业务概述 - 公司主要业务为生产和销售成人用及医用大麻产品，核心市场在加拿大、欧洲和澳大利亚[170][171] - 公司产品组合包括干花、预卷、油、软胶囊、软糖、雾化器、饮料及Storz & Bickel®品牌配件[172] - 公司持有美国一家销售大麻及汉麻衍生品实体的重大非控股、无投票权权益[171] - 公司主要医用品牌为Spectrum Therapeutics，并在部分国际市场推出Canopy Medical品牌[172] 公司战略与前瞻性陈述 - 公司战略包括通过Canopy USA加速进入美国大麻市场[163] - 前瞻性陈述涉及美国大麻市场战略、Canopy USA的创建及增长机会预期[163][165] - 前瞻性陈述包括对商誉等无形资产减值损失的预期[163][167] - 前瞻性陈述包含对收入、费用、现金流、资本支出及资金来源的预期[165] - 公司面临美国联邦和州大麻法律及监管环境变化的风险[163][167] 组织架构与投资 - 公司于截至2025年6月30日的季度起将报告分部调整为两个：大麻业务和Storz & Bickel业务[173][176] - Canopy USA完成对Acreage的收购，持有其100%已发行股份[180][183] - Canopy USA持有Wana 100%的成员权益以及Jetty约77%的股份[183] - Canopy USA关联实体持有64,564,487股TerrAscend普通股及22,474,130份认股权证，加权平均行权价为每股6.07美元[183] - 若TerrAscend认股权证全部行权，Canopy USA关联实体将持有总计87,038,617股TerrAscend普通股[183] - Huneeus信托对Canopy USA的投资总额高达2000万美元，并持有28,571,429股Canopy USA普通股[177][186] - Wana股东集体持有60,955,929股Canopy USA普通股[186] - 公司持有Canopy USA所有已发行非投票股，按转换基准计算约占Canopy USA已发行股份的84.4%[186] - 期权方子公司收购了约9980万美元的Acreage未偿债务，对价约为6980万美元现金及释放约3010万美元的期权溢价[191] - 截至2025年9月30日，期权方子公司未偿还本金总额约为1.633亿美元，Acreage贷款人未偿还本金总额约为1.1亿美元[196] 季度收入表现 - 2025年9月30日季度净收入为6,670万加元，同比增长6%[209][211] - 2025年9月30日季度大麻业务收入为5,090万加元，同比增长12%[210][212] - 2025年9月30日季度加拿大成人用大麻收入为2,390万加元，同比增长30%[210][213] - 2025年9月30日季度国际大麻市场收入为510万加元，同比下降39%[210][215] - 2025年9月30日季度Storz & Bickel收入为1,580万加元，同比下降10%[210][216] 半年度收入表现 - 2026财年上半年净收入为1.38817亿加元，较2025财年同期的1.29203亿加元增长7%[240] - 公司净收入为1.388亿加元，同比增长960万加元，增幅为7%[241] - 大麻业务收入为1.078亿加元，同比增长1630万加元，增幅为18%[241][242] - 加拿大成人用大麻收入为5100万加元，同比增长1370万加元，增幅为37%[241][243] - 国际大麻市场收入为1380万加元，同比下降290万加元，降幅为17%[241][245] - Storz & Bickel业务收入为3100万加元，同比下降670万加元，降幅为18%[241][246] 季度利润与毛利率 - 2025年9月30日季度毛利率为33%，较去年同期下降200个基点[209][217] - 2025年9月30日季度大麻业务毛利率为31%，较去年同期下降500个基点[218][219] - 2025年9月30日季度净亏损为160万加元，较去年同期1.315亿加元亏损改善99%[209] 半年度利润与毛利率 - 2026财年上半年毛利率为29%，较2025财年同期的35%下降600个基点[240] - 毛利率为29%，同比下降600个基点；毛利润为3990万加元，同比下降11%[247] - 大麻业务毛利率为27%，同比下降700个基点；毛利润为2950万加元，同比下降6%[248][249] 季度费用 - 公司2026财年第二季度总运营费用为3879.9万加元，较2025财年同期的6778.1万加元下降43%[221] - 销售、一般和行政费用为3629.6万加元，较2025财年同期的4173.0万加元下降13%[221][222] - 资产减值及重组损失为49.4万加元，较2025财年同期的2083.0万加元大幅下降98%[221][228] - 股份补偿费用为200.9万加元，较2025财年同期的522.1万加元下降62%[221][227] 半年度费用 - 总运营费用为7950万加元，同比下降4050万加元，降幅为34%[251] - 资产减值及重组损失为310万加元，同比下降1770万加元，降幅为85%[251][258] 季度其他收入/费用与净亏损 - 其他收入（费用）净额为1546.9万加元的收入，而2025财年同期为8530.5万加元的费用，同比变化1.00774亿加元，增幅118%[230][231] - 公司2026财年第二季度持续运营净亏损为163.9万加元，较2025财年同期的1.3155亿加元亏损显著改善，降幅99%[236][238] - 