收入和利润（同比变化） - 营业额为731,869千港元，同比下降15.3%（从864,392千港元）[18] - 公司2025年上半财年总营业额为7.319亿港元，较2024年同期的8.644亿港元下降15.3%[80][82][84] - 公司营业额下降约15.3%至7.319亿港元，去年同期为8.644亿港元[153] - 毛利为227,892千港元，同比下降23.3%（从296,936千港元）[18] - 毛利率为31.1%，同比下降约3.2个百分点（从34.3%）[18] - 毛利率从去年同期的34.4%下降至本期间的31.1%[154] - 除税后亏损为35,319千港元，同比收窄19.3%（从43,784千港元）[18] - 公司本期间亏损为3531.9万港元，较2024年同期的4378.4万港元收窄19.3%[20] - 公司2025年上半财年净亏损为3532万港元，较2024年同期的4378万港元亏损收窄19.3%[80][82] - 除税前亏损为31,613千港元，同比收窄20.8%（从39,937千港元）[18] - 经营亏损为10,115千港元，同比扩大705.3%（从1,257千港元亏损）[18] - 截至2025年9月30日止六個月，公司錄得虧損港幣3,530萬元[41] - 公司本期间录得期内公司拥有人应占亏损3530万港元，去年同期亏损为4380万港元[159] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占亏损约为3528.9万港元，较2024年同期的4379万港元亏损收窄19.4%[98][100] - 公司本期间录得本公司拥有人应占亏损港币35,300,000元，去年同期亏损为港币43,800,000元[161] - 每股基本及摊薄亏损为14.2港仙，同比收窄19.3%（从17.6港仙）[18] - 公司每股基本亏损基于约3528.9万港元的亏损及249,182,030股的加权平均股数计算，股数与2024年同期持平[98][100] 成本和费用（同比变化） - 销货成本为5.039亿港元，同比下降13.3%[87] - 财务费用为21,498千港元，同比减少44.4%（从38,680千港元）[18] - 财务费用为2149.8万港元，同比下降44.4%，其中银行贷款及透支利息下降51.0%至1563万港元[92] - 销售及分销费用为171,982千港元，同比减少30.2%（从246,423千港元）[18] - 行政费用为57,319千港元，同比减少10.7%（从64,188千港元）[18] - 销售及分销费用和行政费用大幅减少约26.2%，即8130万港元[158] - 公司本期间销售及分销费用以及行政费用较去年同期大幅减少约26.2%，即港币81,300,000元[160] - 雇员福利开支为1.369亿港元，同比下降20.1%[87] - 期内确认使用权资产非现金减值及投资物业公平价值亏损合共1600万港元[159] 各业务线表现（收入同比变化） - 珠寶產品銷售額為674,856千港元，較2024年同期的817,905千港元下降17.5%[60] - 服務收入為57,013千港元，較2024年同期的46,487千港元增長22.6%[60] - 零售業務收入為500,008千港元，較2024年同期的607,270千港元下降17.7%[62][65] - 零售业务营业额为5.000亿港元，同比下降17.7%，其中商品销售额为4.430亿港元，服务收入为5701万港元[80][82] - 批發業務收入為99,337千港元，較2024年同期的116,621千港元下降14.8%[62][65] - 批发业务营业额为9934万港元，同比下降14.8%[80][82] - 電子商務業務收入為109,039千港元，較2024年同期的135,994千港元下降19.8%[62][65] - 电子商务业务营业额为1.090亿港元，同比下降19.8%[80][82] - 其他業務收入為23,485千港元，較2024年同期的4,507千港元大幅增長421.0%[62][65] - 集团营业额主要包括扣除增值税及折扣后的珠宝产品销售净值及服务收入[58] 各地区表现（收入同比变化） - 