财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业额为48.986亿港元，同比下降18.3%[10] - 集团营业额为48.986亿港元，较上年度的59.989亿港元下降18.3%[16][17] - 毛利润为9.902亿港元，毛利率为20%[10] - 公司经调整EBITDA为8.707亿港元，较上年的11.515亿港元下降约24.4%[20][21] - 公司拥有人应占经调整净亏损为8.23亿港元，较上年的9.138亿港元收窄约9.9%[23][24] - 经营亏损为8.349亿港元，经营亏损率为-17%[10] - 公司经营亏损（香港财务报告准则计量）为8.349亿港元，较上年的15.894亿港元收窄约47.5%[20] - 公司拥有人应占亏损为28.743亿港元，净亏损率为-59%[10] - 公司拥有人应占净亏损为28.743亿港元，较上年度亏损36.747亿港元收窄21.7%[12][17] - 公司拥有人应占净亏损（香港财务报告准则计量）为28.743亿港元，较上年的36.747亿港元收窄约21.8%[23] - 公司2025财年营业额为48.986亿港元，除税前亏损为30.82亿港元，年度亏损为31.293亿港元[187] - 公司2025财年本公司拥有人应占亏损为28.743亿港元[187] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 行政开支较上年度减少5.0%，其他经营开支下降39.4%[12] - 融资成本为11.249亿港元，较上年度减少17.0%[12] 业务线表现：投资物业租赁 - 投资物业租金收入为12.012亿港元，出租率较上年下降5.0%[12] - 集团总租赁营业额同比下降5.0%，从12.642亿港元降至12.012亿港元[65] - 截至2025年7月31日止年度，公司中国内地物业租金总收入为12.012亿港元，较上年度的12.642亿港元下降5.0%[68] - 香港物业租赁营业额下降6.6%至4.411亿港元，主要因长沙湾广场收入下降8.8%至2.596亿港元且出租率降至90.3%[64] - 上海香港广场营业额为2.506亿港元，较上年度的2.713亿港元下降7.6%[67] - 上海香港广场零售部分出租率提升至94.8%，但办公室部分出租率下降至85.1%，总收入下降7.6%至2.506亿港元[64] - 中国内地物业租赁营业额微增1.0%至7.209亿港元，其中广州丽丰国际中心收入增长52.8%至6570万港元[65] - 广州丽丰国际中心营业额为6,570万港元，较上年度的4,300万港元大幅增长52.8%[68] - 横琴创新方第一期营业额增长44.5%至1980万港元，出租率提升至85.1%[65] - 横琴创新方第一期营业额为1,980万港元，较上年度的1,370万港元增长44.5%[68] - 上海丽丰天际中心营业额为5,990万港元，较上年度的4,920万港元增长21.7%[67] - 上海凯欣豪园营业额为1,110万港元，较上年度的1,740万港元下降36.2%[67] - 广州丽丰中心营业额为1.185亿港元，较上年度的1.225亿港元下降3.3%[68] - 广州五月花商业广场营业额为9,270万港元，与上年度的9,310万港元基本持平[68] - 上海五月花生活广场营业额为3,810万港元，较上年度的4,100万港元下降7.1%[67] - 合营公司项目所得租金收入下降13.6%至1.175亿港元，主要因蓝塘傲项目收入下降86.1%至300万港元[65] - 合营公司项目租金收入从1.36亿港元下降至1.175亿港元，降幅约13.6%[69] - 中国建设银行大厦合营项目租金收入基本持平，为1.145亿港元，出租率提升至97.7%[65] - 中国建设银行大厦（50%权益）租金收入保持稳定，本集团应占约1.145亿港元[69] - 蓝塘傲（50%权益）租金收入从0.216亿港元大幅下降至0.03亿港元，降幅约86.1%[69] - 中国建设银行大厦合营公司录得租金收入约2.29亿港元[69] - 蓝塘傲合营公司录得租金收入约0.059亿港元，较去年0.431亿港元大幅下降[69] - 横琴创新方第一期办公室单位出租率约为90%，带来收入约0.114亿港元[69] - 横琴创新方第一期文化工作坊单位出租率约为92%，带来收入约0.045亿港元[69] - 英国伦敦物业租赁营业额大幅下降49.5%至3920万港元，主要因Leadenhall Street 100号收入下降58.4%至2690万港元且出租率降至0%[64] - 伦敦投资组合租金收入以港元计值下降49.5%，从0.7766亿港元降至0.392亿港元[70] - 不计货币换算影响，伦敦投资组合以英镑计值的营业额下降51.2%[70] - Leadenhall Street 100号物业租金收入以英镑计值下降59.7%[70] - 伦敦Leadenhall Street 107号出租率为54.7%[80] - 伦敦Leadenhall Street 