收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净保费收入为42.85亿美元，同比增长7.9%（2024年同期为39.70亿美元）[18] - 2025年第三季度净投资收入为4.08亿美元，同比增长2.3%（2024年同期为3.99亿美元）[18] - 2025年第三季度净利润为13.50亿美元，同比增长36.6%（2024年同期为9.88亿美元）[18] - 2025年前九个月净保费收入为128.10亿美元，同比增长16.9%（2024年同期为109.57亿美元）[18] - 2025年前九个月净投资收入为11.91亿美元，同比增长9.3%（2024年同期为10.90亿美元）[18] - 2025年前九个月净利润为31.61亿美元，同比下降6.4%（2024年同期为33.77亿美元）[18] - 2025年第三季度基本每股收益为3.63美元，同比增长38.5%（2024年同期为2.62美元）[18] - 2025年第三季度净利润为13.5亿美元，较2024年同期的9.88亿美元增长36.6%[24] - 2025年前九个月净利润为31.61亿美元，较2024年同期的33.77亿美元下降6.4%[24][27] - 2025年第三季度净保费收入为39.7亿美元，同比增长12.2%[61][67] - 2025年前九个月净保费收入为128.1亿美元，同比增长16.9%[64][67] - 2025年第三季度归属于Arch普通股东的净利润为9.78亿美元[61] - 2025年前九个月归属于Arch普通股东的净利润为31.31亿美元，同比下降6.5%[64][67] - 2025年前九个月投资收入为11.91亿美元，同比增长9.3%[64][67] - 2025年前九个月净已实现收益为4.42亿美元[64] - 第三季度净投资收入为4.08亿美元，同比增长2.3%（4.08亿 vs 3.99亿）；九个月累计净投资收入为11.91亿美元，同比增长9.3%（11.91亿 vs 10.90亿）[102] - 第三季度已实现净收益为2.1亿美元，同比增长24.3%（2.1亿 vs 1.69亿）；九个月累计已实现净收益为4.42亿美元，同比增长23.5%（4.42亿 vs 3.58亿）[105] - 第三季度来自按权益法核算的投资基金的收益为1.34亿美元，同比下降21.6%（1.34亿 vs 1.71亿）；九个月累计收益为3.49亿美元，同比下降20.1%（3.49亿 vs 4.37亿）[109] - 第三季度来自运营联营公司的收入为6200万美元，同比增长72.2%（6200万 vs 3600万）；九个月累计收入为1.19亿美元，同比下降12.5%（1.19亿 vs 1.36亿）[112] - 公司2025年第三季度归属于Arch普通股东的净收入为13.4亿美元，同比增长37.0%[203] - 公司2025年第三季度税后营业利润为10.42亿美元，同比增长36.7%[203] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度综合比率为79.8%，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为93.4%、76.1%和13.5%[58] - 2025年第三季度综合成本率为86.6%，其中损失率为60.5%[61] - 2025年前九个月综合成本率为83.6%，同比上升2.0个百分点[64][67] - 2025年前九个月基于股份的薪酬摊销为1.24亿美元，较2024年同期的1亿美元增长24%[24][27] - 2025年前九个月支付的利息为6400万美元，与2024年同期的6300万美元基本持平[165] - 2025年前九个月，公司支付了3.15亿美元的所得税，高于2024年同期的2.21亿美元[172] - 2025年前九个月的有效税率为14.8%，高于2024年同期的8.1%，主要原因是百慕大自2025年1月1日起实施15%的企业所得税[171] 保险部门表现 - 2025年第三季度，公司总净保费收入为42.85亿美元，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为19.69亿、20.15亿和3.01亿美元[58] - 2025年第三季度，公司承保利润为8.71亿美元，其中再保险部门贡献最大，为4.82亿美元[58] - 2025年第三季度，保险部门短期业务在财产、能源、海事和航空领域产生1100万美元有利发展，在旅行和意外领域产生800万美元有利发展[73] - 2025年前九个月，保险部门短期业务在旅行和意外领域产生2300万美元有利发展，在财产、能源、海事和航空领域产生2100万美元有利发展[79] - 2025年第三季度抵押保险部门承保收入为2.69亿美元[61] - 2025年第三季度，保险部门承保收入为1.29亿美元，净承保保费近20亿美元，较2024年第三季度增长7.3%[183] - 保险部门2025年第三季度毛保费收入为25.67亿美元，同比增长9.7%[208] - 保险部门2025年第三季度净保费收入为19.69亿美元，同比增长11.6%[208] - 保险部门2025年第三季度承保利润为1.29亿美元，同比增长7.5%[208] - 保险部门2025年第三季度综合成本率为93.4%，同比上升0.3个百分点[208] - 保险部门2025年前九个月毛保费收入为78.93亿美元，同比增长20.2%[210] - 