收入和利润表现 - 净投资收入在第三季度从10.24亿美元增至12.85亿美元，增长2.61亿美元或25.5%[16] - 公司股东应占净利润在第三季度从2024年亏损2.88亿美元转为2025年盈利2.19亿美元[16] - 2025年第三季度净收入为2.18亿美元，而2024年同期净亏损为3.32亿美元[22] - 2025年前九个月净收入为1.69亿美元，相比2024年同期的2900万美元增长482.8%[24] - 2025年第三季度公司总可分配经营收益为4.64亿美元，同比增长14%；净收入为2.08亿美元，去年同期为净亏损2.99亿美元[193][195] - 2025年前九个月公司总可分配经营收益为13.75亿美元，净收入为1.13亿美元[195] - 2025年前九个月总可分配经营收益为13.75亿美元，净收入为1.13亿美元[195] - 截至2025年9月30日九个月总部门收入为60.44亿美元，其中年金部门贡献36.42亿美元（占比60.3%）[197] - 截至2025年9月30日九个月部门经营收益（DOE）为9.04亿美元，其中年金部门贡献6.91亿美元（占比76.4%）[197] 投资收入与收益 - 净投资收入三个月同比增长25.5%至12.85亿美元，九个月同比增长55.3%至37.20亿美元[84] - 可供出售固定收益证券投资收入三个月同比增长39.1%至8.40亿美元[84] - 私人贷款投资收入三个月同比激增541.7%至1.54亿美元[84] - 投资相关净收益三个月扭亏为盈，从亏损1.28亿美元转为盈利200万美元[84] - 2025年前九个月权益证券实现净收益1.58亿美元，较2024年同期的4700万美元显著增长[53] - 2025年第三季度权益证券未实现收益为4700万美元，高于2024年同期的2100万美元[53] - 2025年第三季度投资管理费为5600万美元，同比增长40%；前九个月为1.55亿美元，同比增长82%[182] 现金流表现 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为16.36亿美元，较2024年同期的21.04亿美元下降22.2%[27] - 2025年前九个月投资活动使用的现金流量净额为64.85亿美元，而2024年同期为提供65.65亿美元[27] - 2025年前九个月融资活动提供的现金流量净额为50.87亿美元，较2024年同期的20.12亿美元增长152.8%[29] - 2025年前九个月支付股息4100万美元，2024年同期为8700万美元[24] 资产和投资组合变化 - 总资产从2024年12月31日的1212.21亿美元增长至2025年9月30日的1305.59亿美元，增幅为93.38亿美元或7.7%[11][13] - 总投资资产从2024年12月31日的807.55亿美元增至2025年9月30日的897.28亿美元，增长89.73亿美元或11.1%[11] - 可供出售固定到期证券公允价值从472.92亿美元增至554.08亿美元，增长81.16亿美元或17.2%[11] - 可供出售固定期限证券总额从2024年12月31日的472.92亿美元增至2025年9月30日的554.08亿美元，增长17.2%[109][111] - 截至2025年9月30日，公司金融资产总额为946.4亿美元，较2024年12月31日的863.75亿美元增长9.6%[85] - 可供出售固定期限证券的账面金额和公允价值均为554.08亿美元，较2024年底的472.92亿美元增长17.2%[85] - 私人贷款账面金额为83.87亿美元，公允价值为84.46亿美元，较2024年底的57.9亿美元公允价值大幅增长45.9%[85] - 房地产合伙企业投资公允价值从2024年底的9.32亿美元增至17.14亿美元，增幅达83.9%[85] - 现金及现金等价物为115.68亿美元，与2024年底的113.3亿美元相比增长2.1%[85] - 公司金融资产总额从2024年12月31日的688.78亿美元增至2025年9月30日的753.45亿美元，增长9.4%[109][111] - 截至2025年9月30日，公司金融资产总额为205.09亿美元，较2024年12月31日的186.19亿美元增长10.2%[120] - 公司总资产从2024年12月31日的1211.82亿美元增长至2025年9月30日的1291.52亿美元，增幅为6.6%[201] - 