各业务部门收入占比 - 农业产品部门2025财年净收入占比55.5%，2024财年占比59.9%[21] - 模块建筑部门2025财年净收入占比44.5%，2024财年占比40.1%[22] 各地区市场表现 - 2025财年国际销售额占总销售额4.0%，2024财年为3.3%[31] 订单积压情况 - 截至2026年2月2日，农业产品部门订单积压约322.4万美元，上年同期为348.6万美元[33] - 截至2026年2月2日，模块建筑部门订单积压约488.2万美元，上年同期为240.3万美元[33] 市场与客户动态 - 2025年12月，美国Crystal Sugar宣布甜菜作物每吨支付价格同比下降44%[33] - 公司2025财年最大单一客户贡献略超9%的合并净收入[45] - 2025财年公司最大客户收入占比约为9%，而2024财年有两个主要客户分别贡献约17%和15%的收入[130] 业务运营与结构 - 截至2025年11月30日，农业产品部门有66名员工，模块建筑部门有32名员工[49] - 农业产品部门通过约500家美国和加拿大独立经销商网络分销[30] - 公司已停止工具业务运营，相关部分在2025年11月30日前处置完毕[18] - 公司在2025财年第三季度停止了工具业务运营，其资产在2024财年第四季度处置，该业务将从2026财年第一季度起不再报告[127] - 公司报告两个可报告分部：农业产品与模块化建筑[217] 合并收入与利润变化 - 公司2025财年合并净销售额为22,975,000美元，较2024财年的24,499,000美元下降6.2%[83] - 公司2025年销售额为22,975,408美元，较2024年的24,499,371美元下降6.2%[117] - 公司2025财年合并营业利润为289,000美元，同比下降37%[84] - 公司2025年运营收入为289,455美元，较2024年的460,697美元下降37.2%[117] - 公司2025财年合并净利润为1,035,000美元，2024财年为307,000美元[85] - 公司2025年持续经营业务收入为1,034,899美元，而2024年持续经营业务亏损为94,466美元[117] - 公司2025年净收入为1,034,899美元，摊薄后每股收益为0.20美元，2024年净收入为307,375美元，摊薄后每股收益为0.06美元[117] - 持续经营业务净收入为1,034,899美元，而2024财年为净亏损94,466美元；基本每股收益从0.06美元增至0.20美元[169] 合并毛利率变化 - 公司2025财年合并毛利率为净销售额的27.3%，低于2024财年的29.8%[83] - 公司2025年毛利润为6,266,701美元，毛利率为27.3%，低于2024年的7,309,865美元和29.8%[117] 合并成本与费用变化 - 公司2025财年合并运营费用为5,977,000美元，同比下降12.7%[83] - 研发费用从216,000美元增至228,000美元，广告费用从153,000美元降至97,000美元[166][167] - 软件实施成本摊销额从122,000美元降至61,000美元，截至2025年11月30日无待摊销资本化成本，而2024年同期为61,000美元[165] - 2025财年持续经营业务的折旧及摊销费用为792,112美元，低于2024财年的868,004美元[186] 农业产品部门收入与利润 - 农业产品部门2025财年收入下降13.1%，模块化建筑部门收入增长4.0%[69] - 农业产品部门2025财年净销售额为1274.9万美元，较2024财年的1466.3万美元下降191.4万美元，降幅13.1%[87] - 农业产品部门2025财年运营亏损为146.2万美元，较2024财年运营亏损151.0万美元略有改善[89] - 公司农业产品部门在2025财年录得营业亏损1,462,000美元，模块化建筑部门录得营业利润1,751,000美元[84] - 农业产品板块总收入同比下降13.1%，从14,663,000美元降至12,749,000美元[156] 农业产品部门毛利率 - 农业产品部门2025财年毛利率为23.4%，较2024财年的28.3%下降4.9个百分点[88] 农业产品部门运营费用 - 农业产品部门2025财年运营费用为443.9万美元，较2024财年的566.5万美元减少122.6万美元，降幅21.6%[89] 模块化建筑部门收入与利润 - 模块化建筑部门2025财年净销售额为1022.6万美元，较2024财年的983.6万美元增加39.0万美元，增幅4.0%[90] - 模块化建筑部门2025财年运营收入为175.1万美元，低于2024财年的197.1万美元[90] - 模块建筑板块收入为10,033,000美元，农业产品板块收入为12,749,000美元，公司总收入为22,975,000美元[155] - 模块建筑板块收入同比下降2.2%，从9,386,000美元降至9,173,000美元[155] - 模块建筑租赁收入从203,000美元大幅降至75,000美元[155][156] 模块化建筑部门毛利率 - 模块化建筑部门2025财年毛利率为32.2%，与2024财年的32.1%基本持平[90] 模块化建筑部门运营费用 - 模块化建筑部门2025财年运营费用为153.9万美元，较2024财年的118.4万美元增加35.5万美元，增幅30.0%[90] 营运资本与流动性 - 截至2025年11月30日，公司营运资本约为8,343,000美元，流动比率为2.30[71] - 截至2025年11月30日，公司营运资本为834.3万美元，流动比率为2.30，较2024年同期的649.2万美元和1.98有所改善[101] - 截至2025年11月30日，公司信贷额度可用余额为747,563美元，抵押品价值超过借款额4,012,816美元[71] - 公司拥有400万美元的循环信贷额度，截至2025年11月30日已使用3,252,437美元，剩余可用额度为747,563美元，当前利率为6.75%[194] - 公司需维持每月最低营运资金为400万美元，并保持最低债务偿还覆盖率为1.25（容忍度0.10）[201] - 公司需就每年超过10万美元的设备购置或出售获得银行批准，截至2025年11月30日已获必要批准[201] 