100号建筑面积为177,700平方呎，目前空置[81] - 伦敦Leadenhall Street 106号建筑面积为19,924平方呎，目前空置[82] - 公司在香港的办公室及零售租赁业务成功维持平均90%或以上的出租率[33] - 公司中国内地租赁组合覆盖上海、广州、中山及横琴约5,900,000平方呎，租金收入大致稳定[40] - 横琴创新方第一期已入驻企业超逾420家[41] - 创新方第一期办公室单位出租率约96%，约2,800人办公[43] - 创新方第一期商业区出租率约85%[44] - 主要跨境电商租户在创新方第一期租赁六层办公空间，当前约1,500名员工，全面出租后预计雇员将超过3,000人[43] - 项目内一主要租户已租赁六层办公空间，设立其全球跨境电商总部，当前员工约1,500人，全面出租时预期雇员人数将超过3,000人[102] - 横琴创新方第一期已入驻企业超逾420家[101] - 创新方第一期办公室单位出租率约96%，约2,800人在此办公[102] - 创新方第一期商业区出租率约85%[103] 业务线表现：物业销售 - 已确认物业销售为8.85亿港元，较上年度下跌42.1%[12][17] - 截至2025年7月31日止年度，公司出售物业已确认之营业额为8.85亿港元（2024年：15.295亿港元）[106] - 横琴创新方第一期文化工作室及工作坊单位销售贡献营业额约1.159亿港元[106] - 公司已确认销售蓝塘傲项目1个独立洋房（集团应占基准50%），销售面积3,492平方呎，平均售价19,588港元/平方呎，贡献营业额6,840万港元[107] - 公司已确认销售蓝塘傲项目1个住宅单位（集团应占基准50%），销售面积1,185平方呎，平均售价23,723港元/平方呎，贡献营业额2,810万港元[107] - Bal Residence项目总销售面积62,148平方呎，已售出154个单位（共53,056平方呎），平均售价每平方呎15,149港元，所得款项总额估计为8.038亿港元[35] - 于回顾年度售出Bal Residence住宅单位65个，共计3.339亿港元，其中53个单位（2.705亿港元）于本财政年度确认收入[35] - Bal Residence项目总销售面积约62,148平方呎，提供156个住宅单位，截至2025年10月14日已售出154个单位，总销售面积约53,056平方呎[118] - Bal Residence项目已售出住宅单位平均售价约为每平方呎15,149港元，估计所得款项总额为8.038亿港元[118] - 回顾年度内Bal Residence售出65个住宅单位，总金额3.339亿港元，其中53个单位（2.705亿港元）在本财政年度确认收入[118] - 尚柏项目总销售面积36,720平方呎，112个住宅单位已全部售罄，所得款项总额估计为3.468亿港元，其中3.227亿港元于本财政年度确认收入[36] - 尚柏项目全部112个住宅单位已售罄，估计所得款项总额为3.468亿港元，其中3.227亿港元在本财政年度确认收入[119] - 上海五里桥项目所有28个住宅单位及30个停车位于2025年7月31日前已售出，剩余13个停车位未售出[130] - 上海凯欣豪园项目回顾年度内四个停车位销售贡献营业额250万港元，截至2025年7月31日有183个停车位未售出[134] - 中山棕榈彩虹花园项目回顾年度内确认高层住宅单位94,313平方呎及别墅单位6,319平方呎，平均售价分别为每平方呎1,564港元及2,393港元，贡献营业额约1.499亿港元[140] - 中山棕榈彩虹花园项目回顾年度内146个停车位销售贡献营业额约1,770万港元[140] - 横琴创新方第一期文化工作室及文化工作坊单位已确认销售面积分别为10,076平方呎和65,869平方呎，平均售价分别为每平方呎2,996港元和每平方呎1,467港元，合计贡献营业额1.159亿港元[143] - 工商银行购买创新方第一期两个零售单位（交易于2024年8月完成）[44] - 工商银行向公司购买创新方第一期之两个零售单位（交易已于2024年8月完成）[103] - 创新方第一期另外四个零售单位分别于2024年12月、2025年2月、2025年7月及2025年9月售出[44] 业务线表现：酒店业务 - 酒店业务收入为12.438亿港元，较上年度上升4.4%[12][17] - 酒店及酒店式服务公寓业务年度营业额为12.438亿港元，较上一年度增长约4.4%[149] - 海洋公园万豪酒店拥有471间客房，年度营业额为4.198亿港元，年末出租率为76.4%[155] - 上海雅诗阁淮海路服务公寓年度营业额为9,900万港元，年末出租率为87.1%[155] - 珠海横琴凯悦酒店年度营业额为1.485亿港元，年末出租率为81.8%[155] - Caravelle酒店年度营业额为5.505亿港元，年末出租率为62.6%[155] - 合营公司圣安德鲁斯费尔蒙酒店年度营业额为1.066亿港元，年末出租率为78.6%[155] 业务线表现：餐厅及餐饮 - 餐厅及餐饮产品销售业务营业额为4.791亿港元，较上个财政年度5.446亿港元大幅减少约12.0%[161] - 