收入和利润表现 - 2025年第三季度总营收下降1540万美元，降幅0.8%[74] - 2025年第三季度公司总营收中新车和二手车销售占比60.3%，较2024年同期的61.3%下降1个百分点[71] - 2025年第三季度公司毛利率为19.9%，略低于2024年同期的20.0%[71] - 2025年第三季度总毛利润下降430万美元，降幅1.1%[82] - 2025年第三季度公司运营收入率为5.3%，低于2024年同期的6.4%[71] - 2025年第三季度净收入 attributable to Rush Enterprises, Inc. 为3.5%，低于2024年同期的4.2%[71] - 2025年前九个月税前利润减少3760万美元，降幅12.5%[104] 成本和费用 - 销售、一般和行政费用增加1670万美元，增幅12.6%，占营收比重升至13.6%[88] - 净利息支出减少590万美元，降幅33.7%[89] - 公司2025年前九个月所得税费用减少920万美元，实际税率从2024年同期的23.0%升至23.6%[105] 新车销售表现 - 2025年第三季度重型新车销量为3,215辆，同比下降10.8%[72] - 2025年第三季度中型新车销量为3,427辆，同比增长1.4%[72] - 2025年第三季度轻型新车销量为858辆，同比增长49.5%[72] - 美国市场新Class 8卡车销量为3,215辆，下降10.8%[77] - 加拿大市场新Class 5-7中型商用车销量为448辆，增长239.4%[78] 二手车及售后业务表现 - 2025年第三季度二手车收入为9530万美元，同比增长17.2%[72] - 售后产品和服务收入为6.427亿美元，增长1.5%[75] - 售后产品和服务毛利率为37.2%，提升0.4个百分点[83] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年美国8级卡车零售销量为216,300辆，同比下降12.5%[64] - 公司预计2025年租赁和租金收入将增长约4.5%[66] - 公司计划在2025年为租赁业务采购价值2.75亿至3.25亿美元的商业车辆，并为经常性项目支出3500万至4000万美元[110] 现金流和资本管理 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为7.489亿美元，投资活动使用的净现金为3.302亿美元，融资活动使用的净现金为4.049亿美元[116] - 2025年前九个月经营活动现金流包括2.013亿美元的净利润，以及1.884亿美元的折旧与摊销和2.68亿美元的股权激励等非现金调整[117] - 2025年前九个月投资活动现金流主要用于3.188亿美元的物业和设备收购，其中2.613亿美元用于租赁业务车辆采购[119] - 2025年前九个月融资活动现金流主要涉及8.387亿美元的长期债务借款，该流入被9.975亿美元的债务偿还及1.244亿美元的股票回购等流出所抵消[121] - 公司已批准一项总额2亿美元的股票回购计划，截至2025年9月30日已回购1.306亿美元[112] 融资安排与债务 - 公司与富国银行的信贷协议提供最高1.75亿美元循环信贷，截至2025年9月30日未偿还余额约为130万美元[123] - 公司与PACCAR的融资协议提供最高5亿美元循环信贷，截至2025年9月30日未偿还余额为2.2亿美元[124] - 公司与PFC签订了总额为8亿美元的库存融资协议，用于购买Peterbilt设备，截至2025年9月30日，该协议项下未偿还贷款约为4.8亿美元[127] - BMO库存融资协议的总额承诺从10亿美元削减至6.75亿美元，截至2025年9月30日，未偿还贷款约为3.179亿美元[128] - RTC加拿大库存融资协议的信贷额度从1.167亿加元增至1.717亿加元，截至2025年9月30日，未偿还贷款约为9730万加元[129] - 截至2025年9月30日，公司各类融资协议总借款额为11.209亿美元，若SOFR、CORRA或基准利率变动100个基点，年利息费用将相应变化约1120万美元[142] 运营指标与市场环境 - 公司吸收率达到129.3%，较2024年同期的132.6%有所下降[73] - 截至2025年9月30日，公司商用车订单积压价值约为6.476亿美元，较2024年同期的13.329亿美元下降约51.4%[130] - 公司商用车业务受周期性影响，过去十年美国8级商用车零售销量低点约为19.7万辆（2016年），高点约为28.144万辆（2019年）[132] - 公司面临EPA 2027低氮氧化物规则和GHG-3规则等排放法规变化，相关法律挑战可能导致规则被修改或废除[138][139] - CARB的先进清洁卡车规则要求2030年零排放商用车占比达30%，205年实现100%零排放，但多个州已宣布推迟实施[140] 财务状况 - 截至2025年9月30日，公司营运资金约为6.008亿美元，其中现金为2.42亿美元[106]