收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度GAAP净亏损500万美元，环比2025年第三季度亏损8600万美元改善81美元（94%）[23] - 2025年全年GAAP净亏损8000万美元，而2024年全年净利润为1.31亿美元[21] - 2025年第四季度净利息收入1.18亿美元，环比下降24%（1700万美元），同比下降17%（1300万美元）[23] - 2025年第四季度总利息收入7.46亿美元，环比下降3500万美元（4%），同比下降1.16亿美元（13%）[23] - 净利息收入为5.19亿美元，同比下降3%[24] - 总利息收入为31.08亿美元，同比下降18%[24] - 其他收入总计9100万美元，同比下降85%[24] - 所得税前亏损为1.11亿美元，去年同期为盈利1.74亿美元[24] - 净亏损为8000万美元，去年同期为净利润1.31亿美元[24] - 基本每股亏损为0.81美元，同比下降168%[24] - 2025年第四季度净亏损500万美元，摊薄后每股亏损0.06美元，而去年同期净利润为2400万美元，摊薄后每股收益0.22美元[26] - 2025年全年净亏损8000万美元，摊薄后每股亏损0.81美元，而去年同期净利润为1.31亿美元，摊薄后每股收益1.18美元[31] - 2025年第四季度净利息收入减少1700万美元，主要因公允价值对冲的市值变动收益减少及贷款组合偿还[30] - 2025年全年资产回收和业务处理收入减少2.48亿美元，主要因医疗服务和政府服务业务出售[35] - 2025年第四季度，按市值计价的衍生品及套期活动净损失为600万美元，而2024年同期为净收益6200万美元[68] - 2025年全年衍生品会计对GAAP净收益的总净影响为净损失6200万美元，而2024年为净收益3300万美元[68] - 2024年全年GAAP净收入为1.31亿美元，调整后核心收益净收入为2.21亿美元[63] - 2024年总利息收入为38.09亿美元，其中教育贷款利息收入为36.55亿美元[63] - 2024年总利息支出为32.73亿美元，净利息收入为5.36亿美元[63] - 2024年其他收入为6.16亿美元，其中资产回收和业务流程收入为2.71亿美元，出售子公司收益为1.91亿美元[63] - 业务流程部门2025财年EBITDA为3百万美元，对应EBITDA利润率为13%[77] - 业务流程部门2024财年EBITDA为2.37亿美元，对应EBITDA利润率为51%[77] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度贷款损失拨备4400万美元，环比大幅下降1.24亿美元（74%）[23] - 2025年第四季度总运营费用1亿美元，环比下降1000万美元（9%），同比下降5200万美元（34%）[23] - 贷款损失准备金为2.8亿美元，同比大幅增加148%[24] - 总费用为4.41亿美元，同比下降49%[24] - 2025年第四季度运营费用减少5800万美元，其中4200万美元因政府服务业务出售所致[30] - 2025年全年运营费用减少2.59亿美元，其中2.4亿美元因出售政府服务和医疗服务业务所致[35] - 2024年贷款损失拨备为1.13亿美元，其中消费者贷款部门占1.12亿美元[63] - 2024年营业费用为8.65亿美元，调整后为7.19亿美元，商誉及无形资产减值摊销为1.46亿美元[63] 各条业务线表现 - 联邦教育贷款部门第四季度净收入2700万美元，净息差为0.58%[5] - 消费信贷部门第四季度净收入2500万美元，净息差为2.51%[11] - 联邦教育贷款部门表现相对稳健，拨备后净利息收入为5200万美元[58] - 消费者贷款部门拨备后净利息收入为亏损5700万美元，是导致整体亏损的主要部门[58] - 联邦教育贷款业务所得税前利润为1300万美元[59] - 消费贷款业务所得税前利润为4700万美元[59] - 业务处理业务所得税前亏损为2500万美元[59] - 联邦教育贷款业务部门核心收益为1.15亿美元，消费贷款业务部门核心收益为0.2亿美元[61] - 商业处理业务部门核心收益为0.02亿美元，其他业务部门核心亏损为1.72亿美元[61] 贷款组合与信贷质量 - 消费信贷部门计提贷款损失拨备4300万美元，其中900万美元与新发贷款相关，3400万美元主要反映宏观经济展望及第四季度遗留私人教育贷款组合的拖欠趋势[3] - 第四季度私人教育贷款发放量达6.8亿美元，同比增长87%，其中再融资贷款发放量为6.34亿美元[11] - 联邦教育贷款组合超过90天的拖欠率为10.0%，拖欠余额为24亿美元[5][6] - 私人教育贷款净冲销额为8600万美元，净冲销率为2.24%；超过90天的拖欠率为2.9%，拖欠余额为4.34亿美元[11] - 期末教育贷款总额净额435.92亿美元，环比减少8.16亿美元，同比减少29.76亿美元[21] - 