财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年GAAP摊薄后每股收益为3.46美元，第四季度为1.12美元[9] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为7.29亿美元，较2024年的5.90亿美元增长23.6%[22] - 2025年全年基本每股收益为3.52美元，较2024年的2.73美元增长28.9%[22] - 2025年第四季度净收入为2.33185亿美元，较2024年同期的1.11553亿美元增长109%[27] - 2025年第四季度基本每股收益为1.14美元，较2024年同期的0.51美元增长124%[27] - 2025年全年净收入为7.44847亿美元，较2024年的6.08325亿美元增长22%[27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年非利息支出为6.59亿美元，第四季度为1.57亿美元[9] - 2025年第四季度信贷损失拨备为-1878万美元（释放），而2024年同期为1.08亿美元（计提）[22] - 2025年第四季度，私人教育贷款信用损失总拨备为-1877.9万美元，而2024年同期为1.08179亿美元[37] - 2025年全年，私人教育贷款信用损失总拨备为3.32687亿美元，低于2024年的4.04505亿美元[37] - 2025年第四季度，未提取贷款承诺的拨备为1706.5万美元，而2024年同期为2764.6万美元[38] 业务线表现：私人教育贷款发放与销售 - 2025年私人教育贷款发放额较2024年增长6%，第四季度较上年同期增长4%[9] - 2025年第四季度贷款销售净收益为4520万美元，而2024年同期为亏损9万美元[22] - 2025年第四季度，私人教育贷款新增收购和发放额为10.31亿美元，但同期净销售额和转移至待售贷款等导致余额减少[49] - 2025财年，私人教育贷款新增发放总额为74.16亿美元，其中Smart Option延期付款选项贷款占比最高，为38%[52] - 2025年第四季度，私人教育贷款新增发放10.23亿美元，其中附带共同签署人的贷款占比为91.7%[52] - 2025财年，私人教育贷款组合发生销售45.53亿美元，贷款合并转让给第三方9.76亿美元[50] - 2025年第四季度，毕业生贷款新增发放1.37亿美元，占当季私人教育贷款发放总额的13%[52] 业务线表现：私人教育贷款组合规模与收益 - 第四季度平均未偿还贷款净额为229亿美元，较上年同期增长4%[9] - 2025年全年平均私人教育贷款余额为226.55亿美元，较2024年的211.22亿美元增长7.3%[48] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款总额为216.60434亿美元，较2024年底的222.35008亿美元有所下降[35][34] - 私人教育贷款投资组合总额从2024年的222.35亿美元下降至2025年的216.60亿美元，净额从209.02亿美元降至203.32亿美元[40][47] - 截至2024年12月31日季度末，私人教育贷款期末余额为209.02亿美元，较期初余额204.60亿美元增长2.2%[50] - 2025年第四季度私人教育贷款平均余额为228.82452亿美元，收益率为10.44%[25] 业务线表现：私人教育贷款信用质量与核销 - 2025年净核销总额占平均偿还贷款的比例为2.15%，第四季度年化比例为2.42%[9] - 2025年第四季度私人教育贷款净核销率为2.42%（年化）[32] - 截至2024年12月31日季度，私人教育贷款净核销额为9327.1万美元，年化净核销率为平均在还贷款的2.38%[34] - 截至2025年12月31日年度，私人教育贷款净核销额为3.45725亿美元，净核销率为平均在还贷款的2.15%[35] - 贷款拖欠率（逾期30天以上）占还款中贷款的比例从2024年的3.7%上升至2025年的4.0%[42] - 当前贷款占还款中贷款的比例从2024年的96.3%微降至2025年的96.0%[42] - 贷款组合信用质量：FICO刷新分数低于670的贷款占比从2024年的13%上升至2025年的14%[40] - 贷款修改后表现恶化：2025年修改后贷款中，当前贷款占比为70%，低于2024年的83%；而逾期90天或以上的贷款占比从5%上升至9%[44] - 处于宽容期的贷款总额从2024年的4.054亿美元增至2025年的4.331亿美元，其中困难宽容贷款从1.52亿美元增至1.61亿美元[42] 业务线表现：私人教育贷款拨备与账龄 - 2025年第四季度末私人教育贷款信贷损失总拨备覆盖率为6.00%[32] - 2025年第四季度末私人教育贷款总拨备余额为15.0745亿美元[32] - 截至2024年12月31日，私人教育贷款信用损失总拨备覆盖率为贷款风险敞口（总贷款+未提取贷款承诺+应计利息）的5.83%[34] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款信用损失总拨备覆盖率为贷款风险敞口的6.00%[35] - 贷款损失拨备从2024年的14.359亿美元微降至2025年的14.303亿美元[42][47] - 贷款组合账龄变化：尚未进入还款期的贷款占比从26%降至24%，而还款超过48期的贷款占比从17%增至19%[40] 业务线表现：私人教育贷款未提取承诺与审批 - 截至2025年底，与持有待售贷款相关的未提取贷款承诺约为5.23亿美元，公司未为此计提拨备[35] - 2025年，未提取贷款承诺的新增承诺净额（含拨备变动）为75.41698亿美元[38] - 2025财年，私人教育贷款的平均批准FICO信用评分为755分，与2024年的752分相比保持稳定[52] 财务表现：净利息收入与息差 - 2025年第四季度净利息收入为3.77亿美元，全年净利息收入为15.02亿美元[22] - 第四季度净息差为5.21%，较上年同期上升29个基点[9] - 2025年第四季度净利息收益率为5.21%，较2024年同期的4.92%上升29个基点[25] - 2025年全年净利息收益率为5.24%，较2024年的5.19%上升5个基点[25] 财务表现：资产与贷款 - 公司总资产从2024年的300.72亿美元略微下降至2025年的297.46亿美元[21] - 贷款持有待投资净额从2024年的209.02亿美元下降至2025年的203.32亿美元，贷款损失拨备为14.30亿美元[21] 财务表现：负债与资本 - 存款负债基本稳定，从2024年的210.69亿美元微降至2025年的210.60亿美元[21] - 截至2025年12月31日，付息存款总额为210.60亿美元，其中货币市场存款100.05亿美元，加权平均利率为3.83%[53] - 公司银行的实际普通股一级资本（CET1）比率为11.1%，显著高于7.0%的最低监管要求加缓冲资本要求[56] - 截至2025年12月31日，银行的总资本（对风险加权资产）比率为12.4%，高于10.5%的监管要求[56] 股东回报活动 - 公司董事会批准了一项新的5亿美元股票回购计划，预计在未来约24个月内完成[4] - 2025年公司以3.73亿美元回购了1280万股股票，第四季度以1.06亿美元回购了380万股[9] - 截至2025年12月31日，2024年股票回购计划下剩余的回购额度为3300万美元[13] - 公司2025年宣布的普通股每股股息为0.52美元，高于2024年的0.46美元[22] - 公司新授权一项2026年股票回购计划，规模达5亿美元[29] 管理层讨论和指引 - 公司提供2026年业绩指引：GAAP摊薄后每股收益预计在2.70至2.80美元之间，私人教育贷款发放额预计同比增长12%至14%[9] 其他重要内容：会计准则影响 - 采用CECL会计准则时，公司的信用损失准备金一次性增加了11亿美元，递延所得税资产增加了3.06亿美元[54] 其他重要内容：综合收益 - 2025年全年其他综合收益（税后）为2573万美元，而2024年为924万美元[23]