财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总营收同比增长17%，达到37.94亿美元，而去年同期为32.48亿美元[199][201] - 公司总营收增长14%至116.46亿美元，而去年同期为102.56亿美元[243] - 公司净亏损同比扩大675百万美元，达到7.89亿美元，净亏损率从3.5%扩大至20.8%[199][210] - 公司净亏损为4.17亿美元，净亏损率为-3.6%，相比去年同期的净利润600万美元和0.1%的利润率大幅下降[241][252] - 公司调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）同比增长6%至4.78亿美元，但调整后EBITDA利润率下降130个基点至12.6%[199][211] - 调整后税息折旧及摊销前利润增长18%至20.13亿美元，利润率提升70个基点至17.3%[241][253] - 2025年第三季度调整后EBITDA为4.78亿美元，利润率12.6%；2024年同期为4.5亿美元，利润率13.9%[287] - 2025年前九个月调整后EBITDA为20.13亿美元，利润率17.3%；2024年同期为17.02亿美元，利润率16.6%[287] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比增长24%至21.68亿美元，占收入的比例从54%上升至57%[199][202] - 销售成本增长18%至63.52亿美元，占营收比例从52%上升至55%[244] - 技术和研发费用同比增长29%至2.75亿美元，部分原因包括因印度业务停止导致的Junglee资产减值1600万美元[203] - 技术和研发费用增长21%至7.46亿美元，主要受美国业务数据存储成本增加5500万美元及印度业务终止导致Junglee资产减值1600万美元影响[245] - 销售和营销费用同比增长29%至9.66亿美元，其中因收购Snai和NSX带来的无形资产摊销以及Junglee资产减值推动了增长[204] - 销售和营销费用增长9%至25.95亿美元，但占营收比例下降410个基点，显示运营杠杆效应[246] - 一般及行政费用同比增长60%至7.02亿美元，主要与Boyd交易中修订的市场准入条款相关，该条款导致费用增加2.05亿美元[205] - 一般及行政费用增长28%至16.58亿美元，主要因交易成本增加1.78亿美元及重组成本增加6400万美元[247] - 销售成本占收入比例上升240个基点至46.2%，其中收购贡献了140个基点的增长[281] - 销售和营销费用占收入比例下降70个基点至16.1%[281] 美国市场业务表现 - 美国市场营收同比增长9%至13.68亿美元，其中iGaming收入增长44%，但体育博彩收入下降5%[215][201] - 美国业务营收增长15%至48.25亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润增长78%至6.12亿美元，利润率提升450个基点至12.7%[257] - 美国业务体育博彩净收入利润率同比下降80个基点至7.4%[217] - 美国业务iGaming收入同比增长44%，月均付费玩家数增长30%至90万[218] - 美国业务调整后EBITDA为5100万美元，同比下降700万美元，利润率降至3.7%[220] - 美国业务体育博彩总投注额增长7%至369.58亿美元，体育博彩净收入利润率提升10个基点至8.5%[255][258][259] - iGaming收入在截至2025年9月30日的九个月内同比增长39%，活跃玩家数量增长30%至90万[260] - 美国市场调整后EBITDA为6.12亿美元，较上年同期的3.44亿美元增长2.68亿美元，利润率从8.2%提升至12.7%[262] - FanDuel业务覆盖美国22个州、哥伦比亚特区和波多黎各，并计划于2025年12月1日在密苏里州推出在线体育博彩[184] 国际市场业务表现 - 国际市场营收同比增长21%，主要得益于对Snai和NSX的收购，该收购贡献了18%的增长[201] - 国际业务总收入增长21%至24.26亿美元，月均付费玩家数增长10%至1065.7万[225][227] - 国际业务体育博彩收入增长11%至9.82亿美元，投注额增长13%至79.02亿美元[225][228] - 国际业务iGaming收入增长31%至13.69亿美元[225][230] - 国际业务调整后EBITDA增长10%至5.05亿美元，但利润率下降230个基点至20.8%[225][237] - 国际市场总收入增长12%至68.21亿美元，活跃玩家数量增长16%，收购Snai和NSX贡献了10%的收入增长[270] - 