Ba1评级[39] 流动性和资产负债表 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物7.52亿美元，较2024年底的4.63亿美元增长62.4%[37] - 截至2025年9月30日，总资产为127.87亿美元，总负债为78.31亿美元，股东权益为49.56亿美元[37] 股东回报 - 第三季度每股股息为0.78美元，去年同期为0.76美元[13] 管理层讨论和指引 - 公司2025年全年AFFO指引更新为11.15亿美元至11.18亿美元[15] - 公司提供2025年AFFO指引，并预计将从2024年的资产组合新增及近期完成交易中受益[58] 风险因素 - 公司面临的风险包括合作伙伴成功完成在建赌场项目（如Bally's Chicago）的能力[58] - 公司面临的风险还包括高通胀和利率对其租户博彩业务中消费者 discretionary 支出的影响[58] 非GAAP指标定义 - 公司使用FFO、AFFO、Adjusted EBITDA和Cash NOI作为业绩衡量指标[54] - 公司使用非GAAP财务指标，包括FFO、AFFO、调整后EBITDA和现金NOI[55] - FFO定义为根据GAAP计算的净收入，不包括物业处置损益和房地产折旧[55] - AFFO定义为FFO，不包括股权激励费用、债务发行成本摊销等非现金项目，并减去资本性维护支出[55] - 调整后EBITDA定义为净收入，不包括利息、所得税、房地产折旧、物业处置损益等[55] - 现金NOI定义为调整后EBITDA，不包括除股权激励和遣散费之外的一般行政费用[55] - 公司强调非GAAP指标不代表GAAP下的运营现金流，也不是流动性的替代指标[56] 公司业务描述 - 公司业务为通过三重净租赁协议收购、融资并持有出租给博彩运营商的房地产[57]