再保险协议安排 - 2024年7月1日起生效的2024年分保协议，分保2024年7月1日至2025年6月30日期间承保的新增保险金额的一部分[9] - 2025年7月1日起生效的2025年分保协议，分保2025年7月1日至2026年6月30日期间承保的新增保险金额的一部分[9] - 2026年7月1日起生效的2026年分保协议，分保2026年7月1日至2027年6月30日期间承保的新增保险金额的一部分[9] - 2027年7月1日起生效的2027年分保协议，分保2027年7月1日至2028年6月30日期间承保的新增保险金额的一部分[9] - 2023年超额损失再保险协议为2021年10月1日至2022年3月31日期间承保的部分新增保险金额提供再保险[9] - 2023年超额损失再保险协议为2021年10月1日至2022年3月31日期间产生的NIW提供再保险[9] - 2027年份额合约再保险协议将于2027年7月1日生效，分保2027年7月1日至2028年6月30日期间产生的NIW[9] - 2026年份额合约再保险协议将于2026年7月1日生效，分保2026年7月1日至2027年6月30日期间产生的NIW[9] - 2025年份额合约再保险协议将于2025年7月1日生效，分保2025年7月1日至2026年6月30日期间产生的NIW[9] - 2024年份额合约再保险协议将于2024年7月1日生效，分保2024年7月1日至2025年6月30日期间产生的NIW[9] - 2023年XOL协议将于2033年9月30日终止，公司可选择在2028年9月30日或之后任何季度末终止[128] - 2025年QSR协议的配额份额比例为30%，分保佣金率为20%，利润佣金率最高可达63%[115] 业务剥离与重组 - 2025年第三季度宣布计划剥离抵押贷款导管业务、产权保险和房地产服务业务等非重大业务[9][11][12] - 公司计划剥离其抵押贷款管道、产权和房地产服务业务，预计不晚于2026年第三季度完成[37][54] - 2025年第三季度Radian集团计划剥离抵押贷款管道、产权和房地产服务等非重大业务，并将其重新分类为持有待售和终止经营[9][11][12] - 抵押贷款保险业务在2025年第三季度进行了重组，将所有其他类别中的资产和公司运营费用重新分配至该部门[9] - 2025年第三季度Radian集团将公司持有的资产产生的收入（损失）及相关公司运营费用重新分配至抵押贷款保险可报告分部[9] - 公司预计剥离业务将按其当前账面价值处置，因此在截至2025年9月30日的季度内未确认任何利得或损失[55] 收购活动 - 2025年9月，Radian Group达成最终协议，计划收购全球专业保险和再保险公司Inigo Limited[10] - 公司于2025年9月达成最终协议，将以约17亿美元现金收购劳合社专业保险公司Inigo，预计交易在2026年第一季度完成[32][40] - 2025年9月Radian集团达成最终协议，收购总部位于英国和威尔士的全球专业保险和再保险公司Inigo Limited及其子公司[10] - 公司计划使用由Radian Guaranty提供的6亿美元集团内部票据为收购Inigo的部分对价融资[190] 债务与融资 - 2027年3月到期的4.875%无抵押优先票据原始本金金额为4.5亿美元[12] - 2029年5月到期的6.200%无抵押优先票据原始本金金额为6.25亿美元[12] - Radian集团拥有2027年3月到期的4.875%无抵押优先票据，原始本金金额为4.5亿美元[12] - Radian集团拥有2029年5月到期的6.200%无抵押优先票据，原始本金金额为6.25亿美元[12] - 高级票据从10.653亿美元微增至10.673亿美元[19] - 公司高级票据的账面价值为10.67251亿美元，估计公允价值为11.04437亿美元，显示溢价3.5%[87] - 高级票据总额从2024年12月31日的10.65337亿美元微增至2025年9月30日的10.67251亿美元[156] - 截至2025年9月30日，公司拥有2.75亿美元的无担保循环信贷额度，当季提取并全额偿还了5000万美元，该额度下无未偿还金额[159] - 2025年11月4日，公司修订并重述了信贷协议，将承诺借款能力提高至5亿美元，并附带一项可增加2.5亿美元借款能力的弹性选择权[160] - 2025年前九个月，公司偿还了5000万美元的信贷额度借款，并支付了409万美元的信贷额度承诺费[28] - 2025年前九个月，公司从联邦住房贷款银行获得3417.9万美元的长期预付款，并偿还了2168.4万美元的长期预付款[28] - 2025年前九个月总利息支出为5110.1万美元，较2024年同期的7145.6万美元下降28.5%[157] 资产总额变化 - 总资产从2024年12月31日的86.895亿美元下降至2025年9月30日的82.048亿美元[19] - 截至2025年9月30日，公司总资产为82.048亿美元，较2024年12月31日的86.895亿美元下降5.6%[19] 投资资产表现 - 投资总额从2024年12月31日的57.018亿美元微增至2025年9月30日的58.520亿美元[19] - 