财务业绩：2025年第三季度及九个月期间 - 第三季度毛利润增加近1800万美元，净亏损改善近1700万美元，调整后EBITDA增长超过900万美元[92] - 2025年第三季度调整后EBITDA为2136.8万美元，较2024年同期的1216.4万美元增长75.6%[109] - 2025年第三季度净利润为1420.8万美元，而2024年同期为净亏损244.1万美元[109] - 2025年第三季度总销售收入为2.40986亿美元，同比下降4.3%[116] - 2025年第三季度毛利润为2349.4万美元，同比激增294.2%，毛利率为9.7%[116] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为1388.9万美元，而去年同期为净亏损276万美元；九个月净亏损为941.4万美元，较去年同期亏损1822.2万美元收窄48.3%[146] 成本和费用 - 第三季度记录了2400万美元的维修和保养费用，全年预估为3200万美元[94] - 销售、一般和行政费用在2025年第三季度为651.4万美元，同比下降13.3%；九个月期间为1987.5万美元，同比下降18.6%[144] - 2025年九个月的销售、一般和行政费用减少主要由于收购相关费用减少250万美元，薪酬费用减少20万美元，以及非现金股票薪酬减少130万美元[145] 业务板块表现：皮金园区生产 - Pekin Campus生产基地2025年第三季度可再生燃料销量为3160万加仑，同比增长1.6%[113] - Pekin Campus生产基地2025年第三季度每蒲式耳玉米成本为4.44美元，同比微增0.9%[113] - 2025年第三季度Pekin Campus副产品销售总量为24.22万吨，同比增长2.4%[113] - 2025年第三季度Pekin Campus生产部门酒精净销售额增长280万美元，增幅为3%，达到1.093亿美元[118] - 皮金园区生产板块必需原料净销售额增长410万美元（10%）至4530万美元，销量增加5600吨（2%）至24.22万吨[119] - 皮金园区生产板块毛利润改善1280万美元至1980万美元，主要因酒精销售利润率提高1260万美元[126] 业务板块表现：西部生产 - Western production生产基地2025年第三季度可再生燃料销量为810万加仑，同比大幅下降55.0%[113] - 西部生产板块酒精净销售额下降1900万美元（52%）至1740万美元，销量减少990万加仑（55%）至810万加仑[122] - 西部生产板块毛利润改善340万美元至130万美元，主要因可再生燃料利润率提升及Magic Valley工厂冷闲置节省成本[128] - 前三季度西部生产板块毛利润改善1650万美元至240万美元，主要因可再生燃料利润率提升1780万美元[142] 业务板块表现：营销与分销 - 营销与分销板块第三方酒精净销售额增长410万美元（8%）至5870万美元，销量增加190万加仑（8%）至2710万加仑[120][121] - 前三季度营销与分销板块毛利润改善340万美元至610万美元，主要因第三方可再生燃料销售利润率提高400万美元[141] 业务板块表现：公司及其他 - 公司及其他业务毛利润从2024年九个月的10万美元亏损转为2025年九个月的20万美元利润，增加了30万美元[143] 销量与价格 - 2024年公司营销和分销了约3.86亿加仑酒精及超过140万吨干物质基础的必要成分[77] - 2025年第三季度综合销售均价为每加仑2.09美元，同比增长1.5%[113] 产能与设施 - 公司年酒精总产能为3.5亿加仑，其中特种酒精年产能最高可达1.1亿加仑[77] - 公司于2024年1月热闲置爱达荷州Magic Valley工厂，于7月重启，后又于2024年12月31日冷闲置以最小化财务损失[85] 战略举措与收购 - 公司于2025年初收购Kodiak Carbonic以改善二氧化碳利用率[96] 税收抵免与法规 - 公司预计其哥伦比亚工厂2025年每加仑可获得0.10美元的45Z税收抵免，2026年该抵免额将增至每加仑0.20美元[95] - 若所有设施均按铭牌产能生产，2025和2026年45Z税收抵免总额最高可达1800万美元[95] - 加州AB30法案全年授权E15燃料销售，可能每年为该州增加超过6亿加仑的乙醇需求[100] 业务中断与风险事件 - 第三季度因码头停运导致业务中断、额外物流和初步财产维修损失80万美元[104] 合并销售趋势 - 前三季度合并净销售额下降主要因可再生燃料和必需原料销售减少，部分被平均售价上涨抵消[130] 现金流与财务状况 - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为3313.9万美元，较2024年12月31日下降8.5%[148][150] - 营运资本从2024年底的9531.4万美元增至2025年9月30日的1.085亿美元，增长13.8%；营运资本比率从2.65提升至3.56[150] - 2025年九个月经营活动产生的现金为370万美元，较去年同期630万美元减少，主要因库存增加1180万美元以及应收账款余额变动增加350万美元[155] - 2025年九个月投资活动使用的现金为1220万美元，用于收购Kodiak Carbonic、支付Eagle Alcohol最终收购款及资本支出[156] 债务与借款能力 - Kinergy运营信贷额度下未使用的借款能力为2030万美元，截至2025年9月30日的未偿余额为4600万美元[160] - Orion定期贷款未偿还本金金额截至2025年9月30日为6000万美元，与2024年12月31日持平[164] 风险管理与衍生工具 - 公司使用期货和期权等衍生金融工具管理乙醇和玉米价格波动的市场风险[171] - 公司未对衍生工具采用特殊套期保值会计，其公允价值变动计入当期销售成本[172] - 截至2025年9月30日止九个月，与衍生工具公允价值变动相关的净收益为1020万美元[172] - 截至2024年9月30日止九个月，与衍生工具公允价值变动相关的净收益为900万美元[172] - 敏感性分析估计，乙醇价格发生10%不利变动将导致税前利润减少约2080万美元[173] - 敏感性分析估计，玉米价格发生10%不利变动将导致税前利润减少约1860万美元[173] - 乙醇风险敞口对应的分析体积为1.99亿加仑[173] - 玉米风险敞口对应的分析体积为4210万蒲式耳[173] - 敏感性分析基于芝加哥商品交易所年度平均价格，未考虑未来合约量[173]