收入与利润表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为317.1万港元，较去年同期的411.8万港元下降约23.0%[10] - 公司除税前溢利为741.3万港元，较去年同期的572.6万港元增长约29.4%[10] - 公司本期溢利及全面收益总额为741.3万港元，去年同期为572.6万港元[10] - 基本每股溢利为0.58港仙，去年同期为0.45港仙[10] - 截至2025年9月30日止六个月，公司实现期内溢利741.3万港元，较2024年同期的572.6万港元增长29.4%[44] - 截至2025年9月30日止六个月期间，公司录得净利润约741万港元，去年同期为约573万港元[94] - 截至2025年9月30日止六个月期间，公司录得净溢利约741万港元，去年同期约为573万港元[95] 投资活动收益 - 同期，按公平值变动于损益账列账之财务资产之收益净额为708.5万港元，较去年同期的354.8万港元增长约99.7%[10] - 公司上市股本证券投资实现总收益708.5万港元，其中已变现收益130.6万港元，未变现收益577.9万港元[36] - 净利润增长主要源于按公平值计入损益的财务资产实现及未实现收益，截至2025年9月30日期间相关上市股权投资收益约710万港元，去年同期为350万港元[94] - 期间上市股本证券按公平值于损益账列账之财务资产产生变现及未变现盈利约710万港元，去年同期约为350万港元[95] - 截至2025年9月30日期间，按公允价值计入损益的财务资产之变现及未变现净收益约为7,100,000港元[173] - 公司投资组合已变现及未变现净收益总额为708.5万港元，其中未变现净收益为577.9万港元[175] 成本与费用 - 截至2025年9月30日止六个月，支付予关联公司美建管理的投资管理费为71.9万港元[39][61] - 公司员工成本总额为34.6万港元，其中工资、奖金和福利为33.5万港元[39] - 公司与美建管理签订的2025年投资管理协议规定，年度管理费为资产净值的1.5%，表现费为超额收益的20%[62] - 公司与美建管理签订2025年投资管理协议，年管理费率为资产净值的1.5%[63] - 截至2026、2027及2028年3月31日止财政年度的投资管理费及表现费建议年度上限分别为250万港元、260万港元及270万港元[64] - 截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月期间未产生表现费[65][67] - 证券经纪服务年度上限为80万港元，佣金费率为交易金额的0.25%[65][66][67] - 股息代收手续费为每笔交易最低30港元或交易金额的0.5%[68] - 证券孖展融资服务年度上限为1800万港元，利率为最优惠利率加4.25%[68][72] - 首次公开招股融资利率为美建投资借贷成本加年利率0.2%至1.5%[72] - 截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月，证券孖展融资及首次公开招股融资服务均未产生利息[72] - 2025年4月1日至9月30日期间，公司向关联方Champion Assets Limited支付租金总额为13.2万港元，与2024年同期持平[75] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，按公平值于损益账列账之财务资产为7587.9万港元，较2025年3月31日的6256.5万港元增长约21.3%[11] - 截至2025年9月30日，现金及现金等值项目为1816.1万港元，较2025年3月31日的3057.8万港元下降约40.6%[11] - 截至2025年9月30日，公司总权益及资产净值为1.00399亿港元，较2025年3月31日的9298.6万港元增长约8.0%[11] - 每股资产净值为0.08港元，较2025年3月31日的0.07港元增长约14.3%[11] - 截至2025年9月30日，公司累计亏损为1953.5万港元，较2025年4月1日的2694.8万港元减少约27.5%[13] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营活动现金净流出1267.6万港元，而去年同期为净流入759.9万港元[15] - 报告期内，公司现金及现金等价物净减少1241.7万港元，期末余额为1816.1万港元[15] - 公司投资活动产生的现金净额为25.9万港元，主要来自利息收入[15] - 截至2025年9月30日，公司上市股本证券的公平价值为7587.9万港元，较2025年3月31日的6256.5万港元增长21.3%[48][49] - 