财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第四季度总销售额为5.39亿美元，同比增长10.5%[13] - 2025年第四季度净利润为3579万美元，同比增长8.8%[13] - 公司2025年第四季度净收入为3579万美元，较2024年同期的3288.4万美元增长8.8%[88] - 2025年第四季度总销售额为5.39256亿美元，较2024年同期的4.88063亿美元增长10.5%[93] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为6838.8万美元，较2024年同期的5186.4万美元增长31.9%[93] - 公司净利润同比增长290万美元，达到3580万美元[143] - 调整后EBITDA同比增长1650万美元，达到6840万美元[144] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度产品销售成本为2.685亿美元，同比增长1980万美元或8.0%[126] - 服务费用同比增长360万美元或7.0%，达到5500万美元，占服务销售额的106.5%[130] - 交付和分支机构费用同比增长1060万美元或10.7%，达到1.099亿美元，其中天气对冲合约导致费用增加500万美元[135] - 折旧和摊销费用同比增长90万美元或10.8%，达到880万美元[136] - 净利息支出同比增长80万美元或26.9%，达到380万美元[139] - 所得税费用同比增长140万美元，达到1440万美元[142] 各条业务线表现 - 2025年第四季度总销售收入为5.39256亿美元，其中石油产品收入4.47983亿美元，安装与服务收入9127.3万美元[44] - 2025年第四季度家庭取暖油和丙烷销售收入为3.72557亿美元，较2024年同期的3.2284亿美元增长15.4%[93] - 2025年第四季度（截至12月31日）零售家用取暖油和丙烷销量为9390万加仑，同比增长1150万加仑或13.9%[123] - 2025年第四季度产品销售额为4.48亿美元，同比增长4850万美元或12.1%[124] - 2025年第四季度安装和服务收入为9130万美元，同比增长270万美元或3.0%[125] - 家用取暖油和丙烷产品每加仑毛利同比增长0.0971美元或5.7%，达到1.8010美元[127] - 产品总毛利同比增长2870万美元或19.0%，达到1.795亿美元，主要受销量和利润率提升驱动[128] 客户与运营表现 - 截至2025年12月31日，公司拥有约40.49万个全服务住宅和商业家用燃料油及丙烷客户账户，以及6.52万个仅配送账户[28] - 2025财年（截至9月30日）家用取暖油和丙烷客户净流失率为4.7%，净流失客户19,600户[111][112] - 2025年第四季度公司客户净流失率为0.4%，净流失客户1,500户[112] - 2025财年公司完成4项收购，总成本约为8050万美元[114] - 2025财年收购的业务在被收购前12个月销售家用取暖油、丙烷及其他石油产品总计1541.2万加仑[116] - 公司业务具有季节性，过去五年平均约30%的家用取暖油和丙烷销量在第一财季，50%在第二财季（供暖高峰季）[117] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年账面折旧摊销费用为3403.3万美元，税务折旧摊销费用为3396.3万美元[102] - 2026财年剩余时间的维护性资本支出预计为820万至920万美元，丙烷业务计划再投资50万至70万美元[159] - 若单位分配维持在每单位0.1850美元，2026财年剩余时间将向普通单位持有人支付约1820万美元分配款[159] 现金流与资本支出 - 2025年第四季度经营活动净现金流出5518.2万美元[22] - 2025年第四季度资本支出为456.6万美元[22] - 截至2025年12月31日的三个月，经营活动所用现金减少940万美元至5520万美元，而2024年同期为6460万美元[149] - 2025年第四季度资本支出总计460万美元，主要用于车队及设备（230万美元）和厂房翻新（170万美元）[150] 债务与融资活动 - 循环信贷额度借款从0增至7187万美元[10] - 公司拥有2.1亿美元五年期高级担保定期贷款和4亿美元（每年12月至4月采暖季期间为4.75亿美元）循环信贷额度，均于2029年9月27日到期[28] - 总债务从2025年9月30日的188,118千美元增至2025年12月31日的254,808千美元，主要因动用循环信贷7,187万美元[72] - 截至2025年12月31日，循环信贷和定期贷款的有效利率分别约为6.6%和6.9%[76] - 截至2025年12月31日，信贷协议下的可用额度为1.686亿美元，公司符合财务契约要求[81] - 2025年第四季度，公司偿还了530万美元定期贷款，并依据循环信贷额度借款7190万美元[154] - 截至2025年12月31日，循环信贷额度借款为7190万美元，定期贷款未偿余额为1.838亿美元[157] - 根据信贷协议，截至2025年12月31日的可用额度为1.686亿美元，公司符合财务契约要求[158] 资产与负债变化 - 截至2025年12月31日，公司总资产为10.54亿美元，较上一季度（9.37亿美元）增长12.5%[10] - 应收账款净额从1.02亿美元增至1.98亿美元，增长94.1%[10] - 存货从4702.2万美元增至6955.9万美元，增长47.9%[10] - 