资产管理规模增长 - 资产管理规模（AUM）为7230亿美元，同比增长16%[25] - 收费资产管理规模（FPAUM）为5850亿美元，同比增长16%[25] - 总资产管理规模（AUM）达到7230亿美元，同比增长16%[45][46] - 收费资产管理规模（FPAUM）达到5850亿美元，同比增长16%[36][46] - 总资产管理规模（AUM）达到7231.9亿美元，较期初的6858.06亿美元增长5.4%[106][107] - 收费资产管理规模（FPAUM）为5850.45亿美元，较期初的5562.47亿美元增长5.2%[109][110] - 永续资本规模达3090亿美元，同比增长19%，占总AUM的43%[45][46] - 战略与永久资本从2024年第三季度的2590亿美元增长至2025年第三季度的3090亿美元[100] - 公司52%的资产管理规模为永久资本或长期战略投资者伙伴关系，93%的规模为永久资本或初始期限至少8年[102] - 绩效费合格AUM为4280亿美元，同比增长15%[50][52] - 总绩效费用合格资产为4277.83亿美元，其中附带权益合格资产为3564.36亿美元，激励费合格资产为713.47亿美元[116][117] 资本筹集与待投资金 - 第三季度新筹集资本达430亿美元，为KKR超过四年来的最高季度数据[9] - 待投资金（Dry Powder）达到创纪录的1260亿美元[9] - 过去十二个月（LTM）新筹集资本总额为1280亿美元[25] - 未动用出资承诺（Dry Powder）为1260亿美元[51][52] - 2025年前九个月，KKR新募集资本1011.4亿美元，其中信贷与流动性策略部门募集最多，达554.34亿美元[107] - 信贷及流动性策略业务本季度募集资本达269亿美元，年初至今募集资本达554亿美元[67] - 收购Healthcare Royalty Partners为私募股权业务中的成长型股权增加了32.14亿美元的付费资产管理规模（FPAUM）[160] 收入与利润表现 - 第三季度费用相关收益（FRE）为10亿美元（每股调整后1.15美元），创公司纪录，同比增长3%[25] - 过去十二个月（LTM）费用相关收益（FRE）为36亿美元（每股调整后3.99美元），同比增长16%[25] - 第三季度调整后净收入（ANI）为13亿美元（每股调整后1.41美元），同比增长8%[25] - 过去十二个月（LTM）调整后净收入（ANI）为46亿美元（每股调整后5.07美元），同比增长17%[25] - 管理费在过去12个月（LTM）增长16%至38.83亿美元[39][43] - 费用相关收益（FRE）为27.42亿美元，每股FRE为3.05美元[36][40] - 总运营收益（TOE）为37.02亿美元，同比增长15%[28][32] - 总部门收益为45.22亿美元[28] - 调整后净收入为33.71亿美元[28] - 归属于KKR普通股股东的净收入为8.599亿美元，而去年同期为6.005亿美元，同比增长43.2%[141] - 总营业收入为13.957亿美元，而去年同期为12.460亿美元，同比增长12.0%[141][142][143] - 资产管理分部总收入为23.999亿美元，而去年同期为19.599亿美元，同比增长22.4%[144] - 费用相关收益为10.329亿美元，而去年同期为10.007亿美元，同比增长3.2%[142] - 调整后净收入为12.736亿美元，而去年同期为11.815亿美元，同比增长7.8%[141] - 保险经济收益为5.126亿美元，而去年同期为4.248亿美元，同比增长20.7%[143] - 已实现绩效收入为4.33亿美元，而去年同期为1.019亿美元[141] - 2025年第三季度，保险业务经营收益为16.41亿美元，同比增长16%[97][98] - 若按100%所有权计算，2022年和2023年保险业务总经济收益分别为14.66亿美元和16.71亿美元[98] 投资活动 - 第三季度资本投入达260亿美元，创KKR历史上最活跃的投资季度[25] - 公司资产负债表上嵌入的未实现收益为28亿美元[75] - 资产管理业务中未实现的内含收益为28亿美元，总未实现绩效收益为90亿美元[123] - 2025年前九个月，收费资产管理规模因资产价值变动增加11.712亿美元[110] - 总投资收益为33.781亿美元，而去年同期为15.989亿美元[138] 各业务线资产管理规模 - 私募股权业务资产管理规模（AUM）达到2222亿美元，环比增长4%，同比增长17%[58] - 信贷及流动性策略业务资产管理规模（AUM）达到3147亿美元，环比增长8%，同比增长16%[67] - 实物资产业务资产管理规模（AUM）达到1863亿美元，环比增长4%，同比增长14%[62] - 公司总资产管理规模为7231.9亿美元，其中私募股权与实物资产为699.12亿美元，信贷与流动性策略为2254.95亿美元[117] - 资产管理投资组合按公允价值计，私募股权占比最高，为37%，其次是杠杆信贷（14%）和房地产（12%）[122][124] 各业务线绩效与收益 - 私募股权业务已实现绩效收入为7.02亿美元（当季）和13.92亿美元（年初至今）[57] - 保险业务部门营业收益为3.05亿美元，净投资收益为18.35亿美元[81] - 战略持有部门收益为1.28亿美元，主要由核心私募股权业务股息推动[91] - 资本市场业务交易费用为2.76亿美元（当季），其中约80%集中于债务产品[74] - 保险业务全球大西洋（Global Atlantic）资产管理规模总计2120亿美元，其中信贷类资产为1600亿美元[81] - 2025年第三季度，由保险部门支付的管理费为18.33亿美元[97][98] - 若按100%所有权计算，Global Atlantic在2022年和2023年的账面价值分别为69亿美元和76亿美元[98] 基金投资表现 - 私募股权业务线总承诺资本为230,004百万美元，未缴承诺资本为54,440百万美元，已实现收益为171,040百万美元[112][113] - 