收入和利润表现 - 公司2025财年总营收为185亿美元，其中美国食品与支持服务部门营收132.119亿美元，国际部门营收52.944亿美元[20][21][27] - 公司2025财年营业利润为7.918亿美元，其中美国部门贡献7.175亿美元，国际部门贡献1.935亿美元[20][21] - 公司2025财年归属于Aramark股东的净利润为3.264亿美元[21] - 公司2025财年总收入为185.063亿美元，同比增长6.4%，增长主要源于基础业务增长、新业务以及第53周（约贡献2%）的积极影响[185][186] - 2025财年运营收入为7.918亿美元，同比增长12.1%，增幅高于收入增长[185][190] - 公司2024财年合并收入增长8.2%至174.007亿美元，但持续经营业务净收入下降41.4%至2.619亿美元[202] - 美国分部（FSS United States）收入增长5.1%至132.119亿美元，其中商业与工业部门收入增长18.0%至19.203亿美元，表现突出[195][196] - 美国分部调整后运营利润增长8.5%至8.4亿美元，得益于基础业务增长、供应链效率提升以及第53周的贡献[195][198] - FSS International部门2025财年收入增长9.8%至52.944亿美元，调整后营业利润增长19.1%至2.603亿美元[199][200][201] - FSS United States部门2024财年收入增长7.3%至125.767亿美元，调整后营业利润增长13.5%至7.742亿美元[213][215] - FSS United States部门中，商业与工业板块收入增长15.6%，体育、休闲与惩戒板块收入增长12.6%[215] 成本和费用变化 - 服务成本（不含折旧和摊销）为169.597亿美元，同比增长6.2%，其中人员成本增长8.7%至77.283亿美元，是主要驱动因素[185][187] - 折旧和摊销费用增长9.4%至4.764亿美元，主要由于物业设备折旧增加2580万美元及收购相关无形资产摊销增加1500万美元[185][188] - 销售及一般行政费用下降1.8%至2.784亿美元，主要因上年发生与制服业务分离相关的费用2900万美元[185][189] - 2024财年服务成本（不含折旧摊销）增长8.1%至159.75亿美元，占收入比例为91.8%[202][204] - 2024财年人员成本增长6.7%至71.091亿美元，占收入比例由41.4%降至40.9%[204] - 2024财年其他直接成本增长11.4%至40.943亿美元，占收入比例由22.9%升至23.5%[204] - 2024财年折旧摊销费用增加2580万美元，主要受收购相关无形资产摊销（1740万美元）驱动[205] 各业务部门表现 - 美国部门营收占总营收的71%（132.119亿美元），国际部门占29%（52.944亿美元）[27] - 在美国教育领域，公司为约685所大学、学校系统及私立学校提供服务[28] - 在医疗保健领域，公司为约170个客户家庭、超过920家设施提供服务[29] - 公司在美国FSS部门上半年因体育和休闲客户业务量低而收入较低，但教育业务活动增加可部分抵消[47] - Facilities & Other部门调整后营业利润率为超过10%，在2024财年和2023财年均保持一致[217] - Healthcare部门调整后营业利润率为高个位数百分比，在2024财年和2023财年均保持一致[217] - Education部门2024财年调整后营业利润率为高个位数百分比，相比2023财年的中个位数百分比有所提升[217] - Sports, Leisure & Corrections部门2024财年调整后营业利润率为高个位数百分比，相比2023财年的中个位数百分比有所提升[217] - Business & Industry部门2024财年调整后营业利润率为中个位数百分比，相比2023财年的低个位数百分比有所提升[217] 国际业务表现 - 公司2025财年约29%的收入来自美国以外的国际业务[82] - 公司国际业务在15个国家拥有约133,690名员工[82] - 截至2025年10月3日，公司总员工数为278,390人，其中美国FSS部门144,240人，国际FSS部门133,690人，公司总部460人[52] 合同与客户结构 - 公司约三分之二的营收来自盈亏合同，约三分之一的营收来自客户利益合同[44][45] - 除美国政府机构集体外，没有任何单一客户贡献超过总营收的2%[27] - 公司约三分之二的收入来自盈亏合同，此类合同将成本增加转嫁给客户的能力有限[80] - 公司约三分之二的收入来自盈亏合同，转嫁成本增加的能力有限[90] - 在2025财年，约三分之二的收入来自盈亏合同，约三分之一的收入来自客户利益合同[179] - 续签现有客户合同时，条款往往比初始合同更不利或利润更低[74] 财务策略与税务 - 净利息费用下降6.8%至3.419亿美元，主要因上年支付了2390万美元的债券赎回溢价并冲销了1080万美元的未摊销融资成本[185][192] - 持续运营业务的有效税率从2024财年的28.2%降至24.1%，主要由于海外子公司因持续盈利及收购业务而释放了估值津贴[193] - 2024财年净利息支出下降16.2%，主要由于偿还了6.375%的2025年到期优先票据[211] - 2024财年有效税率由20.7%升至28.2%，主要受2023财年出售股权投资利得的有利税务影响驱动[212] 债务与资本结构 - 截至2025年10月3日，公司未偿还债务总额为54.059亿美元[116] - 公司循环信贷额度尚有11.617亿美元可用额度[116] - 应收账款融资安排尚有6.25亿美元可用额度[116] - 公司面临利率风险，因部分借款（包括高级担保信贷安排和应收账款融资）为浮动利率[118][119] - 