公司在回顾年度内新开设4间餐厅，包括潮小馆、OH! MY BREAD（包括OH! MY NOODLE）、唐人馆迪拜及Akatsuki[161] - 截至年报日期，餐厅业务包括公司于23间位于香港及中国内地之餐厅、1间位于迪拜之餐厅之权益及1间位于澳门之餐厅之管理[167] - 公司旗下Plaisance by Mauro Colagreco餐厅于2025年获得米芝莲一星评级[167] 业务线表现：媒体及娱乐 - 戏院营运营业额为4.451亿港元，较上年的4.395亿港元增长1.3%，分类业绩由上年亏损3.561亿港元转为溢利1.164亿港元[168] - 丰德丽集团戏院营运收益略为上升[48] - 媒体及娱乐业务营业额为2.879亿港元，较上年的3.871亿港元下降25.6%，但分类业绩溢利由3590万港元增至4250万港元，增长18.4%[170] - 娱乐项目管理举办及投资45场表演，较上年的77场减少41.6%[171] - 音乐制作、发行及出版发行19张专辑，较上年的14张增长35.7%[172] - 艺人管理部门目前管理13名艺人[173] - 电影及电视节目制作及发行业务营业额为4660万港元，较上年的3.41亿港元大幅下降86.3%，分类业绩亏损扩大至5200万港元，较上年的2190万港元亏损增加137.4%[174] - 电影及电视节目制作/投资共7部电影上映，较上年的3部增长133.3%，电视节目制作为零部，较上年的3部减少100%[174] 合营公司表现 - 集团应占合营公司之亏损为11.301亿港元，较上年的7.963亿港元亏损增加41.9%[175] - 合营公司具体亏损构成：重估亏损7.5亿港元，经营亏损3.801亿港元[176] - 公司合营公司项目“滶晨”共有825个单位，截至最新数据已有逾650个单位预售出[34] 各地区表现：香港 - 2025年第二季度全港写字楼空置率达17.4%[33] 各地区表现：中国内地 - 2025年上半年中国内地国内生产总值同比扩大5.3%[38] 管理层讨论和指引：资产出售计划 - 集团计划在未来两年内实现出售金额80亿港元的资产，已实现约22亿港元，预期总所得款项约45亿港元[12] - 丽丰集团计划未来两年出售价值约20亿港元的资产[46] - 自上一份中期业绩至2025年10月14日，丽丰集团在日常业务中达成约2亿港元的待售项目[46] - 公司计划在未来两年内实现资产出售总金额80亿港元（包括丽丰集团的20亿港元）[52] - 截至2025年10月14日，公司在日常业务过程中已实现约22亿港元的待售项目[52] - 公司预期若所有交易均成功完成，将收取所得款项总额约45亿港元[52] 管理层讨论和指引：未来发展项目 - 滶晨住宅项目总建筑面积约636,200平方呎，将提供825个住宅单位，预期于2026年第一季度竣工[37] - 九龙塘广播道79号项目获准建筑面积上限约71,600平方呎，将提供约46个单位，预期于2026年上半年竣工[37] - 港岛半山旭龢道1号项目计划重建为总建筑面积约55,200平方呎的豪华住宅，提供约27个单位，建筑工程预期于2028年第一季度竣工[37] - 窝打老道116号项目计划重建为总建筑面积约46,600平方呎的住宅项目，提供约85个单位，预期于2028年第三季度竣工[37] - 黄竹坑站第五期物业发展项目总投资额约180亿港元，占地约95,600平方呎，总建筑面积约636,200平方呎，预计提供约825个住宅单位，于2026年第一季度竣工[120] - 公司拥有黄竹坑站第五期物业发展项目15%权益[121] - 广播道79号项目投资总额约23亿港元，地皮面积约23,900平方呎，准许建筑面积上限约71,600平方呎，预计提供约46个住宅单位，于2026年上半年竣工[122] - 旭龢道1号项目投资总额约19亿港元，拟重建为总建筑面积约55,200平方呎的豪华住宅，提供约27个单位，于2028年第一季度竣工[123] - 窝打老道116号项目投资总额约11亿港元，拟重建为总建筑面积约46,600平方呎的住宅，提供约85个单位，于2028年第三季度竣工[124] - 创新方第二期第四至十一幢大楼获准发展为保障性租赁住房，为横琴首个此类认证项目[45] - 创新方第二期第一幢酒店式服务公寓建筑工程于2025年7月下旬竣工[45] 管理层讨论和指引：财务状况与融资 - 于2025年7月31日，集团（不包括丰德丽集团及丽丰集团）资本资源总额约32.139亿港元，包括现金及银行结余约20.143亿港元[12] - 于2025年7月31日，集团贷款总额稳定维持于253.778亿港元[12] - 公司于回顾年度未建议派发末期股息[26] - 公司年内并无宣派中期股息（2024年：无）[27] - 集团拥有现金及银行结余约为43.384亿港元，未提取融资约为37.914亿港元[177] - 截至2025年7月31日，公司综合现金及银行存款为43.384亿港元（撇除丰德丽集团及丽丰集团则为20.143亿港元）[54] - 截至2025年7月31日，公司未提取融资为37.914亿港元（撇除丰德丽集团及丽丰