保险部门2025年前九个月净保费收入为57.98亿美元，同比增长23.5%[210] - 保险部门2025年第三季度北美地区净承保保费为14.26亿美元，占总保费73.0%[211] - 北美财产和短期险业务的净承保保费增长15%[184] 再保险部门表现 - 2025年前九个月再保险部门承保收入为11亿美元，同比增长23.0%[64][67] - 2025年第三季度，再保险部门短期业务因非巨灾财产业务产生2800万美元有利发展，因财产巨灾业务产生2800万美元有利发展[74] - 2025年前九个月，再保险部门短期业务因非巨灾财产业务产生1.17亿美元有利发展，因财产巨灾业务产生1.14亿美元有利发展[80] - 再保险部门2025年第三季度承保收入为4.82亿美元，净承保保费为17亿美元，同比下降约11%[185] 抵押贷款部门表现 - 抵押贷款部门2025年第三季度产生承保收入2.6亿美元，美国主要抵押贷款保险组合的持续率为82.3%[186] 投资表现 - 2025年前九个月其他综合收益为6.25亿美元，同比增长30.8%（2024年同期为4.78亿美元）[21] - 按权益法核算的投资总额从2024年末的59.8亿美元增至2025年9月30日的62.32亿美元，增长4.2%[106][109] - 公司在Coface SA的持股比例约为29.9%，其账面价值从2024年末的5.92亿美元增至2025年9月30日的6.83亿美元，增长15.4%[111] - 公司在Greysbridge的持股比例为40%，其账面价值从2024年末的5.23亿美元增至2025年9月30日的6.13亿美元，增长17.2%[111] - 按权益法核算的投资的未出资承诺总额从2024年末的43亿美元减少至2025年9月30日的37亿美元，下降14.0%[113] - 2025年第三季度投资税前总回报率（扣除投资费用前）为1.80%，略低于基准的1.81%[190] - 截至2025年9月30日九个月的投资税前总回报率为7.07%，略低于基准的7.27%[190] - 截至2025年9月30日，固定收益投资组合的久期为3.24年，而2024年12月31日为3.31年[190] - 基准固定收益部分的平均信用质量为穆迪“A1”，估计固定收益久期为3.18年[192] 资本管理和股东回报 - 2025年第三季度回购库存股7.32亿美元，而2024年同期仅为100万美元[24] - 2025年前九个月回购库存股总额达11.24亿美元，而2024年同期为4000万美元[24] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司以约11亿美元的总价回购了1230万股普通股[48] - 自股票回购计划启动以来，公司已累计回购4.461亿股普通股，总成本达70亿美元[48] - 截至2025年11月5日，公司股票回购计划中仍有约15亿美元的回购额度可用[48] - 2025年第三季度，公司回购了7.32亿美元的Arch股票[181] - 截至2025年9月30日，公司总资本约为264亿美元[178] 资产和投资组合 - 截至2025年9月30日总资产为791.85亿美元，较2024年底增长11.7%（2024年底为709.06亿美元）[14] - 截至2025年9月30日股东权益为237.19亿美元，较2024年底增长13.9%（2024年底为208.20亿美元）[14] - 截至2025年9月30日，股东权益总额为237.19亿美元，较2024年同期的222.74亿美元增长6.5%[24] - 截至2025年9月30日，现金及受限现金为18.54亿美元，较2024年同期的17.12亿美元增长8.3%[27] - 截至2025年9月30日，公司现金及受限现金总额为18.54亿美元，较2024年12月31日的17.6亿美元有所增加[119] - 可供出售投资总额公允价值从2024年12月31日的298.19亿美元增至2025年9月30日的342.59亿美元，增长14.9%[94] - 公司债券投资公允价值从2024年12月31日的124.87亿美元增至2025年9月30日的150.05亿美元，增长20.2%[94] - 权益证券公允价值从2024年12月31日的17亿美元增至2025年9月30日的18亿美元，增长5.9%[100] - 其他投资总额从2024年12月31日的30.66亿美元略降至2025年9月30日的30.27亿美元，下降1.3%[101] - 到期日超过1年至5年的固定收益证券公允价值从2024年12月31日的153.64亿美元增至2025年9月30日的167.64亿美元，增长9.1%[98] - 投资级固定收益其他投资从2024年12月31日的10.55亿美元增至2025年9月30日的11.48亿美元，增长8.8%[101] - 贷款类其他投资从2024年12月31日的3.03亿美元降至2025年9月30日的2.12亿美元，下降30.0%[101] - 公司受限资产总额从2024年末的130.48亿美元增至2025年9月30日的144.39亿美元，增长10.7%[117] - 2025年9月30日可供出售证券中固定收益证券总额为319.08亿美元，较2024年12月31日的270.35亿美元增长18.0%[143][147] - 公司债券（可供出售）公允价值从2024年底的124.87亿美元增至2025年9月底的150.05亿美元，增长20.1%[143][147] - 