收入和利润表现 - 2025年前九个月总收入为3.17亿美元，较2024年同期的2.29亿美元增长38%[49] - 2025年前九个月净收入为1359.2万美元，较2024年同期的246.3万美元增长452%[49] - 2025年第三季度总收入为1.23亿美元，较2024年同期的8980万美元增长37%[49] - 2025年第三季度净收入为475.6万美元，较2024年同期的330.5万美元增长44%[49] - 公司2025年前九个月净收入为1.359亿美元，相比2024年同期的2460万美元增长452%[54] - 2025年第三季度公司收入为2.05468亿美元，净收入为229.6万美元；2024年同期收入为1.7773亿美元，净亏损为2187.5万美元[115] - 2025年前九个月公司收入为5.81077亿美元，净亏损为3266.1万美元；2024年同期收入为4.9025亿美元，净亏损为9367.6万美元[115] - 第三季度总收入为7629.9万美元，较去年同期8262.5万美元下降7.7%[203] - 第三季度运营收入为3743.3万美元，较去年同期1899.9万美元增长97.0%[203] - 第三季度净收入为1295.9万美元，去年同期为净亏损1201.4万美元[203] - 前九个月净亏损为1686.2万美元，较去年同期净亏损5651.7万美元收窄70.2%[203] 现金流活动 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为7150万美元，相比2024年同期的6460万美元增长11%[54] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为12.952亿美元，主要用于资本支出18.936亿美元和收购3.99亿美元[54] - 2025年前九个月融资活动提供的净现金为39.137亿美元，主要来自A类股发行净收入68.535亿美元[54] - 前九个月运营活动产生的净现金流为7489.9万美元，较去年同期3663.7万美元增长104.4%[206] - 前九个月资本支出为7618.6万美元，较去年同期1473.1万美元激增417.2%[206] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的1328.4万美元激增至2025年9月30日的3.47亿美元，增幅超过2500%[47] - 公司现金及现金等价物期末余额为34.664亿美元，相比期初的1.328亿美元增长2510%[54] - 截至2025年9月16日，现金及现金等价物为3970.6万美元，较2024年底4788.7万美元下降17.1%[206] 资产变化 - 总资产从2024年12月31日的13.51亿美元大幅增长至2025年9月30日的39.39亿美元，增幅达192%[47] - 物业、厂房和设备净值从2024年12月31日的11.01亿美元增至2025年9月30日的22.01亿美元，增幅约100%[47] - 无形资产净值从2024年12月31日的9858.9万美元增至2025年9月30日的9.68亿美元，增幅约881%[47] - 商誉从2024年12月31日的909.1万美元增至2025年9月30日的5211.9万美元，增幅约473%[47] - 截至2025年9月30日，物业、厂房和设备净值为22.01224亿美元，较2024年12月31日的11.01041亿美元增长99.9%[103] - 截至2024年12月31日，公司总资产为15.89276亿美元，其中物业、厂房及设备净值12.26921亿美元[201] 债务和借款 - 长期债务从2024年12月31日的5.86亿美元增至2025年9月30日的16.82亿美元，增幅达187%[47] - 截至2025年9月30日，公司总债务为17.27亿美元，其中包括5.6925亿美元的NDB定期贷款和11.385亿美元的SDB定期贷款[126] - 截至2024年12月31日，公司长期债务净额为11.01321亿美元，可赎回优先股总额为3.87723亿美元[201] - 截至2025年9月16日，A类可赎回优先股单位余额为3.07019亿美元，较2024年底2.8782亿美元增长6.7%[204] 折旧和摊销费用 - 2025年第三季度折旧费用为2330万美元，较2024年同期的1750万美元增长33.1%[103] - 2025年前九个月折旧费用为6030万美元，较2024年同期的5160万美元增长16.9%[103] - 