客户信用余额从8681万美元降至5926.3万美元，减少31.7%[10] - 截至2025年12月31日，现金、现金等价物及受限现金总额为2010万美元，其中现金及现金等价物1990万美元，受限现金30万美元[29] - 截至2025年12月31日，合同负债（客户预付款）为1.331亿美元，较2025年9月30日的1.497亿美元有所下降[46] - 截至2025年12月31日，递延合同成本中，计入流动资产的为280万美元，计入非流动资产的为440万美元[45] - 信用损失拨备余额从2025年9月30日的719.6万美元微降至2025年12月31日的716.4万美元，期间净冲销23.5万美元，收回26.7万美元[49] - 库存总额从2025年9月30日的47,022千美元增长至2025年12月31日的69,559千美元，主要由于产品库存从22,040千美元增至44,578千美元[68] - 无形资产净额从2025年9月30日的124,892千美元减少至2025年12月31日的120,099千美元，2025年第四季度摊销费用为480万美元[71] - 截至2025年12月31日，公司持有现金1990万美元，应收账款为1.982亿美元，其中住宅客户欠款1.549亿美元[157] 股东回报活动 - 截至2025年12月31日，公司累计回购约2774.7万个普通单位，平均价格9.05美元，根据回购计划最多还可回购94.3万个单位[53] - 2025年第四季度（10-12月）公司共回购37.8万个单位，平均价格11.87美元，使计划下剩余可回购单位数降至56.5万个[53] - 截至2026年1月，根据回购计划，剩余可回购单位中约40万个可通过公开市场交易，约10万个可通过私下协商交易进行[54] - 公司于2026年1月宣布季度分红为每单位0.185美元，年化每单位0.74美元，向普通单位持有人支付610万美元[94] - 公司于2026年1月以平均每单位11.95美元的价格回购并注销了少于10万个普通单位[95] - 公司在截至2025年12月31日的季度内回购了普通单位[182] 风险对冲与衍生工具 - 2026财年天气对冲合约最高可获赔付1500万美元，若采暖度日数超过支付阈值，公司最高需支付500万美元[34] - 截至2025年12月31日，因天气寒冷于当期确认了与天气对冲合约相关的500万美元交付和分支费用[35] - 公司2025年第四季度因天气对冲合约产生500万美元损失[93][105] - 公司天气对冲合约最高可获赔1500万美元，但若采暖度日数超过支付阈值，每年最高需支付500万美元[104] - 为对冲价格保护客户的采购价风险，截至2025年12月31日，公司持有1450万加仑互换合约、530万加仑看涨期权、640万加仑看跌期权及4990万净加仑合成看涨期权[58] - 为对冲存货及基差风险，截至2025年12月31日，公司持有230万加仑互换合约和1470万加仑短期期货合约[58] - 截至2025年12月31日，公司利率互换合约公允价值为负60万美元，用于对冲7360万美元（占长期债务40%）的浮动利率风险[60] - 截至2025年12月31日，公司商品衍生工具资产公允价值为988.5万美元，负债公允价值为1841.2万美元，净负债为852.7万美元[64] - 截至2025年9月30日，公司商品衍生工具资产公允价值为831.6万美元，负债公允价值为882.2万美元，净负债为50.6万美元[64] - 衍生品公允价值净负债从2025年9月30日的506千美元扩大至2025年12月31日的8,527千美元[66] - 2025年第四季度商品衍生品合约导致未实现公允价值变动收益539.5万美元[66] - 衍生工具公允价值变动导致540万美元的费用，而去年同期为530万美元的收益[133][134] - 截至2025年12月31日，公司有2.556亿美元借款受可变利率影响，使用7360万美元利率互换以对冲风险[170] - 假设产品成本上涨10%，截至2025年12月31日未平仓衍生品的公允价值将增加680万美元，从负850万美元变为负170万美元[171] 其他财务与会计事项 - 有限合伙人单位基本和稀释后每股收益为0.89美元，去年同期为0.79美元[13] - 截至2025年12月31日，NETTI基金提款负债的账面价值为1550万美元，公允价值为1820万美元[38] - 2025年第四季度，公司确认了8370万美元收入，该收入来自2025年9月30日的合同负债余额[46] - 截至2025年12月31日，公司自保保险抵押品投资公允价值为7899.7万美元，较摊余成本7905.1万美元有未实现净损失13.5万美元[55] - 2025年第四季度税前利润为50,157千美元，所得税费用为14,367千美元，实际税负增加[83] - 2025年第四季度支付的所得税现金净额为975.9万美元，高于去年同期的556.9万美元[85] - 2025年第四季度支付的利息现金为440.7万美元，低于去年同期的514.5万美元[85] - 2025年第四季度批发产品成本加权平均每加仑下降0.029美元或1.3%[126] - 公司在2025年12月31日后以约90万美元（营运资本调整前）收购了一家取暖油业务的客户名单和资产[96] 内部控制与法律事项 - 公司披露控制和程序在2025年12月31日是有效的[176] - 公司未涉及任何可能对运营、财务状况或流动性产生重大不利影响的诉讼[178] - 自最近一次10-K报告以来，公司风险因素未发生重大变化[180] - 在截至2025年12月31日的季度内，无董事或第16条高管采纳或终止任何10b5-1或非10b5-1交易计划[186]