公司发展阶段与财务状况 - 公司处于开发阶段，截至2025年5月31日的九个月期间仍在讨论与分析财务状况和现金流[3] - 公司财务报表及管理层讨论与分析中的所有金额均以美元列示，除非另有说明[4] - 截至2025年5月31日，公司营运资金为500万美元，现金余额为570万美元[119] - 截至2025年5月31日，公司已发行普通股107,980,547股，另有3,644,520股激励性股票期权和541,815股限制性股票单位流通在外[132] - 截至2025年5月31日期间，公司的财务报告内部控制未发生重大变化[149] - 公司维持一套披露控制和程序，以确保信息按照适用证券法的要求记录、处理、汇总和报告[148] - 公司2024财年经审计财务报表的会计政策在附注2中描述[145] 融资活动与股权发行 - 公司提及与2025年ATM（按市场发行）相关的普通股销售时间和完成情况以及收益用途[5] - 公司提及及时完成额外所需融资及其潜在条款[5] - 公司提交了总发行额度为2.5亿美元的最终短期基架招股说明书，并签订了ATM股权分配协议，可在2026年12月13日前筹集高达5000万美元[112] - 在截至2025年5月31日的九个月内，公司通过ATM发行4,350,928股普通股，平均价格1.32美元，总收益575万美元，净收益561万美元[113] - 在截至2025年5月31日的三个月内，公司通过ATM发行3,508,367股普通股，平均价格1.31美元，总收益461万美元，支付直接成本11万美元[113] - 在2025年5月31日之后，公司通过ATM额外发行4,172,397股普通股，平均价格1.60美元，总收益668万美元，净收益651万美元[113] - 公司于2023年9月18日完成非公开发行，发行2,118,645股普通股，每股1.18美元，总收益250万美元[115] - 公司于2025年5月29日完成非公开发行，发行800,000股普通股，每股1.26美元，总收益100.8万美元[115] - 在截至2023年8月31日的财年，公司通过ATM发行1,089,503股普通股，平均价格1.81美元，总收益197万美元，净收益160万美元[114] - 公司通过2025年ATM计划获得净收益1210万美元，其中650万美元是在2025年5月31日之后获得的[120] - 公司最大股东HCI通过2025年5月的私募以每股1.26美元的价格认购80万股，为公司带来100万美元收益，并维持26%的所有权[129] 融资收益用途与资金状况 - 截至2025年5月31日，公司已花费通过2024年货架招股书筹集的575万美元中的102万美元，用于现场前期建设、沙特阿拉伯冶炼厂和BMR最终可行性研究准备[117] - 截至2025年5月31日，公司尚未动用最近一次非公开发行筹集的100.8万美元[117] - 截至2025年5月31日，公司合同义务总额为63.1万美元，其中未来一年内需支付14万美元，1-3年内需支付39.8万美元[122] 财务业绩与现金流 - 公司在截至2025年5月31日的九个月内发生综合亏损400万美元，经营活动现金流出230万美元[119] - 截至2025年5月31日的九个月净亏损为340万美元，较上年同期的400万美元有所收窄[124] - 2025年5月31日结束的季度净亏损为116万美元，基本每股亏损为0.01美元[126] - 2025年5月31日结束的季度总资产为54,939万美元，高于上一季度的48,471万美元[126] Waterberg项目关键许可与法律事务 - 公司提及完成与第三方冶炼厂/精炼厂或Impala Platinum Holdings Ltd. ("Implats")的适当合同冶炼和/或精炼安排[5] - 公司提及为Waterberg项目申请水使用许可证和环境许可证的批准，该项目位于南非[5] - 公司提及在南非高等法院进行复审申请的结果预期，该申请旨在撤销环境部长拒绝宽恕针对Waterberg项目环境授权批准提出上诉延迟的决定[5] - 公司提及在南非高等法院进行申请的结果预期，该申请旨在宣布于2021年1月28日授予Waterberg JV Co.的采矿权无效[5] - 公司提及与三个计划建设地上和地下矿山基础设施农场的所有权社区谈判并执行长期准入协议[5] Waterberg项目所有权与投资 - 公司在Waterberg项目拥有50.29%的控股权，其中直接持股37.32%，通过持有Mnombo 49.9%的股份间接持股12.97%[21] - 公司直接及间接持有Waterberg合资公司总计63.32%的有效权益（直接持股37.32%，并通过持有Mnombo公司49.9%股权间接持股26%）[147] - 公司持有Mnombo公司49.9%的已发行股份，并判断其控制Mnombo[147] - Mnombo公司持有Waterberg合资公司26%的直接所有权[147] - 公司是Waterberg合资公司的管理人，并保持其管理权[147] - 公司在Waterberg JV Co.