财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度总营收为46.05亿美元，同比增长5.9%；全年总营收为175.38亿美元，同比增长1.7%[2][6] - 第四季度归属于美高梅国际酒店集团的净利润为2.94亿美元，同比增长86.5%；全年净利润为2.06亿美元，同比下降72.4%[2] - 第四季度每股基本收益为1.12美元，同比增长115.4%；全年每股基本收益为0.77美元，同比下降68.2%[2] - 第四季度调整后EBITDA为6.35亿美元，同比增长20.2%；全年调整后EBITDA为24.26亿美元，同比增长0.6%[8][10] 各业务线表现 - 美高梅中国第四季度净营收为12.36亿美元，同比增长21.4%；全年净营收为44.62亿美元，同比增长10.9%[6] - 美高梅中国第四季度调整后EBITDAR为3.32亿美元，同比增长30.5%；全年调整后EBITDAR为12.03亿美元，同比增长10.7%[8] - 拉斯维加斯大道业务第四季度净营收为21.66亿美元，同比下降2.6%；全年净营收为84.42亿美元，同比下降4.2%[6] - 数字业务（MGM Digital）第四季度调整后EBITDAR亏损为690万美元，同比收窄67.8%；全年亏损为9030万美元[8] 其他财务数据 - 截至2025年底，现金及现金等价物为20.63亿美元，较上年同期减少14.6%[4] - 公司全年确认了2.79亿美元商誉减值损失[2][10] 管理层讨论和指引：非GAAP指标使用与说明 - 公司使用非GAAP指标“综合调整后EBITDA”评估运营表现和进行估值[12] - 综合调整后EBITDA在计算时剔除了利息、其他非营业收入/支出、所得税、折旧与摊销[12] - 计算时还剔除了开业前及启动费用、物业交易净额以及商誉减值[12] - 公司认为该指标有助于分析当前业绩和趋势，因为剔除的项目在不同期间可能差异巨大且不可比[12] - 例如，在开发建设大型扩建项目期间，开业前及启动费用会显著不同[12] - 物业交易净额可能包含整个运营度假村或度假村组合的出售损益，这些在不同期间可能不可比[12] - 公司强调综合调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，不应被视为GAAP指标的替代品[12] - 该指标未反映资本支出、利息支付、所得税和债务本金偿还等重大现金用途[12] - 其他游戏和酒店业公司计算综合调整后EBITDA的方式可能不同，且差异可能重大[12] - 公司在本新闻稿的财务附表提供了GAAP净收入与综合调整后EBITDA的对账表[12]