国际体育博彩收入增长4%至29.03亿美元，投注金额增长5%，收购贡献了9%的增长[271] - 国际iGaming收入增长21%至36.87亿美元，收购贡献了12%的增长[273] - 国际市场调整后EBITDA为16.14亿美元，增长7%，但利润率下降110个基点至23.7%[280] 各地区市场表现 - 南欧和非洲地区收入增长101%，其中收购Snai贡献了82%的增长[225][233] - 亚太地区收入同比下降12%，印度业务因监管变化在2025年8月停止运营[225][234] - 巴西收入增长412%，主要得益于NSX收购贡献了430%的增长[225][235] - 南欧及非洲地区收入大幅增长60%，其中收购Snai贡献了44%的增长[276] - 巴西地区收入飙升175%，收购NSX贡献了208%的增长[279] 收购活动 - 公司于2025年4月30日以约26亿美元（23亿欧元）完成对意大利领先的全渠道运营商Snai的100%股权收购[178] - 公司于2025年5月14日以总对价37.819亿巴西雷亚尔（6.78亿美元）收购巴西Betnacional品牌运营商NSX集团56%的股权[179] - 公司于2025年7月31日以15.53亿美元对价收购Boyd持有的FanDuel 5%的可赎回非控制性权益，使其在FanDuel的持股比例增至100%[181] 监管与市场环境变化 - 美国多个州在2025年提高了博彩税，包括马里兰州（从15%增至20%）、新泽西州（体育博彩从13.5%增至19.75%）和路易斯安那州（从15%增至21.5%）[186][193] - 伊利诺伊州自2025年7月1日起对体育投注征收交易费，FanDuel于2025年9月1日起在该州平台对每笔投注收取0.5美元的交易费[193] - 公司于2025年1月1日在巴西受监管市场推出Betfair品牌，并于2025年2月7日获得巴西财政部颁发的完整许可证[194] - 公司通过招标在意大利获得了5个新的在线博彩许可证，有效期9年[191] - 爱尔兰政府于2024年10月颁布《爱尔兰赌博法》，新的许可框架预计将于2026年分阶段实施[189] - 英国赌博委员会规定自2026年1月起，投注限制不得超过十倍，并禁止混合产品促销[190] 资产减值与特殊项目 - 由于2025年8月印度业务停止导致Junglee商誉减值，公司录得5.17亿美元商誉减值损失[206] - 商誉减值5.17亿美元，主要由于印度Junglee业务在2025年8月停止运营[248] 现金流与资本结构 - 公司截至2025年9月30日拥有现金及现金等价物17.27亿美元，并拥有11亿英镑（约15亿美元）的承诺循环信贷额度[288] - 公司长期债务总额为120亿美元，其中5200万美元在12个月内到期，未来12个月净利息支付义务为6.42亿美元[294] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为7.56亿美元，较2024年同期的9.5亿美元下降20%[301] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为31.35亿美元，较2024年同期的6.47亿美元增长385%，主要受收购Snai和NSX驱动[303] - 2025年前九个月融资活动提供的净现金为25.17亿美元，而2024年同期为使用2.44亿美元，主要来自债务发行所得[304] - 公司根据2024年股票回购计划已以8.75亿美元回购了3,355,382股普通股[298] - 公司截至2025年9月30日的已知合同及其他购买义务总额为64.99亿美元，其中2025财年剩余部分需支付6.86亿美元[299] - 公司截至2025年9月30日的经营租赁义务为5.85亿美元，其中1.27亿美元在12个月内支付[297] 公允价值计量与财务假设 - Fox期权负债公允价值范围在6400万美元至19.52亿美元之间，基于投资者单位股权价值±10%的变动及其他假设范围[309] - 加权平均资本成本和终值增长率发生±50个基点的合理可能变动，不会导致任何报告单位商誉减值[313] - 公司确认在截至2025年9月30日的九个月内，Fox期权负债的公允价值计量方法无变更[307] - 公司确认截至本季度报告日期，无任何对投资者重要的表外安排[305] - 公司确认在截至2025年9月30日的九个月内，市场风险敞口无重大变化[320] - 公司根据重组后的报告结构，将国际报告单位的商誉分配至新识别的报告单位[311] - 公司使用贴现现金流模型估算报告单位的公允价值，并辅以可比市场倍数和市值进行佐证[312] - 公司为可能且能合理估计损失的法律索赔和赔偿要求计提负债[314] - 企业合并中获得的商标和客户关系公允价值评估涉及对未来现金流、增长率、折现率等的重大估计[316] - 公司采用免许可费法评估收购商标的公允价值，采用多期超额收益法评估客户关系[317]