截至2025年9月30日，公司每股资产净值为0.079港元，基于资产净值约1.004亿港元及12.72亿股已发行普通股计算[56][58] - 截至2025年9月30日，按公平值于损益列账的财务资产（第一级）公平值为7587.9万港元，较2025年3月31日的6256.5万港元有所增加[85][86] - 公司资产净值由约9290万港元上升约8.1%至1.004亿港元[96][97] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物约1820万港元，截至2025年3月31日年度约为3060万港元[96][97] - 公司现金及现金等价物约为1816.1万港元，较2025年3月31日的3057.8万港元下降约40.6%[176] - 公司无任何债务，债务率为零[177] 业务与市场表现 - 公司业务单一，仅从事投资控股及证券交易，所有收入及业绩均源自香港市场[17][30] - 公司股息收入为317.1万港元，较去年同期的411.8万港元下降23.0%[30] - 处置交易证券所得款项总额从去年同期的3200万港元增至5200万港元，增长近63%[94] - 出售交易证券的所得款项总额由去年同期约3200万港元上升约63%至约5200万港元[95] - 截至2025年9月30日止六个月，银行利息收入为25.9万港元，较2024年同期的12.3万港元增长110.6%[38] - 公司未上市股权投资在本期间无未实现损失（2024年：未实现损失3万港元），因该投资已于截至2025年3月31日止年度通过附属公司处置[94] 投资组合与持仓 - 截至2025年9月30日，公司上市证券投资额为7590万港元，而2025年3月31日为6260万港元[99][101] - 公司十大上市证券投资占集团总资产比例从2025年3月31日的58.75%上升至2025年9月30日的71.16%[116] - 对电讯盈科的投资公允价值为30,915千港元，占集团总资产30.77%，是最大持仓[114] - 对电能实业的投资占集团总资产比例从1.00%显著增加至6.18%，公允价值为6,209千港元[114] - 新增对美的集团的投资，公允价值为6,991千港元，占集团总资产6.96%[114] - 对长实集团的投资占集团总资产比例从5.15%下降至2.04%，持股数量从110,000股减至40,000股[114] - 对新疆新鑫矿业的投资公允价值从1,552千港元增至3,968千港元，占集团总资产比例从1.66%升至3.95%[116] - 对维港育马控股的投资公允价值从1,702千港元增至2,578千港元，占集团总资产比例从1.82%升至2.57%[116] - 上市证券投资明细：出售长江和记实业实现净收益349,000港元，未变现收益300,000港元，合计649,000港元[174] - 上市证券投资明细：电讯盈科未变现净收益2,842,000港元[174] 被投资公司业绩 - 长实集团2025年上半年收入约139,130百万港元，综合收益总额约32,257百万港元，净资产约675,865百万港元[119] - 长实集团2025年上半年以当地货币计算的EBITDA和EBIT较2024年上半年分别增长7%和9%[119] - 电能实业2025年上半年收入约3.52亿港元，净利润304.2亿港元，同比增长1%[125][126] - 电讯盈科2025年上半年收入189.22亿港元，同比增长7%，其中香港电讯收入173.22亿港元（增长4%），OTT业务收入11.94亿港元（增长10%）[130][132] - 电讯盈科2025年上半年综合收益总额约1.41亿港元，净资产约73.96亿港元[130][132] - 太古股份2025年上半年收入约457.74亿港元，股东应占基本溢利54.76亿港元[135][136] - 太古股份2025年上半年综合收益总额约36.39亿港元，净资产约3140.9亿港元[135][136] - 港铁公司2025年上半年收益约78.22亿港元，经常性业务股东应占利润33.91亿港元，同比减少[141][142] - 美的集团2025年上半年营收为人民币2,523.31亿元，同比增长15.7%；股东应占利润为人民币266.47亿元，同比增长25.0%[148][149] - 亚洲金融2025年上半年利润约为4.23亿港元，净利同比增长17.1%[154][155] - 新疆新鑫矿业2025年上半年营收为人民币11.17亿元，同比增长4.9%；股东净利润为人民币0.68亿元，同比下降47.8%[159][160] - 