财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总收入为37.04亿加元，同比增长10.3%，前九个月总收入为110.71亿加元，同比增长8.6%[1] - 2025年第三季度总收入为37.04亿加元，同比增长10.3%（去年同期为33.58亿加元）[38][41] - 2025年前九个月总收入为110.71亿加元，同比增长8.6%（去年同期为101.94亿加元）[45][48] - 2025年第三季度总收入为37.04亿加元，同比增长10.3%（2024年同期为33.58亿加元）[52][54] - 2025年前九个月总收入为110.71亿加元，同比增长8.6%（2024年同期为101.94亿加元）[57][59] - 第三季度归属于普通股股东的净收入为6.09亿加元，同比下降58.2%，前九个月为24.20亿加元，同比下降33.2%[1] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为6.09亿加元，同比下降58.2%（去年同期为14.57亿加元）[38][41] - 2025年前九个月归属于普通股股东的净利润为24.20亿加元，同比下降33.2%（去年同期为36.23亿加元）[45][48] - 第三季度持续经营业务每股基本及摊薄收益为0.78加元，同比下降39.5%，前九个月为2.55加元，同比下降15.6%[1] - 2025年第三季度分部利润为19.28亿加元，同比下降19.1%（去年同期为23.83亿加元）[38][41] - 第三季度综合收益总额为11.88亿加元，同比下降13.8%[4] - 第三季度归属于控股权益的净亏损为6.37亿加元，较去年同期的净收入14.83亿加元大幅下降[14] - 前九个月归属于控股权益的净收入为25.04亿加元，去年同期为36.99亿加元[14] 财务数据关键指标变化：成本、费用与现金流 - 第三季度资本支出为12.55亿加元，同比下降28.5%[8] - 2025年第三季度资本支出总额为12.55亿加元，同比下降25.0%（去年同期为16.73亿加元）[38][41] - 2025年前九个月资本化利息为700万加元，较2024年同期的2亿加元大幅下降[70] - 2025年前九个月合同负债确认收入2100万加元（2024年同期为4200万加元）[62] - 2025年前九个月有效所得税率为22%，较2024年同期的16%上升6个百分点[65] - 第三季度运营活动产生的净现金为19.20亿加元，与前一年度基本持平[8] 各条业务线表现 - 第三季度墨西哥天然气管道收入大幅增长至4.26亿加元，同比增长95.4%[1] - 墨西哥天然气管道部门收入增长最快，2025年第三季度收入为4.26亿加元，同比增长95.4%（去年同期为2.18亿加元）[38][41] - 墨西哥天然气管道业务2025年第三季度收入4.26亿加元，同比增长95.4%（2024年同期为2.18亿加元），主要受销售型租赁收入增长驱动[52][54] - 美国天然气管道部门是最大利润贡献者，2025年第三季度分部利润为8.01亿加元，占总分部利润的41.5%[38] - 美国天然气管道业务2025年第三季度收入16.37亿加元，同比增长8.9%（2024年同期为15.03亿加元）[52][54] - 第三季度股权投资收入为3.45亿加元，同比下降22.3%[1] 资产、负债与资本结构 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为18.02亿加元，较2024年底的8.01亿加元大幅增长[11] - 截至2025年9月30日，长期债务为443.64亿加元，较2024年底的449.76亿加元有所减少[11] - 截至2025年9月30日，公司总资产为1202.34亿加元，较2024年底增长1.7%[51] - 美国天然气管道部门是资产规模最大的部门，截至2025年9月30日资产为565.41亿加元，占总资产的47.0%[51] - 2025年前九个月发行长期债务总额包括：加元中期票据10亿加元（利率4.58%），美元高级无抵押票据16亿美元（利率范围5.23%-5.96%）[67] - 2025年前九个月发行次级票据总额包括：加元次级票据10亿加元（利率5.20%），美元次级票据7.5亿美元（利率7.00%）[71] - 截至2025年9月30日，非衍生金融工具中，长期债务（含当期部分）的账面价值为-472.34亿加元，公允价值为-482.95亿加元；次级票据账面价值为-117.38亿加元，公允价值为-117.48亿加元[102] - 在公允价值对冲关系中，长期债务的账面价值包含415.1亿加元的累计对冲调整，其中4100万加元为已终止对冲关系产生的负债[116] - 合并可变利益实体总资产为5385.4亿加元，总负债为1717.9亿加元，其中长期债务为1279.9亿加元[161] 其他综合收益与衍生工具 - 2025年第三季度其他综合收益（OCI）为税后4.24亿加元，较2024年同期税后亏损2.73亿加元显著改善[78][79] - 2025年前九个月其他综合收益（OCI）为税后亏损6.82亿加元，而2024年同期为税后收益5.02亿加元[79] - 截至2025年9月30日，累计其他综合收益（AOCI）余额为7.93亿加元，较2025年1月1日的2.33亿加元增长240%[81] - 2025年第三季度，外币折算调整带来税后净收益4.31亿加元，而2024年同期为税后净损失2.40亿加元[78][79] - 2025年第三季度，现金流量套期公允价值变动带来税后收益2400万加元，2024年同期为税后收益500万加元[78][79] - 预计未来12个月内将从AOCI重分类至净收益的现金流量套期收益为500万加元（税后400万加元）[82] - 截至2025年9月30日，衍生金融工具总公允价值为净负债1300万加元，其中衍生资产总价值5.16亿加元，衍生负债总价值5.29亿加元[111] - 