收入和利润表现 - 第三季度总收入为3.654亿美元，同比增长7.8%，从2024年同期的3.389亿美元增长[22] - 九个月累计总收入为11.576亿美元，同比增长9.3%，从2024年同期的10.591亿美元增长[22] - 第三季度营业利润为320万美元，同比大幅下降79.1%，从2024年同期的1540万美元下降[22] - 九个月累计营业利润为8717万美元，同比增长31.8%，从2024年同期的6612万美元增长[22] - 第三季度净亏损为3020万美元，较2024年同期净亏损1450万美元扩大108.9%[22] - 九个月累计净亏损为1050万美元，较2024年同期净亏损620万美元扩大68.1%[22] - 2025年第三季度公司总收入为3.654亿美元，较2024年同期的3.389亿美元增长7.8%[143][147] - 2025年第三季度公司净亏损为3024万美元，而2024年同期净亏损为1447万美元[143][147] - 公司2025年前九个月总营收为11.576亿美元，相比2024年同期的10.591亿美元增长9.3%[151][155] - 2024年前九个月净亏损为624.2万美元，而2025年同期净亏损扩大至1048万美元[32] - 备考合并净亏损为3023.7万美元（截至2025年9月30日的三个月），976.7万美元（截至2025年9月30日的九个月）[84] - 2025年第三季度基本和稀释后每股亏损为0.27美元，净亏损为1872.7万美元，而去年同期每股亏损为0.13美元，净亏损为837.7万美元[116] 成本和费用 - 第三季度同事薪酬和福利费用为1.93亿美元，同比增长11.8%，从2024年同期的1.726亿美元增长[22] - 2025年第三季度同事薪酬与福利费用为1.93亿美元，较2024年同期的1.726亿美元增长11.8%[143][147] - 公司2025年前九个月总费用为11.681亿美元，相比2024年同期的10.6539亿美元增长9.6%[151][155] - 2024年前九个月折旧和摊销费用为8095.3万美元，同比增长7.7%[32] - 2024年前九个月基于股份的补偿费用为4676.4万美元，同比增长10.7%[32] - 基于股票的薪酬支出在2025年第三季度为2200万美元，前九个月为5180万美元，分别高于去年同期的1790万美元和4680万美元[115] - 2024年前九个月支付利息款项为7341.7万美元，支付所得税款项为271.7万美元[34] - 预计未来五年无形资产摊销费用为：2025年剩余期间344.4万美元，2026年1381.1万美元，2027年1386.1万美元[83] 业务线表现 - 2025年第三季度保险咨询解决方案部门净亏损45万美元，而2024年同期净利润为919.9万美元[143][147] - 2025年第三季度承保能力与技术解决方案部门净利润为1686万美元，较2024年同期的1369万美元增长23.1%[143][147] - 2025年第三季度Mainstreet保险解决方案部门净利润为1046万美元，较2024年同期的1239万美元下降15.6%[143][147] - 保险咨询解决方案部门2025年前九个月净收入为6441.8万美元，相比2024年同期的5561.9万美元增长15.8%[151][155] - 承保、能力与技术解决方案部门2025年前九个月净收入为6134.2万美元，相比2024年同期的7047万美元下降13%[151][155] - 2025年第三季度IAS部门直接账单收入为7380万美元，UCTS部门为530万美元，MIS部门为6490万美元[143] 收入构成 - 第三季度佣金和费用收入为3.623亿美元，同比增长8.1%，从2024年同期的3.352亿美元增长[22] - 2025年第三季度佣金收入为2.774亿美元，较2024年同期的2.703亿美元增长2.6%[143][147] - 2025年第三季度咨询和服务费收入为2692万美元，较2024年同期的1926万美元大幅增长39.8%[143][147] - 2025年第三季度保单费和分期费收入为2059万美元，较2024年同期的1600万美元增长28.7%[143][147] - 公司2025年前九个月佣金收入为9.155亿美元，相比2024年同期的8.7305亿美元增长4.9%[151][155] - 公司2025年前九个月投资收入为850.8万美元，相比2024年同期的873.6万美元下降2.6%[151][155] - 佣金收入为2.77439亿美元，利润分成收入2871.9万美元，咨询和服务费收入2691.9万美元（截至2025年9月30日的三个月）[90] - 公司业务合并产生的总收入为1220万美元，净收入为270万美元（截至2025年9月30日的三个月）[77] - 