收入和利润 - 净亏损为3998.7万美元，较去年同期的1018.3万美元扩大293%[19] - 第三季度单季净亏损为2575.6万美元，每股亏损0.24美元[19] - 2025年第三季度净亏损为2580万美元，较2024年同期的360万美元亏损大幅增加，主要由于勘探费用增加1760万美元及补助收入减少960万美元[128] - 2025年前九个月净亏损为4000万美元，较2024年同期的1020万美元亏损增加，主要由于勘探费用增加2470万美元及补助收入减少1190万美元[129] 成本和费用 - 勘探费用显著增加至5618.7万美元，较去年同期的3151.7万美元增长78%[19] - 2025年第三季度勘探费用为3210万美元，同比增加121.4%（1760万美元），前九个月勘探费用为5619万美元，同比增加78.3%（2467万美元）[127][132] - 2025年第三季度专业费用为79.2万美元，同比增加212.9%，主要与证券诉讼法律费用相关[127][135] - 2025年第三季度及前九个月环境负债费用为零，低于2024年同期，因公司已完成第一阶段响应行动[127][133] 现金流和融资活动 - 公司通过发行普通股筹集资金4.738亿美元，扣除发行成本后融资活动净现金流入4.606亿美元[23] - 用于投资活动的净现金为1455.3万美元，主要用于设备定金和矿产投资[23] - 经营活动中使用的净现金为4430.2万美元，主要用于支持运营和支付费用[23] - 公司于2025年6月通过公开发行和私募配售合计筹集净收益约4.111亿美元，其中向Paulson私募配售757.5757万股[43] - 承销商行使超额配售权于2025年7月额外筹集净收益约4680万美元[44] - 公司通过私募和公开发行募集资金总额超过3.55亿美元[101][104] - 通过2025年6月至10月的多次股权发行筹集了总计8.07亿美元的毛收益[111] - 于2025年10月28日从Agnico Eagle和摩根大通获得战略股权投资，毛收益为2.55亿美元[108][111] - 于2025年10月30日和31日完成注册股权发行和同步私募配售，获得7800万美元毛收益[108][111] - 包括承销商期权完全行使后，2025年6月股权发行总计筹集了4.74亿美元毛收益[108][111] - 公司发行了可购买最多4,053,408股普通股的认股权证，若全部行使可能带来最多1.42亿美元的收益[109] - 2025年6月至10月期间，公司通过多次股权发行募集总额8.07亿美元资金，将用于早期建设成本和长期项目[142] - 公司于2025年11月14日达成私募配售协议，总收益为2430万美元[212] - 公司将发行100万股普通股，每股价格为24.25美元[212] - 公司将发行认股权证，总发行价为1美元，可认购总计40万股普通股[212] - 该私募交易预计于2025年11月19日左右完成[212] 现金及资本状况 - 现金及现金等价物大幅增加至4.458亿美元，较期初的4410万美元增长911%[18] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物约4.458亿美元，通过后续融资，截至2025年10月31日现金余额增至约7.2亿美元[139][142] - 公司当前现金余额足以支付持续义务和建设准备活动至少12个月，消除了持续经营疑虑[27] - 公司截至2024年12月31日年报中曾对持续经营能力存在重大疑虑，但2025年获得额外资金后，当前现金余额被确定为足以满足至少未来12个月的义务[152] 股东权益和股份 - 股东权益增长至5.32亿美元，较期初的1.089亿美元增长389%[18] - 已发行普通股数量增至1.076亿股，较期初的7027万股增加53%[21] - 截至2025年9月30日，公司潜在稀释性股份包括35.3万股股票购买期权和163.8215万股股份单位[33] - 截至2025年9月30日，已发行和可行使股票期权的内在价值分别约为430万美元和320万美元[51] - Paulson持有Perpetua公司26.5%的已发行股份，对公司具有重大影响力[171] 政府补助收入 - 2025年第三季度政府补助收入为333万美元，较2024年同期的1292万美元下降74%[90] - 2025年前九个月政府补助收入为1464万美元，较2024年同期的2657万美元下降45%[90] - 