财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度净承保保费收入为11.295亿美元，同比增长4%[8] - 2025年全年净承保保费收入为48.665亿美元，同比增长5%[8] - 2025年第四季度税前承保利润为7600万美元，显著高于第三季度的1670万美元[8] - 2025年全年税前承保利润为1.359亿美元，而2024年全年为亏损1.326亿美元[8] - 2025年全年净收入为4.664亿美元，较2024年的2.07亿美元大幅增长125.3%[8] - 2025年第四季度净已赚保费为12.167亿美元，同比增长7.4%[10] - 2025年第四季度税前收入为1.961亿美元，同比增长64.7%[10] - 2025年第四季度净收入为1.552亿美元，同比增长62.5%[10] - 2025年全年净已赚保费为47.682亿美元，同比增长8.9%[10] - 2025年全年净收入为4.664亿美元，同比增长125.3%[10] - 2025年第四季度摊薄后每股净收益为2.52美元，同比增长65.8%[10] - 2025年全年税后归属于普通股股东的总净收入为4.572亿美元，全年股本回报率(ROE)为14.4%，非GAAP营运ROE为14.2%[15] - 2025年第四季度净承保收入为6000万美元，而第三季度为1320万美元，第二季度为亏损190万美元[15] - 2025年全年净保费收入为48.665亿美元，较2024年的46.3亿美元增长5%[19] - 2025年第四季度净承保保费收入为8.756亿美元，同比增长5%[22] - 2025年全年净承保保费收入为38.377亿美元，同比增长6%[22] - 2025年第四季度GAAP承保利润为6800万美元，去年同期为亏损1800万美元[22] - 2025年全年GAAP承保利润为6460万美元，相比2024年全年亏损1.45亿美元大幅改善[22] - 2025年第四季度净承保保费收入为9.568亿美元，同比增长8.2%（2024年同期为8.846亿美元）[25] - 2025年第四季度承保利润为6800万美元，相比2024年第四季度承保亏损1800万美元显著改善[25] - 2025年全年净承保保费收入为37.537亿美元，同比增长8.9%（2024年为34.476亿美元）[25] - 2025年全年承保利润为6460万美元，相比2024年全年承保亏损1.45亿美元实现扭亏为盈[25] - 2025年第四季度净承保保费收入为95.5百万美元，同比下降8%[27] - 2025年全年净承保保费收入为397.7百万美元，同比下降8%[27] - 超赔与溢额险种2025年第四季度净承保保费收入为158.4百万美元，同比增长4%[33] - 超赔与溢额险种2025年全年净承保保费收入为631.2百万美元，同比增长11%[33] - 2025年第四季度总净保费收入为15.84亿美元，同比增长3.8%；其中意外险净保费收入9.71亿美元，财产险净保费收入6.13亿美元[36] - 2025年第四季度承保利润为1.1亿美元，较去年同期的9700万美元增长13.4%；财产险业务贡献承保利润2880万美元，意外险业务承保亏损1790万美元[36] - 2025年全年总净保费收入为63.12亿美元，同比增长11.3%；全年承保利润为7.39亿美元，同比增长42.4%[36] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1.529亿美元，摊薄后每股收益为2.52美元[48] - 2025年第四季度非GAAP运营收入为1.562亿美元，摊薄后每股收益为2.57美元[48] - 截至2025年12月31日，年度归属于普通股股东的净利润为4.572亿美元，同比增长131.1%；非GAAP运营收入为4.506亿美元，同比增长125.2%[48] - 截至2025年12月31日，年度摊薄后每股净利润为7.49美元，同比增长131.9%；年度非GAAP摊薄后每股运营收益为7.38美元，同比增长125.7%[48] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度GAAP综合成本率为93.8%，全年为97.2%，较2024年的103.0%显著改善[8] - 2025年全年综合比率为97.2%，较2024年的103.0%改善580个基点；剔除巨灾损失和上年准备金发展后的综合比率为91.8%[19] - 2025年第四季度综合比率为93.8%，其中巨灾损失影响170个基点，上年责任险准备金发展影响为0[19] - 2025年全年净巨灾损失为1.692亿美元，影响综合比率350个基点；不利的上年责任险准备金发展影响综合比率190个基点[19] - 2025年第四季度综合成本率为92.9%，去年同期为100.2%[22] - 2025年全年综合成本率为98.3%，较2024年的104.2%显著优化[22] - 2025年第四季度净巨灾损失为1280万美元，对综合成本率影响为1.3个百分点[22] - 2025年全年净巨灾损失为9850万美元，对综合成本率影响为2.6个百分点[22] - 2025年第四季度综合成本率为92.9%，较2024年同期的100.2%优化7.3个百分点[25] - 2025年全年综合成本率为98.3%，较2024年的104.2%优化5.9个百分点[25] - 2025年第四季度扣除巨灾损失和往年准备金发展后的综合成本率为93.2%，与2024年同期的92.6%基本持平[25] - 2025年全年扣除巨灾损失和往年准备金发展后的综合成本率为94.0%，较2024年的90.6%上升3.4个百分点[25] - 2025年第四季度综合成本率为103.0%，同比恶化11.3个百分点[27] - 