投资活动 - 2025年第三季度投资额约为2.769亿美元，涉及33家投资组合公司，相比2024年同期的1.571亿美元（25家公司）有显著增长[202] - 2025年第三季度投资出售、提前还款或偿还总额约为3.119亿美元，而2024年同期为2.235亿美元[202] - 2025年第三季度及前九个月，投资销售和预付款总额分别为3.12亿美元和7.18亿美元，实现净收益分别为130万美元和110万美元[247] - SSLP在2025年第三季度投资4家公司共1850万美元，前九个月投资11家公司共5740万美元；同期投资赎回/提前还款分别为1530万美元和4900万美元[222] 投资组合构成与特征 - 截至2025年9月30日，投资组合包含109家公司，按公允价值计，22.9%为现金流优先担保贷款，46.2%为资产抵押优先担保贷款，18.7%为设备优先担保融资，12.2%为生命科学投资[203] - 截至2024年9月30日，投资组合包含131家公司，按公允价值计，33.0%为现金流优先担保贷款，32.6%为资产抵押优先担保贷款，21.5%为设备优先担保融资，12.9%为生命科学投资[203] - 截至2025年9月30日，收益型投资组合的83.4%（约17.4亿美元）为浮动利率，16.6%（约3.447亿美元）为固定利率[204] - 截至2024年9月30日，收益型投资组合的80.8%（约16.6亿美元）为浮动利率，19.2%（约3.938亿美元）为固定利率[204] - 投资组合中医疗保健提供商与服务行业公司数量最多，在2025年9月30日的组合中占10项[225] - 浮动利率债务工具的利息率基于SOFR指数加上利差，并通常设有SOFR下限，例如最低1.00%的利率下限[225] - 截至2025年9月30日，投资组合中最高利息率为RQM+ Corp.的11.01%[225]，最低为Alkeme Intermediary Holdings, LLC等的9.00%[225] - 多数投资的公允价值与面值相等或接近，但RQM+ Corp.在2025年9月30日的公允价值为547.1万美元，低于其面值607.9万美元[225] - 投资组合包含多个到期日，最早为Aegis Toxicology Sciences Corporation的2025年5月[229]，最晚为Crewline Buyer, Inc.等的2030年11月[225] - 截至2024年12月31日，投资组合中单项最大投资为Western Veterinary Partners LLC，面值约1286.8万美元[225] - SSLP投资组合总公允价值从2024年12月31日的约1.787亿美元[230]微增至2025年9月30日的约1.872亿美元[225]，增长约850万美元[225][230] 各业务线表现 - 2025年第三季度，SLR Credit Solutions 净亏损170万美元，总收入为940万美元；2024年同期净利润880万美元，总收入1370万美元[209] - 2025年前九个月，SLR Credit Solutions 净利润700万美元，总收入3200万美元；2024年同期净利润2130万美元，总收入4230万美元[209] - SLR Equipment Finance在2025年第三季度净利润为130万美元，而2024年同期净亏损230万美元；2025年前九个月净利润为200万美元，而2024年同期净亏损610万美元[211] - KBHT在2025年第三季度净利润为350万美元，2024年同期为290万美元；2025年前九个月净利润为980万美元，2024年同期为750万美元[213] - SLR Healthcare ABL在2025年第三季度净利润为150万美元，2024年同期为130万美元；2025年前九个月净利润为440万美元，2024年同期为390万美元[215] - SLR Business Credit在2025年第三季度净利润为250万美元，2024年同期为80万美元；2025年前九个月净利润为800万美元，2024年同期为630万美元[217] 各业务线资产与规模 - 截至2025年9月30日，SLR Credit Solutions 对26个不同发行人有34项资金承诺，已发放贷款总额约3.900亿美元，总资产为4.191亿美元[207] - 截至2024年12月31日，SLR Credit Solutions 对22个不同发行人有27项资金承诺，已发放贷款总额约3.176亿美元，总资产为3.643亿美元[207] - SLR Equipment Finance截至2025年9月30日总资产为3.375亿美元，净租赁和贷款投资额为3.006亿美元，客户平均风险敞口为120万美元[211] - Kingsbridge Holdings (KBHT) 截至2025年9月30日总资产为8.976亿美元，有追索权债务为2.575亿美元，无追索权债务为4.16亿美元[213] - SLR