截至2025年9月30日，公司应收账款中的补助应收款总额为192万美元，较2024年底的249万美元下降23%[90] - DPA补助协议总额为5920万美元，已于2025年6月16日到期，无额外资金可用[90] - DOTC补助协议当前估算总额为2240万美元，公司可报销全部成本并收取12%的固定费用[91] - 2025年第三季度来自DOTC补助的现金收入为244万美元，其中26万美元为12%的固定费用收入[91] - 2025年第三季度补助收入为330万美元，同比减少74.3%（960万美元），前九个月补助收入为1460万美元，同比减少44.9%（1190万美元）[127][137] - 公司根据《国防生产法》第三章技术投资协议（TIA）自2022年12月以来已获得5920万美元政府资助，该协议已于2025年6月16日到期[149] - 公司另有一项与国防部（DOW）通过DOTC签署的其它交易协议（OTIA），金额高达2240万美元[149] 项目融资与开发 - 公司从美国进出口银行获得为Stibnite金项目提供20亿美元债务融资的初步非约束性意向书[29] - 收到美国进出口银行关于20亿美元项目债务融资申请的初步项目函和指示性条款清单[108][111] - 为满足1.554亿美元建设阶段财务保证要求，公司已就其中1.39亿美元达成多项财务协议[111] - 于2025年10月21日在提交财务保证并收到美国林务局签署的运营计划后开始早期工程建设[108][112][114][118] - 美国林务局于2025年9月19日发出有条件开工通知，授权项目在提交财务保证后即可进行开发[108][117] - 美国陆军工程兵团于2025年5月19日颁发《清洁水法》第404条许可，这是推进项目所需的最后一个联邦许可[123] - 开发Stibnite金矿项目的资本成本估计约为22.15亿美元（2024年第四季度数据）[141] - 公司获得美国进出口银行（U.S. EXIM）初步非约束性指示性融资条款清单，申请高达20亿美元（原为18亿美元）的债务融资用于Stibnite金矿项目[148] - 公司2025财年修订后预算的预计总支出约为2.102亿美元，其中已发生支出截至2025年9月30日[150] - 预算支出包括2120万美元用于许可和财务保证设施相关成本，2110万美元用于一般公司用途等项目，1.335亿美元用于详细工程设计等，3430万美元用于现场早期工程等[150] - 董事会另批准了1.571亿美元用于预计在2026年第一季度完成的早期工程建设和其他施工准备活动[150] - 根据2024年第四季度财务更新，开发项目的资本成本估计约为22.15亿美元[151] - Stibnite金矿项目的总初始资本成本估计约为22.15亿美元[174] - 公司已向美国进出口银行正式申请20亿美元的项目债务融资[176] - 美国进出口银行提供了非约束性的初步融资意向书，但融资承诺尚未最终确定[176][178] - 项目成功取决于获得承诺融资、完成多年建设过程以及持续遵守联邦、州和地方许可及财务担保要求[189] 财务保证和担保 - 公司于2025年10月为项目施工阶段提供了总额约为1.39亿美元的共同垦务绩效担保[96] - 公司为项目建设阶段的环境修复等义务提供了约1.39亿美元的保证金[187] - 公司为美国陆军工程兵团的单独财务保证要求提供了约400万美元的信用证[187] - 公司正在谈判一份金额约为1600万美元的信用证，以满足IDWR的财务保证要求[187] - 当前财务保证方案要求公司维持至少2亿美元的总抵押品、现金和可售证券[187] - 如果发生索赔或违约，担保权人有权要求高达未决债券总额125%的抵押品[187] - 公司预计在最终确定项目完整融资方案之前或同时，用其他非现金财务担保安排替代当前财务担保方案[188] 合同承诺与义务 - 公司与Idaho Power Company签订了设备采购合同，估计总成本为9020万美元，已支付初始款项1875.94万美元[67] - 公司与ATCO签订了价值1.317亿美元的营地供应和安装合同，已支付初始款项1335万美元[69] - 公司持有采矿权，年维护费义务为334,800美元[66] - ATCO押金期末余额为13,105,337美元，其中当期存款为13,350,000美元，确认为费用的成本为244,663美元[70] - 其他供应商押金期末余额为2,153,439美元，全部为当期存款[71] - 