前九个月折旧、摊销及增值费用为8297.4万美元，与去年同期8300.9万美元基本持平[203][206] - 前九个月债务发行成本摊销及核销为652.8万美元，较去年同期1132.8万美元下降42.4%[206] 业务线表现：产水处理收入 - 2025年第三季度总产水处理收入为1.11375亿美元，较2024年同期的8039.5万美元增长38.5%[102] - 2025年前九个月总产水处理收入为2.85596亿美元，较2024年同期的2.02183亿美元增长41.3%[102] 首次公开募股及相关活动 - 公司于2025年9月18日完成首次公开募股，发行3170万股A类股，每股公开发行价格为20美元[63] - 首次公开募股扣除承销折扣和佣金及其他估计发行费用后净收益约为6.728亿美元[65] - 公司使用2.282亿美元净收益从Elda River购买部分OpCo权益[65] - OpCo使用约1.3亿美元净收益偿还循环信贷设施和Desert Environmental定期贷款[65] - OpCo于2025年10月6日使用3.039亿美元净收益及14亿美元票据发行净收益偿还NDB和SDB定期贷款全部未偿借款及应计利息[65] - 在2025年9月19日完成IPO后，公司使用部分净收益偿还了NDB循环信贷设施下9000万美元和SDB循环信贷设施下2500万美元的未偿借款[144][152] 收购活动 - WBEF收购对价总额约为6.584亿美元，其中以每股20.00美元的价格交换了33,031,854个OpCo单位[111] - Desert Environmental收购对价总额约为1.234亿美元，其中以每股20.00美元的价格交换了6,193,800个OpCo单位[111] - 收购WBEF获得的无形资产（客户合同）价值为8.34亿美元，将按直线法在10年内摊销[107] - 收购Desert Environmental产生的商誉为4300万美元，主要归因于额外的盈利能力和协同效应[112] - 与收购相关的非现金投资活动：2025年前九个月股权出资为7.84513亿美元[102] - 截至合并时，公司承担了Desert Environmental的循环信贷设施和定期贷款，其中定期贷款有1400万美元未偿还，并于2025年9月19日使用IPO净收益偿还[160] - 公司承担了WBEF的保险保费支付票据，总本金为1180万美元，年利率为6.49%，截至2025年9月30日剩余未偿还余额为1180万美元[162][164] 债务工具详情 - NDB定期贷款Term SOFR贷款利率为Term SOFR + 4.25%的保证金，基础利率贷款为基准利率 + 3.25%的保证金[129] - NDB定期贷款2025年第三季度利息成本为1209.1万美元，加权平均利率为8.29%，九个月期间利息成本为3616.5万美元，加权平均利率为8.34%[135] - SDB定期贷款规模为11.5亿美元，到期日为2029年6月27日，Term SOFR贷款利率为Term SOFR + 4.75%的保证金[136][137] - SDB定期贷款在2025年9月17日至9月30日期间利息成本为413.4万美元，加权平均利率为9.31%[141] - NDB循环信贷设施总规模为1亿美元，截至2025年9月30日未偿余额为0，可用承诺为1亿美元[143] - NDB循环信贷设施2025年第三季度利息成本为132.1万美元，加权平均利率为7.92%，九个月期间利息成本为306.1万美元[151] - SDB循环信贷设施总规模为1亿美元，截至2025年9月30日未偿余额为0，可用承诺为1亿美元[151] - SDB循环信贷设施的适用利润率基于杠杆比率，Term SOFR贷款适用利润率为2.00% - 3.00%，基础利率贷款适用利润率为1.00% - 2.00%[156] - SDB循环信贷设施的承诺费率为0.375% - 0.500%，信用证费率为2.00% - 3.00%[156] - 在2025年9月17日至9月30日期间，SDB循环信贷设施的债务发行成本摊销为200万美元，承诺费为1900万美元，已发生利息成本为600万美元，加权平均利率为8.18%[159] 债务契约和还款义务 - 公司需维持最低债务偿还覆盖率至少为1.10:1.00，并遵守最大杠杆比率5.00:1.00等财务契约[130][138][146][154] - 若年度超额现金流超过500万美元，公司需自2025财年起对NDB和SDB定期贷款进行强制性提前还款[131][139] 新票据发行和信贷协议 - 