2025年第四季度净巨灾损失为7.3百万美元，对综合成本率贡献7.2个百分点[27] - 2025年全年综合成本率为100.6%，同比改善8.7个百分点[27] - 超赔与溢额险种2025年第四季度综合成本率为93.1%，与去年同期持平[33] - 2025年第四季度综合成本率为93.1%，与2024年同期持平；剔除巨灾损失和往年准备金发展的综合成本率为86.2%，较去年同期的80.9%有所上升[36] - 2025年全年综合成本率为87.8%，较2024年的89.7%改善1.9个百分点；剔除调整项后的综合成本率为81.3%，与去年同期的81.1%基本持平[36] - 2025年第四季度意外险业务损失及损失费用率高达88.8%，主要受10.4个百分点的不利往年准备金发展影响[36] 财务数据关键指标变化：投资收入与收益 - 2025年第四季度税前净投资收入为1.438亿美元，全年为5.312亿美元，同比增长16.2%[8] - 2025年第四季度净投资收入为1.438亿美元，同比增长17.1%[10] - 2025年全年净投资收入为5.312亿美元，同比增长16.2%[10] - 2025年全年净投资收入为4.212亿美元，较2024年的3.626亿美元增长16.1%[15] - 2025年第四季度税后净投资收入为11.42亿美元，同比增长17.4%；2025年全年税后净投资收入为42.12亿美元，同比增长16.2%[38] - 固定收益证券是投资收入主要来源，2025年全年贡献45.93亿美元，其中应税部分为45.03亿美元，免税部分为9.1亿美元[38] - 2025年全年投资组合税前平均收益率为5.1%，税后平均收益率为4.0%；固定收益投资新资金购买税前利率为5.9%[38] - 2025年全年实现及未实现投资净收益为8300万美元，而2024年为净损失2900万美元；计入其他综合收益的未实现收益为22.84亿美元[38] - 公司2025年第四季度税前已实现及未实现投资净收益为410万美元，年度税前已实现及未实现投资净损失为830万美元[48] 财务数据关键指标变化：股东权益与回报率 - 2025年第四季度普通股股东权益回报率(ROE)为18.3%，全年为14.4%[8] - 截至2025年底普通股每股账面价值为56.74美元，较2024年底的47.99美元增长18.2%[8] - 截至2025年12月31日，总股东权益为36.09亿美元，同比增长15.7%[12] - 截至2025年12月31日，公司普通股股东权益为34.09亿美元，每股账面价值为56.74美元，调整后每股账面价值为57.91美元[15] - 2025年第四季度净资产收益率为18.3%，非GAAP运营净资产收益率为18.7%[48] - 截至2025年12月31日，年度净资产收益率为14.4%，非GAAP运营净资产收益率为14.2%[48] - 截至2025年12月31日，普通股每股账面价值为56.74美元，经调整后普通股每股账面价值为57.91美元[48] 各条业务线表现：商业险种 - 2025年第四季度续保纯价格增长率为8.3%，全年平均为9.5%[19] - 2025年第四季度续保纯价格涨幅为7.5%[22] - 2025年全年直接新业务保费收入为6.14亿美元[22] - 商业汽车业务2025年第四季度承保亏损7010万美元，综合成本率高达123.7%[25] - 商业财产业务2025年第四季度承保利润8680万美元，综合成本率为负18.3%[25] 各条业务线表现：个人险种 - 个人险种中，2025年第四季度汽车险综合成本率高达130.1%，而屋主险为86.0%[30] - 个人险种汽车险2025年全年承保亏损32.4百万美元[30] 各条业务线表现：超赔与溢额险种 - 超赔与溢额险种2025年第四季度综合成本率为93.1%，与去年同期持平[33] 各条业务线表现：意外险与财产险 - 2025年第四季度财产险业务贡献承保利润2880万美元，意外险业务承保亏损1790万美元[36] 其他财务数据：资产与投资组合构成 - 截至2025年底总资产为151.557亿美元，总投资资产为113.024亿美元[8] - 截至2025年12月31日，总资产为151.557亿美元，同比增长12.1%[12] - 截至2025年12月31日，公司总投资资产为112.997亿美元，其中固定收益和短期投资占92%，达104.046亿美元[41] - 固定收益投资（按公允价值计）中，公司证券占比最高，为35%，金额达34.281亿美元[41] - 固定收益投资（按摊余成本计）的加权平均信用质量为A+[41] - 固定收益和短期投资中，97%（约100.473亿美元）为投资级信用质量[41] - 固定收益投资的预期到期期限分布：1年或以内占7%（6.46亿美元），1-5年占41%（39.639亿美元），5-10年占40%（39.329亿美元），10年以上占12%（12.16亿美元）[41] - 截至2025年12月31日，另类投资总额为4.185亿美元，其中私募股权占主要部分，市场价值为3.354亿美元[41][42] - 按信用评级划分，公司总投资资产中AAA级占25.2%，AA级占29.4%，A级占25.3%，BBB级占16.6%[44] - 固定收益投资的有效久期为5.3年，平均到期年限为5.8年[44] - 证券化资产（包括CLO、ABS、RMBS、CMBS）占固定收益投资的47.2%，金额为53.3亿美元[44] - 权益证券（按公允价值计）总额为3.844亿美元，占总投资的3%[41] 其他财务数据：债务 - 截至2025年12月31日，总债务为9.019亿美元，债务占总资本化比率为20.0%[15] 其他重要内容：信用评级 - 公司获得AM Best财务实力评级A+，标准普尔长期债务信用评级为BBB+，穆迪评级为Baa2，惠誉评级为BBB+[52][53]