资产管理规模构成 - 截至2025年9月30日，公司管理资产总额中，定制独立账户规模为1010亿美元[117] - 截至2025年9月30日，公司管理资产总额中，专业基金规模为444亿美元[117] - 截至2025年9月30日，公司咨询顾问资产规模为8598亿美元[117] 近期资本活动 - 2025年9月，公司完成增发，以每股146.51美元的价格发行528,705股A类普通股，公司获得净收益5550万美元[120] - 2025年10月23日，公司以9230万美元现金出售了在一家全资实体中的权益[122] - 公司授权了一项不超过5000万美元的股票回购计划，可回购最多6%的已发行A类普通股[234] 战略合作与业务发展 - 2025年11月2日，公司与Guardian达成战略合作，将管理其近50亿美元的现有私募股权投资组合[124] - Guardian承诺在未来10年内通过公司每年投资约5亿美元于私募股权，其中包括为新常青计划提供的2.5亿美元种子资本[124] 业绩报酬条款 - 公司专业基金和某些定制账户的业绩报酬通常为净收益的5.0%至12.5%[134] - 公司专业基金和某些定制账户的业绩报酬门槛回报率通常为年化6.0%至8.0%[133][134] - 公司当前及前任员工参与的业绩报酬分配计划，可将约25%的业绩报酬授予计划参与者[138] 季度收入表现 - 截至2025年9月30日的三个月总收入为1.908亿美元，较2024年同期的1.5亿美元增长24.5%[151][153] - 截至2025年9月30日的三个月管理费和咨询费为1.421亿美元，较2024年同期的1.198亿美元增长18.7%[151][154] - 截至2025年9月30日的三个月激励费为4455万美元，较2024年同期的3022万美元增长47.4%[151][155] 半年度收入表现 - 截至2025年9月30日的六个月总收入为3.668亿美元，较2024年同期的3.467亿美元增长4.6%[151][156] - 截至2025年9月30日的六个月管理费和咨询费为2.758亿美元，较2024年同期的2.597亿美元增长6.2%[151][157] - 截至2025年9月30日的六个月激励费为8681万美元，较2024年同期的8699万美元基本持平[151][158] 季度费用变化 - 截至2025年9月30日的三个月总费用为1.112亿美元，较2024年同期的8280万美元增长33.5%[151][161] - 截至2025年9月30日的三个月薪酬和福利费用为7699万美元，较2024年同期的5507万美元增长39.8%[151][162] - 截至2025年9月30日的三个月，一般行政及其他费用增加580万美元，主要由新成立基金产生的130万美元基金报销费用增加、120万美元咨询和专业费用增加以及80万美元第三方佣金增加所致[163] 半年度费用变化 - 截至2025年9月30日的六个月，总费用增加1930万美元，原因是薪酬福利以及一般行政及其他费用均有所增加[164] - 截至2025年9月30日的六个月，薪酬福利费用增加1300万美元，其中基本薪酬福利增加540万美元，股权激励薪酬增加1730万美元，但激励费用薪酬减少960万美元[165] - 截至2025年9月30日的六个月，一般行政及其他费用增加620万美元，主要由常青基金总认购额增加导致的220万美元第三方佣金增加、150万美元咨询和专业费用增加以及90万美元技术相关费用增加构成[166] 其他收入变化 - 截至2025年9月30日的三个月，其他收入增加1240万美元，主要因联营企业收入增加1370万美元，但被非经营性净收益减少140万美元部分抵消[167][168][169][170] - 截至2025年9月30日的六个月，其他收入增加620万美元，主要因联营企业收入增加1570万美元，但被非经营性净收益减少1077万美元部分抵消[167][171][172][173] - 合并基金与合伙企业的其他收入在截至2025年9月30日的三个月增加1556万美元，六个月增加2307万美元，主要因期间合并基金的投资活动增加[174][176][178] 税收与净收入分配 - 截至2025年9月30日的三个月和六个月，有效税率分别为11.9%和15.2%，高于上年同期的1.5%和11.3%，主要原因是当期记录的离散税收调整较少[179] - 截至2025年9月30日的三个月，归属于非控股权益的净收入增加1178万美元，六个月增加698万美元，主要因净收入总额增加[180][181][184] - 截至2025年9月30日的三个月，合并基金中归属于非控股权益的净收入增加644万美元，六个月增加777万美元，主要因期间合并基金持有的投资获利以及非控股权益持有人认购增加[180][183][186] 季度收费资产管理规模变动 - 截至2025年9月30日的三个月，收费资产管理规模（AUM）增加20亿美元，主要来自定制独立账户和专项基金的投入[191] - 定制独立账户的收费AUM在三个月内增加5亿美元，其中投入11.45亿美元，分配8.29亿美元[192] - 专项基金的收费AUM在三个月内增加15亿美元，其中投入18.25亿美元，分配6.23亿美元[193] 半年度收费资产管理规模变动 - 截至2025年9月30日的六个月，收费AUM增加44亿美元，主要来自定制独立账户和专项基金的投入[194] - 