收入和利润（同比环比） - 截至2025年8月31日止年度收益为人民币1,083,741千元，同比增长约13.5%[15] - 截至2025年8月31日止年度年内溢利为人民币57,601千元，同比增长约6.8%[15] - 截至2025年8月31日止年度母公司拥有人应占经调整溢利净额为人民币71,638千元[15] - 截至2025年8月31日止年度收入增至人民币10.837亿元，增幅达13.5%[23] - 截至2025年8月31日止年度经调整溢利净额为人民币7150万元[23] - 公司总收益从2024年的人民币9.551亿元增长至2025年的人民币10.837亿元，同比增长13.5%[34] - 截至2025年8月31日止年度收益为人民币10.837亿元，同比增长1.286亿元或13.5%[60] - 截至2025年8月31日止年度，公司毛利率为31.2%，纯利率为5.3%，经调整纯利率为6.6%[16] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年8月31日止年度销售成本为人民币7.451亿元，同比增长1.028亿元或16.0%[61] - 截至2025年8月31日止年度销售及分销开支为人民币850万元，同比减少250万元或22.5%[64] - 截至2025年8月31日止年度行政开支为人民币1.480亿元，同比增长2950万元或24.9%[65] - 截至2025年8月31日止年度融资成本为人民币1.189亿元，同比减少740万元或5.9%[69] - 2025财年薪酬开支总额约为人民币3.753亿元，较2024年的人民币3.351亿元增长12.0%[77] 毛利率 - 截至2025年8月31日止年度毛利为人民币338,617千元，毛利率约为31.2%[15] - 截至2025年8月31日止年度毛利为人民币3.386亿元，毛利率为31.2%[62] 学费收入表现 - 学费收入从2024年的人民币7.601亿元增至2025年的人民币8.748亿元，同比增长15.1%，是收益增长的主要驱动力[35] - 截至2025年8月31日止年度学费收益为人民币8.748亿元，同比增长1.147亿元或15.1%[60] 高中业务表现 - 高中业务收益从2024年的人民币3.934亿元增至2025年的人民币4.537亿元，同比增长15.3%[35] - 高中国内课程平均学费为每学年人民币45,869元，国际课程平均学费为每学年人民币143,484元[36] - 公司高中国际课程学费标准介于人民币96,000元至148,000元之间[44] - 公司高中（非国际课程）学费标准介于人民币30,000元至59,800元之间[44] 大学业务表现 - 大学业务收益从2024年的人民币3.668亿元增至2025年的人民币4.211亿元，同比增长14.8%[35] - 大学新本科生及专科生学费自2024/2025学年起分别增至人民币18,000元及15,900元[43] 其他业务收入表现 - 住宿费收入同比增长12.9%至人民币5,935万元，学校食堂营运费收入同比增长12.5%至人民币9,073万元[35] - 国际部海外升学咨询服务在2024/2025学年录得收益人民币10.2百万元[46] - 一站式全面教育课程在2024/2025学年录得收益人民币24.2百万元[50] 学生人数与容量 - 2025/2026学年公司自营学校招生总人数为34,518人，其中高中招生9,551人，大学招生24,967人[5] - 高中生总人数为9,609人，增长率为13.6%；大学学生总数为24,698人，增长率为12.9%[24][25] - 学生总人数从2023/24学年的30,339人增至2025/26学年的34,518人，其中大学学生24,967人[37] - 2025/2026学年，公司自营学校招生总人数为34,518人，其中高中9,551人，大学24,967人[29] - 公司整体学校使用率从2024/2025学年的71.4%提升至2025/2026学年的74.2%[42] - 2025/2026学年招生总人数为34,518人，学校总容量为46,520人[42] 教学成果与质量 - 2025年高考中，公司旗舰学校约90.1%的毕业生考取可申请中国一流大学的分数[6] - 2025年公司国际课程超过70%的毕业生被QS世界大学排名前50名大学录取[7] - 2025年及2024年，分别有184名及130名学生获得QS世界大学排名前100大学的录取通知[7] - 公司旗下大学在2025年武书连中国独立学院及民办大学排名中，于文学方面排名第二位[7] - 2025年高考，公司除旗舰学校外的其余学校约80.4%的毕业生考取可申请大学录取的分数[6] - 旗舰学校2025年高考约90.1%的毕业生达到中国一流大学录取分数线，高于2024年的89.2%[30] - 公司国际课程超过70%的AP/A-Level毕业生被QS世界大学排名前50名大学录取[32] 师资力量 - 公司教师总数1,736人，其中约54.6%拥有硕士及以上学位，约19.8%拥有高级教师资格[38] 业务网络与扩张 - 公司向四川省十三间学校提供教育管理及咨询服务[24] - 