公司业务合并产生的总收入为1420万美元，净收入为270万美元（截至2025年9月30日的九个月）[77] - 备考合并收入为3.65389亿美元（截至2025年9月30日的三个月），11.72119亿美元（截至2025年9月30日的九个月）[84] - 合并可变利益实体收入为516.7万美元，费用为398.9万美元（截至2025年9月30日的三个月）[87] - 来自关联方The Villages的佣金收入在2025年第三季度为100万美元，较2024年同期的10万美元显著增长[108] - 公司2025年前九个月自留保险业务已赚保费为1566.8万美元[151] - 截至2025年9月30日，自留保险业务未赚保费为280万美元[160] - 自留保险业务2025年前九个月已发生损失及损失调整费用为1391.5万美元[162] 债务和融资活动 - 2025年9月30日长期债务为15.67563亿美元，较2024年12月31日的13.98054亿美元增长12.1%[15] - 2025年9月30日循环信贷额度为6600万美元，2024年12月31日余额为0[15] - 2025年定期贷款额度本金为10.06亿美元，2031年5月24日到期[12] - 循环信贷额度承诺总额为6亿美元，2029年5月24日到期[12] - 高级担保票据总额为6亿美元，2031年5月15日到期[13] - 长期债务方面，2025年9月再融资后，定期贷款总额从9.311亿美元增至10.06亿美元，适用利率从7.61%降至6.64%[99][101] - 截至2025年9月30日，循环信贷额度未偿还借款为6600万美元，适用利率为6.82%，而未使用部分需支付0.40%的承诺费[101] - 公司于2025年9月14日签订名义金额为5亿美元的利率互换协议，将浮动利率转换为3.244%的固定利率，以对冲利率风险[103] - 该利率互换的公允价值为130万美元资产，预计未来十二个月将有200万美元的净收益从AOCI重分类至利息费用[105] - 截至2025年9月30日，长期债务的账面价值为16.03606亿美元，估计公允价值为16.26106亿美元[129] - 截至2025年9月30日，循环信贷额度的账面价值为6600万美元，估计公允价值为6686.8万美元[129] - 2025年9月修订2024年信贷协议，将现有2025年定期贷款的适用利差重新定价为基准利率加250个基点[285] - 2025年9月修订信贷协议，提供7500万美元的增量B类定期贷款[285] - 修订后循环信贷设施的适用利差调整为基准利率加10个基点，再加175至250个基点（基于总净杠杆率）[285] - 公司签订名义金额为5亿美元的浮动转固定利率互换协议，将定期贷款浮动利率转换为3.244%的固定利率[286] - 截至2025年9月30日，公司定期贷款未偿还借款为10.04亿美元[287] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷设施未偿还借款为6600万美元[287] - 考虑利率互换后，若基准利率上升100个基点，公司年利息费用将增加570万美元[287] - 2025年9月修订协议后，2025年定期贷款的总本金金额增至10.06亿美元[288] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为1824.4万美元，主要来自19.419亿美元的债务再融资收益[32] 收购活动 - 公司在截至2025年9月30日的9个月内完成了两笔业务合并，总收购对价为1.291亿美元[72] - 公司于2025年4月1日收购了百慕大再保险承保平台MultiStrat的某些资产和权益[75] - 公司于2025年7月1日收购了Hippo及其关联方持有的住宅建筑商分销网络的所有流通股权[75] - 收购Hippo's Homebuilder Distribution Network的总对价为10.479亿美元，其中现金对价7534.5万美元，递延付款2.9445亿美元[80] - 收购MultiStrat的总对价为2428.8万美元，其中现金对价1205.4万美元，或有收益对价公允价值847万美元[80] - 收购产生的无形资产总价值为11.8357亿美元，其中客户关系价值11.707亿美元，加权平均寿命10年[82] - 商誉总额从2024年12月31日的14.12369亿美元增至2025年9月30日的15.16488亿美元，主要由于收购增加了1.04119亿美元[94] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为1.2958亿美元，主要用于8.551亿美元的收购和2.917亿美元的资本支出[32] 现金流状况 - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为5375.4万美元，但2025年同期转为净现金流出3968.7万美元[32] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为1.2958亿美元，主要用于8.551亿美元的收购和2.917亿美元的资本支出[32] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为1824.4万美元，主要来自19.419亿美元的债务再融资收益[32] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物总额为3.447亿美元，相比期初的2.27亿美元增长51.9%[32] - 在现金流量表中，信托资产和负债的净变动现列报为筹资活动现金流量，截至2024年9月30日的9个月内，此项变动为3195.4万美元[51][55] - 截至2024年9月30日的9个月内，原列报为经营活动的应收保费、佣金和费用净额变动为-2777.7万美元，重新分类后调整为0[55] 或有事项和承诺 - 截至2025年9月30日，公司或有盈利负债的公允价值为2839.2万美元，较2024年12月31日的1.45559亿美元大幅下降80.5%[121][127] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司或有盈利负债的公允价值净增加808.4万美元[124][127] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司或有盈利负债的公允价值净增加198万美元[124][127] - 截至2025年9月30日，公司或有盈利负债的最大估计风险敞口为6550万美元[124] - 2024年前九个月或有对价公允价值变动为1727.6万美元，同比减少53.2%[32] - 公司对南佛罗里达大学的剩余捐赠承诺为340万美元，将持续到2028年10月[130] - 公司就一项集体诉讼案计提了240万美元的律师费奖励准备金，最终损失范围估计在0至240万美元之间[133] 会计政策变更 - 公司于2025年1月1日采纳了新的会计准则ASU 2023-09，该准则要求提高所得税披露的透明度，相关新披露将包含在截至2025年12月31日的年度报告中[48] - 公司变更了资产负债表列报方式，将信托资产和负债单独列示，截至2024年12月31日，现金及现金等价物从原报告的1.481亿美元调整为9004.5万美元，新列报的信托现金为2.227亿美元[50][53] - 截至2024年12月31日，应收保费、佣金和费用净额原报告为7.021亿美元，重新分类后，假定应收款项为2.835亿美元，信托应收款项为4.185亿美元[53] - 截至2024年12月31日，应付保险公司保费原报告为6.413亿美元，重新分类后全部列示为信托负债[53] 其他财务数据 - 2025年9月30日现金及现金等价物为8.9723亿美元，较2024年12月31日的9.0045亿美元下降0.4%[15] - 2025年9月30日总资产为37.93774亿美元，较2024年12月31日的35.34731亿美元增长7.3%[15] - 2025年9月30日商誉为15.16488亿美元，较2024年12月31日的14.12369亿美元增长7.4%[15] - 2025年9月30日无形资产净值为10.16687亿美元，较2024年12月31日的9.53492亿美元增长6.6%[15] - 2025年9月30日归属于Baldwin的股东权益为6.19687亿美元，较2024年12月31日的5.83216亿美元增长6.3%[15] - 第三季度加权平均流通A类普通股为68,604,951股，较2024年同期的64,011,515股增加7.2%[22] - 截至2025年9月30日，A类普通股流通股为71,416,940股，较2024年12月31日的67,979,419股增加5.1%[24] - 截至2024年9月30日，公司股东权益总额为10.362亿美元，相比2023年12月31日的10.185亿美元有所增长[29] - 公司持有的货币市场基金总额在2025年9月30日为2.13亿美元，在2024年12月31日为2.375亿美元[71] - 应计费用及其他流动负债从2024年12月31日的1.60631亿美元增至2025年9月30日的2.21665亿美元，其中递延付款项从12.3万美元大幅增至2933.6万美元[95] - 截至2025年9月30日，公司非归属奖励的加权平均授予日公允价值为每股36.00美元，而2024年12月31日为每股31.08美元[114] - 截至2025年9月30日，衍生金融资产的公允价值为125.1万美元，属于公允价值层级中的第二级[121][122] - 或有盈利负债的公允价值计量使用重大不可观察输入值（第三级），收入或EBITDA增长率在2025年9月30日一般为20%[125][126]