收入和利润表现 - 2025年第三季度收入为2.74173亿美元，同比增长7550万美元，增幅38%[207] - 截至2025年9月30日的九个月，公司收入为7.52012亿美元，同比增长2.19946亿美元，增幅41%[216] - 2025年第三季度公司GAAP运营亏损为11.3678亿美元，运营利润率为-415%，但非GAAP运营收入为3402.6万美元，非GAAP运营利润率为12%[187] - 2025年前九个月公司GAAP运营亏损为10.94955亿美元，非GAAP运营收入为8553万美元，非GAAP运营利润率为11%[187] - 2024年第三季度公司非GAAP运营收入为4786万美元，非GAAP运营利润率为24%[187] - 2025年第三季度运营亏损为11.3678亿美元，相比2024年同期的4733.6万美元显著扩大[205] 成本和费用 - 2025年第三季度总收入成本为8388.4万美元，同比激增6518.1万美元，增幅高达349%[207][208] - 同期毛利率为6.20787亿美元，同比增长1.59772亿美元，增幅35%[216] - 成本收入为1.31225亿美元，同比增长6017.4万美元，增幅85%，主要受2890万美元技术基础设施和AI相关成本增加驱动[216][217] - 2025年第三季度研发费用激增至6.80885亿美元，同比增加5.767亿美元，增幅554%，主要由股票薪酬相关费用增加5.528亿美元驱动[210] - 2025年第三季度销售和营销费用为2.74759亿美元，同比增加1.9547亿美元，增幅247%，主要受股票薪酬相关费用增加1.705亿美元影响[211] - 2025年第三季度一般及行政费用激增至3.71425亿美元，同比增加3.2763亿美元，增幅748%，主要由股票薪酬相关费用增加3.14亿美元驱动[212][213] - 研发费用为8.33862亿美元，同比增长1.41293亿美元，增幅20%，主要由1.253亿美元员工相关成本增加驱动[218] - 销售和营销费用为4.413亿美元，同比增长3043万美元，增幅7%[219] - 一般和行政费用为4.4058亿美元，同比增长1.53902亿美元，增幅54%，主要由1.383亿美元股权激励相关成本增加驱动[220] 客户指标 - 截至2025年9月30日，年度经常性收入超过10,000美元的付费客户数量为12,910个，同比增长32%[180] - 截至2025年9月30日，年度经常性收入超过100,000美元的付费客户数量为1,262个，同比增长44%[180] - 截至2025年9月30日的净美元留存率为131%[180] - 2025年第三季度付费客户数增长强劲，年度经常性收入超过10万美元和超过100万美元的客户数分别增长32%和44%[207] 现金流状况 - 2025年第三季度公司自由现金流为4904.7万美元，自由现金流利润率为18%[191] - 2025年前九个月公司自由现金流为2.04232亿美元，自由现金流利润率为27%[191] - 2024年前九个月公司经调整自由现金流为1.1557亿美元，经调整自由现金流利润率为22%[191] - 经营活动现金流为2.10795亿美元，相比去年同期经营现金流为负1.34808亿美元，改善明显[232] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动产生的现金为2.108亿美元，而去年同期经营活动使用的现金为1.348亿美元[234][235] - 2025年九个月运营资产和负债变动带来净现金流入8570万美元，主要由于递延收入增加9220万美元及应计薪酬和福利增加5770万美元[234] - 2024年九个月的净亏损为8.299亿美元，运营资产和负债变动导致净现金流出2.67亿美元[235] 股权激励和IPO相关影响 - 首次公开募股发行1250万股A类普通股，每股价格33.00美元，净筹资3.931亿美元[170] - 首次公开募股确认一次性股权激励费用9.757亿美元[172] - 首次公开募股相关的税收预扣义务为4.114亿美元[172] - 2024年5月限制性股票单位释放确认股权激励费用8.012亿美元[177] - 2024年股票期权授予确认股权激励费用8810万美元[178] - 2025年第三季度公司股票薪酬费用为11.38332亿美元，占运营亏损的主要部分[187] - 2025年九个月的净亏损为10亿美元，非现金费用调整额为11亿美元，其中股票薪酬费用净额占11亿美元[234] - 2025年九个月筹资活动使用的现金净额为5570万美元，其中4.946亿美元用于支付与RSU净股份结算相关的员工税款[239] 其他收入和投资 - 2025年第三季度其他净收入为2930.5万美元，同比增长1139.5万美元，增幅64%，部分得益于与比特币交易所交易基金投资相关的未实现收益[214] - 其他收入净额为7355.7万美元，同比增长2832.3万美元，增幅63%，主要受2250万美元未实现净收益增加驱动[221] - 截至2025年9月30日，公司持有的比特币交易所交易基金投资公允价值为9640万美元，其价格假设下跌10%将导致该投资价值减少960万美元[251] 税务相关事项 - 与Adobe合并终止相关的联邦和州所得税支付为50万美元（三个月）和1.861亿美元（九个月）[176] - 公司对联邦、州和外国递延所得税资产维持全额估值备抵，因此新税法（OBBBA）在2025年第三季度未对所得税产生重大影响[203][204] - 所得税准备金为250.8万美元，相比去年同期所得税收益5394.1万美元，变化5644.9万美元，降幅105%[222] 资产负债和流动性 - 截至2025年9月30日，公司流动性包括现金及等价物3.405亿美元、数字资产3030万美元、有价证券12亿美元及受限现金1080万美元[223] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物3.405亿美元，数字资产3030万美元，有价证券12亿美元[246] - 2025年九个月投资活动使用的现金净额为2.944亿美元，主要用于购买10亿美元的有价证券[237] - 2024年九个月投资活动使用的现金净额为7.208亿美元，主要用于购买11亿美元的有价证券[238] - 利率假设上升100个基点将导致公司可供出售债务证券投资的公允价值减少约1060万美元[247] 一次性交易成本 - 与Adobe合并终止相关交易成本及其他费用为440万美元（三个月）和1360万美元（九个月）[175] 费用占收入比例 - 2025年第三季度研发费用占收入比例为248%，主要受IPO相关股票薪酬驱动[198] - 2025年第三季度销售和营销费用占收入比例为100%，主要受IPO相关股票薪酬驱动[200] - 2025年第三季度一般及行政费用占收入比例为135%，远高于2024年同期的22%[201][206] 管理层讨论和指引 - 公司预计人工智能相关投资将在短期内对毛利率和运营利润率产生负面影响[195]