投资总额从2024年底的57.018亿美元增至2025年9月30日的58.520亿美元，增长2.6%[19] - 可供出售固定到期日证券的摊销成本从54.984亿美元降至53.604亿美元，公允价值从50.624亿美元微增至50.744亿美元[19] - 可供出售固定到期日证券的摊销成本从54.984亿美元降至53.604亿美元，其公允价值从50.624亿美元微增至50.744亿美元[19] - 交易性固定期限证券的摊销成本从8948万美元降至7802万美元，其公允价值从8265万美元降至7459万美元[19] - 股权投资公允价值从1.4419亿美元降至7554万美元，成本从1.4458亿美元降至8267万美元[19] - 权益证券成本从1.446亿美元降至8267万美元，其公允价值从1.382亿美元降至7554万美元[19] - 短期投资公允价值从4.106亿美元增至6.186亿美元[19] - 短期投资从4.106亿美元增至6.186亿美元，增长50.6%[19] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的投资资产总额为58.49082亿美元，较2024年12月31日的56.99797亿美元增长2.6%[79][83] - 交易性固定收益证券总额为7459万美元，较2024年12月31日的8265万美元减少9.7%[79][83] - 权益证券投资总额为7554万美元，较2024年12月31日的1.38189亿美元大幅减少45.4%[79][83] - 短期投资总额为6.18644亿美元，较2024年12月31日的4.10643亿美元增长50.7%[79][83] - 可供出售固定收益证券总额为50.74425亿美元，其中公司债券和票据占比最高，为24.89211亿美元[79] - 截至2025年9月30日，一级资产（公允价值易观察）为5.27031亿美元，二级资产为54.44020亿美元，三级资产（公允价值难观察）为1242万美元[79] - 截至2024年12月31日，可供出售证券总摊余成本为56.355亿美元，总公允价值为51.92257亿美元，未实现损失总额为4.59811亿美元[91] - 公司固定收益证券投资组合中，公司债券和票据规模最大，2024年12月31日摊余成本为28.7606亿美元，但未实现损失达2.77535亿美元，公允价值为26.03786亿美元[91] - 截至2025年9月30日，处于未实现亏损状态的证券总公允价值为27.96922亿美元，总未实现损失为3.34362亿美元，其中亏损持续时间超过12个月的证券损失占主要部分，达3.2879亿美元[95] - 与2024年12月31日相比，2025年9月30日处于未实现亏损状态的证券数量从1054只减少至727只[95] - 按合同到期日划分，2025年9月30日一年内到期的固定收益证券摊余成本为1.33848亿美元，公允价值为1.32547亿美元[97] - 截至2025年9月30日，公司证券借贷规模为1.34亿美元，较2024年12月31日的1.39亿美元略有下降[103][104] 保险相关资产与负债 - 损失和LAE准备金从3.544亿美元增至3.877亿美元[19] - 损失和LAE准备金从3.544亿美元增至3.877亿美元，增长9.4%[19] - 未赚保费从1.883亿美元降至1.662亿美元[19] - 未赚取保费从1.883亿美元降至1.662亿美元，下降11.7%[19] - 损失及损失调整费用准备金总额从2024年12月31日的3.54431亿美元增至2025年9月30日的3.8765亿美元，增幅为9.4%[146] - 再保险信托资产从2024年12月31日的2.83亿美元增加至2025年9月30日的3.04亿美元，增幅为7.4%[131] - 再保险基金预提负债从2024年12月31日的1.21983亿美元增至2025年9月30日的1.31379亿美元[138] - 公司持有的美国抵押贷款担保税损债券从2024年12月31日的9.21亿美元增至2025年9月30日的10亿美元[142] - 公司拥有的寿险资产公允价值为1.156亿美元，与账面价值相等[87] 股东权益与库存股 - 股东权益从2024年底的46.239亿美元微增至2025年9月30日的46.525亿美元，增长0.6%[19] - 库存股成本从9.682亿美元增至9.894亿美元[19] - 累计其他综合亏损从3.502亿美元改善至2.264亿美元[19] - 净递延所得税负债从7.722亿美元增至9.103亿美元[19] 季度收入与利润 - 第三季度净保费收入为2.371亿美元，与去年同期的2.351亿美元相比增长0.8%[21] - 第三季度净投资收入为6339.9万美元，较去年同期的6934.9万美元下降8.6%[21] - 第三季度总收入为3.032亿美元，较去年同期的3.134亿美元下降3.2%[21] - 第三季度税前持续经营业务利润为1.987亿美元，较去年同期的2.143亿美元下降7.3%[21] - 第三季度净收入为1.414亿美元，较去年同期的1.519亿美元下降6.9%[21] - 第三季度基本每股收益为1.04美元，较去年同期的1.00美元增长4.0%[21] - 2025年第三季度持续经营业务净收入为1.528亿美元，摊薄后每股收益为1.11美元[62] - 