2025年第四季度贷款损失拨备总额为4400万美元，其中FFELP贷款拨备为100万美元，同比下降600万美元；私人教育贷款拨备为4300万美元，同比增加500万美元[27][28][30] - 2025年全年贷款损失拨备总额增至2.8亿美元，同比增加1.67亿美元；其中FFELP贷款拨备增至3100万美元，私人教育贷款拨备增至2.49亿美元[32][33][35] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款拖欠率（逾期31天以上）为6.3%，较2024年同期的6.1%有所上升[36] - 截至2025年12月31日，贷款损失准备金总额（GAAP）为5.37亿美元，较上季度末的5.92亿美元下降9.3%[39] - 2025年第四季度，私人教育贷款净核销额为8700万美元，年化净核销率（占平均还款中贷款）为2.26%[39] - 2025年第四季度，私人教育贷款的总拨备为4300万美元，而FFELP贷款拨备仅为100万美元[39] - 2025年全年总拨备为2.8亿美元，其中私人教育贷款拨备2.49亿美元，FFELP贷款拨备3100万美元[40] - 2025年全年净核销总额为3.73亿美元，其中私人教育贷款净核销3.35亿美元，年化净核销率为2.18%[40] - 截至2025年末，非GAAP口径下的贷款损失准备金（含已全额核销贷款的预期未来回收）为7.07亿美元，其中私人教育贷款部分为5.34亿美元[39][40] - 截至2025年末，私人教育贷款的非GAAP准备金覆盖率（占期末总贷款余额）为3.4%，低于2024年同期的3.8%[39][40] - 2025年第四季度，私人教育贷款的平均还款中贷款余额为152.68亿美元，期末余额为151.84亿美元[39] - 2025年第四季度，FFELP贷款净核销额为1400万美元，年化净核销率（占平均还款中贷款）为0.23%[39] - 截至2025年末，FFELP贷款总额为283.14亿美元，私人教育贷款总额为158.15亿美元[39] - 期末贷款损失准备金总额为6.21亿美元，其中FFELP贷款1.8亿美元，私人教育贷款4.41亿美元[41] - 2024年净核销总额为3.71亿美元，其中FFELP贷款净核销率0.13%，私人教育贷款净核销率2.08%[41] - 在私人教育贷款方面，扣除先前已全额核销贷款的预期未来回收额后的贷款损失准备金（非GAAP指标）为8亿美元[41] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款的贷款损失准备金占期末总贷款余额的3.8%（非GAAP）[41] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款拨备（扣除预期未来回收）为5.34亿美元，对应的贷款组合总额为158.15亿美元[78][79] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款组合的GAAP拨备覆盖率为2.3%，非GAAP指标（扣除预期回收）为3.4%[79] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款净核销额为8.7千万美元，GAAP拨备覆盖核销倍数为1.1倍，非GAAP指标为1.6倍[79] - 2025财年私人教育贷款净核销总额为3.35亿美元[79] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款中处于还款状态的贷款余额为151.84亿美元[79] - 截至2025年12月31日，预期未来可从已全额核销贷款中回收的金额为1.7亿美元[78][79] 净息差表现 - 联邦教育贷款（FFELP）净利息收益率0.58%，环比下降26个基点，同比上升15个基点[21] - 消费贷款（Consumer Lending）净利息收益率2.51%，环比上升12个基点，同比下降26个基点[21] 核心收益与GAAP调整 - 第四季度GAAP净亏损500万美元（每股稀释后亏损0.06美元），核心收益净利润为200万美元（每股稀释后收益0.02美元）[3] - 2025全年GAAP净亏损8000万美元（每股稀释后亏损0.81美元），核心收益净亏损3500万美元（每股稀释后亏损0.35美元）[3] - 2025年第四季度核心每股收益（非GAAP）为0.02美元，而GAAP每股亏损为0.06美元[21] - 按公认会计准则（GAAP）计算，公司净亏损为8600万美元；经核心收益调整后，净亏损为8300万美元[58] - 核心收益对GAAP的调整总额为900万美元，其中衍生品会计调整净影响为800万美元，商誉及无形资产调整净影响为100万美元[58] - 净收入为2400万美元，调整后核心收益净亏损为2500万美元[59] - 按公认会计准则(GAAP)计算，公司税前亏损为1.11亿美元，税后净亏损为0.8亿美元[61] - 核心收益调整后，公司税前亏损收窄至0.46亿美元，税后净亏损收窄至0.35亿美元[61] - 核心收益对GAAP的调整总额为0.65亿美元，主要源于衍生品会计调整0.62亿美元及商誉和无形资产调整0.03亿美元[61] - 