财务业绩：2025年第四季度收入与利润 - 2025年第四季度GAAP营业收入为160亿美元，营业利润15亿美元，营业利润率9.2%[4] - 第四季度GAAP运营收入为14.67亿美元，同比下降14.6%（15%），调整后运营收入为14.70亿美元，同比下降15.3%[26] - 第四季度GAAP运营利润率为9.2%，同比下降180个基点，调整后运营利润率为10.1%，同比下降190个基点[26] - 第四季度总营收为160.03亿美元，同比增长3%[43] - 第四季度调整后总营收（剔除第三方炼油销售）为146.06亿美元，同比增长1.2%[43] - 第四季度净利润为12.19亿美元，同比增长45%[47] - 2025年第四季度调整后营业收入为146.06亿美元，同比增长1.2%[56] - 2025年第四季度调整后税前利润为13.11亿美元，调整后摊薄每股收益为1.55美元[58] - 2025年第四季度调整后税前利润率为9.0%，同比下降1.8个百分点[59] 财务业绩：2025年全年收入与利润 - 2025年全年调整后营业收入为583亿美元，营业利润58亿美元，营业利润率10.0%[9] - 2025年全年调整后税前利润为50亿美元，税前利润率8.5%，每股收益5.82美元[9] - 2025财年GAAP净利润为50.05亿美元，同比增长44.8%（45%），摊薄后每股收益为7.66美元[26][37] - 2025财年总营业收入为633.64亿美元，同比增长2.8%（3%），其中客运收入为517.68亿美元，同比增长1.7%（2%）[37] - 2025年全年调整后营业收入为582.87亿美元，同比增长2.3%[56] - 2025年全年调整后税前利润为49.81亿美元，调整后摊薄每股收益为5.82美元[58] - 2025年全年调整后税前利润率为8.5%，同比下降0.6个百分点[59] 业务表现：多元化收入流与产品 - 2025年多元化高利润收入流增长7%，占总营收的60%，其中高端产品收入增长7%，货运收入增长9%，MRO收入增长25%[13] - 2025年美国运通合作收入增长11%至82亿美元，连续第四年新增超过100万张联名卡[13] - 第四季度客运收入为129.16亿美元，同比增长1%，其中高端客票收入增长9%至56.95亿美元，主舱客票收入下降7%至56.20亿美元[39] - 第四季度其他收入增长14%至28.41亿美元，其中炼油业务收入增长25%至13.97亿美元[41] - 2025年第四季度调整后（剔除第三方炼油销售）的优质产品及多元化收入流营收为89.86亿美元，同比增长7%；全年为348.96亿美元，同比增长7%，占调整后营收的60%[77] 成本与费用表现 - 2025年非燃油单位成本增长2%，符合长期目标；第四季度非燃油单位成本（CASM）为14.27美分，同比增长4.0%[11][14] - 2025财年运营费用为575.42亿美元，同比增长3.4%（3%），其中薪资及相关成本增长8.4%（8%）至175.20亿美元[37] - 2025年第四季度非燃料成本为104.08亿美元，全年非燃料成本为413.10亿美元[75] - 2025年第四季度剔除燃料、第三方炼油销售及利润分享后的单位可用座位英里成本为14.27美分，同比增长4.0%；全年该指标为13.86美分，同比增长2.4%[76] - 2025年第四季度调整后营业费用为131.35亿美元，全年调整后营业费用为524.83亿美元[78] 燃油成本表现 - 2025财年飞机燃油费用为98.19亿美元，同比下降7.1%（7%），平均每加仑燃油价格为2.30美元[26][37] - 第四季度平均燃油价格为每加仑2.28美元，同比下降3%[45] - 2025年第四季度调整后总燃油费用为23.77亿美元，同比下降1%；调整后平均燃油价格为每加仑2.28美元，同比下降3%[79] - 2025年全年调整后总燃油费用为98.36亿美元，同比下降7%；调整后平均燃油价格为每加仑2.30美元，同比下降10%[79] 现金流与资本支出 - 2025年全年产生自由现金流46亿美元，调整后债务与EBITDAR比率为2.4倍，投资资本回报率为12.0%[9] - 2025财年运营现金流为83.42亿美元，资本支出为44.99亿美元[26] - 第四季度运营活动产生的净现金流为22.60亿美元，同比增长19%[47] - 2025年全年自由现金流为46.43亿美元[63] - 2025年第四季度总资本支出为8.77亿美元，全年总资本支出为43.33亿美元[81] 债务与流动性状况 - 截至2025年底，公司调整后净债务约为143亿美元，较2024年底减少37亿美元；季度末流动性为74亿美元[16][19] - 截至2025年底，总债务及融资租赁义务为141.13亿美元，较上年同期的161.94亿美元减少[26] - 截至2025年底，现金及现金等价物为43.10亿美元，同比增长40%[49] - 截至2025年12月31日，公司调整后债务与息税折旧摊销及租金前利润之比为2.4倍[68] - 截至2025年12月31日，公司调整后总债务为186.65亿美元，调整后净债务为143.00亿美元，较上年同期减少36.80亿美元[82] 运营指标与投资回报 - 2025财年税后调整后营业利润为45.40亿美元，平均投入资本为379.72亿美元，税后投入资本回报率为12.0%[71] - 第四季度每可用座位英里总营收为21.94美分，同比增长2%[45] - 第四季度乘客运载率下降2个百分点至82%[45] - 2025年第四季度调整后每可用座位英里总收入为20.02美分，同比下降0.1%[56] - 2025年全年调整后每可用座位英里总收入为19.56美分[57] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度总营收同比增长5%至7%，营业利润率在4.5%至6%之间[7] - 公司预计2026年全年每股收益为6.50至7.50美元，中点同比增长20%[7] 其他重要内容 - 2025年达美航空运送旅客超过2亿人次，并被J.D. Power评为2025年高端经济舱乘客满意度第一名[28] - 第四季度非运营收入因投资净收益2.05亿美元（上年同期为净损失2.47亿美元）而显著改善，带动税前收入增长26%至15.13亿美元[37]