财务数据关键指标变化：第四季度收入与利润 - 第四季度总收入为5.212亿美元，同比增长12.5%（按固定汇率计算增长9.9%）[2] - 第四季度净利润为3.671亿美元，同比增长129.5%；调整后净利润为2.07亿美元，同比增长14.2%[2][8] - 2025年第四季度净利润为3.671亿美元，净利率为70.4%；2024年同期为1.599亿美元，净利率为34.5%[31] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2.773亿美元，调整后EBITDA利润率为53.2%；2024年同期为2.447亿美元，利润率为52.8%[31] - 2025年第四季度调整后EBIT为2.571亿美元，调整后EBIT利润率为49.3%；2024年同期为2.273亿美元，利润率为49.1%[31] - 2025年第四季度调整后净利润为2.070亿美元，调整后稀释每股收益为0.87美元；2024年同期分别为1.812亿美元和0.76美元[37] - 2025年第四季度其他净收入为2.071亿美元，主要影响了净利润；2024年同期为净损失112.4万美元[31] 财务数据关键指标变化：第四季度成本与费用 - 2025年第四季度折旧与摊销费用为6009.1万美元；2024年同期为6285.4万美元[31] - 2025年第四季度与收购及Refinitiv交易相关的D&A为3990.1万美元；2024年同期为4545.8万美元[31] - 2025年第四季度利率产品平均每百万美元交易量的可变费用为1.98美元，同比下降11.5%[47] - 2025年第四季度信贷产品平均每百万美元交易量的可变费用为48.02美元，同比下降20.4%[47] 财务数据关键指标变化：全年收入与利润 - Tradeweb公司2025年全年总营收达到21亿美元，同比增长18.9%（按固定汇率计算增长17.5%）[18] - 2025年全年营业利润为8.353亿美元，同比增长23.2%[18] - 2025年全年净利润为9.215亿美元，同比增长61.7%，其中包含来自Canton Coin持有的2.709亿美元非营业性其他收入[18] - 2025年全年净利润为9.215亿美元，净利率为44.9%；2024年全年为5.700亿美元，净利率为33.0%[31] - 2025年全年调整后EBITDA为11.079亿美元，调整后EBITDA利润率为54.0%；2024年全年为9.206亿美元，利润率为53.3%[31] - 2025年全年调整后净利润为8.253亿美元，调整后稀释每股收益为3.47美元；2024年全年分别为6.952亿美元和2.92美元[37] - 2025年全年总营收为20.52亿美元，其中可变收入15.24亿美元，固定收入5.28亿美元[46] - 2025年全年归属于公司的净利润为8.13亿美元，基本每股收益3.81美元，稀释后每股收益3.78美元[45] - 2025年全年摊薄后每股收益（EPS）为3.78美元，同比增长62.2%；调整后摊薄每股收益为3.47美元，同比增长18.8%[18] 业务线表现：第四季度各业务收入与ADV - 第四季度利率业务收入2.791亿美元，同比增长16.2%，ADV增长33.5%[5][9] - 第四季度信贷业务收入1.184亿美元，同比增长4.3%，ADV增长22.9%[5][10] - 第四季度股票业务收入3153万美元，同比增长9.7%，ADV增长15.3%[5][11] - 第四季度货币市场业务收入4562万美元，同比增长3.1%，ADV增长10.5%[5][12] - 第四季度市场数据业务收入3378万美元，同比增长12.6%[5][13] 业务线表现：第四季度交易量（ADV） - 第四季度平均日交易额（ADV）为2.827万亿美元，同比增长23.3%[2][5] - 2025年第四季度总平均日交易量（ADV）为2.83万亿美元，同比增长23.3%[49][50] - 2025年第四季度利率衍生品ADV为1.12万亿美元，同比增长50.0%[49] - 2025年第四季度信贷衍生品ADV为173.9亿美元，同比增长37.9%[49] - 2025年第四季度货币市场ADV为1.09万亿美元，同比增长10.5%[49] 业务线表现：全年交易量（ADV） - 2025年全年日均交易额（ADV）超过2.6万亿美元，并在多个产品类别创下纪录[18] 管理层讨论和指引：非公认会计准则指标使用 - 公司使用非公认会计准则财务指标评估业绩，包括调整后EBITDA、调整后EBIT、调整后净利润、调整后每股收益、调整后费用、自由现金流及固定汇率变动[56] - 管理层及董事会使用调整后EBITDA及其利润率、调整后EBIT及其利润率评估财务表现，并作为高管激励薪酬的部分依据[57] - 调整后净利润及调整后每股收益用于评估剔除特定项目影响后的盈利能力[58] - 调整后费用用于评估剔除非日常运营或非现金支出后的基础运营表现[59] - 自由现金流用于评估核心运营产生的、扣除非收购相关的资本化软件开发及固定资产支出后的流动性[60] - 公司提供固定汇率变动数据以剔除汇率波动影响，便于跨期比较基础业绩[61] - 非公认会计准则财务指标需参考其与最可比公认会计准则指标的调节表，并应结合公认会计准则指标使用[62] - 非公认会计准则指标存在局限性，未来可能产生类似调整项，且不同公司间可能不可比[63] 股东回报与资本配置 - 季度现金股息提升16.7%至每股0.14美元，并授权5亿美元股票回购计划[1][2] - 公司董事会宣布季度现金股息为每股0.14美元，较上年同期增长16.7%[28] - 公司董事会批准了2026年股票回购计划，授权在2022年计划完成后回购最多5亿美元的公司A类普通股[28] 其他财务数据：现金流与流动性 - 2025年全年经营活动现金流为11.68亿美元，自由现金流为10.65亿美元[44] - 截至2025年12月31日，公司拥有21亿美元现金及现金等价物，以及5亿美元未使用的信贷额度[28] 其他财务数据：资产持有 - 截至2025年12月31日，公司持有16亿枚Canton Coin，价值2.427亿美元[28] 其他重要内容：业绩披露与前瞻性陈述 - 电话会议中包含基于管理层知识及外部来源的市场和行业数据估计，其准确性或完整性不作保证[64] - 公司通过投资者关系网站、新闻稿、SEC文件及公开电话会议/网络广播发布重要信息，亦可能通过Instagram、LinkedIn和X等社交媒体渠道发布[65]