截至2025年8月31日，公司为13所学校提供教育管理及咨询服务[47] - 公司已开设的私有学校总数为15所，其中高中8所，中国及美国大学各1所[52] - 公司计划在2025年于一站式课程区域增设第二个校区以实现服务规模翻倍[50] 现金流与财务状况 - 截至2025年8月31日止年度，经营活动所得现金净额为人民币4.297亿元[19] - 于2025年8月31日，公司现金及现金等价物为人民币9.55亿元，计息银行及其他借款为人民币21.40亿元[18] - 公司杠杆比率由2024年8月31日的约249.9%降至2025年8月31日的约249.0%[71] - 于2025年8月31日，公司杠杆比率（年末计息负债总额除以总权益）为249.0%[18] - 截至2025年8月31日，已订约但未拨备的土地及楼宇、设备资本承担为人民币3108万元[70] - 截至2025年8月31日，公司已支付人民币4430万元作为若干借款的抵押按金[76] 员工与薪酬 - 截至2025年8月31日，公司雇员总数为2,365名，较2024年的2,000名增长18.3%[77] 股息政策 - 公司建议派付末期股息每股0.2港仙及特别股息每股0.3港仙[23] - 建议派发截至2025年8月31日止年度末期股息每股0.2港仙及特别股息每股0.3港仙[102] - 董事会厘定股息政策时，会考虑公司实际及预期财务业绩、保留利润及可分派储备等因素[103][104] - 为确定收取末期及特别股息股东资格，将于2026年1月29日至30日暂停办理股份过户登记手续[106] - 末期股息及特别股息派付需待2026年1月23日股东周年大会批准[102] - 股息将于2026年2月10日派付予2026年1月30日名列股东名册的股东[102] - 截至2025年8月31日，公司的可供分派储备为零[116] 公司治理与董事信息 - 公司行政总裁兼执行董事严玉德先生于2018年11月15日获委任为行政总裁[80] - 执行董事兼营运总监邓帮凯先生于2023年3月31日获委任为公司秘书[81] - 独立非执行董事尹大家先生于2025年1月16日获委任，拥有逾50年教育行业经验[85] - 独立非执行董事尹大家于2025年1月16日获委任，并将于股东周年大会上退任并膺选连任[120] - 公司薪酬政策考虑集团经营业绩、董事及高级管理层个人表现及市场惯例[130] - 董事及高级管理层酬金详情载于财务报表附注8及9[131] - 公司退休及雇员福利计划详情载于财务报表附注2.3[133] 股权结构与主要股东 - 董事及控股股东严玉德先生与王小英女士共同持有公司股份约1,390,798,045股，占公司股权约45.03%[134] - 控股股东Virscend Holdings持有公司股份1,320,632,045股，占公司股权约42.76%[139] - 中国银行股份有限公司持有公司股份抵押权益458,876,100股，占公司股权约14.86%[139] - 主要股东Happy Venus Limited持有公司股份183,144,129股，占公司股权约5.93%[139] - 董事邓帮凯先生持有公司股份1,100,000股，占公司股权约0.04%[134] 购股权与股份奖励计划 - 公司已采纳购股权计划，旨在向合资格人士提供拥有公司个人股权的机会[142] - 购股权计划下可发行的最高股份数目为300,000,000股，占上市日期已发行股份的10%，相当于本年报日期已发行股份约9.71%[143] - 任何12个月期间向单一人授予的购股权，行使后发行股份总数不得超过公司已发行股本的1%[144] - 购股权计划剩余有效期约为一个月[146] - 截至本年报日期，购股权计划项下未有购股权获授出、行使、失效或注销，亦无股份可就此发行[147] - 报告期初及结束时，根据购股权计划可供授出的购股权数目为300,000,000份[148] - 股份奖励计划管理的股份总数上限为308,876,100股，占本年报日期已发行股本的10%[151] - 截至2025年11月29日及本年报日期，受托人为股份奖励计划购买并持有45,650,000股股份[151] - 任何12个月期间向单一参与者授予的奖励股份总数不得超过公司2021年10月9日已发行股本的1.0%[151] - 股份奖励计划剩余有效期约为五年零十个月[152] - 自股份奖励计划采纳以来及于本年报日期，未向任何参与者授予任何奖励[153] - 根据股份奖励计划可发行的新股份总数为263,226,100股，相当于年报日期已发行股份的约8.52%[154] 关联方交易 - 截至2025年8月31日止年度，公司根据综合管理服务协议向天仁大酒店支付年度费用为人民币112.6万元[164] - 综合管理服务协议的管理费为每月每平方米人民币25元，其中物业管理费为每月每平方米人民币12元，自第二年起每年上调5%[164] - 综合管理服务协议的餐饮服务费为每餐人民币2,800元，按每人每餐人民币35元计算（假定80人就餐）[164] - 西藏华泰于综合管理服务协议日期向天仁大酒店支付了人民币10万元保证金[164] - 天仁大酒店由公司董事兼控股股东严玉德先生持有99.10%权益[166] - 报告期内，公司未订立有关全部或绝大部分业务管理与行政的管理合约[129] - 