2025年第三季度调整后税前营业收入为2.06092亿美元，较2024年同期的2.17396亿美元下降5.2%[75] - 2025年第三季度净投资收入为6339.9万美元，较2024年同期的6934.9万美元下降8.6%[100] - 2025年第三季度投资净收益（损失）为128.5万美元，较2024年同期的672.1万美元大幅下降80.9%[102] 前九个月收入与利润 - 2025年前九个月持续经营业务净收入为4.594亿美元，摊薄后每股收益为3.25美元[62] - 2025年前九个月调整后税前营业收入为5.98122亿美元，较2024年同期的6.46906亿美元下降7.5%[75] - 2025年前九个月净投资收入为1.86081亿美元，较2024年同期的2.02603亿美元下降8.2%[100] - 2025年前九个月投资净收益（损失）为113.5万美元，较2024年同期的240.3万美元下降52.8%[102] 季度保险业务表现 - 2025年第三季度净承保保费为2.357亿美元，较2024年同期的2.336亿美元增长0.9%[110] - 2025年第三季度分出再保险保费为2462万美元，较2024年同期的2177万美元增长13.1%[110] - 2025年第三季度分保佣金收入为782万美元，较2024年同期的667万美元增长17.2%[111] - 抵押保险部门2025年第三季度调整后税前营业利润为2.061亿美元，同比下降5.2%[69] - 抵押保险部门2025年第三季度损失率为7.5%，较2024年同期的2.7%上升4.8个百分点[69] - 抵押保险部门2025年第三季度费用率为25.6%，较2024年同期的26.0%略有改善[69] 前九个月保险业务表现 - 2025年前九个月净承保保费为6.976亿美元，与2024年同期的6.982亿美元基本持平[110] - 2025年前九个月分出再保险保费为7029万美元，较2024年同期的6007万美元增长17.0%[110] - 2025年前九个月分保佣金收入为2223万美元，较2024年同期的1913万美元增长16.2%[111] 现金流活动 - 九个月期间，持续经营业务产生的净现金为5.462亿美元[27] - 九个月期间，投资活动使用的净现金为179万美元[27] - 2025年前九个月，融资活动产生的净现金为5710.1万美元，其中终止经营业务贡献了5.91672亿美元，持续经营业务使用了5.34571亿美元[28] - 截至2025年9月30日，现金及受限现金总额为1.6046亿美元，较期初的4.1472亿美元减少6126万美元或约59.3%[28] 资本返还与股票回购 - 九个月期间，公司通过股票回购计划净回购（扣除消费税后）支出4.34亿美元[24] - 九个月期间，公司支付股息及股息等价物共计1.104亿美元[24] - 2025年前九个月，公司支付股息和股息等价物1.10742亿美元，并回购普通股（含消费税）4.31909亿美元[28] - 截至2025年9月30日，公司流通普通股为1.35473亿股，九个月期间通过股票回购计划回购了1341.7万股[166] - 截至2025年9月30日，公司第一个股票回购授权（2023年1月开始，2026年6月到期）下仍有1.13亿美元的购买额度可用[169] - 2025年5月，公司董事会授权了第二个股票回购计划，额度为7.5亿美元，截至2025年9月30日全额可用[170] - 2025年前九个月，公司支付的总年度股息为每股0.765美元，而2024年同期为每股0.98美元[172] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司以每股32.06美元的平均价格（含佣金）回购了1340万股股票[169] 抵押贷款保险业务规模 - 截至2025年9月30日，直接主要抵押贷款保险在保金额为2806亿美元，风险在保金额为740亿美元，较2024年12月31日分别增长2.0%和2.6%[35] 待售资产与终止经营 - 截至2025年9月30日，待售资产总额为7.225亿美元，较2024年12月31日的14.474亿美元大幅下降50.1%[57] - 待售投资总额为6.669亿美元，其中按公允价值计量的住宅抵押贷款为5.519亿美元[57] - 2025年第三季度，公司出售了其在VIE中的所有剩余权益，导致相关资产和负债去合并，资产去合并规模约为7.212亿美元[58] - 2025年第三季度已终止经营业务的净亏损为1136万美元，较2024年同期的1466万美元亏损收窄22.5%[59] - 2025年前九个月已终止经营业务的净亏损为3158万美元，较2024年同期的4041万美元亏损收窄21.9%[59] - 2025年第三季度，公司将价值7.67948亿美元的住宅抵押贷款从持有待售转为证券化住宅抵押贷款持有至投资[28] 再保险风险敞口 - 2025年QSR协议分出风险在险金额为12.17亿美元，而2024年QSR协议为29.53亿美元[115] - Eagle Re发行人的总可变利益实体资产从2024年底的7.292亿美元下降至2025年9月30日的5.515亿美元，减少24.4%[126] - 超额损失再保险计划中，Eagle Re 2023-1 Ltd. 的剩余初始风险金额从2024年