内地市场营业额为4.124亿港元，同比下降24.8%，占总营业额的56.3%[84] - 香港及澳门市场营业额为2.442亿港元，同比增长3.1%[84] - 公司在马来西亚经营8间零售店，本期间该市场营业利润略有下降[173] - 马来西亚零售业务经营盈利略有下降，目前共经营8间零售店[176] 现金流表现 - 經營活動產生的現金流淨額從2024年同期的港幣6,083萬元降至2025年的港幣3,401萬元[30] - 投資活動產生的現金流淨額為港幣4,471萬元，主要由於提取已抵押定期存款港幣5,344萬元[30] - 融資活動使用的現金流淨額為港幣1.167億元，主要用於償還銀行貸款及黃金貸款港幣1.12億元[30] - 現金及現金等價物淨減少港幣3,796萬元，期末結餘為港幣8,939萬元[33] 资产负债及资本结构变化（与2025年3月31日比较） - 公司现金及现金等价物由2025年3月31日的1.29亿港元减少至9月30日的8939.3万港元，下降31.0%[21] - 截至2025年9月30日，公司現金及銀行結餘（包括已抵押定期存款）為港幣9,640萬元[41] - 截至2025年9月30日，已抵押定期存款、现金及银行结余为9640万港元，较2025年3月31日的1.877亿港元减少[187][189] - 公司计息银行贷款总额由2025年3月31日的7.21亿港元下降至9月30日的6.70亿港元，降幅为7.1%[21][24] - 截至2025年9月30日，公司計息銀行貸款總額為港幣6.696億元，其中港幣6.176億元為流動負債[41] - 计息银行贷款的账面值及公平价值均为6.696亿港元，较2025年3月31日（7.207亿港元）减少7.1%[133] - 计息银行贷款（第三层级）公平价值为6.69649亿港元（未经审核）[138] - 截至2025年3月31日（经审核），计息银行贷款（第三层级）公平价值为7.20671亿港元[141] - 黄金贷款已于报告期内偿还，其账面值及公平价值均为0港元（2025年3月31日为1096.3万港元）[133][135] - 截至2025年9月30日，总计息银行及黄金贷款为6.696亿港元，较2025年3月31日的7.316亿港元减少[186][189] - 公司存货由2025年3月31日的10.44亿港元微增至9月30日的10.52亿港元，增幅为0.7%[21] - 截至2025年9月30日，存货总额为10.517亿港元，较2025年3月31日的10.440亿港元轻微增加0.7%[101] - 存货中制成品价值从2025年3月31日的9.359亿港元下降至8.732亿港元，降幅为6.7%[102] - 应收账款净额从2025年3月31日的3818.8万港元下降至2278万港元，降幅为40.3%[105] - 应收账款账龄分析显示，1个月内账龄的款项占绝大部分，为2225.8万港元[108] - 应付账款总额从2025年3月31日的3.079亿港元下降至2.893亿港元，降幅为6.0%[112] - 超过3个月的长期应付账款为1.247亿港元，较2025年3月31日的1.665亿港元下降25.1%[112] - 公司流动负债总额由2025年3月31日的12.36亿港元下降至9月30日的11.39亿港元，降幅为7.9%[21] - 公司总资产净值由2025年3月31日的35.32亿港元下降至9月30日的33.28亿港元，降幅为5.8%[24] - 公司综合储备由2025年3月31日的2.92亿港元减少至9月30日的2.71亿港元，降幅为7.0%[25][26] - 公司累计亏损由2025年3月31日的2928万港元扩大至9月30日的6456.9万港元[25] - 截至2025年9月30日，净债务约为5.732亿港元，较2025年3月31日的5.439亿港元增加[191][193] - 截至2025年9月30日，净负债比率为172.2%，较2025年3月31日的154.0%上升[191][193] - 截至2025年9月30日，公司有约3.276亿港元的资产被抵押以获取银行融资，较2025年3月31日的3.851亿港元下降14.9%[116] - 报告期末物业、厂房及设备的资本承担为2035.6万港元，较2025年3月31日（2216.7万港元）减少8.2%[130] 