收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1.991亿美元，同比增长139.5%，每股摊薄收益1.09美元[27] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为5.138亿美元，同比增长32.9%，每股摊薄收益2.82美元[27] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净收入为1.99068亿美元，较2024年同期的8306.6万美元增长139.6%[39] - 2025年全年归属于普通股股东的净收入为5.1381亿美元，较2024年的3.86738亿美元增长32.9%[39] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净收入为1.99068亿美元，同比增长139.6%；摊薄后每股净收益为1.09美元，同比增长137.0%[65] - 公司2025年全年总收入为15.535亿美元，较2024年的14.539亿美元增长6.9%[77] - 公司2025年全年归属于普通股股东的净利润为5.138亿美元，较2024年的3.867亿美元增长32.9%[77] - 2025年第四季度租赁收入为3.935亿美元，同比增长8.9%[77] - 2025年全年合并运营净收入为10.226亿美元，较2024年的9.513亿美元增长7.5%[80] - 2025年第四季度总收入（按比例）为40.5283亿美元，同比增长4.7%；全年总收入为158.6205亿美元，同比增长4.9%[86] - 2025年来自房地产合伙企业的投资收益为1.335亿美元，是2024年5029万美元的2.7倍[77] 运营资金（FFO）与核心运营收益 - 第四季度Nareit FFO为每股1.17美元，全年为每股4.64美元[22] - 全年Nareit FFO每股增长7.9%，核心运营收益每股增长6.8%[22] - 2025年第四季度Nareit FFO为2.193亿美元，同比增长9.9%，每股摊薄收益1.17美元[27] - 2025年全年Nareit FFO为8.557亿美元，同比增长8.2%，每股摊薄收益4.64美元[27] - 2025年全年Nareit运营资金（FFO）为8.55725亿美元，同比增长8.2%；摊薄后每股Nareit FFO为4.64美元，同比增长7.9%[65] - 2025年全年核心运营收益为8.13249亿美元，同比增长6.9%；摊薄后每股核心运营收益为4.41美元，同比增长6.8%[65] - 2025年全年Nareit FFO为8.55725亿美元，同比增长8.2%；每股摊薄Nareit FFO为4.64美元[89] - 2025年全年核心运营收益为8.13249亿美元，同比增长6.9%；每股摊薄核心运营收益为4.41美元[89] - 2025年全年调整后运营资金为7.06636亿美元，同比增长8.8%[89] - 2025年全年Nareit EBITDAre为11.11463亿美元，同比增长7.9%[91] - 2025年全年运营EBITDAre为10.62213亿美元，同比增长6.9%[65] 同店净营业收入（NOI）表现 - 第四季度同店净营业收入同比增长4.7%，全年增长5.3%（不包括终止费）[22] - 2025年第四季度同店NOI（不含终止费）同比增长4.7%，其中基本租金增长贡献4.1%[27] - 2025年全年同店NOI（不含终止费）同比增长5.3%，其中基本租金增长贡献4.3%[27] - 2025年全年同物业净营业收入为10.99808亿美元，较2024年的10.4469亿美元增长5.3%[39] - 2025年第四季度同物业净营业收入为2.7597亿美元，较2024年同期的2.64098亿美元增长4.5%[39] - 剔除终止费后，2025年第四季度同物业净营业收入为2.74168亿美元，同比增长4.7%[39] - 剔除终止费和再开发项目影响后，2025年第四季度同物业净营业收入为2.32571亿美元，同比增长3.0%[39] - 2025年全年同店净营业收入（不含终止费）为10.9286亿美元，同比增长5.3%[65] - 同店NOI（净营业收入）在2025年第四季度同比增长4.5%至2.7597亿美元，全年同比增长5.3%至10.9981亿美元[86] - 剔除终止费影响，2025年第四季度同店NOI增长4.7%，全年增长5.3%[86] - 基础租金是推动同店NOI增长的主要因素，第四季度贡献了4.1%的增长，全年贡献了4.3%的增长[86] - 2025年第四季度净费用回收（Net expense recoveries）对同店NOI增长贡献0.6%，全年贡献0.8%[86] - 2025年第四季度不可收回租赁收入（Uncollectible lease income）为负840万美元，对同店NOI增长产生-0.4%的影响[86] 租赁与出租率表现 - 截至第四季度末，同店出租率环比上升10个基点至96.5%[22] - 全年执行了680万平方英尺的可比新租和续租，现金基础租金差为10.8%，直线法基础租金差为21.4%[22] - 