投资组合收购与处置活动 - 2024年全年投资组合收购总额为3.45684亿美元，处置总额为2.45576亿美元[34] - 截至2025年9月30日的九个月内，投资组合收购总额为1.48775亿美元，处置总额为1.27474亿美元[34] 投资组合公允价值与构成 - 截至2025年9月30日，投资组合期末公允价值为3.25106亿美元，较期初的3.24262亿美元略有增长[37] - 投资组合公允价值从2024年12月31日的3.3271亿美元增长至2025年9月30日的4.13804亿美元，增幅达24.4%[38] - 短期投资占比从2024年末的2.54%大幅提升至2025年9月末的21.43%，公允价值从844.8万美元增至8869.8万美元[38] - 截至2025年9月30日，公司持有约8870万美元短期投资，包括货币市场基金和国库券[57] - 截至2025年9月30日，公司持有49家公司的66项债务工具，公允价值约2.207亿美元，以及15家公司的19项股权投资，公允价值约1.044亿美元[57] 投资组合收益率与利率 - 2024年第四季度加权平均收益率为12.37%，而2025年第三季度降至11.52%[34] - 债务投资组合平均票面利率从2024年9月30日的12.3%下降至2025年同期的10.8%，本金金额从约2.412亿美元降至约2.241亿美元[40] 投资已实现及未实现收益/损失 - 截至2025年9月30日的九个月内，投资未实现净贬值额为2960.8万美元[37] - 截至2025年9月30日的九个月内，投资已实现净收益为689万美元[37] - 2025年第三季度实现净收益615.6万美元（每股0.50美元），而2024年同期为22.6万美元（每股0.02美元）[49] - 2025年第三季度净已实现收益包括与Nice-Pak合并相关的430万美元收益和来自CW Opportunity的190万美元收益分配[49] - 2025年第三季度未实现净贬值3060.1万美元（每股2.48美元），主要由First Brands投资贬值约1630万美元驱动[52] - 2025年第三季度CW Opportunity和CLO JV投资分别产生约410万美元和320万美元的未实现贬值[52] 总收入与组成部分 - 第三季度总投资收入从2024年的1172.7万美元降至2024年的1064.2万美元，每股收入从1.12美元降至0.86美元[39] - 第三季度股息收入从2024年的358.6万美元降至206万美元，部分原因是CLO合资企业的分配从300万美元减至150万美元[39][41] - 九个月期间其他收入从2024年的9.2万美元显著增至198.8万美元，主要由于不可退还的附带权益费、提前还款费及修改费[39][42] 费用支出 - 九个月期间利息支出从2024年的1049万美元增至1405.4万美元，主要由于债务发行及赎回活动[44][48] - 九个月期间管理费从2024年的320.9万美元增至380.3万美元，原因是投资组合增长导致管理费资产增加[44][45] - 第三季度未计提激励费，但九个月期间激励费从258万美元增至262万美元，反映了扣除激励费前净投资收入增长的趋势[44][46] 融资与债务活动 - 公司于2025年9月初发行了5000万美元7.75%票据，并于同月赎回4000万美元8.75%票据，导致9月应计利息翻倍及约90万美元递延发行成本费用化[48] - 2025年前九个月融资活动提供净现金2140万美元，包括发行普通股所得2730万美元和发行GECCG票据所得4840万美元[60] - 公司于2025年10月2日因承销商全额行使超额配售权，额外发行了750万美元GECCG票据[85] - 截至2025年9月30日，GECCO票据未偿还本金总额为5750万美元[71]，GECCI票据为5650万美元[73]，GECCH票据为4140万美元[74]，GECCG票据为5000万美元[75] - 公司于2025年10月12日按本金100%加应计利息赎回了全部已发行GECCM票据[70] - 截至2025年9月30日，公司约1.539亿美元债务投资本金按可变利率计息，通常基于SOFR或美元最优惠利率[87] 现金流状况 - 2025年前九个月运营活动所用净现金约为2140万美元，投资活动提供净现金约1380万美元[59] 合同义务与流动性 - 截至2025年9月30日，公司合同现金义务总额为2.054亿美元，其中一年内到期的GECCO票据为5750万美元[62] - 2025年8月13日修订循环信贷协议，将信贷额度提高至最高5000万美元，截至2025年9月30日无未偿还借款[68] - 公司于2025年9月30日资产覆盖比率约为168.2%，超过《投资公司法》规定的150%最低要求[77] 股价表现与估值 - 2025年第三季度普通股最高交易价格相对于净资产价值有14.4%的溢价，最低交易价格有0.1%的溢价[80] - 2023年第三季度普通股最低交易价格相对于净资产价值有40.4%的折价，为近两年最低点[79][80] - 2025年第四季度（截至10月30日）普通股收盘价最高为8.98美元，最低为7.29美元[80] 资本分配与股东回报 - 公司董事会批准新的股票回购计划，授权回购最多1000万美元流通普通股[86] - 2025年12月31日季度股息定为每股0.37美元，将于2025年12月31日支付给截至2025年12月15日的在册股东[84] 公司结构与合资企业 - 公司于2024年4月23日成立合资企业CLO JV，主要投资于CLO次级票据和贷款积累设施[15] - 公司于2023年9月1日将部分运营子公司和 specialty finance 资产注入GESF，并引入战略投资者收购其约12.5%的权益和次级债务[16] 协议与税务状态 - 公司于2022年8月1日修订投资管理协议，重置资本利得激励费的起算日为2022年4月1日，消除了此前1.632亿美元的已实现和未实现损失[17] - 公司作为注册投资公司（RIC），必须将至少90%的应纳税收入分配给股东[18]