投资组合规模与构成 - 截至2025年9月30日，公司投资组合总公允价值约为22.56亿美元，涉及108家投资组合公司，未出资承诺为2.77亿美元[261] - 截至2025年9月30日，投资组合的93.7%为第一留置权高级担保贷款，4.6%为次级债务，1.7%为股权投资[261] - 截至2025年9月30日，Kayne Anderson私人信贷平台管理的资产规模约为75亿美元[254] 投资组合收益与风险 - 截至2025年9月30日，私人中层市场贷款的加权平均收益率（按公允价值计算）为10.7%（不含非生息资产）和10.5%（含非生息资产）[263] - 截至2025年9月30日，公司有5项债务投资处于非应计状态，分别占债务投资总公允价值和总成本的1.4%和2.5%[267] - 截至2025年9月30日，投资组合中96%的债务投资为浮动利率[263] - 截至2025年9月30日，公司观察名单上的债务投资公允价值为7430万美元，占总投资组合的3.4%，涉及7家投资组合公司，占比6.5%[275] - 截至2025年9月30日，前五大行业投资敞口为：贸易公司与经销商（13.8%）、商业服务与用品（12.0%）、医疗保健提供商与服务（10.4%）、食品产品（9.4%）、容器与包装（9.0%）[276] - 截至2025年9月30日，有5项债务投资处于非应计状态，而2024年同期为2项[279] 投资活动 - 2025年第三季度，公司总投资承诺额为2.955亿美元，净投资承诺额为1.134亿美元[271] - 2025年第三季度，新私人信贷债务投资承诺的加权平均利率为10.3%，加权平均期限为4.7年[271] 收入表现 - 2025年第三季度总投资收入为6130万美元，九个月累计总投资收入为1.739亿美元[278] - 2025年第三季度净投资收入为3000万美元，较2024年同期的3710万美元下降[278] - 2025年第三季度及前九个月，PIK利息收入分别为210万美元和450万美元[279] 费用与成本 - 2025年第三季度运营费用总额为3130万美元，其中利息和债务融资费用为2020万美元，管理费为560万美元，激励费为440万美元[280] - 公司支付的基础管理费年化费率为投资资产公允市值的1.00%[308] - 收入激励费需满足十二个季度1.50%的回溯季度门槛率，并受累计预激励费净回报的上限限制[309] - 在首次公开募股完成后，顾问方放弃了三个季度的收入激励费以及一年的部分基础管理费[309] 未实现投资损益 - 2025年第三季度净未实现投资损失为500万美元，九个月累计净未实现投资损失为1500万美元[278] - 2025年第三季度，SG Credit（SGCP Intermediate, Inc.）贡献了最大的未实现收益，为190万美元[284] - 2025年第三季度，American Soccer Company, Incorporated (SCORE) 造成了最大的未实现损失，为280万美元[284] - 截至2025年9月30日的九个月期间，投资组合未实现净亏损总额为1500万美元，而2024年同期为净收益140万美元[287] 融资与债务结构 - 2025年10月15日，公司完成2亿美元高级无担保票据的私募发行，包括4000万美元浮动利率票据、6000万美元利率5.80%的票据和1亿美元利率6.15%的票据[255] - 公司于2025年10月15日完成2亿美元高级无抵押票据的私募发行，包括4000万美元浮动利率C系列票据、6000万美元利率5.80%的D系列票据和1亿美元利率6.15%的E系列票据[293] - 公司为6000万美元D系列票据和1亿美元E系列票据签订了利率互换协议，分别支付SOFR+2.37%和SOFR+2.6565%的浮动利率[294] - 截至2025年9月30日，公司持有7500万美元高级无抵押票据，包括2500万美元利率8.65%的A系列票据和5000万美元利率8.74%的B系列票据[292] - 公司信贷额度总额为4.75亿美元，可增至最高6亿美元，利率为Term SOFR + 2.10% 或基础利率 + 1.00%，未使用部分需支付0.375%的承诺费[295] - 循环融资设施承诺金额为6.75亿美元，利率为每日SOFR + 2.15%，未使用部分承诺费率为0.50%至1.50%[296] - 循环融资设施II初始承诺为2.5亿美元，可增至5亿美元，利率为3个月期Term SOFR + 2.25%，承诺费率为0.55%[297] - 截至2025年9月30日，公司总合同债务本金支付义务为11.53亿美元，其中3-5年内到期金额为10.78亿美元[298] 流动性、资本与股票回购 - 截至2025年11月5日，公司以1910万美元回购了1,369,049股普通股，平均价格为每股13.99美元，股票回购计划中仍有6570万美元可用于回购[259] - 截至2025年11月5日，公司现金及现金等价物为4600万美元，信贷额度借款为9.32亿美元，高级无抵押票据未偿还金额为2.75亿美元[291] - 截至2025年9月30日，公司信贷额度尚有3.22亿美元的未提取承诺额度[291] - 截至2025年9月30日，公司表外未出资承诺总额为2.771亿美元，其中循环信贷未出资承诺为1.68亿美元[299] 资产覆盖与杠杆目标 - 截至2025年9月30日，公司资产覆盖率为199%，较2024年12月31日的238%有所下降[289] - 公司目标资产覆盖率维持在200%至180%之间，相当于债务与权益比率为1.0倍至1.25倍[289] 公允价值评估与敏感性 - 公司大部分投资为无活跃市场报价的Level 3级投资，其公允价值由顾问按季度评估[303][305] - 利率敏感性分析显示，市场利率的显著变化可能对公司净投资收入产生重大不利影响[316] - 利率下降200个基点时，公司净利息收入预计减少4210万美元，利息支出减少2160万美元，净投资收入减少2050万美元[318] - 利率下降100个基点时，公司净利息收入预计减少2110万美元，利息支出减少1080万美元，净投资收入减少1030万美元[318] - 利率上升100个基点时，公司净利息收入预计增加2110万美元，利息支出增加1080万美元，净投资收入增加1030万美元[318] - 利率上升200个基点时，公司净利息收入预计增加4210万美元，利息支出增加2160万美元，净投资收入增加2050万美元[318] 风险管理与对冲 - 公司可能使用期货、选项和远期合约等标准对冲工具来应对利率波动[319] - 对冲活动可能使公司免受利率不利变动的影响，但也可能限制公司从固定利率投资组合的较低利率中获益的能力[319]