邝文记集团截至2025年3月31日止年度利润约9,000,000港元，综合收益总额约9,000,000港元，净资产约129,000,000港元[164][166] - 邝文记集团期间总营收约19,400,000港元，较去年同期增长约13.1%[164][166] - 维港育马控股截至2025年6月30日止六个月未经审核收益约16,700,000港元，较去年同期约20,700,000港元下降约19.6%[168][169] - 维港育马控股同期录得利润约12,000,000港元，总综合收益约9,000,000港元，净负债约5,000,000港元[168][169] 股息收入 - 集团持有电能实业126,000股，占其已发行股本0.006%，期内获股息收入24.3万港元[128][129] - 集团持有电讯盈科5,800,265股，占其已发行股本0.075%，期内获股息收入约220.5万港元[131][132] - 集团持有太古股份29,000股，占其已发行股本0.004%，期内获股息收入约4.2万港元[137][138] - 集团持有港铁公司183,775股，占其已发行股本0.003%，期内获股息收入约23.9万港元[143] - 持有港铁股份183,775股，占其已发行股本0.003%，截至2025年9月30日收取股息约239,000港元[144] - 持有美的集团股份85,000股，占其已发行股本0.001%，截至2025年9月30日收取股息约105,000港元[150][151] - 持有亚洲金融股份510,000股，占其已发行股本0.055%，截至2025年9月30日收取股息约46,000港元[156] - 持有新疆新鑫矿业股份1,600,000股，占其已发行股本0.07%，截至2025年9月30日收取股息约78,000港元[161] - 持有新疆新鑫矿业1,600,000股股份，占其已发行股本0.07%，截至2025年9月30日共收取股息约78,000港元[162] 股权结构与主要股东 - 主要股东Knight Sky Holdings Limited持有公司约42.99%权益[73][74] - 公司主要股东Fung Fai Growth Limited持有公司约26.74%权益[75] - CCAA Group Limited持有美建集团有限公司约74.29%权益，持股比例与2024年持平[75] - 公司董事郑伟伦通过法团权益持有3.4亿股公司股份，占已发行股本约26.74%[194] - Fung Fai Growth Limited持有公司3.4亿股普通股，约占已发行股份总数的26.74%[200] - Knight Sky Holdings Limited持有公司5.46716亿股普通股，约占已发行股份总数的42.99%[200] - 截至2025年9月30日，公司已识别持有5%或以上已发行股份权益的主要股东[199] 股息政策 - 公司2025年中期未宣派股息，与2024年同期一致[57][59] - 公司董事会决议不派发中期股息[178] 资本与股本 - 公司法定股本为20亿股普通股，每股面值0.01港元；已发行及缴足普通股为12.72亿股[54][55] - 公司资本结构在截至2025年9月30日的六个月内无任何变动[179] 市场环境与风险 - 美国联邦储备委员会在2025年9月中旬将利率下调0.25%，基准利率区间调整至4.00%至4.25%[102][103] - 道琼斯指数从2025年3月底的42,001上涨约10.5%至9月底的46,397[102][103] - 上海综合指数从2025年3月底的3,335上升近16.4%至9月底的3,882[105][106] - 恒生指数从2025年3月底的23,119上升约16.2%至9月底的26,855[107] - 香港恒生指数从2025年3月底的23,119点上涨约16.2%至9月底的26,855点[108] - 公司认为其外汇风险极低，因业务交易主要使用港元[186] 会计与审计 - 公司董事确认集团拥有足够财务资源履行其可预见的财务义务，报表按持续经营基准编制[22] - 公司按公平值于损益列账的金融资产，其收益包含已变现及未变现部分[34] - 公司在本期间应用了经修订的香港财务报告准则，但对财务表现及状况无重大影响[27] - 截至2025年9月30日止期间，公平值层级之间无公平值计量转移，估值方法亦无变动[88][90] - 董事认为，由于到期日短，截至2025年9月30日及3月31日，按摊销成本列账的财务资产及负债的账面值与公平值相若[89][92] 其他重要事项 - 持有邝文记集团29,859,000股股份，占其已发行股本5%[165] - 持有维港育马控股16,852,711股股份，占其已发行股本4.12%[171][172] - 公司无重大资本承担及或然负债[184]