年金部门资产为1151.43亿美元，占2025年9月30日总资产的89.1%[201] 负债和权益变化 - 总股本从100.28亿美元增至109.81亿美元，增长9.53亿美元或9.5%[13] - 累计其他综合收益从3.4亿美元增至11.32亿美元，增长7.92亿美元或232.9%[13] - 保单持有人账户余额从830.79亿美元增至894.69亿美元，增长63.9亿美元或7.7%[13] - 市场风险福利负债从36.55亿美元增至45.05亿美元，增长8.5亿美元或23.3%[13] - 截至2025年9月30日，总权益为109.81亿美元，较2024年12月31日的100.28亿美元增长9.5%[24] - 金融负债总额从2024年底的93.04亿美元增至158.63亿美元，增幅达70.5%[85] - 市场风险收益负债从2024年底的36.55亿美元增至45.05亿美元，增长23.3%[85] - 总金融负债从2024年12月31日的61.27亿美元增至2025年9月30日的121.81亿美元，增长98.8%[109][111] - 截至2025年9月30日，公司金融负债总额为842.24亿美元，较2024年12月31日的825.51亿美元增长2.0%[120] - 截至2025年9月30日，累计其他综合收益为11.32亿美元，较2024年12月31日的3.4亿美元有显著增长[180] 信贷损失和准备金 - 2025年9月30日信贷损失准备金为300万美元，较2024年12月31日的2700万美元大幅减少[48][52] - 抵押贷款信用损失准备金从2024年初的1.46亿美元减少至2025年9月30日的1.25亿美元[55][57] - 私人贷款的信用损失准备金从2024年9月30日的2600万美元显著增加至2025年9月30日的1.42亿美元[61] 业务线表现：年金业务 - 年金业务2025年第三季度可分配经营收益为3.89亿美元，同比增长14%；净投资收入为12.85亿美元，同比增长24%[193][195] - 年金账户总值从2024年9月30日的787.37亿美元增长至2025年9月30日的860.37亿美元，增幅为9.3%[154] - 截至2025年9月30日，年金产品保单持有人账户余额从期初的800.46亿美元增至860.37亿美元，人寿保险产品从21.07亿美元增至21.78亿美元[151] - 2025年前九个月，年金产品总保费或摊收费收入为8.23亿美元，利息支出为2.04亿美元；人寿保险产品相应收入为3.05亿美元，利息支出为8100万美元[150] - 2025年前九个月，年金产品利息计入额为22.36亿美元，退保和支取额为79.16亿美元；人寿保险产品利息计入额为7100万美元，退保和支取额为8100万美元[151] - 2025年9月30日，年金产品的加权平均贷记利率为3.60%，净风险金额为131.68亿美元；人寿保险产品的加权平均贷记利率为5.18%，净风险金额为400.62亿美元[151] - 2025年9月30日，未来保单利益负债的加权平均久期：年金产品为6年，人寿保险产品为14年；加权平均利息增值率分别为5.29%和4.70%[146] 业务线表现：财产和意外险业务 - 财产和意外险业务2025年第三季度可分配经营收益为3800万美元，同比增长65%[193][195] - 2025年前九个月短期财产意外险已发生赔款总额为8.72亿美元，其中当前事故年度为8.37亿美元，以往事故年度为3500万美元[162] - 2025年前九个月短期财产意外险已付赔款总额为8.91亿美元，净未付赔款期末余额为13.19亿美元[162] 投资活动详情 - 2025年前九个月购买可供出售固定期限证券130.18亿美元，2024年同期为48.19亿美元[27] - 2025年前九个月，出售可供出售固定期限证券的收入为67.49亿美元，实现收益5600万美元，损失6800万美元[44] - 2025年第三季度，出售可供出售固定期限证券的收入为18.68亿美元，实现收益4600万美元，损失600万美元[44] - 2025年前九个月，私人贷款总额从57.32亿美元增至83.87亿美元，其中BB及以下评级贷款从7.1亿美元大幅增加至28.25亿美元[60] - 2025年前九个月公司购买关联方投资31亿美元，同比增长19%；截至2025年9月30日，持有关联方投资113亿美元，较2024年底增长18%[185] 抵押贷款和房地产投资 - 2025年9月30日不动产抵押贷款总额为112.24亿美元，净额为110.9亿美元，较2024年底的121.72亿美元和121.17亿美元有所下降[54] - 商业抵押贷款从2024年底的95.76亿美元降至2025年9月30日的87.16亿美元[54] - 商业抵押贷款组合总额从2024年12月31日的95.76亿美元下降至2025年9月30日的87.16亿美元，净额从94.3亿美元降至85.91亿美元[55] - 商业抵押贷款组合中，公寓类贷款占比最高，为25.7%（22.42亿美元），工业类贷款占比增至21.3%（18.6亿美元），而酒店类贷款占比从13.0%降至10.7%（9.31亿美元）[55] - 截至2025年9月30日，公司房地产及房地产合伙企业的总账面价值为60.61亿美元，较2024年12月31日的49.92亿美元增长21.4%[63] - 在房地产投资组合中，独栋住宅占比最大，2025年9月30日账面价值为13.12亿美元，占总房地产的51%[63] - 土地类房地产投资显著增长，从2024年底的2.88亿美元（占13%）增至2025年9月底的6.01亿美元（占23%）[63] 衍生品和金融工具 - 衍生品工具名义本金总额从2024年12月31日的483.37亿美元增至2025年9月30日的528.89亿美元[75] - 股权指数期权名义金额最大，2025年9月30日为465.99亿美元，其公允价值资产为14.86亿美元，负债为200万美元[75] - 嵌入式衍生品负债显著增加，指数年金和变额年金产品的负债从11.23亿美元增至63.41亿美元[75] - 公允价值套期中外币衍生品套期项目三个月亏损700万美元，九个月收益6600万美元[78] - 公允价值套期中利率衍生品套期项目三个月及九个月分别亏损3800万美元和2000万美元[78] - 非套期衍生品收益三个月为2.86亿美元，九个月亏损2.33亿美元[79] - 权益指数期权衍生品资产三个月末公允价值为14.86亿美元，净额为14.32亿美元[82] 融资和资本活动 - 长期借款总额从2024年12月31日的29.57亿美元增加至2025年9月30日的34.49亿美元，增长16.6%[165] - 公司于2025年6月27日发行了7亿美元、利率6.000%的2035年到期优先票据，并用所得款项偿还了定期贷款[166] - 公司于2025年8月22日发行了5亿美元、利率7.000%的2055年到期次级票据[167] - 公司于2025年2月24日赎回了所有16,000股A系列优先股，总赎回付款为4.08亿美元，并确认了1100万美元的损失[175] - 2025年前九个月，公司为B系列优先股支付了1500万美元股息，为D系列优先股支付了1200万美元股息[177][179] - 2025年10月1日完成P&C子公司转让，并于10月27日获得4亿美元资本出资，用于偿还5亿美元定期贷款[209] - 2025年10月29日偿还了5亿美元的定期贷款信贷额度[209] 税务事项 - 2025年前九个月的有效税率为37.6%，高于21%的法定税率，主要原因是与百慕大公司所得税相关的一次性调整[169] - 2024年前九个月的有效税率为109.4%，差异主要源于百慕大公司所得税相关的递延所得税资产增加[170] - 截至2025年9月30日，公司与百慕大新税制相关的递延所得税资产为3.03亿美元[171] 关联方交易 - 截至2025年9月30日，公司与BAMR US Holdings LLC的存款余额为6.46亿美元，较2024年底增长39%[186] - 2025年第三季度公司从Brookfield Treasury Management Inc.获得利息收入300万美元，前九个月为900万美元[187] 其他重要事项 - 公司预计将收回除已计提信贷损失准备外的所有证券的摊余成本[50] - 公司核心决策层使用可分配经营收益评估业绩，该指标剔除未实现投资损益等非经营性项目[190][191] - 公司拥有69亿美元未提取的财务承诺，用于房地产、抵押贷款和投资基金等[203] - 子公司持有的资产作为英国再保险协议的抵押品，价值从2024年底的13亿美元增至2025年9月30日的14亿美元[202] - 作为联邦住房贷款银行（FHLB）协议的抵押品，市政债券等公允价值为8.01亿美元，商业抵押贷款为11亿美元，总借款能力约为15亿美元[205] - 公司长期租赁承诺约为1.11亿美元[204]