收购活动 - 公司完成对Parkland的收购，Parkland股东每股可获得0.295个SunocoCorp单位和19.80加元现金[108] - 公司同意以约5亿欧元（约5.87亿美元）收购TanQuid，包括约3亿欧元债务承担[112] - 2025年第一季度，公司通过两笔交易收购燃料设备等资产，总对价约1700万美元，包括1200万美元现金和约500万美元新发行普通单位[113] - 2025年第二季度，公司通过三笔交易收购151个燃料分销点，总对价约1.05亿美元外加运营资金，包括9200万美元现金和约1300万美元新发行普通单位[114] - 2025年第三季度，公司通过五笔交易收购约70个燃料分销点和100份供应协议，总现金对价约8500万美元，外加运营资金[115] 业务概况 - 公司业务包括约14,000英里管道和超过160个终端的中游网络，以及为约11,000个地点服务的燃料分销业务[107] 业绩衡量指标 - 公司使用调整后EBITDA衡量业绩，该指标扣除了非现金项目和非核心运营费用[122] 法规与政策影响 - 《One Big Beautiful Bill Act》法案永久恢复了合格财产的100%奖金折旧，预计将延迟公司未来期间缴纳的大部分联邦所得税[116] - 联邦能源监管委员会（FERC）的监管变化可能影响液体管道运输费率，例如提议将现行有效指数降低1%[120] - FERC政策声明改变了针对石油管道指数费率上涨投诉的初步审查标准，采用“百分比比较测试”[121] 公司整体调整后EBITDA表现 - 公司第三季度调整后EBITDA为4.89亿美元，同比增长3300万美元（7.2%）；前九个月为14.01亿美元，同比增长3.83亿美元（37.6%）[125] - 来自非合并关联公司的调整后EBITDA第三季度为5800万美元，同比增长1100万美元（23.4%）；前九个月为1.59亿美元，同比增长1.06亿美元（200%）[125][135] - 联营公司ET-S Permian在第三季度调整后EBITDA为5500万美元，同比增长1100万美元，前九个月调整后EBITDA为1.5亿美元，同比增长1.06亿美元[135] 各业务板块调整后EBITDA表现 - 燃料分销业务第三季度调整后EBITDA为2.32亿美元，同比下降2100万美元（-8.3%）；前九个月为6.58亿美元，同比下降5800万美元（-8.1%）[125] - 管道系统业务第三季度调整后EBITDA为1.82亿美元，同比增长4600万美元（33.8%）；前九个月为5.31亿美元，同比增长3.42亿美元（180.1%）[125] - 终端业务第三季度调整后EBITDA为7500万美元，同比增长800万美元（11.9%）；前九个月为2.12亿美元，同比增长9900万美元（87.6%）[125] - 终端板块第三季度调整后EBITDA为7500万美元，同比增长800万美元，主要得益于传输混合活动利润率和波特兰终端收购[143] 净收入表现 - 公司第三季度净收入为1.37亿美元，同比大幅增长1.35亿美元；前九个月净收入为4.3亿美元，同比下降3.03亿美元，主要因去年同期包含5.98亿美元的西德克萨斯资产出售收益[125] - 2025年前九个月净收入为4.3亿美元，相比2024年同期的7.33亿美元下降约41.3%[150] 成本和费用 - 折旧、摊销和增值费用第三季度为1.59亿美元，同比增长6400万美元（67.4%）；前九个月为4.69亿美元，同比增长2.53亿美元（117.1%），主要由于新投产资产和近期收购[125][127] - 公司前九个月总部门利润为18.68亿美元，同比增长3.95亿美元，折旧摊销及折耗（不含公司及其他）为4.68亿美元，同比增长2.55亿美元[139] - 净利息支出第三季度为1.31亿美元，同比增长1500万美元（12.9%）；前九个月为3.75亿美元，同比增长1.01亿美元（36.9%），主要因为帕克兰收购发行优先票据导致平均长期债务增加[125][128] 库存估值调整影响 - 第三季度库存估值调整带来1000万美元有利影响，去年同期为1.97亿美元不利影响；前九个月为3100万美元有利影响，去年同期为9900万美元不利影响[131] - 2025年第三季度有利的存货估值调整增加净收入1000万美元，而2024年同期不利调整减少净收入1.97亿美元[131] - 2025年前9个月有利的存货估值调整增加净收入3100万美元，而2024年同期不利调整减少净收入9900万美元[131] 联营公司权益收益 - 非合并关联公司ET-S Permian前三季度权益收益为9800万美元，同比增长6800万美元；调整后EBITDA为1.5亿美元，同比增长1.06亿美元[135] - 联营公司ET-S Permian在第三季度权益法核算收益为3800万美元，同比增长800万美元，前九个月收益为9800万美元，同比增长6800万美元[135] 各业务板块部门利润 - 燃料分销业务部门利润在第三季度达到3.29亿美元，同比增长101%（1.65亿美元）[139] - 燃料分销板块第三季度部门利润为3.29亿美元，同比增长1.65亿美元，前九个月部门利润为9.52亿美元，同比增长6700万美元[139] - 管道系统业务部门利润在九个月内达到5.46亿美元，同比增长64%（2.14亿美元）[139] - 管道系统板块前九个月部门利润为5.46亿美元，同比增长2.14亿美元，主要受NuStar收购（贡献2.34亿美元）和炼厂检修影响[144] - 