可变利率债务可能增加公司偿债义务，对净收入和经营现金流产生负面影响[118] - 高杠杆可能限制公司为资本支出和运营获取额外融资的能力[119] - 公司可能将大部分经营现金流用于偿还债务本息，减少用于业务发展的资金[119] - 杠杆可能阻碍公司进行战略性收购或导致非战略性资产剥离[119] - 公司现有现金流足以支付当前债务利息，但若利率持续大幅上升，可能无法维持足够的经营性现金流以满足偿债义务[120] - 若财务业绩显著恶化，公司可能无法产生足够现金流支付债务本金及利息[121] - 财务恶化可能导致现金流不足，公司或需采取减少投资、出售资产、寻求额外资本或债务重组等措施[122] - 公司信贷协议和高级票据契约包含限制性条款，限制其进行额外举债、支付股息、回购股票、出售资产等运营灵活性[123][124] - 债务协议要求公司满足并维持特定的财务比率和其他财务状况测试，违约可能导致贷款人宣布所有未偿款项立即到期[123] - 支付普通股现金股息的能力受经营成果、财务状况、债务水平、资本要求及契约限制影响，未来能否持续支付股息存在不确定性[125] 运营成本与供应链 - 食品、工资和保险等运营成本增加，若无法通过提价转嫁将影响盈利能力[79] - 全球供应链中断导致产品交付延迟、满足率降低和替代率升高[86] - 劳动力短缺或工资水平超常增长可能对运营业绩产生重大不利影响[90] - 公司与Sysco的采购关系重要，2025财年其在美加地区分销了公司约43%的食品和非食品产品[36] - 公司在美国和加拿大约43%的食品和非食品产品由Sysco分销[87] 人力资源与员工 - 公司约有278,390名员工，为全球数百万客户提供服务[18] - 公司员工中约250,830人为一线或小时工，占比约90.1%，管理或受薪员工约27,560人，占比约9.9%[52] - 在美国和加拿大，约有39,000名员工受集体谈判协议覆盖[52] - 2025财年，公司在美国FSS部门新雇佣约90,000名员工，其中94%为小时工，6%为受薪员工[54] - 公司在美国和加拿大业务中约有39,000名员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖[95] 企业社会责任与多元化 - 2025财年，近8,000名员工参与社区服务，在13个国家的200个城市完成了380个服务项目[55] - 公司董事会成员中36%为女性，首席执行官直接下属中57%为女性[53] - 美国员工总数中女性占56.5%，多元化员工（非白人）占比61.7%[53] - 公司设定了基于科学的温室气体减排目标，并获科学碳目标倡议验证[49] 风险因素 - 经济衰退、通货膨胀和供应链中断等因素可能降低对公司服务的需求[69] - 自然灾害和极端天气事件导致客户地点关闭、业务中断及资产损失[71] - 客户财务困境可能导致公司难以收回应收账款，并可能使现有合同被修改或作废[69] - 外币汇率不利波动对公司经营业绩产生负面影响[82][83] - 客户整合可能导致合并实体选择不同服务提供商，从而使公司失去业务[74] - 公司参与多雇主固定收益养老金计划，可能产生重大提存负债[96] - 未能遵守法律法规可能导致罚款、处罚、取消政府合同资格或失去酒类许可证[103] - 收购整合困难可能导致无法实现预期成本节约或协同效应[92] - 商誉和无形资产减值可能需计提减值损失，对收益产生不利影响[94] - 公司可能因不符合环境法规而承担重大责任和补救成本[113] - 新的环境、社会和治理法规可能导致公司运营成本显著增加[114][115] 公司治理与法律 - 公司持有44个州、哥伦比亚特区、3个加拿大省份及其他国家的酒类许可证[61] - 公司于2023年9月30日完成Uniform部门的分拆，可能产生意外费用并影响业务关系[97] - 公司组织章程中的反收购条款可能延迟或阻止控制权变更，例如董事会发行优先股、召开特别股东大会的限制等[129][131] - 公司组织章程指定特拉华州衡平法院为特定诉讼的专属管辖法院，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[133] 信息技术与网络安全 - 公司已实施分层网络安全措施，包括端点检测、安全事件响应、特权访问管理等，以保护数据和系统[136][139] - 公司首席信息安全官拥有超过20年技术领导经验，持有CISM、CISSP、CCSP等专业认证[147] 资产与设施 - 公司拥有13处用于FSS美国业务的建筑并租赁125处场所，同时在全球拥有6处物业并租赁58处设施[148] 股东信息与股票表现 - 公司普通股在纽约证券交易所交易，代码为"ARMK"，截至2025年10月31日有约898名记录股东[160] - 假设投资100美元，公司股票累计总回报从2020年10月2日的100美元增长至2025年10月3日的196.1美元[163] - 公司股票表现优于道琼斯消费非周期性指数（同期从100美元增至152.8美元），但略低于标普500指数（同期从100美元增至199.7美元）[163] - 在2025财年第四季度，公司未进行任何股权证券回购[165] 资产出售与分拆 - 公司在2024财年和2023财年分别以1.012亿美元和0.982亿美元现金出售了圣安东尼奥马刺NBA特许经营权股权[175] - 出售NBA股权导致2024财年税前收益2510万美元（税后1960万美元），2023财年税前亏损110万美元（税后亏损220万美元）[175] - 公司于2023年9月30日完成Aramark Uniform and Career Apparel业务的分拆，成立独立上市公司Vestis Corporation[177] - 在2023财年，公司以5.35亿美元现金出售了AIM Services Co., Ltd. 50%的股权，实现税前收益3.771亿美元（税后2.787亿美元）[178]