财务业绩：收入与利润（同比/环比） - 第四季度总营收为43亿美元，同比增长4%[3] - 2025年全年总营收为171.81亿美元，同比增长9%[3] - 2025年全年总营收为171.81亿美元，较上年同期的156.98亿美元增长9%[41] - 2025年第四季度总营收为43亿美元，较上年同期的41.47亿美元增长4%[41] - 2025年第四季度总营收为43亿美元，同比增长4%；全年总营收为171.81亿美元，同比增长9%[44][46] - 2025年第四季度营业利润为12.08亿美元，较上年同期的10.91亿美元增长11%[41] - 2025年全年营业利润为43.44亿美元，较上年同期的38.35亿美元增长13%[41] - 2025年全年所得税前利润为47.59亿美元，较上年同期的34.62亿美元增长37%[41] - 归属于怡安股东的净利润增至37亿美元，摊薄后每股收益为17.02美元，上年同期为27亿美元和12.49美元[30] - 2025年第四季度调整后营业利润为15.25亿美元，同比增长11%；2025年全年为55.63亿美元，同比增长13%[55] 财务业绩：盈利指标与每股收益 - 第四季度调整后每股收益为4.85美元，同比增长10%[3] - 调整后摊薄每股收益增长9%至17.07美元，上年同期为15.60美元，其中外汇折算带来每股0.01美元的不利影响[30] - 2025年第四季度调整后每股收益为4.85美元，同比增长10%；2025年全年为17.07美元，同比增长9%[55] 财务业绩：利润率 - 2025年第四季度调整后营业利润为15.25亿美元，调整后营业利润率35.5%，同比提升220个基点；全年调整后营业利润为55.63亿美元，调整后营业利润率32.4%，同比提升90个基点[50] - 2025年全年有效税率为21.2%，上年同期为21.4%[41] - 2025年非GAAP有效税率为19.5%，低于2024年的20.1%[55] 财务业绩：现金流 - 第四季度运营现金流为13.97亿美元，同比增长16%[3] - 第四季度自由现金流为13.23亿美元，同比增长16%[3] - 2025年全年自由现金流为32.18亿美元，同比增长14%[12] - 2025年第四季度自由现金流为13.23亿美元，同比增长16%；全年自由现金流为32.18亿美元，同比增长14%[49] - 2025年经营活动现金流为34.81亿美元，投资活动现金流为2.86亿美元（主要受益于出售业务净收入23.49亿美元），融资活动现金流为-42.05亿美元（主要用于债务偿还和股票回购）[60] 业务表现：有机营收增长 - 第四季度有机营收增长5%[3] - 2025年全年有机营收增长6%[3] - 2025年第四季度有机营收增长5%，全年有机营收增长6%[44][46] 业务表现：各业务部门营收 - 风险资本部门2025年第四季度营收27.08亿美元，同比增长6.7%；全年营收112.9亿美元，同比增长7.3%[42] - 人力资本部门2025年第四季度营收15.96亿美元，同比下降1.0%；全年营收59.07亿美元，同比增长13.4%[42] 业务表现：各业务线有机增长 - 商业风险解决方案业务2025年第四季度有机营收增长6%，全年有机营收增长6%[44][46] - 健康解决方案业务2025年第四季度有机营收增长2%，全年有机营收增长5%[44][46] 成本与费用 - 2025年第四季度资本支出为7400万美元，同比增长35%；全年资本支出为2.63亿美元，同比增长21%[49] - 与NFP交易相关的整合成本：2025年第四季度为1100万美元，2025年全年为7700万美元；2024年第四季度为4000万美元，2024年全年为9500万美元[53] - 2024年全年确认了9000万美元的NFP交易成本，其中600万美元与清偿所收购债务相关[52] - 2025年第四季度利息收入为1400万美元，同比增长250%；2025年全年利息支出为8.15亿美元，同比增长3%[55] 资本管理与股东回报 - 2025年公司偿还了19亿美元债务[4] - 公司在2025年以约10亿美元回购了约270万股A类普通股，平均价格为每股365.91美元[31] - 截至2025年12月31日，公司股票回购计划剩余授权额度约为13亿美元[31] - 2025年长期债务为146.6亿美元，较2024年的162.65亿美元减少；2025年股票回购支出10亿美元[58][60] 其他重要财务事项 - 2025年全年受托投资收入为2.71亿美元，低于2024年的3.15亿美元[47] - 2025年全年其他收入为12亿美元，而2024年为3.48亿美元，主要因出售NFP财富管理业务获得11.99亿美元收益[56][57] - 截至2025年12月31日，公司总资产为507.84亿美元，较2024年的489.65亿美元增长；股东权益从61.21亿美元增至93.52亿美元[58] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年有机营收将实现中个位数或更高增长，调整后运营利润率将扩大70至80个基点[4]