Healthcare ABL截至2025年9月30日贷款承诺总额为2.988亿美元，净贷款投资额为1.518亿美元，总资产为1.602亿美元[215] - SLR Business Credit截至2025年9月30日贷款承诺总额为9.948亿美元，已拨付金额为5.527亿美元，总资产为5.975亿美元[217] - SLR Senior Lending Program (SSLP) 截至2025年9月30日总资产为2.115亿美元，信贷额度借款余额为1.125亿美元[220][222] 公司整体财务表现：收入和利润 - 2025年第三季度净投资收入为265.6万美元，同比下降21.8%；前九个月净投资收入为684.7万美元，同比下降31.5%[233] - 2025年第三季度总收入为520.8万美元，同比下降20.2%；前九个月总收入为1449.7万美元，同比下降25.6%[233] - 2025年第三季度及前九个月，总投资收入分别为5700万美元和1.641亿美元，较2024年同期的5980万美元和1.768亿美元有所下降[244] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司运营产生的净资产净增长分别为2330万美元和6750万美元，每股收益分别为0.43美元和1.24美元[250] - 2025年第三季度及前九个月，资本化PIK收入分别为190万美元和540万美元，而2024年同期分别为140万美元和610万美元[240] 公司整体财务表现：成本和费用 - 2025年第三季度总费用为243.6万美元，同比下降18.2%；前九个月总费用为727.2万美元，同比下降18.9%[233] - 2025年第三季度及前九个月，净费用分别为3540万美元和9870万美元，其中利息及其他信贷安排费用分别为1870万美元和5130万美元[245] 公司整体资产与投资 - 截至2025年9月30日，公司总资产为21.152亿美元，较2024年12月31日的19.746亿美元增长7.1%[231] - 公司投资公允价值为18.721亿美元（成本18.6403亿美元），较2024年末的17.874亿美元增长4.7%[231] - 公司在其合并资产和负债表中也持有部分证券，这些证券在表格中均有标注(4)[227] 债务与融资活动 - 截至2025年9月30日，公司未偿债务为11.1306亿美元，较2024年末的9.5028亿美元增长17.1%[231] - 公司于2025年8月21日完成7500万美元2028年到期的无抵押票据私募发行，固定利率为5.95%[255] - 公司于2025年7月30日完成5000万美元2028年到期的无抵押票据私募发行，固定利率为5.96%[256] - 公司于2025年2月18日完成5000万美元2028年到期的无抵押票据私募发行，固定利率为6.14%[257] - 截至2025年9月30日，信贷安排项下未偿还借款总额为4.984亿美元，其中循环信贷3.584亿美元，定期贷款1.4亿美元[259] - 截至2025年9月30日，SPV信贷安排项下未偿还借款总额为1.651亿美元[261] - 截至2025年9月30日，公司未偿还债务包括5.234亿美元循环信贷安排、4.84亿美元无抵押高级票据和1.4亿美元定期贷款[267] - 截至2025年9月30日，公司在信贷安排和SPV信贷安排下的未使用借款总额为4.716亿美元[251][267] 历史债务与融资趋势 - 信贷便利未偿还总额从2015财年的2.079亿美元波动增长至2025财年（截至9月30日）的3.58386亿美元[273] - SPV信贷便利未偿还总额在2022财年为1.552亿美元，至2025财年（截至9月30日）为1.6505亿美元[273] - 2022年无抵押票据未偿还总额在2021财年为1.5亿美元，随后在2022财年降至0[273] - 2023年无抵押票据未偿还总额在2022财年为7500万美元，随后在2023财年降至0[273] - 2024年无抵押票据未偿还总额在2023财年为1.25亿美元，随后在2024财年降至0[273] - 2025年无抵押票据未偿还总额在2024财年为8500万美元，在2025财年（截至9月30日）为0[273] - 2022年Tranche C票据未偿还总额在2021财年为2100万美元，随后在2022财年降至0[273] - 信贷便利的资产覆盖率从2015财年的每单位1459美元波动下降至2025财年（截至9月30日）的每单位583美元[273] - SPV信贷便利的资产覆盖率从2022财年的每单位272美元波动变化至2025财年（截至9月30日）的每单位268美元[273] 详细债务工具 - 2026年到期的无担保票据在2025财年（截至2025年9月30日）未偿还金额为75,000美元，每单位金额为122美元[274] - 2027年系列F无担保票据在2025财年未偿还金额为135,000美元，每单位金额为220美元[274] - 