调整后税息折旧及摊销前利润为亏损304.9万加元，较2025财年同期的亏损550.7万加元改善45%[238] 半年度其他收入/费用与净亏损 - 其他净支出为310万加元，同比改善1.761亿加元，降幅为98%[260][261] - 与Canopy USA相关资产及其他金融资产的公允价值变动，从2024年9月30日止六个月的1.363亿美元费用，转为2025年9月30日止六个月的1380万美元收益，变动额为1.501亿美元[262] - 持续运营净亏损从2024年9月30日止六个月的2.607亿美元，改善至2025年9月30日止六个月的4320万美元，同比减少2.17575亿美元或83%[265] - 利息支出从2024年9月30日止六个月的4240万美元，减少至2025年9月30日止六个月的1850万美元，同比下降2390万美元[267] - 调整后EBITDA亏损从2024年9月30日止六个月的1078.7万美元，略微扩大至2025年9月30日止六个月的1096.5万美元，同比增加17.8万美元或2%[268] - 其他收入（费用）净额从2024年9月30日止六个月的1.79194亿美元费用，改善至2025年9月30日止六个月的314.3万美元收入，变动额为1.76051亿美元[267][268] - 与债务清偿相关的费用从2024年9月30日止六个月的2240万美元收益，转为2025年9月30日止六个月的130万美元费用，变动额为2370万美元[267] - 2026财年上半年持续运营净亏损为4316.6万加元，较2025财年同期的2.60741亿加元亏损收窄83%[240] - 所得税费用从2024年9月30日止六个月的650万美元，下降至2025年9月30日止六个月的50万美元，其中递延所得税费用减少620万美元[263][264] 现金流 - 截至2025年9月30日的六个月，经营活动所用现金净额为2830万美元，较2024年同期的1.056亿美元减少7730万美元（改善73%）[277][278] - 截至2025年9月30日的六个月，融资活动提供的现金净额为1.945亿美元，与2024年同期的1.947亿美元基本持平[277][286] - 截至2025年9月30日的六个月，自由现金流为流出3080万美元，较2024年同期的流出1.121亿美元改善8130万美元（改善73%）[290][291] - 截至2025年9月30日的六个月，物业、厂房和设备购买支出为250万美元，较2024年同期的650万美元减少400万美元（下降62%）[280] - 截至2025年9月30日的六个月，长期债务偿还总额为7170万美元[288] 融资活动与流动性 - 2025年2月ATM计划完成，累计出售1.507亿股股票，总收益为2.767亿加元[201] - 2025年8月新ATM计划启动，截至2025年9月30日已出售2,030万股股票，收益为4,310万加元[203][206] - 2025年2月ATM计划完成，以每股1.84加元的平均价格售出1.5067亿股，总收益2.767亿美元，净收益2.739亿美元[276] - 2024年6月ATM计划完成，以每股4.89加元的平均价格售出7104万股，总收益3.471亿美元，净收益3.418亿美元[276] - 截至2025年11月5日，2025年8月ATM计划已售出3012万股，平均价格2.09加元，总收益6290万美元，净收益6230万美元，剩余可发行额度为1.548亿美元[276] - 公司通过货架注册声明获得融资能力，可发售总发行价最高5亿美元的证券，其中根据2025年8月ATM计划可额外发售最多1.548亿美元的股票[273][274] - 2024年5月2日，公司与机构投资者达成协议，发行本金约9640万美元的可转换债券，并获得约6830万美元（5000万美元）现金[272] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为2.981亿美元，短期投资为零，短期债务为180万美元，流动性充足[270] - 2025年9月30日现金及现金等价物为2.981亿美元，较期初1.138亿美元增加1.842亿美元[277] 债务与资本结构 - 2025年9月30日总债务为2.282亿美元，较2025年3月31日的3.041亿美元减少7590万美元（下降25%）[292] - 信贷额度下未偿还本金提前还款总额为1.37亿美元（1.377亿加元），现金支付1.343亿美元（1.343亿加元）[301] - 2025年9月30日，公司固定利率债务总额为9635.8万美元，可变利率债务总额为1.40062亿美元[327] - Supreme Cannabis可转换债券和增值债券截至2025年9月30日已全部清偿，不再为未偿还债务[312] - 2024年5月2日，公司发行了本金总额为9640万美元的可转换债券，年利率为7.50%[313] - 2025年3月31日的选择性预付导致信贷协议下的到期日延长至2027年9月18日[302] - 2024年8月20日，公司以约270万美元本金的可转换债券交换了291,351股公司股票和0.3万美元现金[311] 资产与商誉 - 截至2025年9月30日，与Storz & Bickel报告单元相关的商誉账面价值为4824万美元[318] 汇率风险 - 截至2025年9月30日，公司持有对利率敏感的现金及现金等价物和短期投资总额为1.295亿美元[325] - 假设加元兑美元汇率变动10%，将影响净资产账面价值约2210万美元[322] - 假设加元兑欧元汇率变动10%，将影响净资产账面价值约1850万美元[322] 财务报表编制 - 财务报表以千加元为单位编制，加元为主要报告货币[160]