美国政府及机构证券（可供出售）公允价值从2024年底的67.10亿美元降至2025年9月底的63.24亿美元，下降5.8%[143][147] - 资产支持证券（可供出售）公允价值从2024年底的29.00亿美元增至2025年9月底的31.49亿美元，增长8.6%[143][147] - 非美国政府证券（可供出售）公允价值从2024年底的25.38亿美元增至2025年9月底的32.41亿美元，增长27.7%[143][147] - 权益证券（按公允价值计量）从2024年底的16.75亿美元增至2025年9月底的18.05亿美元，增长7.8%[143][147] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总额从2024年底的30.65亿美元增至2025年9月底的30.27亿美元，下降1.2%[143][147] - 公司投资承诺从2024年末的44亿美元减少至2025年9月30日的37亿美元，降幅为16%[164] 现金流 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为47.68亿美元，较2024年同期的51亿美元下降6.5%[27] - 2025年前九个月用于投资活动的净现金为36.19亿美元，较2024年同期的48.81亿美元减少25.9%[27] 损失准备金和承保发展 - 截至2025年9月30日，公司损失及损失调整费用准备金总额为32.822亿美元，较2024年同期的28.679亿美元增长14.5%[70] - 2025年第三季度净已发生损失及损失调整费用为22亿美元，较2024年同期的24.03亿美元下降8.5%[70] - 2025年前九个月净已发生损失及损失调整费用为70.9亿美元，较2024年同期的59.58亿美元增长19.0%[70] 再保险摊回和信用风险 - 截至2025年9月30日，公司再保险摊回款项为90.7亿美元，其中63.8%来自A.M. Best评级A-或以上的保险公司[90] - 2025年第三季度，保费应收账款的预期信用损失备抵增加800万美元，期末余额为5400万美元[86] - 截至2025年9月30日，再保险摊回款项中36.1%来自无A.M. Best评区的保险公司，但超过95%已通过信托等方式抵押[90] - 合同持有人应收账款净额从2024年9月30日的20.78亿美元增至2025年9月30日的22.87亿美元，增长10.1%[91] - 截至2025年9月30日，可供出售证券的预期信用损失准备金总额为2100万美元，与2024年同期的1900万美元相比增长10.5%[115] 公允价值计量 - 处于未实现亏损状态的证券批次数从2024年12月31日的约9,980批（总计20,930批）减少至2025年9月30日的约7,730批（总计25,020批）[96] - 固定收益证券投资组合中最大单批未实现亏损从2024年12月31日的800万美元改善至2025年9月30日的500万美元[96] - 2025年9月30日，以公允价值计量的金融资产和负债总额为394亿美元，其中约2.66亿美元（占0.7%）使用非约束性经纪商报价或模型估值定价[123] - 2024年12月31日，以公允价值计量的金融资产和负债总额为350亿美元，其中约1.85亿美元（占0.5%）使用非约束性经纪商报价或模型估值定价[123] - 公司固定期限证券的公允价值主要使用市场法估值技术，并优先采用独立定价服务提供的价格[126] - 所有美国国债因其交易活跃度和高相关性报价被归类为第一级公允价值计量[127] - 公司部分股权证券因缺乏可获得的独立价格来源，其公允价值被归类为第三级[136] - 公司的其他投资包括贷款投资，其公允价值通常使用类似特征的报价、定价模型或矩阵定价进行估计，主要归类为第二级[137] - 公司的衍生工具（如期货、外汇远期、利率互换）使用市场法估值，基于可观察的市场输入，归类为第二级[138] - 公司的短期投资中，部分高度流动的货币市场基金、美国国库券和商业票据因其基于活跃市场报价被归类为第一级[139] - 公司的或有对价和递延对价负债使用基于加权平均资本成本等模型输入的收入法确定公允价值，被归类为第三级[141] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的总资产为392.91亿美元，其中一级（Level 1）资产为103.75亿美元（占26.4%），二级（Level 2）资产为270.25亿美元（占68.8%），三级（Level 3）资产为3.98亿美元（占1.0%）[143] - 截至2024年12月31日，公司按公允价值计量的总资产为347.80亿美元，其中一级（Level 1）资产为110.69亿美元（占31.8%），二级（Level 2）资产为219.98亿美元（占63.3%），三级（Level 3）资产为3.30亿美元（占0.9%）[147] - 按公允价值计量的总负债从2024年底的-1.88亿美元变为2025年9月底的-0.89亿美元[143][147] - 公司三级公允价值资产期末总额中，可供出售证券为2.18亿美元，公司债券为1.11亿美元，权益证券为500万美元[151] - 公司三级公允价值负债期末总额中，其他短期负债为-1800万美元，权益负债为900万美元[151] - 公司高级票据账面价值为27亿美元，但其公允价值为25亿美元，存在2亿美元（约7.4%）的折价[155] 衍生工具 -