存货情况 - 截至2025年11月30日，公司库存（净额）为1170.8万美元，农业产品部门的整机库存增加约177.8万美元[97][111] - 公司存货净额从2024年的10,327,913美元增加至2025年的11,708,242美元，增长13.4%[115] - 公司存货总额从2024年的11,984,915美元增长至2025年的14,100,899美元，净存货从10,327,913美元增至11,708,242美元[184] 应收账款情况 - 截至2025年11月30日，公司账龄超过30天的应收账款约为41.2万美元，相比2024年11月30日的107.3万美元大幅下降[133] - 应收账款坏账准备余额从2024年的108,636美元下降至2025年的60,601美元[183] 现金流情况 - 公司现金及现金等价物从2024年的1,860美元增加至2025年的4,849美元，增长160.7%[115] - 公司2025年运营活动产生的现金流量净额为-904,143美元，而2024年为2,875,979美元[123] - 公司2025年存货增加导致现金流出1,437,119美元，而2024年存货减少带来现金流入550,547美元[123] 合同相关资产与负债 - 合同应收账款从2,373,000美元降至2,202,000美元，合同资产从213,000美元增至380,000美元，合同负债从2,110,000美元大幅降至520,000美元[159] - 2025财年从2024年11月30日的合同负债中确认的收入约为380,000美元，低于上一财年的692,000美元[159] 收入确认政策 - 2025财年公司未确认任何生产完成即确认的收入，而2024财年此类收入约为107.3万美元[150] 租赁情况 - 2025财年公司经营租赁费用为7,006美元，相比2024财年的10,199美元有所减少[142] - 截至2025年11月30日，公司经营租赁使用权资产为13,774美元，相关负债总额也为13,774美元[142] - 截至2025年11月30日，公司融资租赁负债总额为663,902美元，相比2024年11月30日的755,344美元有所下降[143] - 2025财年融资租赁使用权资产摊销费用为147,119美元，相比2024财年的171,830美元有所减少[144] - 截至2025年11月30日，公司融资租赁未来最低付款总额为723,816美元，其中2026财年到期287,668美元[144] - 公司融资租赁的加权平均租赁期为30个月，加权平均利率为6.0%[144] - 公司持有的租赁资产从2024年的89,033美元增至2025年的144,618美元，主要新增了农业设备租赁业务[187] 债务与借款 - 公司信贷额度从2024年的1,928,437美元增加至2025年的3,252,437美元，增长68.7%[115] - 公司拥有一笔260万美元的定期贷款，利率为7.00%，由美国农业部担保，需支付年费0.5%[195] - 公司于2025年10月1日新增一笔516,971美元的屋顶维修定期贷款，初始利率为7.25%[197] - 截至2025年11月30日，公司长期债务总额为2,490,429美元，较2024年11月30日的2,094,966美元有所增加[203] - 长期债务中，2026年到期的部分为165,326美元[203] - 公司有两笔美国小企业管理局经济伤害灾难贷款，每笔本金15万美元，年利率3.75%，每月还款731美元，2050年到期[202] 固定资产 - 公司物业、厂房及设备净值从2024年的5,150,870美元微降至2025年的5,082,406美元，累计折旧为14,324,475美元[186] 已终止运营业务 - 公司于2024年10月以180万美元出售了已终止运营的Tools板块的主要资产（房地产），并记录了683,685美元的处置收益[178] - 截至2024年11月30日财年，已终止运营的Tools板块净亏损为401,841美元，税前利润为517,171美元[181] 税务情况 - 公司2025财年有效税率为28.0%，2024财年为30.3%[86] - 2025财年所得税总费用为4.02178亿美元，其中递延所得税费用为3.79363亿美元；2024财年总费用为7430.5万美元，其中来自终止经营的所得税费用为1.1533亿美元[213] - 2025财年实际所得税率为28.0%，较21.0%的法定联邦税率高出7.0个百分点，主要受州税、递延所得税资产变动及永久性差异影响[213] - 截至2025年11月30日，公司递延所得税资产净值为20.60934亿美元，较2024年的24.40297亿美元减少[213] - 递延所得税资产中，净经营亏损（NOL）及税收抵免结转额最大，2025年为14.03878亿美元，2024年为16.53212亿美元[213] - 公司拥有约21.33亿美元的U.S.净经营亏损（NOL）结转额（有到期日）及约1.09亿美元的税收抵免结转额[213] - 公司预计在2025纳税年度将消耗约9.63亿美元的净经营亏损（NOL）[213] 其他特殊项目 - 公司获得员工保留税收抵免退款1,620,103美元，并产生405,026美元咨询费，净收益为1,461,185美元[172][173] - 公司重述了2024财年农业产品板块的收入数据，以确保与2025财年数据的可比性[156] 关联方交易与员工福利 - 2025财年与关联方的交易费用为13,021美元，较2024财年的15,193美元减少[204] - 公司401(k)计划为员工提供50%的匹配缴款，最高可达合格薪酬的3%，2025财年相关费用为97,769美元[205] 股权激励 - 2020年股权激励计划新增50万股预留股份，2025财年向董事（立即归属）发行35,000股[206][207] - 2025财年股权激励费用净额（扣除库藏股回购）为177,538美元，相关税收抵扣为154,037美元[208] - 截至2025年11月30日，所有在外流通期权已到期或作废，期权数量为零[210] 法规与市场展望 - 公司认为《One Big Beautiful Bill Act》法案整体对农业市场有利，但对其合并财务报表的影响预计很小[214]