截至2025年9月30日，公司衍生工具名义金额/数量概况：电力净销售/购买10334 GWh，天然气45 Bcf，外汇名义金额65.37亿美元及162.5亿墨西哥比索，利率名义金额29.5亿美元[118] - 截至2025年9月30日的三个月，交易性衍生工具未实现亏损：商品类为6300万加元，外汇类为6800万加元[120] - 截至2025年9月30日的九个月，交易性衍生工具已实现收益：外汇类为1.11亿加元，利率类为600万加元[120] - 截至2025年9月30日的三个月，现金流量套期衍生工具计入其他综合收益的公允价值变动收益为2800万加元[123] - 截至2025年9月30日的九个月，公允价值套期中利率合约的套期项目亏损为1.33亿加元，指定套期工具亏损为2400万加元[124] - 截至2025年9月30日，按净额基础列示的衍生工具资产净额为1.39亿加元，负债净额为1.52亿加元[127] - 截至2025年9月30日，公司向交易对手提供了1.26亿加元现金抵押和8900万加元信用证[129] - 截至2025年9月30日，具有信用风险或有特征且处于净负债头寸的衍生工具公允价值总额为700万加元[132] - 截至2025年9月30日，按公允价值层级划分：第三层级衍生工具资产净额为2300万加元[134] - 截至2025年9月30日的三个月，第三层级衍生工具资产和负债的未实现亏损为5200万加元，并计入收入[137] 投资、信贷损失与对冲 - 第三季度股权投资收入为3.45亿加元，同比下降22.3%[1] - 2025年第三季度，LMCI限制性投资未实现收益为1.19亿加元，其他限制性投资未实现损失为1400万加元；当季已实现收益分别为1300万加元和2100万加元[106] - 截至2025年9月30日，限制性投资公允价值总计：LMCI限制性投资为30.89亿加元，其他限制性投资为4.4亿加元[104] - 2025年前九个月，公司就TGNH管道净租赁投资相关的预期信用损失（ECL）计提了9000万加元的费用，而2024年同期为1800万加元的回收[92] - 截至2025年9月30日，与在役TGNH管道相关的租赁净投资的预期信用损失（ECL）拨备余额为1.49亿美元，较2024年12月31日的5900万美元大幅增加[93] - 截至2025年9月30日，公司指定为净投资对冲的美元债务名义金额为253亿加元（182亿美元），公允价值为255亿加元（183亿美元）[99] - 截至2025年9月30日，用于净投资对冲的美元交叉货币利率互换名义金额为0（2024年12月31日为1亿美元），其公允价值为0（2024年12月31日为-1100万加元）[97] - 2025年第三季度及前九个月，因利率互换公允价值对冲关系导致的未实现损失分别为1000万美元和1.4亿美元[103] 业务剥离与终止经营 - 公司于2024年10月1日完成液体管道业务分拆，成立South Bow公司[17] - 第三季度来自终止经营业务（已剥离的液体管道业务）的净亏损为2.04亿加元[31] - 前九个月来自终止经营业务的净亏损为2.33亿加元，去年同期为净收入4.93亿加元[31] - 第二季度将5.42亿加元与液体管道业务分拆相关的净投资对冲损失从累计其他综合收益重分类至累计赤字[20] - 根据分拆协议，公司为South Bow承担了部分净负债和成本的86%，最高赔偿额为3000万加元[34] 股东回报与权益变动 - 第三季度普通股股息支付8.85亿加元，前九个月累计支付26.53亿加元[14] - 2025年第三季度普通股每股季度股息为0.85加元，较2024年同期的0.96加元下降11.5%[76] - 截至第三季度末，累计赤字扩大至60.26亿加元，去年同期为23.78亿加元[14] - 第二季度公司记录了跨期调整，将3.48亿加元净投资对冲损失从累计其他综合收益重分类至非控股权益[20] - 2025年6月30日，有104,778股Series 3优先股按1:1转换为Series 4优先股，同时有1,822,829股Series 4优先股转换为Series 3优先股[77] 合同收入与承诺 - 截至2025年9月30日，未来长期合同收入约为306亿加元，其中约35亿加元预计在2025年剩余时间内确认[64] - 截至2025年9月30日，公司资本支出承诺与2024年12月31日报告金额一致，东南门户管道完工抵消了新增承诺[150] - 公司有合同义务通过次级贷款协议为Coastal GasLink管道完工提供剩余资本，并为Cedar Link项目提供最高3700万加元的股本出资[163] 重大项目与会计处理 - 东南门户管道于2025年第二季度完工，公司将其确认为销售型租赁，并确认了66亿加元（48亿美元）的租赁净投资额[144][148] - 截至2025年6月30日，公司针对上述租赁净投资初始余额计提了1.13亿加元的预期信用损失准备[148] - 2025年第三季度，公司通过保理安排转让并收回了面值总计1.01亿加元的应收账款[143] 诉讼、担保与风险敞口 - 2016年哥伦比亚管道收购诉讼案于2025年7月10日最终结案，公司胜诉，无需承担此前估计的3.5亿美元赔偿及利息[154] - 截至2025年9月30日，公司担保的潜在风险敞口总额为22.8亿加元，账面价值为100万加元[159] - 非合并可变利益实体中，公司对布鲁斯电力的资产负债表风险敞口为758.5亿加元，表外风险敞口为225亿加元[162] - 非合并可变利益实体中，公司对Coastal GasLink的资产负债表风险敞口为85.2亿加元，表外风险敞口为26.5亿加元[162] - 公司对非合并可变利益实体的最大损失风险敞口为1111.1亿加元[162] 其他财务项目 - 2025年第三季度养老金及其他退休福利计划的净福利成本为400万加元，与2024年同期600万加元相比有所下降[87]