截至2025年8月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[156] 供应商与客户集中度 - 截至2025年8月31日止年度，五大供应商占集团总采购额的27.0%[109] - 截至2025年8月31日止年度，单一最大供应商占集团总采购额的8.7%[109] - 公司无任何单一客户占集团收入5%以上[108] 结构性合约与VIE架构 - 公司通过结构性合约控制中国经营实体，因其无法直接持有股权，中国法律禁止外资拥有小学和初中[185][186] - 对于幼稚园、高中及高等教育，中外合资学校的外资所有权被限制在50%以下，且国内合作方须占主导地位[187] - 公司尝试将中国经营实体重组为中外合作民办学校目前不可行，因缺乏关于外资资格要求的具体实施标准[189] - 自2021年9月1日起，受相关条例影响，受影响实体业务产生的经济利润不再转移至西藏华泰[167] - 中国经营实体向西藏华泰支付的服务费相当于其全部或部分净利润，最高可达四川德瑞持有学校出资人权益的百分比[170] - 西藏华泰或其指定购买人有权以中国法律法规批准的最低价格购买四川德瑞在中国经营实体的全部或部分学校出资人权益[170] - 若法律允许，西藏华泰行使权益认购权时购买的股权百分比不得低于中国法律法规准许其持有的最大百分比[172] - 四川德瑞不可撤销地授权西藏华泰行使其作为各中国经营实体学校出资人的所有权利[173] - 四川德瑞提名之董事不可撤销地授权西藏华泰行使其作为中国经营实体董事的所有权利[173] - 四川德瑞通过授权书委任西藏华泰（其唯一董事为易雨先生）作为代理，行使其作为各中国经营实体学校出资人的一切权利[173] - 各获委任人通过授权书委任西藏华泰（其唯一董事为易雨先生）作为代理，行使其作为中国经营实体董事的一切权利[174] - 各登记股东已将其于四川德瑞的全部股权及相关权利质押给西藏华泰，作为履行结构性合约的担保[179] - 股权质押协议已于2015年9月18日向中国工商行政管理部门登记并生效[179] - 根据贷款协议，西藏华泰向四川德瑞提供无息贷款，用于向中国经营实体注资，贷款期限直至相关权益转让完成[180] - 结构性合约可能被视为与公司下属民办学校的利益关联方交易，可能导致重大合规成本，且政府年度审查可能要求修改或终止合约，对其运作造成重大不利影响[199] VIE架构财务贡献 - 中国经营实体对集团收益贡献占比在2025财年为97.8%，在2024财年为96.7%[183] - 中国经营实体对集团纯利贡献占比在2025财年为198.7%，在2024财年为146.6%[183] - 中国经营实体对集团总资产贡献占比在2025财年为81.7%，在2024财年为86.1%[183] - 根据结构性合约，中国经营实体在2025财年产生的收益为1,059,818千元人民币[183] - 根据结构性合约，中国经营实体在2025财年涉及的资产为3,616,110千元人民币[183] 法规与政策环境 - 《中华人民共和国外商投资法》于2020年1月1日生效，规定外国投资实行负面清单管理制度，但未明确提及“实际控制”或“合同安排”，相关结构未来是否纳入监管存在不确定性[191] - 提供义务教育的民办学校只能设立为非营利性民办学校[191] - 四川省于2018年6月1日起实施民办学校转型为营利或非营利性学校的框架程序[192] - 截至年报日期，尚未颁布关于学校转型为营利性民办学校的清盘、物业所有权分拆及纳税事宜的详细法规，公司无法量化该决定对业务运营的影响[195] - 2018年11月7日发布的学前教育意见规定，民办幼儿园不得独立上市或作为上市资产的一部分上市，上市公司不得通过股市融资投资营利性幼儿园[195] - 四川省于2020年2月10日起实施《四川省普惠性民办幼儿园认定和管理办法》[196] - 2021年9月1日实施的《中国民办教育促进法实施条例》规定，非营利性民办学校可享有与公立学校同等的税收优惠政策[197] - 2021年实施条例规定，任何组织和个人不得通过兼并收购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校及实施学前教育的非营利性民办学校[198] 美国业务进展 - Virscend University在2024年3月获得WSCUC全面认证，并于2025年10月获准开办酒店科技管理理学硕士课程[189][190] 公司基本信息与合规 - 公司于2016年1月15日在联交所主板上市[94] - 公司是中国西南地区领先的高中及大学民办教育服务供应商[95] - 截至2025年8月31日止年度的业绩载于合并损益表[97] - 截至2025年8月31日止年度的业务回顾及财务关键绩效指标分析载于年报第9至22页[98] - 主要风险及不明朗因素载于财务报表附注38及年报管理层讨论与分析章节[99] - 公司业务在重大方面未违反中国适用环境法律法规[100] - 公司各学校设有驻校医疗人员处理学生日常医疗事宜[100] - 公司雇用合格物业管理公司为校舍提供物业安全服务[100] - 报告期内，公司无严重违反或不遵守适用法律法规的情况[101]