公司向Stibnite基金会贡献了750,000美元现金和150,000股普通股，其中在2025年前九个月现金贡献为450,000美元[74] - 公司未来需向Stibnite基金会支付商业生产启动金500,000美元及最终复垦阶段启动金1.0百万美元[74] - 公司商业生产期间每年向Stibnite基金会支付的款项为综合总收入的1%减去债务偿还额，或每年最低500,000美元[74] - 2025年需支付的矿产属性期权付款约为30,000美元[76] - 公司与Nez Perce Tribe达成和解协议，总支付额为5.0百万美元，截至2025年9月30日，长期应付和解款为2,000,000美元[79] - 公司在2024财年支付了2,000,000美元的和解款[79] - 截至2025年9月30日，法律和解协议的流动部分为0美元，剩余200万美元被列为长期[161] - 公司与Nez Perce Tribe的和解协议规定在四年期内总支付500万美元，其中400万美元用于水质改善项目，100万美元用于法律费用报销[161] 基于股份的支付 - 2025年前九个月基于股份的补偿总额为255.3515万美元，其中勘探相关部分为167.7426万美元[47] - 截至2025年9月30日，未归属的限制性股票单位为575,100股，加权平均授予日公允价值为每股5.22美元[53] - 2025年前九个月，公司授予了248,777股限制性股票单位，总价值约210万美元，加权平均授予日公允价值为每股8.35美元[53] - 2025年前九个月，已归属的限制性股票单位公允价值约为470万美元[53] - 2025年前九个月，公司确认了与限制性股票单位相关的薪酬费用1,088,638美元，并预计在未来1.48年内再确认150万美元的薪酬费用[54] - 截至2025年9月30日，未归属的绩效股票单位为718,504股，加权平均公允价值为每股6.80美元[56] - 2025年前九个月，公司授予了176,481股市场型绩效股票单位，总价值约220万美元，加权平均授予日公允价值为每股12.53美元[62] - 2025年前九个月，公司确认了与绩效股票单位相关的薪酬费用1,129,380美元，并预计在未来1.98年内再确认240万美元的薪酬费用[57] 其他收入和费用 - 其他收入中，授予收入为1463.7万美元，利息收入为581.5万美元[19] - 2025年第三季度利息收入为470万美元，前九个月利息收入为580万美元，同比显著增加，主要由于平均现金余额更高[127][138] - 公司预计2025年有效税率为0%，主要由于累计亏损状况和历史净经营亏损[26] - 2025年前九个月公司在CERCLA Phase 1活动上的支出为零，而2024年同期支出为190万美元[80] - 美国国防部向公司提供了政府补助，用于 reimbursing 与锑三硫化物研发及Stibnite金矿项目推进相关的费用[89] 风险与挑战 - 项目被列入美国FAST-41优先项目清单，但这不保证能获得监管批准或联邦资金[183] - 公司目前没有商业化生产贵金属的历史，且项目刚启动建设，无持续采矿业务或相关收入[189] - 项目位于偏远地区，建设和开发成本、时间及复杂性增加，过去成本估算曾显著上升，未来可能继续大幅增加[191] - 矿产勘探活动不保证能发现新矿体，即使发现矿化材料，其商业化生产的经济性也无法保证[192] - 项目建设和运营面临法律挑战，例如2025年2月18日和8月29日有多起诉讼质疑联邦机构对项目的批准[196] - 公司受CERCLA等法规约束，需对历史采矿遗留影响承担潜在责任和修复工作，目前已与EPA和USDA签订自愿响应协议[197] - 公司依赖关键管理人员，如首席执行官和首席财务官，人员流失或团队扩张失败可能对业务造成不利影响[202][203] - 美国联邦政府自2025年10月1日停摆，影响SEC、USFS等关键机构，导致公司文件审批延迟并可能影响美国进出口银行贷款申请进度[204] - 公司预计在2026年第一季度失去较小报告公司身份，2026年12月31日失去新兴成长公司身份，2027年起需遵守更严格披露要求[207][208] 资产和投资 - 截至2025年9月30日，公司矿产产权和权益价值为6712.099万美元，较2024年底的6678.6048万美元有所增加[37] - 公司于2024年3月授予Franco-Nevada未来项目白银产量的100%净冶炼回报权利金，获得总收益850万美元[39]