财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司在2025财年房屋交付量为5,496套，平均销售价格为519,088美元，总住房收入为28.529亿美元[56] - 截至2025年10月31日财年，公司住宅建筑收入为28.52908亿美元，交付房屋5,496套，平均售价为519,088美元[56] - 同期，未合并合资企业的住宅建筑收入为6.21785亿美元，交付房屋935套，平均售价为665,011美元[56] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司在2025财年放弃了14,902块土地期权，占期权土地总数45,289块的32.9%，导致税前费用1,820万美元[44] - 在2025财年、2024财年和2023财年，公司分别放弃了14,902块、3,800块和3,838块土地期权（分别占期权土地总数45,289块、39,059块和28,227块），导致税前费用分别为1820万美元、160万美元和150万美元[44] 各条业务线表现 - 2025财年，公司抵押贷款子公司为80.0%的非现金购房者提供贷款，其中58.7%为合格常规贷款，40.3%为FHA/VA贷款[53] - 从2023财年开始，公司执行“建后出租”协议以补充现有销售业务，该渠道在2025、2024和2023财年增加了增量交付，提高了库存周转率[35] 各地区表现 - 2025财年净销售合同总额为25.987亿美元，其中西部地区最高，为12.904亿美元[57] - 截至2025年10月31日财年，公司净销售合同金额为25.98705亿美元，未合并合资企业净销售合同金额为6.75853亿美元[57] 管理层讨论和指引：运营策略与效率 - 公司已将重点转向增加即建即住房源（QMI homes）的供应，以应对自2022财年开始的利率急剧上升[35] - 公司在2025财年将建设周期缩短了约30天，接近疫情前平均水平[48] - 公司通过整合特定市场的供应商数量并与选定供应商签订全国采购合同，降低了建筑和管理成本[67] - 公司政策规定，只有在签署至少50%的销售合同后，才会开始建造公寓或联排别墅[47] 管理层讨论和指引：土地与库存管理 - 截至2025年10月31日，公司规划中社区的土地期权价格为13.867亿美元，已支付期权费和定金为9,900万美元[65] - 截至2025年10月31日，活跃销售社区中已批准房屋22,114套，已交付8,199套，剩余可售房屋12,673套[59] - 截至2025年10月31日，公司通过期权控制20,456个拟开发住宅地块，期权总价为13.86751亿美元[65] - 截至202510月31日，公司已拥有1,514个住宅地块，账面价值为4,206.5万美元[65] - 截至2025年10月31日，公司在规划中的住宅地块总数（含期权与自有）为21,970个，总账面价值为1.78447亿美元[65] - 截至2025年10月31日，公司为期权地块支付的期权费和定金为9,900万美元[65] - 截至2025年10月31日，公司已发生3,740万美元的不可退还的预开发成本[65] 管理层讨论和指引：销售与订单情况 - 公司积压订单包括1,517套房屋，销售总价值为9亿美元，预计大部分在未来6至9个月内完成[61] - 截至2025年10月31日，公司（包括国内未合并合资企业）的合同积压为1,517套房屋，销售总价值为9亿美元[61] - 在某些东北地区，客户签约后30至60天内通常需额外支付5%至10%的首付款[63] - 销售合同通常包含为期四至八周的融资意外条款，允许客户在无法获得现行利率抵押贷款时取消合同[63] - 当抵押贷款利率上升或特定市场房价下跌时，部分客户会取消合同并损失定金[63] 公司规模与市场地位 - 公司目前在全美13个州的27个市场提供140个社区的房屋销售[12] - 公司在13个州的27个市场拥有140个在售社区，全国平均销售价格（含选配）为51.9万美元[12] - 公司提供的房屋基础价格范围从18.2万美元到119.1万美元，2025财年全国平均销售价格（含选配）为51.9万美元[12] - 截至2025年10月31日，公司拥有140个活跃销售社区，平均数量从2024财年的119个增至129个[58] - 截至2025年10月31日，公司活跃销售社区为140个，高于2024年10月31日的130个；2025财年平均活跃销售社区为129个，高于2024财年的119个[58] - 公司是美国按收入和交付量排名前20位的住宅建筑商之一[69] - 公司是美国按营收和房屋交付量计算的前20大建筑商之一[69] 人力资源与员工情况 - 截至2025年10月31日，公司拥有1,891名全职员工，平均任职年限约为7年，其中16%的员工在公司工作超过15年[25][27] - 截至2025年10月31日，公司拥有1,891名全职员工，其中1,194名从事住宅建筑业务，186名从事金融服务业务，511名从事公司运营[25] - 截至2025年10月31日，16%的员工在公司任职超过15年，全体员工平均任期约为7年[27] - 公司计划自2026年1月1日起恢复自2009年5月起暂停的学费报销福利[32] 资本结构与债务管理 - 2025财年，公司回购了价值3010万美元的257,908股A类普通股[36] - 2025财年，公司回购了2660万美元的优先担保票据本金[36] - 2024年5月，公司完成债务交换，减少了7530万美元的优先票据和定期贷款本金，其中包括3150万美元的现金支付[36] - 2025年9月，公司发行了9亿美元优先票据，用于赎回全部未偿优先担保票据并全额偿还担保定期贷款[36] - 2024财年，公司回购了价值2650万美元的188,800股A类普通股[36] - 2023财年，公司回购了价值480万美元的118,478股A类普通股[36] - 2024财年，公司回购了1.135亿美元优先担保票据本金[36] - 2023财年，公司回购了2.45亿美元优先担保票据本金[36] - 公司在2025财年、2024财年和2023财年分别回购了2.66亿美元、1.135亿美元和2.45亿美元的高级担保票据本金[36] - 2024年5月，公司完成债务交换，高级票据和定期贷款本金减少7530万美元，其中包括3150万美元的现金支付[36] - 2025年9月，公司发行了9亿美元本金的高级票据，并用所得款项净额及手头现金赎回了全部未偿高级担保票据并全额偿还了有担保定期贷款信贷额度[36] - 公司在2025财年、2024财年和2023财年分别回购了257,908股、188,800股和118,478股A类普通股，市值分别为3010万美元、2650万美元和480万美元[36] 业务风险与季节性 - 公司业务具有季节性，通常在秋季、冬末和初春的天气问题可能导致开工或交付延迟及成本增加[68] - 业务具有季节性，秋季、冬末和初春的天气问题可能延迟开工或交付并增加成本[68]