财务数据关键指标变化（同比/环比） - 2025年第四季度净利息收入为2590万美元，环比增长72.7%[18] - 2025年第四季度非利息收入为6130万美元，环比增长55.6%[18] - 2025年第四季度净利润为2000万美元，环比扭亏为盈（上季度净亏损770万美元）[18] - 2025年第四季度普通股每股基本收益为0.13美元，环比扭亏为盈（上季度每股亏损0.08美元）[18] - 2025年第四季度GAAP净收入为1830万美元，合每股基本及摊薄收益0.13美元[6] - 2025年第四季度GAAP净收入为1830万美元，非GAAP可分配收益为2640万美元[34] - 2025年第四季度每股基本GAAP净收益为0.13美元，非GAAP可分配收益每股为0.20美元，核心业务板块非GAAP可分配收益每股为0.33美元[34] - 2025年第三季度GAAP净亏损为950万美元，非GAAP可分配收益为20万美元[35] - 2025年第三季度每股基本GAAP净亏损为0.08美元，非GAAP可分配收益每股为0.01美元，核心业务板块非GAAP可分配收益每股为0.20美元[35] - 2025年第四季度普通股每股账面价值为7.36美元，环比微增0.1%[20] - 截至2025年12月31日总资产为237.01亿美元，环比增长4.9%[20] - 截至2025年12月31日股东权益为9.83亿美元，环比下降1.6%[20] 各条业务线表现 - 第四季度抵押贷款银行业务生产额达到创纪录的73亿美元[6] - 第四季度抵押贷款银行业务GAAP净收入为5130万美元，连续第六个季度资本回报率超过20%[6] - 2025年全年抵押贷款银行业务总规模达到230亿美元，同比增长111%[6] - 2025年全年抵押贷款银行业务GAAP净收入为1.462亿美元，资本回报率为26%[6] - Sequoia部门第四季度GAAP净收入为4380万美元，年化资本回报率为29%，销售利差为127个基点，环比增长37%[8][9] - 核心业务板块（Sequoia、CoreVest、Redwood投资）2025年第四季度合计净收入为7210万美元，环比增长47.1%[22][25] - 遗留投资板块2025年第四季度净亏损1860万美元，亏损环比收窄16.2%[22][25] - 公司/其他板块2025年第四季度净亏损3350万美元，亏损额与上季度基本持平[22][25] - 核心业务板块（抵押贷款银行及投资）2025年第四季度非GAAP可分配收益为4320万美元，年化净资产收益率为23.8%[34] - 核心业务板块2025年第三季度非GAAP可分配收益为2710万美元，年化净资产收益率为16.8%[35] - 2025年第四季度红木投资板块投资公允价值变动净额为-800万美元，遗产投资板块为810万美元[34] - 公司核心业务板块非GAAP可分配收益排除了遗产投资板块及相关的公司部门分摊部分[37] 成本和费用 - 每笔贷款总运营成本全年改善44%[6] - 2025年第四季度收购相关费用为200万美元，主要与CoreVest收购相关[34][39] 资本配置与回报 - 第四季度抵押贷款银行业务GAAP净收入为5130万美元，连续第六个季度资本回报率超过20%[6] - 2025年全年抵押贷款银行业务GAAP净收入为1.462亿美元，资本回报率为26%[6] - 公司以5300万美元回购920万股普通股，每股账面价值增加0.13美元[6] - 2025年12月31日GAAP每股账面价值为7.36美元，第四季度经济回报率为2.6%[6][7] - 核心业务板块2025年第四季度平均使用资本为7.26亿美元，第三季度为6.43亿美元[39]