业务分部与构成 - 公司拥有四个可报告分部：拉斯维加斯大道度假村、区域运营、MGM中国和MGM数字[17] - 公司持有MGM中国约56%的股份[22] 各分部业务收入特征 - 拉斯维加斯大道度假村超过一半的净收入通常来自非博彩业务[20] - 区域运营的大部分净收入通常来自博彩业务[20] - MGM中国的收入主要来自其博彩业务[23] - MGM数字业务收入来自在线游戏产品，包括iGaming、数字老虎机和桌面游戏以及真人荷官和在线体育博彩[24] 市场扩张与业务发展 - 公司通过BetMGM北美合资企业在美国市场提供在线体育博彩和iGaming服务[25][45] - 公司正在日本大阪开发综合度假村，并于2024年开始初步建设[44] - 公司在阿拉伯联合酋长国与Wasl Hospitality签订了非博彩管理协议，将Bellagio、Aria和MGM Grand品牌引入迪拜[47] - 公司通过MGM数字业务在国际市场扩张，其LeoVegas业务主要在欧洲和巴西运营[24][46] 员工与劳动关系 - 截至2025年12月31日，公司在美国拥有约44,000名全职和18,000名兼职员工，在国际市场拥有16,000名员工[59] - 截至2025年12月31日，公司与工会签订的集体谈判协议覆盖了约37,000名美国员工[59] - 覆盖拉斯维加斯物业和公司员工小团体的集体谈判协议将于2026年上半年到期[59] - 覆盖约3,000名员工的区域运营集体谈判协议也定于2026年到期[59] 员工福利与发展计划 - 公司为前线领导层制定了为期12个月的入职与发展计划[54] - 公司通过员工基金会设立了匹配捐赠计划，对员工向其选择的慈善机构的捐款进行匹配[58] - 公司实施了新的虚拟物理治疗解决方案，以增加员工获得合格治疗师服务的机会[56] - 公司已成功过渡到新的员工援助计划提供商，为员工及其亲人提供增强的心理健康福利[56] - 公司通过内华达高等教育系统，为员工提供免费在线获得学位的机会，并报销所需课程教材费用[54] 企业社会责任与合规 - 公司旗下所有美高梅中国赌场均被政府工作组认定为“负责任博彩实施示范单位”[52] 债务与利率风险 - 截至2025年12月31日，公司可变利率借款约占其总借款的13%[298] - 截至2025年12月31日，公司固定利率长期债务总额为54.25亿美元，加权平均利率为5.7%[298] - 截至2025年12月31日，公司可变利率债务为8.35亿美元，加权平均利率为4.9%[298] 汇率风险敞口 - 汇率风险：若美元对相关货币升值1%，将导致美高梅中国产生约2000万美元的外汇交易损失[299] - 汇率风险：若公司内部债务的汇率发生10%的不利变动，将导致2.2亿美元的外汇交易损失[300] - 公司对MGM Osaka的出资承诺为3569亿日元（约合23亿美元），若日元汇率发生10%的不利变动，将增加2.28亿美元的出资承诺[301] 汇率风险管理措施 - 为管理日元风险，公司持有名义价值为1543亿日元的远期外汇合约，以及一笔542亿日元的日元定期贷款A[301] - 若日元汇率发生10%的不利变动，公司持有的远期合约和日元信贷工具将分别产生约1.09亿美元和3500万美元的外汇交易损失[302] 投资市场风险 - 截至2025年12月31日，若公司持有的上市公司股票市价下跌10%，将对收益产生3500万美元的影响[303]