财务表现：2025年第三季度及前九个月净亏损与EBITDA - 2025年第三季度净亏损为796.2万美元，净亏损率为126.7%；2024年同期净亏损为3033.1万美元，净亏损率为128.1%[284] - 2025年第三季度EBITDA为亏损574.5万美元，2024年同期为亏损2313.9万美元[284] - 2025年第三季度调整后EBITDA为亏损804.4万美元，调整后EBITDA利润率为-128.0%；2024年同期调整后EBITDA为盈利1087.7万美元，利润率为45.9%[284] - 2025年前九个月净亏损为406.5万美元，净亏损率为9.5%；2024年同期净亏损为3794万美元，净亏损率为80.4%[284] - 2025年前九个月调整后EBITDA为亏损324.2万美元，调整后EBITDA利润率为-7.6%；2024年同期调整后EBITDA为盈利1445.3万美元，利润率为30.6%[284] 财务表现：2025年第三季度及前九个月收入与毛利率 - 第三季度收入同比下降73.5%至628.4万美元，主要受无人机部门收入减少1780万美元影响[285][287] - 第三季度毛利率为44.4%，同比下降24.3个百分点，主要因无人机部门产品折扣和销售组合变化[288] 财务表现：2025年前九个月其他收入与净亏损改善 - 九个月其他收入为2605.5万美元，主要来自或有对价公允价值调整2030万美元[286][297] - 九个月期间净亏损改善89.3%至406.5万美元，主要得益于1560万美元的债务清偿收益[286][295] 成本与费用：2025年第三季度及前九个月 - 第三季度总务与行政费用激增135.6%至904.3万美元，主要由于公司层面成本增加[285][292] - 九个月研发费用增加230万美元，主要由于无人机部门人员及相关成本上升[286][290] - 九个月利息支出净额为919.8万美元，其中670万美元为以股份支付的投资者票据利息[286][294] - 2025年前九个月IPO或有事项包括与Libertas认股权证相关的120万美元费用、Kipps相关100万美元、法律和解80万美元等多项支出[284] 商誉减值 - 2024年第三季度发生商誉减值3799.4万美元，而2025年同期无此项费用[285] - 公司在2024年九个月期间记录了3800万美元的商誉减值费用[321] - 2024年或2025年9月30日止的三个及九个月期间均未记录减值费用[342][345] 现金流活动 - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动所用现金净额为3650万美元[304][305] - 截至2024年9月30日的九个月，经营活动所用现金净额为250万美元[304][305] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动所用现金净额为200万美元[304][306] - 截至2024年9月30日的九个月，投资活动所用现金净额为60万美元[304][306] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供现金净额为9746万美元，主要来自IPO净收益5830万美元和后续发行净收益8330万美元[304][307] - 截至2024年9月30日的九个月，融资活动所用现金净额为140万美元[304][307] 流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及受限现金8370万美元，营运资本为7450万美元[299] - 公司管理层认为现有流动性足以支持未来至少12个月的运营[300] 资本市场活动 - 首次公开募股以每股10美元发行690万股净筹资5830万美元[250] - 后续公开发行以每股18.5美元发行480万股净筹资8260万美元[251] - 公司以每股17.39美元回购110万股向股东支付1940万美元[252] 收购活动 - 收购Agile Defense涉及230万美元本票后以发行34360股普通股及支付100万美元解决[255] - 收购AIRO Drone涉及210万美元本票后以发行37080股普通股及支付60万美元解决[256] - 收购Jaunt以发行3143001股普通股进行并承担与Carter Aviation的或有安排最高付款额5000万美元[257] - 收购Sky-Watch涉及1290万美元本票及524064股普通股并设最高650万美元业绩对赌后支付1390万美元余额310万美元[259] - 收购Aspen Avionics以发行1515151股普通股进行并承担2530万美元债务[260] 债务清偿活动 - 截至2025年9月30日的九个月内，公司发行了总计484,096股普通股以部分清偿Aspen债务协议项下的义务[261] - 2025年7月，公司根据修订后的协议发行了71,319股普通股，并使用10万美元资金清偿了Aspen Carveout计划参与者的义务[261] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司为Aspen Bridge Notes提供了190万美元资金，并签署协议将在2025年12月1日前提供剩余的20万美元相关资金[261] - 公司通过发行203,707股普通股并提供200万美元资金，全额清偿了CDI本票终止协议项下的21亿美元义务[263] 业务部门表现：培训部门 - 培训部门是57亿美元IDIQ合同的指定接收方[248] - 培训（Training）板块因无法满足合同需求导致销售和毛利率显著下降[332] 业务部门表现：电动空中出行部门 - 电动空中出行（Electric Air Mobility）板块预计在货运无人机商业化后的第二年实现盈利[328] - 截至2024年9月30日，电动空中出行部门商誉账面价值为4.514亿美元，减值1700万美元[323] 商誉减值测试细节 - 截至2024年9月30日，培训部门商誉账面价值为3650万美元，减值2100万美元[323] - 2024年减值测试中使用的加权平均资本成本贴现率在30%至35%之间，终值增长率为4%[323] - 截至2024年9月30日，电动空中出行板块应用的WACC折现率为33%，较2023年10月1日的35%下降了200个基点[329] - WACC折现率每增加100个基点，将导致商誉减值增加4600万美元[329] - 培训板块应用的WACC折现率为30%，每增加100个基点将导致商誉减值增加340万美元[334] 无形资产 - 公司拥有880万美元使用寿命不确定的无形资产，其中870万美元为收购Jaunt获得的商标名[338] 市场前景 - 公司总目标市场规模预计到2030年将超过3154亿美元[244] - 摩根士丹利报告预计到2040年全球市场规模在1万亿美元至4.4万亿美元之间[328] 其他重要事项 - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司无任何资产负债表外安排[351] - 公司大部分总净销售额来自国际客户[353]