2027年系列G无担保票据在2025财年未偿还金额为49,000美元，每单位金额为80美元[274] - 2028年系列H无担保票据在2025财年未偿还金额为50,000美元，每单位金额为81美元[274] - 2028年系列I无担保票据在2025财年未偿还金额为50,000美元，每单位金额为81美元[274] - 2028年系列J无担保票据在2025财年未偿还金额为75,000美元，每单位金额为122美元[274] - 2042年到期的无担保票据在2016财年未偿还金额为100,000美元，每单位金额为859美元，市场价值为1,002美元[274] - 高级担保票据在2015财年未偿还金额为100,000美元，每单位金额为702美元，市场价值为982美元[274] - 定期贷款在2025财年（截至2025年9月30日）未偿还金额为140,000美元[274] 高级证券与资产覆盖率 - 截至2025年9月30日，公司总高级证券金额为1,147,436美元[274]，资产覆盖率为186.6%[276] - 2025财年（截至2025年9月30日）总高级证券金额为1,147,436美元，单位资产覆盖率为1,866美元[274] - 2024财年总高级证券金额为1,041,093美元，较2023财年的1,183,250美元下降约12.0%[274] - 2023财年总高级证券金额为1,183,250美元，较2022财年的1,093,200美元增长约8.2%[274] - 2022财年总高级证券金额为1,093,200美元，较2021财年的818,500美元增长约33.6%[274] - 2021财年总高级证券金额为818,500美元，较2020财年的677,000美元增长约20.9%[274] - 2020财年总高级证券金额为677,000美元，较2019财年的593,900美元增长约14.0%[274] - 2019财年总高级证券金额为593,900美元，较2018财年的476,185美元增长约24.7%[274][275] - 2018财年总高级证券金额为476,185美元，较2017财年的541,600美元下降约12.1%[275] - 2016财年和2015财年高级证券平均市场价值分别为100,175美元和98,196美元[276] 承诺与流动性 - 公司未出资资本承诺总额从2024年12月31日的2.346亿美元大幅增加至2025年9月30日的4.084亿美元，增幅约为74%[277] - 对Cogent Biosciences, Inc.的未出资承诺在2025年9月30日为5610万美元，而2024年12月31日为零[277] - 对Ardelyx, Inc.的未出资承诺从2024年12月31日的660万美元增加至2025年9月30日的2930万美元，增幅约为344%[277] - 对SLR Business Credit的未出资承诺从2024年12月31日的800万美元增加至2025年9月30日的2000万美元，增幅为150%[277] - 对SLR Healthcare ABL的未出资承诺从2024年12月31日的1000万美元增加至2025年9月30日的1520万美元，增幅为52%[277] - 对SLR Equipment Finance的未出资承诺从2024年12月31日的300万美元增加至2025年9月30日的1050万美元，增幅为250%[277] - 公司拥有足够的现金和/或流动性证券来履行其截至2025年9月30日的承诺[278] - 截至2025年9月30日，公司持有面额为3.75亿美元的现金等价物，而2024年12月31日为4亿美元[266] - 公司于2022年10月7日向SSLP承诺投资5000万美元并签订服务协议[271] 股息与税务 - 公司2025财年至今已宣布每股股息1.64美元，与2024财年全年股息总额1.64美元持平[280] - 2025财年每季度股息支付额为每股0.41美元，保持稳定[280] - 公司必须将至少90%的普通收入和已实现净短期资本利得分配给股东以维持RIC税务待遇[281] 利率风险敞口与管理 - 假设SOFR下降1%，公司未来十二个月每股净投资收入将减少0.07美元[290] - 假设SOFR上升1%，公司未来十二个月每股净投资收入将增加约0.06美元[290] - 公司综合投资组合中的浮动利率投资主要基于SOFR，期限通常为一至三个月[290] - 公司拥有基于浮动SOFR的循环信贷额度[290] - 公司可能使用期货、期权、互换和远期合约等工具对冲利率风险[290] - 截至2025年9月30日，公司资产负债表上未持有任何利率对冲工具[291] 外汇风险与管理 - 公司通过投资面临外汇风险，可能使用多币种循环信贷或远期合约进行对冲[292] 资产价值变动 - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司资产的未实现收益净变动分别为40万美元和100万美元[248]