收入和利润表现 - 第三季度总收入为5390万美元，同比下降8%[4] - 第三季度总营收为5.3869亿美元，同比下降8%，但前九个月总营收为22.777亿美元，同比增长5%[21] - 公司合并总收入在2025年第三季度为5.3869亿美元，同比下降8%，九个月累计收入为22.777亿美元，同比增长5%[32] - 第三季度净调整收入为1220万美元，远高于去年同期的120万美元[4] - 第三季度佣金收入为4.7223亿美元，同比下降2%，前九个月佣金收入为20.09亿美元，同比增长8%[21] - 2025年第三季度总佣金收入为4.7223亿美元，同比下降2%，九个月累计总佣金收入为20.09亿美元，同比增长8%[36] - 第三季度其他收入为6646万美元，同比下降35%，前九个月其他收入为2.687亿美元，同比下降14%[21] - 第三季度GAAP净亏损为3170万美元，较去年同期改善1080万美元[4] - 第三季度净亏损为3.1691亿美元，同比收窄25%，前九个月净亏损为4.7139亿美元，同比收窄46%[21] - 第三季度归属于普通股股东的净亏损为4.4581亿美元，同比收窄17%，每股亏损为1.46美元[21] - 2025年九个月的GAAP净亏损为8430万美元，而2024年同期为1.206亿美元[45] - 第三季度运营亏损为4.1525亿美元，同比收窄4%，前九个月运营亏损为5.9771亿美元，同比收窄33%[21] - 公司2025年第三季度税前亏损为4290万美元，同比改善3%，九个月累计税前亏损为6320万美元，同比改善31%[33] 成本和费用表现 - 第三季度总运营成本和费用下降6%至9540万美元[4] - 第三季度综合及医疗保险部门可变营销支出同比减少25%[4] - 第三季度营销和广告费用为2.4395亿美元，同比下降18%，前九个月为8.7009亿美元，同比下降9%[21] - 2025年九个月的非GAAP总运营成本和费用为2.739亿美元，较2024年同期的2.818亿美元有所下降[45] - 2025年九个月的营销和广告费用为8500万美元，较2024年同期的9340万美元下降9%[45] 利润指标和盈利能力改善 - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为-3.4007亿美元，同比改善2%，前九个月为-3.5628亿美元，同比改善32%[21] - 2025年九个月的调整后EBITDA为亏损3560万美元，较2024年同期的亏损5200万美元有所改善[45] - 2025年第三季度调整后EBITDA利润率为-63%，而2024年同期为-60%[45] Medicare部门表现 - Medicare部门总收入在2025年第三季度为4.993亿美元，同比下降6%，但九个月累计收入为21.166亿美元，同比增长9%[29] - Medicare部门毛利润在2025年第三季度为亏损1150万美元，同比改善79%，九个月累计毛利润为5.3739亿美元，同比增长70%[29] - 第三季度医疗保险补充业务受限终身价值佣金同比增长33%[4] - 2025年第三季度Medicare Supplement佣金收入为2300万美元，与去年同期持平，但九个月累计收入为2.4199亿美元，同比增长104%[36] 雇主和个人（E&I）部门表现 - 雇主和个人（E&I）部门毛利润在2025年第三季度为970万美元，同比下降47%，九个月累计毛利润为6700万美元，同比下降48%[29] 会员相关指标 - 2025年第三季度Medicare Advantage获批会员数为28,645名，同比下降29%[39] - 2025年第三季度Medicare Advantage的约束终身价值（LTV）为每会员975美元，同比下降2%[39] - 2025年第三季度Medicare计划的总获客成本为每MA等效会员1489美元，同比增长19%[39] - 截至2025年9月30日的九个月，总批准会员数为207,016，较2024年同期的213,093下降3%[42] - 截至2025年9月30日，总估计会员数为1,118,521，较2024年同期的1,159,422下降4%[42] - 2025年第三季度Medicare Advantage批准会员数为141,884，较2024年同期下降1%[42] - 2025年第三季度Individual and Family批准会员数为9,751，较2024年同期下降28%[42] 管理层讨论和指引 - 公司将2025年GAAP净利润指引上调至900万至3000万美元[11] - 公司将2025年调整后EBITDA指引上调至6000万至8000万美元[11] - 2025年全年调整后EBITDA指引范围为6000万至8000万美元[48] 现金流和财务状况 - 第三季度运营活动所用净现金为2531.3万美元，前九个月运营活动提供净现金为1060.4万美元[24] - 期末现金及现金等价物和受限现金为6.6179亿美元[24] - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物及有价证券为7530万美元[4] - 截至2025年9月30日，佣金应收款余额为9.077亿美元[4] 会员指标计算方法 - 会员获取成本计算的分母使用衍生指标：MA等效批准会员数，其中Medicare Part D会员权重为25%，Medicare Supplement会员权重基于相对LTV[59] - MA等效批准会员数计算方式为：Medicare Advantage和Medicare Supplement批准会员总数加上Medicare Part D批准会员总数的25%[59] - IFP等效批准会员数计算中，短期保险计划会员权重为33%[59] - IFP等效批准会员数计算方式为：合格及非合格健康计划批准会员总数加上短期批准会员总数的33%[59] - 会员人数估算是基于在估算期内已收到或入账佣金支付的会员数量，以及预期将收到佣金的批准会员数量[59] - 新批准计划与收到保险公司佣金之间存在长达数月的延迟，在第四和第一季度最为显著[59] - 会员估算数据后续收到保险公司信息（如补发佣金或追回佣金）时，公司不更新前期数据，而是在当期估算中反映[60] - 实际会员趋势在长于季度的时间范围内更易辨别，当前状况对会员留存的影响难以确定[60] - Medicare及相关计划会员估算为：估算日期前最多三个月内已收佣金会员数（经历史取消率调整）加上该期间批准会员数（经不接受保单及取消率调整）[60] - 小企业健康保险计划会员数基于团体批准时的初始会员数，并在收到团体或保险公司通知时更新变更[60]