财务业绩：净收入与每股收益 - 第四季度净收入为1.74亿美元，摊薄后每股收益1.76美元；调整后净收入为1.88亿美元，摊薄后每股收益1.91美元[2] - 2025年全年净收入为7.83亿美元，摊薄后每股收益7.77美元；调整后净收入为8.30亿美元，摊薄后每股收益8.24美元[2] - 第四季度净收入为1.740亿美元，同比下降28.2%，全年净收入为7.825亿美元，同比下降11.4%[24] - 第四季度基本每股收益为1.79美元，稀释后每股收益为1.76美元[24] - 2025年第四季度调整后净收入为1.88187亿美元，全年调整后净收入为8.29983亿美元[38] - 2025年第四季度调整后每股收益（稀释）为1.91美元，全年为8.24美元[38] 业务表现：房屋交付收入与量价 - 第四季度房屋交付收入为19.6亿美元，同比下降10%；交付量为3285套，平均售价59.6万美元[6][13] - 2025年全年房屋交付量为12997套，收入为77.6亿美元，平均售价59.7万美元[5][6] - 第四季度总营收为20.996亿美元，同比下降10.9%，全年总营收为81.215亿美元，与上年基本持平[24] - 第四季度房屋交付收入为19.584亿美元，同比下降9.7%，全年房屋交付收入为77.554亿美元，与上年持平[24][27] - 第四季度房屋交付量为3,285套，同比下降8.0%，全年交付量为12,997套，同比微增0.8%[27] - 2025年第四季度总营收为20.9964亿美元，全年为81.2148亿美元[40][44] 业务表现：销售订单与积压 - 第四季度净销售订单为2,499套，同比下降4.7%，全年净销售订单为11,074套，同比下降9.6%[28] - 截至第四季度末，销售订单积压量为2,819套，同比下降40.6%，积压销售价值为18.566亿美元，同比下降41.8%[29] 盈利能力：毛利率 - 第四季度房屋交付毛利率为21.8%，全年调整后毛利率为23.0%[5][6] - 第四季度毛利率为4.628亿美元，毛利率率为22.0%，同比下降2.8个百分点[24] - 2025年第四季度调整后房屋交付毛利率为21.8%，全年为23.0%，也低于上年同期（分别为24.9%和24.5%）[42] 盈利能力：调整后利润与EBITDA - 2025年第四季度调整后税前收入利润率为11.7%，全年为13.6%，均低于上年同期（分别为15.0%和15.0%）[40] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2.93232亿美元，利润率为14.0%；全年调整后EBITDA为12.92212亿美元，利润率为15.9%[44] 成本与费用：销售、一般及行政费用 - 第四季度销售、一般及行政费用占房屋交付收入比例为9.9%，同比上升50个基点；全年比例为9.5%，同比下降40个基点[6][13][17] 资本配置：土地投资 - 2025年土地投资总额为22亿美元，第四季度为5.5亿美元[6][13] 资本配置：股票回购 - 公司2025年回购650万股普通股，金额3.81亿美元，约占年初稀释后股数的6%[6][13] 运营状况：土地储备 - 截至季度末，土地储备为78835个地块，其中54%为表外控制；基于过去12个月交付量，总供应为6.1年[6][13] 运营状况：活跃销售社区 - 截至第四季度末，活跃销售社区总数为341个，较上年末的339个微增0.6%[30] 财务状况：现金与债务 - 截至第四季度末，公司现金及现金等价物为8.500亿美元，较上年末的4.872亿美元大幅增长74.5%[26] - 截至2025年12月31日，净住宅建筑债务与资本化比率为17.8%，较2024年底的20.0%有所改善[46] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为8.50037亿美元，总股东权益为63.09289亿美元[46] 其他财务项目：特殊费用与损失 - 2025年第四季度因债务清偿产生净损失1332.4万美元，全年同额[38][44] - 2025年全年房地产减值费用为2882.1万美元[38][40][44] 管理层讨论和指引：2026年展望 - 2026年第一季度业绩指引：预计交付量约2200套，平均售价约58万美元，毛利率约20%；全年预计交付量约11000套，土地投资约20亿美元，股票回购约4亿美元[8]