终端业务部门利润在九个月内达到3.7亿美元，同比增长45%（1.14亿美元）[139] 业务运营数据 - 燃料分销业务第三季度机动车燃料销售量达22.95亿加仑，同比增长7%（1.57亿加仑）[140] - 燃料分销业务第三季度每加仑利润为10.7美分，同比下降16%（2.1美分）[140] - 燃料分销板块第三季度汽油销量为22.95亿加仑，同比增长1.57亿加仑，但每加仑利润为10.7美分，同比下降2.1美分[140] - 管道系统业务第三季度吞吐量为每天129.6万桶，同比增长11%（13.1万桶/天）[141] - 管道系统板块第三季度吞吐量为每天129.6万桶，同比增长每天13.1万桶，前九个月吞吐量为每天126.2万桶，同比增长每天39.5万桶[141] - 终端板块第三季度吞吐量为每天65.6万桶，同比下降每天3.8万桶，但前九个月吞吐量为每天65.6万桶，同比增长每天7.5万桶[142] 现金流表现 - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为8亿美元，较2024年同期的4.26亿美元增长88%[150] - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金为8亿美元，相比2024年同期的4.26亿美元增长约87.8%[150] - 2025年前九个月从非合并关联公司收到的现金分配为1.56亿美元[150] - 公司前九个月从联营公司获得的分红总额为2.15亿美元，去年同期为400万美元，其中ET-S Permian贡献了2.08亿美元[135] - 2025年前9个月投资活动净现金使用5.94亿美元，而2024年同期为净现金提供6.09亿美元，变化约12.03亿美元[155] - 2025年前九个月用于投资活动的净现金为5.94亿美元，而2024年同期为投资活动提供的净现金6.09亿美元[155] - 2025年前9个月融资活动净现金提供29.4亿美元，而2024年同期为净现金使用9.48亿美元，变化约38.88亿美元[158] - 2025年前九个月融资活动提供的净现金为29.4亿美元，相比2024年同期融资活动使用的净现金9.48亿美元有显著改善[158] 资本支出 - 2025年前9个月资本支出为4.18亿美元，较2024年同期的2.12亿美元增长97.2%[155] - 2025年前九个月资本支出为4.18亿美元，相比2024年同期的2.12亿美元增长约97.2%[155] - 公司预计2025年全年维护性资本支出约为1.5亿美元，增长性资本支出至少为4亿美元[160] 融资与债务活动 - 2025年前9个月公司借款29亿美元并偿还6.32亿美元高级票据，同时借款20.8亿美元并偿还22.8亿美元信贷额度[159] - 公司发行14.7亿美元A系列优先单位，并支付4.88亿美元分配款给单位持有人[159] - 公司于2025年9月完成150万股7.875% A类优先股的私募发行，发行价为每股1000美元，募集资金总额15亿美元[172] - 此次A类优先股发行扣除承销折扣等费用后净筹资约14.7亿美元[172] - 发行净收益部分用于为Parkland收购提供现金对价，部分用于临时减少信贷安排下的借款及支付相关利息费用[172][173] - 2025年10月，公司宣布季度分红为每普通单位0.9202美元，将导致向普通单位持有人支付约1.26亿美元[158] 财务状况（现金与债务） - 公司截至2025年9月30日持有32.4亿美元现金及现金等价物，信贷额度尚有14.5亿美元借款能力[147] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物32.4亿美元，信贷额度下的借款能力为14.5亿美元[147] - 截至2025年9月30日，公司总债务为94.78亿美元，较2024年12月31日的74.86亿美元增长26.6%[161] - 截至2025年9月30日，公司总债务为94.78亿美元，相比2024年12月31日的74.86亿美元增长约26.6%[161] - 截至2025年9月30日，信贷额度未使用额度为14.5亿美元，加权平均利率为6.42%[166] 非现金项目 - 2025年前九个月非现金项目总额为4.34亿美元，主要包括4.69亿美元的折旧、摊销和增值费用[151] 担保发行人集团财务数据 - 担保人发行集团2025年前9个月总收入为160.71亿美元，营业收入为5.24亿美元，净收入为2亿美元[171] - 担保发行人集团在截至2025年9月30日的九个月内收入为160.71亿美元，营业利润为5.24亿美元，净利润为2亿美元[171] - 担保发行人集团总资产从2024年12月31日的132.44亿美元增长至2025年9月30日的167.54亿美元，增长26.5%[170] - 担保发行人集团流动资产从2024年12月31日的22.25亿美元大幅增加至2025年9月30日的56.33亿美元，增长153.2%[170] - 担保发行人集团长期负债从2024年12月31日的82.44亿美元增至2025年9月30日的103.12亿美元，增长25.1%[170] 非担保子公司财务数据 - 非担保子公司在截至2025年9月30日的九个月内收入为5.3亿美元，净利润为2.3亿美元[171] - 非担保子公司的长期资产从2024年12月31日的7.92亿美元增至2025年9月30日的9.11亿美元[170] 会计政策 - 公司确认自2025年2月14日提交的2024年年报以来，关键会计估计未发生重大变化[174]