门店网络与员工变化 - 公司内地自营店数量由2024年9月30日的57间减少至2025年9月30日的27间[169] - 公司目前在內地经营366间零售店，其中约93%（约340间）为加盟店[169] - 公司本期间在內地新开设55间加盟店，截至2025年9月30日內地加盟店总数达339间[174] - 本期间内在内地开设了55间加盟店，截至2025年9月30日共经营339间加盟店[177] - 截至2025年9月30日，员工总数约为946人，较2024年9月30日的1138人减少[196] - 公司于2025年9月30日雇员总数为946名，较2024年9月30日的1,138名减少了192名，降幅约为16.9%[200] 管理层讨论、指引及市场环境 - 珠寶行業下滑趨勢持續，主要因內地市場對天然鑽石珠寶需求顯著下降[41] - 公司正在通过业务模式转型和门店网络重组以提升销售，特别是在内地市场[43] - 公司已实施成本控制策略，包括人员重新配置和大幅裁减员工人数以精简组织职能[43] - 公司正在积极管理库存至最佳水平，以最小化库存过剩并防止短缺[43] - 公司已重整黄金补货流程并提升所有自营店的黄金存货水平[169] - 马来西亚零售业务经营盈利略有下降，目前共经营8间零售店[176] - 内地批发业务收益录得跌幅，但经营盈利因较高毛利率有所改善[177] - 电子商贸业务销售额下跌，但整体盈利能力较去年同期有所改善[179][181] - 公司批发业务收入因宏观经济不确定性及天然钻石需求下降而减少，但得益于较高毛利率，营业利润整体有所改善[174] - 2025年前9个月香港零售销售总值较去年同期继续小幅下降[162][164] - 数据反映香港零售销售总值自2025年5月起录得按年增长，2025年下半年趋势向好[165][167] 融资、契约与持续经营评估 - 公司違反了部分銀行貸款的財務契諾，但已於2025年11月獲得銀行豁免或簽訂修訂協議[41] - 公司将继续密切监控其银行融资借贷及银行借款财务契约的遵守情况，并积极与银行磋商豁免以避免立即还款[44] - 公司董事认为，基于现金流预测和已采取的措施，集团自2025年9月30日起未来至少12个月将有足够营运资金履行财务义务[44] - 若持续经营假设不成立，公司资产账面价值可能需冲减至可收回金额，非流动资产及负债可能需重新分类[45][46] - 报告期后，公司获得银行豁免，确认豁免截至报告期末存在的某些财务契约违约[148] - 报告期后，公司已正式签署经修订及重述的信贷协议[146] - 公司一笔合约于2025年11月到期的银行贷款，在报告期末被归类为流动负债[146] 关联方交易与主要管理人员酬金 - 从关联公司购货金额为605.5万港元，同比下降28.1%（2024年同期为842.4万港元）[120] - 对一间关联公司的销售额为0港元（2024年同期为4906.3万港元）[120] - 应付关联公司款项为3423.7万港元，较2025年3月31日（5783.1万港元）减少40.8%[120][121] - 公司向副行政总裁谢达峰先生支付酬金120.9万港元（2024年同期为120.9万港元）[124][127] - 公司向集团创办人谢瑞麟先生支付酬金79.8万港元，同比下降18.1%（2024年同期为97.4万港元）[124][127] - 集团主要管理人员酬金总额为411.8万港元，同比下降6.5%（2024年同期为440.3万港元）[128] 会计准则与股息政策 - 公司已采纳经修订的香港会计准则第21号，但由于集团交易货币可兑换，该修订对中期财务报表无影响[49][51] - 公司尚未采用若干已颁布但未生效的新订及修订香港财务报告准则，并正在评估其潜在影响[52][56] - 公司评估后认为，采纳新订及修订的香港财务报告准则不太可能对综合财务报表造成重大影响[56] - 公司未建议派付截至2025年9月30日止六个月的中期股息[97] - 董事会不建议支付截至2025年9月30日止六个月的中期股息（2024年同期：无）[198] 其他重要事项 - 公司于2025年9月30日无任何重大或有负债未在财务报表中拨备[199] - 公司资产抵押情况在中期报告附註14中披露[199]