截至2025年12月31日，同店组合出租率为96.5%，较2024年底下降10个基点；已开业出租率为94.1%，较2024年底上升70个基点[27] - 2025年第四季度完成约170万平方英尺的可比新租和续租，混合现金租金涨幅为+12.0%，混合直线法租金涨幅为+24.5%[27] - 截至2025年12月31日，整体物业出租率为96.1%，零售运营物业出租率为96.6%[67] - 过去12个月（TTM）的租金涨幅（租约展期）为10.8%[67] - 2025年第四季度可比物业总租赁面积为165.2万平方英尺，新基础租金为每平方英尺29.22美元，现金租金增幅为12.0%[113] - 2025年全年新租约净有效租金为每平方英尺30.98美元，占基础租金的比例为83%[117] - 截至2025年12月31日，已签署但尚未开始的租约共338份，涉及面积143.6万平方英尺，年化基础租金总额为4457.5万美元[118] - 公司整体物业组合出租率为96.1%，年化基础租金总额为12.56亿美元，平均每平方英尺租金为26.03美元[121] - 2025年第四季度新租约（可比）的现金租金增幅为10.2%，加权平均租期为8.9年[113] - 2025年第四季度续租约（可比）的现金租金增幅为12.6%，加权平均租期为6.2年[113] - 2025年全年可比物业总租赁交易量为1549笔，总面积为679.6万平方英尺，现金租金增幅为10.8%[113] - 2025年全年新租约（可比）的平均基础租金为每平方英尺36.02美元，现金租金增幅为15.2%[113] - 2025年全年续租约（可比）的平均基础租金为每平方英尺26.18美元，现金租金增幅为9.7%[113] - 公司所有物业总可租赁面积（GLA）为50,489千平方英尺，总年化基本租金（ABR）为12.56098亿美元，平均租金为每平方英尺26.03美元，整体出租率为96.1%[124] - 按人口排名前50的核心统计区（CBSAs）贡献了公司83.9%的可租赁面积和85.1%的年化基本租金，其平均出租率为96.1%[124] - 纽约-纽瓦克-泽西城核心统计区是公司最大的市场，贡献了12.0%的年化基本租金，其可租赁面积为4,991千平方英尺，出租率94.9%，平均租金为每平方英尺31.83美元[124] - 迈阿密-劳德代尔堡-庞帕诺海滩核心统计区贡献了9.6%的年化基本租金，其可租赁面积为4,993千平方英尺，是面积最大的市场，出租率96.1%[124] - 洛杉矶-长滩-阿纳海姆核心统计区贡献了8.4%的年化基本租金，其可租赁面积为3,167千平方英尺，出租率高达97.4%，平均租金为每平方英尺34.30美元[124] - 旧金山-奥克兰-伯克利核心统计区贡献了8.2%的年化基本租金，其可租赁面积为3,449千平方英尺，出租率为92.3%[124] - 排名第51至75的核心统计区（CBSAs）贡献了9.2%的年化基本租金，其可租赁面积为4,093千平方英尺，出租率为96.6%[124] - 公司总可出租面积（GLA）为4.7512万平方英尺，其中86.6%的租约在未来十年内到期[134] - 所有租户未来十年（2026-2035）到期的租约年化基础租金（ABR）加权平均租金为每平方英尺26.65美元[134] - 主力租户（Anchor）未来十年到期的租约占其GLA的50.7%，占其ABR的34.0%[130] - 商铺租户（Shop）未来十年到期的租约占其GLA的35.9%，但其ABR占比高达55.1%[132] - 已签署但尚未开始支付租金的租约，季度基础租金为1114.4万美元（含再开发中物业）[137] - 2026年有6.3%的总GLA和6.9%的总ABR租约到期，加权平均租金为每平方英尺28.45美元[134] 成本和费用（同比环比） - 2025年全年折旧和摊销费用为4.05044亿美元，较2024年的3.94714亿美元有所增加[39] - 2025年全年其他费用净额为1.75613亿美元，较2024年的1.5426亿美元有所增加[39] - 2025年全年非相同物业净营业收入为2363.3万美元，较2024年的267.8万美元大幅增加[39] - 2025年全年折旧和摊销费用为4.050亿美元，较上年增长2.6%[77] - 2025年全年净利息费用为1.995亿美元，较上年的1.801亿美元增长10.8%[77] - 2025年第四季度房地产运营费用（按比例）为12.9313亿美元，同比增长5.1%；全年费用为48.6397亿美元，同比增长4.0%[86] - 2025年全年运营性资本支出为1.37335亿美元[89][91] - 2025年全年开发与再开发支出为3.163亿美元，同比增长38.2%[91] - 公司2025财年的一般及行政费用净额为9640.8万美元，2026财年指引为9600万至1亿美元[139] 开发、再开发与资本项目 - 第四季度启动了9700万美元的新开发和再开发项目，全年项目启动总额约3.18亿美元[22] - 第四季度完成了1.64亿美元的开发和再开发项目，全年项目完工总额约2.12亿美元[22] - 截至2025年12月31日，公司在建开发及再开发项目净成本估计为5.97亿美元，混合估计收益率为9%[22] - 截至2025年12月31日，在建的开发与再开发项目总投资成本为5.97亿美元，其中43%的成本已发生，预计稳定化收益率为9%[108] - 