实物资产业务线总承诺资本为112,746百万美元，未缴承诺资本为37,095百万美元，剩余公允价值为70,991百万美元[114][115] - North America Fund XIII 已投资15,536百万美元，剩余公允价值为20,707百万美元，较剩余成本15,123百万美元增值约37%[112] - Asian Fund IV 已投资9,549百万美元，剩余公允价值为13,329百万美元，较剩余成本8,683百万美元增值约53%[112] - European Fund V 已投资5,970百万美元，剩余公允价值为6,768百万美元，较剩余成本4,528百万美元增值约49%[112] - Global Infrastructure Investors IV 已投资14,310百万美元，剩余公允价值为18,041百万美元，较剩余成本13,667百万美元增值约32%[114] - Diversified Core Infrastructure Fund 已投资11,768百万美元，剩余公允价值为12,874百万美元，较剩余成本11,689百万美元增值约10%[114] - Core Investors I 已投资9,924百万美元，剩余公允价值为17,350百万美元，较剩余成本8,443百万美元增值约106%[112] - Next Generation Technology Growth Fund II 已投资2,269百万美元，剩余公允价值为2,513百万美元，较剩余成本1,610百万美元增值约56%[112] - 信贷与流动性策略业务线总投资承诺额为477.97亿美元，其中未缴承诺额为177.9亿美元，已投资额为302.62亿美元，公允价值为165.5亿美元[116] 资本结构与流动性 - 截至2025年第三季度，公司现金及短期投资为75.78亿美元，资产管理投资为89.49亿美元，总现金与投资为165.27亿美元[120] - 公司净现金与投资为68.74亿美元，总债务为96.53亿美元[120] - 公司拥有27.5亿美元未提取的循环信贷额度，债务平均期限约为16年，税后加权平均固定票面利率为3%[123] - 2025年第三季度，公司发行了9亿美元2035年到期的5.100%优先票据，并偿还了5亿美元5.500%的KFM优先票据[129] - 从2024年12月31日至2025年1031日，公司动用1.29亿美元回购了110万股股票，平均成本为每股116.99美元[131] - 截至2025年9月30日，KKR股东权益-普通股（GAAP）为272.058亿美元[146] - Global Atlantic保险业务的账面价值为103.902亿美元[146] - 资产管理和战略持有部分的现金及短期投资总额为75.776亿美元[146] - 资产管理部分的投资额为89.493亿美元[146] - 资产管理和战略持有部分的债务义务（GAAP）为492.328亿美元[146] - KKR对其投资基金的未缴出资承诺总额为104亿美元，涵盖私募股权、实物资产以及信贷和流动性策略业务线[151] 成本与费用 - 加权平均调整后流通股为9.005亿股，而去年同期为8.944亿股，同比增长0.7%[139] - 所得税费用为3.597亿美元，而去年同期为2.099亿美元，同比增长71.4%[138][141] - 2025年第三季度，股权激励带来的税收优惠为3220万美元，使调整后净利润（ANI）增加了3%[149] - 2025年前九个月，股权激励带来的税收优惠为9220万美元，使调整后净利润（ANI）增加了3%[149] 赎回与资本活动 - 2025年前九个月，信贷和流动性策略基金投资者的赎回金额为48.09亿美元[161][165] 会计政策与绩效指标定义 - 调整后净收益（ANI）排除股权激励费用以增强与同业公司业绩可比性并更准确反映可供股东分配或业务再投资的净实现收益[173] - 总分部收益（Total Segment Earnings）排除股权激励费用、收购无形资产摊销及交易相关和非经营性项目以衡量运营绩效[173] - 资产管理分部收益（Asset Management Segment Earnings）包含管理费、实现绩效收入、实现投资收入等但排除未实现损益[178] - 保险运营收益（Insurance Operating Earnings）包含净投资收益、保险净成本及一般行政费用但排除投资损益和非运营保单负债变动[178] - 战略持股分部收益（Strategic Holdings Segment Earnings）包含股息净额和净实现投资收入但排除投资未实现损益[178] - 费用相关收益（FRE）等于管理费加交易监督费净额加费用相关绩效收入减费用相关薪酬及其他运营费用[178] - 总资产管理分部收入（Total Asset Management Segment Revenues）包含管理费、交易监督费净额、费用相关绩效收入、实现绩效收入及实现投资收入[180] - 管理资产规模（AUM）计算包含投资公允价值、未调用资本承诺、保险资产面值、CLO面值及按持股比例计算的对冲基金AUM等[182] - 收费管理资产规模（FPAUM）仅包含产生管理费的AUM基于承诺资本或投资成本而非公允价值计算[182] - 未调用承诺（Uncalled Commitments）指基金投资者已承诺但尚未出资的资本金额不因基金级融资安排而减少[182] 风险因素 - 战略性持股业务板块的未来股息金额和投资回报可能大幅低于当前预期或完全无法实现[192] - 公司流动性依赖于流动性要求和来源，以及被称为“永久性资本”的资产可能面临重大减少的风险[199] - 公司面临无法成功筹集额外资金或后续基金的风险[199] - 公司投资活动依赖于投资中大量使用杠杆[199] - 公司投资集中于特定类型发行人、地理区域、资产类别或其他方面[199] - 公司投资于相对缺乏流动性的资产[199] - 公司投资于美国以外的公司[199] - 某些投资工具的投资者有权定期赎回其投资[199] - 全球大西洋公司的实际或感知财务实力及其子公司的评级可能影响实际业绩[198] 薪酬框架 - 2023年11月29日宣布的薪酬框架修改降低了来自费用相关收入的薪酬目标百分比，并提高了来自已实现绩效报酬和激励费的目标百分比[196]