2024年核心收益调整总额为1.13亿美元，其中衍生品会计影响为负3300万美元，商誉及无形资产影响为1.46亿美元[63] - 2025年第四季度GAAP净亏损为500万美元，调整后核心收益净收入为200万美元[66] - 2025年全年GAAP净亏损为8000万美元，调整后核心收益净亏损为3500万美元[66] - 衍生品会计调整导致2024年第四季度GAAP净收入减少6000万美元，2025年全年增加6200万美元[66] - 2025年第四季度衍生品会计对GAAP净收益的总净影响为700万美元，而2024年同期为净收益6000万美元[68] - 2025年第四季度核心收益商誉及无形资产调整额为100万美元，而2024年全年为1.46亿美元[75] 资本与流动性 - 公司第四季度产生运营费用8800万美元，回购2600万美元普通股并支付1500万美元普通股股息[3] - 公司GAAP权益资产比为4.9%，调整后有形权益比为9.1%[3] - 2025年公司回购850万股普通股，2024年回购1150万股；平均流通摊薄股数同比减少1200万股（11%）[34] - 公司预计通过手头现金等资源满足流动性需求，包括偿还短期5亿美元及长期48亿美元的高级无担保票据[44] - 2025年第四季度，公司以2600万美元回购了210万股普通股[45] - 截至2025年12月31日，主要流动性来源总额为12.49亿美元，包括6.37亿美元无限制现金[46] - 截至2025年12月31日，来自资产支持商业票据(ABCP)设施的额外流动性总额为18.82亿美元[48] - 截至2025年12月31日，公司拥有29亿美元无负担有形资产，其中14亿美元为无负担教育贷款[48] - 截至2025年12月31日，公司有形权益总额为20亿美元[50] - 截至2025年12月31日，公司调整后有形权益为18.24亿美元，较2024年同期的20.5亿美元下降[76] - 截至2025年12月31日，公司调整后有形权益比率为9.1%，低于2024年同期的10.0%[76] 衍生品会计影响 - 截至2025年12月31日，衍生品会计使GAAP权益累计减少了3900万美元[70][71] - 2025年第四季度，利率互换的净结算收入300万美元被重分类至净利息收入[68] - 截至2025年12月31日，已对冲的税后保底收入总额为2700万美元，其中预计1400万美元将在2026年计入核心收益[72][73][74] - 2025年第四季度，衍生品会计对GAAP权益的净市值变动影响为净损失200万美元[71] 其他财务数据（详细构成） - 总资产为486.81亿美元，较2024年底的517.89亿美元下降[25] - 股东权益总额为23.99亿美元，较2024年底的26.41亿美元下降[25] - 核心收益净利息收入为1.29亿美元，调整项为1100万美元[56] - 总利息收入7.46亿美元，其中教育贷款利息收入7.27亿美元[56] - 总利息支出6.28亿美元[56] - 贷款损失拨备4400万美元，其中消费贷款拨备4300万美元[56] - 总运营费用8800万美元，其中直接运营费用4800万美元[56] - 其他收入总计1500万美元，调整项为400万美元[56] - 联邦教育贷款业务净利润2700万美元[56] - 消费贷款业务净利润2500万美元[56] - 其他业务净亏损5000万美元[56] - 总利息收入为7.81亿美元，其中教育贷款利息收入为7.6亿美元，现金和投资利息收入为2100万美元[58] - 总利息支出为6.39亿美元，导致净利息收入为1.42亿美元[58] - 贷款损失拨备高达1.68亿美元，致使拨备后净利息收入为亏损2600万美元[58] - 所得税费用（收益）按GAAP计算为收益3100万美元，经核心收益调整后为收益2500万美元[58] - 总运营费用为1.05亿美元，其中直接运营费用为6100万美元，未分配共享服务费用为4400万美元[58] - 其他收入总额为1900万美元，经核心收益调整后为2300万美元[58] - 总利息收入为8.62亿美元，其中教育贷款利息收入为8.37亿美元[59] - 净利息收入为1.35亿美元，调整后核心收益净利息收入为1.34亿美元[59] - 贷款损失拨备为4500万美元[59] - 其他总收入为8800万美元，调整后核心收益其他收入为2900万美元[59] - 总营业费用为1.52亿美元，调整后核心收益总费用为1.51亿美元[59] - 所得税前利润为2600万美元，调整后核心收益所得税前亏损为3300万美元[59] - 公司总利息收入为31.08亿美元，其中教育贷款利息收入30.25亿美元，现金及投资利息收入0.83亿美元[61] - 公司总利息支出为25.89亿美元，净利息收入为5.19亿美元[61] - 贷款损失拨备为2.8亿美元，拨备后净利息收入为2.39亿美元[61] - 其他收入总额为0.91亿美元，主要包括服务收入0.51亿美元和资产回收及业务处理收入0.23亿美元[61] - 总运营费用为4.21亿美元，其中直接运营费用2.37亿美元，未分摊共享服务费用1.84亿美元[61]