在建的地块开发项目总投资成本为3.72亿美元，已发生成本占41%，加权平均预租赁率为73%，预计稳定化收益率为7%[108] - 在建的再开发项目总投资成本为2.25亿美元，已发生成本占47%，加权平均预租赁率为93%，预计稳定化收益率为10%[108] - 2025年当年完成的开发与再开发项目总成本为2.12亿美元，已发生成本占93%，预计稳定化收益率为10%[108] - “The Village at Seven Pines”开发项目预计成本最高，为1.12亿美元，预租赁率为58%[108] - “East Meadow Plaza - Phase 1”再开发项目预计稳定化收益率最高，为17%[108] - 当年完成的再开发项目中，成本低于1000万美元的单个项目预计稳定化收益率最高，为17%[108] - 根据GAAP会计准则估算，在建开发与再开发项目的净成本为6.56亿美元，已发生成本占44%[108] - 在建项目（包括新建和再开发）的预估净成本为5.97亿美元，预计稳定后年化NOI为4854万美元[137] 收购与处置活动 - 2025年全年收购了约5.38亿美元的高质量购物中心[22] - 2025年公司完成多项资产收购，总收购价格（REG份额）为5.38亿美元[104] - 2025年处置了总可出租面积（GLA）为35.9万平方英尺的物业，总售价为10.9954亿美元，加权平均处置资本化率（Cap Rate）为5.6%[105] - 2025年处置了非收益性土地，售价为8750万美元[105] - 2025财年公司完成了约5.38486亿美元的收购，而2026财年收购指引为0美元[139] - 2025财年公司完成了约1.09954亿美元的资产处置，而2026财年处置指引为0美元[139] 债务与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度下可用资金约为14亿美元；按比例计算的净负债及优先股与过去十二个月运营EBITDAre比率为5.1倍[30] - 截至2025年12月31日，总债务（扣除现金后）及优先股净额为53.84647亿美元，净负债与优先股对运营EBITDAre的比率为5.1倍[65] - 截至2025年12月31日，公司总资产为130.01283亿美元，总负债为58.19677亿美元，总权益为71.81606亿美元[70] - 截至2025年底，公司合并总资产为93.013亿美元，较2024年底的101.576亿美元下降8.4%[73] - 截至2025年底，公司合并房地产资产净值为80.044亿美元，较2024年底的86.578亿美元下降7.6%[73] - 截至2025年底，公司合并现金及受限现金为1.201亿美元，较2024年底的2.232亿美元大幅减少[73] - 截至2025年12月31日，公司总债务为47.39301亿美元，其中97.5%为固定利率债务[93] - 截至2025年底，债务的加权平均合同利率为4.2%，加权平均有效利率为4.5%[93] - 2026年债务到期总额为3.60684亿美元，加权平均利率为3.94%[93] - 截至2025年12月31日，公司有担保固定利率抵押贷款总额为7.464亿美元，加权平均有效利率为4.12%[95] - 截至2025年12月31日，公司无担保债务总额为39.92864亿美元，加权平均有效利率为4.20%[95] - 2025年新发行一笔4亿美元的无担保债务，利率为5.00%，到期日为2032年7月15日[95] - 循环信贷额度为12亿美元，利率为调整后SOFR加0.685%，截至2025年12月31日已提取1.2亿美元[95] - 截至2025年12月31日，公司总债务（扣除未摊销折扣及发行成本后）约为47.39301亿美元，加权平均利率为4.20%[95] - 与2024年底的44.087亿美元相比，公司总债务在2025年增加了约33.06亿美元[95] - 无担保债务中，一笔利率为3.90%、金额2.5亿美元的债券已于2025年11月3日到期[95] - 可变利率抵押贷款总额从2024年底的958.6万美元降至2025年底的0美元[95] - 有担保固定利率抵押贷款的未摊销折扣净额为3239.4万美元[95] - 无担保债务的未摊销折扣及发行成本为2713.6万美元[95] - 未担保公共债务总额为32.5亿美元，加权平均合同利率为4.15%，平均到期年限为4.2年[99] - 总债务中固定利率债务占比94.7%，可变利率债务占比5.3%[99] - 截至2025年12月31日，总债务为15.23亿美元，较2024年12月31日的15.65亿美元下降2.7%[99] - 2026年到期债务总额为2.92亿美元，占债务总额的19.2%，加权平均合同利率为5.19%[99] - 公司净债务与总市值比率为26.0%（仅合并报表）和28.2%（按比例份额）[97] - 固定费用覆盖率为4.6倍（仅合并报表）和4.2倍（按比例份额）[97] - 无负担资产与无担保债务的比率为396%，远高于150%的契约要求[97] - 在非合并房地产合伙企业中，公司的按比例债务份额为5.41亿美元，总投资为3.50亿美元[101] - 截至2025年底