财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026财年第二季度（截至2025年11月30日）合并净销售额为19.099亿美元，同比增长3.5%；其中CPG分部销售额7.374亿美元（+2.4%），PCG分部5.338亿美元（+4.4%），Consumer分部6.387亿美元（+4.1%）[119][121] - 截至2025年11月30日的三个月，公司净收入为1.615亿美元，占净销售额的8.4%，而去年同期为1.835亿美元，占9.9%[140] - 截至2025年11月30日的六个月，公司合并净销售额为40.237亿美元，同比增长5.5%，其中有机增长1.3%，收购与剥离影响3.6%，外汇影响0.6%[141] - 截至2025年11月30日的三个月，公司税前利润为2.11亿美元，去年同期为2.13亿美元，其中CPG部门利润率为12.8%，低于去年同期的15.0%[138] - 公司2025财年前六个月税前利润（IBT）为5.09亿美元，2024财年同期为5.034亿美元[160] - 公司2025财年前六个月净收入为3.893亿美元（占净销售额9.7%），低于去年同期的4.12亿美元（占净销售额10.8%）[163] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二季度合并毛利率为40.8%，同比下降60个基点，主要受产量下降导致的固定成本吸收减少、工厂整合效率低下及成本通胀影响[125] - 第二季度合并销售及行政管理费用（SG&A）增加1960万美元，占销售额比例升至28.8%（上年同期为28.7%）[127] - 截至2025年11月30日的六个月，公司合并毛利率为41.6%，较去年同期的42.0%下降约40个基点[145] - 截至2025年11月30日的六个月，公司合并SG&A费用增加6700万美元，占净销售额比例从27.7%升至27.9%[147] - 截至2025年11月30日的六个月，利息费用为5730万美元，平均利率为4.29%，去年同期为4760万美元，平均利率4.54%[156] - 截至2025年11月30日的六个月，利息费用增加970万美元，主要因收购相关借款增加1670万美元[157] - 截至2025年11月30日的三个月，实际所得税税率为23.5%，而去年同期为13.9%，去年同期的税率受益于2180万美元的递延所得税有利调整[139] - 公司2025财年前六个月有效所得税率为23.5%，高于去年同期的18.2%，部分原因是2024财年同期有2180万美元的递延所得税有利调整[161][162] 各条业务线表现 - CPG分部第二季度息税前利润（EBIT）为9553.1万美元，PCG分部为8076.6万美元，Consumer分部为1.0071亿美元[119] - Consumer分部第二季度有机销售额下降4.7%，但被收购贡献的8.7%增长部分抵消[121][124] - Consumer分部SG&A减少约450万美元，主要得益于与Star Brands Group收购相关的或有对价公允价值调整收益1270万美元等[130] - 截至2025年11月30日的六个月，消费者部门有机销售额下降3.8%，但被9.0%的收购影响所部分抵消[141] - CPG部门税前利润为2.579亿美元（占净销售额15.9%），低于去年同期的2.689亿美元（占净销售额17.4%）[160] - PCG部门税前利润为1.644亿美元（占净销售额15.3%），高于去年同期的1.574亿美元（占净销售额15.7%）[160] - Consumer部门税前利润为2.094亿美元（占净销售额15.7%），包含因Star Brands Group收购相关的或有对价公允价值调整带来的1270万美元收益，以及出售三处物业带来的440万美元净收益[160] 重组与特殊项目 - 第二季度重组费用总计450万美元，与MAP 2025计划相关，预计2026财年还将产生约840万美元的后续费用[133] - 第二季度养老金及退休后福利净成本总计1000万美元，较上年同期的1230万美元减少230万美元[132] - 截至2025年11月30日的六个月，重组成本总计1330万美元，公司预计未来还将产生约840万美元的MAP 2025相关费用[154] 现金流与流动性 - 2026财年前六个月经营活动产生现金5.832亿美元，高于去年同期的5.275亿美元，应收账款变动同比多提供约6810万美元现金[164][165] - 2026财年前六个月投资活动使用现金2.771亿美元，同比增加7860万美元，主要受业务收购现金使用增加7600万美元驱动[168] - 截至2025年11月30日，公司可用流动性（包括现金及等价物和承诺信贷额度）为11亿美元，净杠杆率为1.77，利息覆盖率为12.06[173][176] - 截至2025年11月30日，应收账款证券化计划（AR Program）未偿还余额为3亿美元，循环信贷额度尚有7.881亿美元可用借款额度[176][178] 公司结构与报告变更 - 公司重组为三个报告分部：CPG、PCG和Consumer，自2026财年第一季度起生效[117] 管理层讨论和指引 - 公司预计上述通胀逆风将在整个2026财年的业绩中持续体现[126] 市场风险与融资 - 公司市场风险主要来自原材料成本、利率和外汇汇率变动[185] - 公司通过长期和短期借款为运营提供资金[185] - 公司在多种外币环境下开展业务[185] - 自2025年5月31日以来，公司对这些市场风险的敞口未发生重大潜在变化[185]