的直接持股因Platinum Group独自填补Implats的资金缺口而增加0.27%，总持股达到37.32%[39] - Waterberg合资公司批准了第五阶段工作预算，金额为4,200万兰特（约227万美元），Implats未按比例出资导致其股权被稀释0.13%至14.73%[38] - Waterberg合资公司批准的第三阶段工作预算为2,980万兰特（约165万美元），第四阶段预算为2,440万兰特（约135万美元）[36][37] - 截至2025年5月31日，Waterberg项目已资本化的累计净成本为4,800万美元，所有投资者自项目启动以来的总支出约为9,080万美元[33] - 在截至2025年5月31日的九个月内，Waterberg项目资本化支出为160万美元[32] - 在截至2025年5月31日的九个月期间，沃特伯格项目支出为160万美元，低于上年同期的230万美元[124] Waterberg项目资源与储量估算 - 公司提及Waterberg项目可行性研究更新中的预测，包括矿产资源量和矿产储量估算[5] - Waterberg项目总面积达29,161公顷，其中20,482公顷由采矿权覆盖，一个4,190公顷的相邻勘探权计划于2025年关闭[20] - Waterberg项目证实和概略矿产储量增加20%至2341万4E盎司（2.462亿吨，平均品位2.96 4E克/吨）[55] - Waterberg项目测量和指示矿产资源增加9.5%至3376万4E盎司（3.4503亿吨，平均品位3.04 4E克/吨）[55] - 推断矿产资源增加6.6%至852万4E盎司（8970万吨，平均品位2.96 4E克/吨）[55] - 沃特伯格项目总矿产资源量（探明+控制）为3.4503亿吨，4E品位为3.04克/吨，含金属量104.99万公斤（337.6万盎司）[57] - 沃特伯格项目总推断矿产资源量为8970万吨，4E品位为2.96克/吨，含金属量26.51万公斤（85.2万盎司）[57] - F区矿产资源量（探明+控制）为3.2517亿吨，4E品位为2.96克/吨，含金属量96.12万公斤（309.0万盎司）[57] - T区矿产资源量（探明+控制）为1986万吨，4E品位为4.47克/吨，含金属量8.88万公斤（28.53万盎司）[57] - 证实矿产储量估计为6429.91万吨，4E品位为3.06克/吨，含金属量19.67万公斤（63.23万盎司）[61] - 概略矿产储量估计为1.81903亿吨，4E品位为2.92克/吨，含金属量53.13万公斤（170.82万盎司）[64] - 证实+概略总矿产储量为2.46202亿吨，4E品位为2.96克/吨，含金属量72.80万公斤（234.06万盎司）[65] - 矿产资源中铂族金属及黄金的组分比例：探明+控制资源中铂占29.0%，钯占63.62%，铑占1.49%，金占5.86%[58] Waterberg项目经济评估与运营参数 - 项目矿山寿命从45年延长至54年，稳态年平均精矿产量为353,208 4E盎司[55] - 项目税后净现值为5.69亿美元（8%实际贴现率），内部收益率为14.2%[55] - 项目整个矿山寿命的税后自由现金流为65亿美元[55] - 项目估计总资本支出为9.46亿美元，其中包括8.5%的应急费用[55] - 项目年矿石处理量480万吨，矿山寿命内平均年产353,208盎司4E精矿，最高年产432,950盎司4E精矿[73] - 中央F区稳态矿废比为14.8，约47%废石将作为地下回填[73] - 项目计划通过机械化长孔采矿法实现月产40万吨矿石[73] - 在整个矿山寿命期内，按共识价格计算，平均每盎司4E金属的篮子价格估计为1325美元[69] Waterberg项目成本与价格假设 - 项目经济评估使用的金属价格假设：铂1050美元/盎司，钯1300美元/盎司，金1650美元/盎司，铑5000美元/盎司，铜3.50美元/磅，镍8.50美元/磅[63] - 长期金属价格假设：铂金1,050美元/盎司，钯金1,300美元/盎司，铑金5,000美元/盎司，黄金1,650美元/盎司，铜3.50美元/磅，镍8.50美元/磅，汇率17.22 ZAR/USD[70] - 共识长期价格假设：铂金1,605美元/盎司，钯金1,062美元/盎司，黄金1,812美元/盎司，铑金6,209美元/盎司，铜4.53美元/磅，镍9.73美元/磅，长期汇率20.07 ZAR/USD[71] - 长期运营成本假设：F区每吨开采成本63.99美元，T区每吨开采成本76.09美元[70] - 长期金属回收率假设：F区4E回收率82%，T区4E回收率81%，所有区域熔炼回收率83.5%[70] Waterberg项目环境与社会责任 - 采用干式堆存尾矿技术后，预计稳态补充水需求减少36%至约每天2.85百万升[55] - 采用干式堆存尾矿技术后，Waterberg项目的稳态补给水需求减少了约36%[97] - 稳态电力需求经优化后降至约90MvA，正在规划一条70公里长的132MvA输电线路[81] - 为附近社区制定的社会和劳工计划预算为4.289亿兰特（约合2,385万美元），为期五年[85] - 公司获得独立ESG评级，2024年总体评分为BBB[91] Lion Battery Technologies投资 - 公司持有Lion Battery Technologies Inc. 52.04%的股份，Valterra持有47.96%，双方已累计向Lion投资469.2万美元[25] - 公司对Lion Battery Technologies Inc.的初始投资为4,000股普通股，每股0.01美元，并与Valterra同意共同投资高达670万美元[24] - Lion Battery Technologies Inc.与佛罗里达国际大学签订了一项总额高达400万美元的研究资助协议[26] 其他业务与基础设施 - 沙特阿拉伯冶炼厂最终可行性研究的估计成本约为400万美元，费用由Platinum Group和Ajlan按50:50比例分摊[48] - 公司目前在南非有8名员工，在加拿大有5名员工，并聘用专业安保公司及顾问[29] 风险与合规披露 - 公司鼓励读者参阅2024年度信息表（AIF）和单独的2024年40-F表格中“风险因素”标题下的披露[144] - 公司提醒，2025年ATM招股说明书补充文件中关于加拿大联邦所得税的讨论已因政策取消而过时[150] 公司治理 - 公司董事及高级管理人员名单包括总裁兼首席执行官Frank R. Hallam及首席财务官Greg Blair等[152]