定制独立账户的收费AUM在六个月内增加15亿美元，其中投入29.17亿美元，分配18.03亿美元[195] - 专项基金的收费AUM在六个月内增加29亿美元，其中投入34.23亿美元，分配12.24亿美元[196] 2025年第二季度关键财务指标 - 公司2025年第二季度净收入为7088.9万美元，同比增长29%[204] - 公司2025年第二季度费用相关收益（FRE）为7703.7万美元，同比增长37%[204] - 公司2025年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.008亿美元，同比增长33%[204] - 公司2025年第二季度非GAAP每股收益（EPS）为1.54美元，同比增长44%[206] 基金业绩表现 - 二级基金Secondary Fund VI（2022年成立）规模56.03亿美元，已投资37.69亿美元，净内部收益率高达44.1%[212] - 直接投资/共同投资Co-Investment Fund IV（2018年成立）规模16.98亿美元，已投资15.07亿美元，总内部收益率为23.7%，净内部收益率为22.2%[212] - 基础设施基金Infrastructure Opps Fund II（2024年成立）规模6.01亿美元，已投资1.72亿美元，总内部收益率为32.3%，净内部收益率为30.8%[212] - 二级基金Secondary Fund V（2019年成立）规模39.29亿美元，已投资39.07亿美元，总内部收益率为16.0%，净内部收益率为14.1%[212] - 主要基金PEF IX（2015年成立）规模5.17亿美元，已投资5.27亿美元，总内部收益率为17.0%，净内部收益率为14.7%[212] - 战略机会基金Strat Opps V（2019年成立）规模7.62亿美元，已投资7.16亿美元，总内部收益率为12.8%，净内部收益率为10.2%[212] - 主要基金PEF IV（2000年成立）规模2.5亿美元，已投资2.38亿美元，总内部收益率为16.2%，净内部收益率为11.2%[212] - 二级基金Secondary Fund II（2008年成立）规模5.91亿美元，已投资6.03亿美元，总内部收益率为19.9%，净内部收益率为13.5%[212] - 直接投资/共同投资Co-Investment Fund II（2008年成立）规模11.95亿美元，已投资11.57亿美元，总内部收益率为17.9%，净内部收益率为14.3%[212] 债务与融资安排 - 公司于2024年10月8日发行了总额1亿美元、利率5.28%的2029年到期优先票据[223] - 公司各类贷款协议的总借款额度上限为3.25亿美元[224] - 截至2025年9月30日，公司未偿还债务本金总额为2.881亿美元，较2025年3月31日的2.931亿美元有所下降[229] - 截至2025年9月30日，公司在贷款协议下的可用额度为3.25亿美元[229] - 截至2025年9月30日，定期贷款协议项下未偿还余额为8900万美元[225] - 截至2025年9月30日，2020年多笔提取定期贷款协议项下未偿还余额为9900万美元[227] - 截至2025年9月30日，公司贷款协议项下未偿还借款总额为1.881亿美元[259] - 截至2025年9月30日，定期贷款协议年利率为6.00%，循环贷款协议年利率为5.75%[259] 现金流状况 - 截至2025年9月30日的六个月，公司经营活动产生的净现金为2.4783亿美元，较2024年同期的1.97145亿美元增长25.7%[239] - 截至2025年9月30日的六个月，公司投资活动使用的净现金为2.27916亿美元，远高于2024年同期的2503.7万美元[239] 流动性与监管资本 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为2.408亿美元，较2025年3月31日的2.292亿美元有所增加[219] - 截至2025年9月30日，公司需维持约780万美元的流动资产以满足监管要求，高于2025年3月31日的630万美元[236] 利率风险敞口 - 基于截至2025年9月30日的浮动利率贷款，利率上升100个基点预计将使未来12个月利息支出增加约90万美元[260] 收入与风险特征 - 公司普通合伙人投资涉及数千项独特的底层投资组合，在美国以外的任何行业或国家均无显著集中度[256] - 管理费通常基于投入或承诺资本的金额，而非基金或独立账户的公允价值，因此不受公允价值变化的显著影响[256] - 除某些常青基金外，专项基金和定制独立账户的激励费用基于已实现收益，受业绩标准达成情况制约，不受未实现投资公允价值变化的重大影响[256][257] - 与外币资产投资相关的货币风险敞口仅限于公司的普通合伙人权益，通常占承诺资本总额的1%[258] - 汇率变动预计不会对公司财务报表产生重大影响[258] 专项基金收入驱动因素 - 专项基金收入增加主要因长青基金增加1640万美元收入，带来48亿美元收费资产管理规模增长[154] - 激励费增加主要因2025年9月30日结束的期间确认了1310万美元来自长青基金的业绩费[155]