运营子公司（OpCo）于2025年10月6日发行了8.25亿美元2030年到期、利率6.25%的高级无抵押票据，以及6亿美元2033年到期、利率6.50%的高级无抵押票据[165] - 运营子公司（OpCo）新签署了5亿美元的循环信贷协议，到期日最早为2030年9月26日[166] 基于股权的薪酬 - 截至2025年9月30日止九个月，基于股权的总薪酬支出为121.1万美元，其中激励单位支出99.7万美元，限制性股票单位（RSU）支出21.4万美元[172] - 截至2025年9月30日，NDB激励单位的未确认薪酬费用为580万美元，预计在约2.1年的加权平均剩余期内确认[173] - 截至2025年9月30日，限制性股票单位（RSU）的未确认薪酬费用为1930万美元，预计在约3.0年的加权平均剩余期内确认[177] - 公司通过两个股权激励计划授予激励单位，每个计划授权发行10,000个激励单位，并作为负债奖励进行会计处理[227][228] - 激励单位负债使用蒙特卡洛模拟在每个报告期以公允价值重新计量，涉及重大不可观察输入，属于公允价值层级中的第3级输入[231][232] 关联方交易 - 第三季度关联方总收入为2852.3万美元，同比下降3.8%，九个月累计关联方总收入为8815.4万美元，同比增长9.2%[184] - 第三季度采出水处理关联方收入为2773.6万美元，同比下降2.8%，九个月累计收入为8402.8万美元，同比增长8.5%[184] - 第三季度关联方直接运营成本为1245.8万美元，同比大幅增长57.0%，九个月累计成本为3366.2万美元，同比增长87.0%[184] - 截至2025年9月30日，关联方应收账款总额为3588.4万美元，较2024年12月31日的5002.5万美元下降28.3%[184] - 截至2025年9月30日，关联方应付账款总额为501.8万美元，较2024年12月31日的1372.1万美元下降63.4%[184] - 根据共享服务协议，公司第三季度支付了1780万美元，同比增长14.8%，九个月累计支付了5370万美元，同比增长24.0%[185] - 根据遗留财务赞助商服务协议，公司第三季度确认GIS相关行政费用20万美元，九个月累计确认50万美元[188] 税务相关事项 - 2025年第三季度公司有效税率为-8.34%，前九个月有效税率为-2.08%[117] - 公司与合并相关的递延所得税资产为1.332亿美元，其中1.086亿美元为净经营亏损结转，1390万美元为TRA隐含利息[121] - 截至2025年9月30日，公司记录的TRA负债为2.016亿美元，主要归因于IPO前OpCo的现有税基以及WB 892的净经营亏损结转[124] 资产出售 - 2025年3月13日，公司以1960万美元出售其原油收集和运输资产，导致资产出售损失1170万美元[104] 运营和地理信息 - 公司所有收入和长期有形资产均位于美国[77] - 公司作为单一运营和报告分部进行管理，由首席执行官作为首席运营决策者基于合并层面的财务信息分配资源和评估绩效[219][221] - 公司所有收入均在美国产生，所有有形长期资产（主要为财产、厂房和设备）均位于美国[220] 会计政策和公允价值计量 - 公司采用公允价值三级计量层级，现金及现金等价物、应收账款和应付账款等因高流动性或短期期限，其账面价值近似公允价值[223][224] - 公司债务的公允价值近似未偿还本金金额，因为适用利率为可变利率且反映市场利率，并可随时无罚金全额或部分偿还[226] - 公司根据ASC 480-10-S99-3A将某些含有非公司完全控制赎回特征的权益工具归类为夹层权益[240] - 截至2024年12月31日，公司的可赎回A类优先单位和可赎回B类优先单位在合并财务报表中作为夹层权益列报[240] - 夹层权益工具若变为强制可赎回，则需重新分类为负债并以公允价值计量，公允价值变动计入盈余，该计量属于第3级输入[243] - 公司对夹层权益工具在每个报告期进行评估，以确定是否需要根据ASC 480或ASC 815重新分类至永久权益或负债处理[243] 应收账款和应付账款变化 - 截至2025年9月30日，公司坏账准备为340万美元，较2024年12月31日的240万美元增长41.7%[100] - 截至2025年9月30日，应付账款为4314.6万美元，较2024年12月31日的1689.9万美元增长155.3%[100] 或有事项 - 公司收到德克萨斯州铁路委员会最高700万美元的强制执行通知，涉及孤儿井封堵费用，但未计提任何负债[198]