财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年全年合并营收为81亿美元，较2024年增长3.467亿美元，增幅4.5%[143][150] - 2025年有机营收增长1.6%，其中泵与过程解决方案部门增长6.7%，清洁能源与加注部门增长4.6%，成像与识别部门增长1.9%[144] - 2025年净收益为10.93956亿美元，较2024年的26.97126亿美元下降59.4%[150] - 2025年持续经营业务的稀释后每股收益为7.97美元，较2024年的10.09美元下降21.0%[150] - 2025年持续经营业务收益为11亿美元，同比下降3.025亿美元或21.6%[163] - 公司2025年持续经营业务收益为10.974亿美元，同比下降21.6%[196] - 2025年Engineered Products部门收入为10.85844亿美元，同比下降1.166亿美元或9.7%，其中有机收入下降6.6%[169][170] - 2025年Clean Energy & Fueling部门收入为21.30507亿美元，同比增长1.937亿美元或10.0%，其中有机增长4.6%，收购贡献增长5.1%[175][176] - 2025年Imaging & Identification部门收入为11.73443亿美元，同比增长3630万美元或3.2%，其中有机增长1.9%[181][182] - 2025年Pumps & Process Solutions部门收入为21.4867亿美元，同比增长2.541亿美元或13.4%，其中有机增长6.7%，收购贡献增长5.2%[187][188] - 气候与可持续发展技术部门2025年收入为15.598亿美元，同比下降1.3%，其中内生性收入下降2.1%，外币折算带来0.8%的正面影响[193][194] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年毛利率为39.8%，较2024年的38.2%提升160个基点[150][152] - 2025年重组及其他成本为7800万美元，主要包括重组费用5670万美元[147] 各条业务线表现 - 公司业务分为五大运营部门：工程产品、清洁能源与燃料、成像与识别、泵与过程解决方案、气候与可持续发展技术[13] - 工程产品部门受益于全球基础设施投资、在运车辆数量增加以及国防开支增长[31] - 清洁能源与燃料部门受益于全球环境安全法规、新兴经济体新基建、向液化天然气和氢能等清洁能源转型[31] - 成像与识别部门利用其独特产品组合应对市场需求，包括快速消费品供应链透明度法规趋严[31] - 泵与过程解决方案部门专注于生物药品生产增长、向一次性生产工艺转变以及数据中心液冷需求增加[31] - 气候与可持续发展技术部门响应客户对能效和可持续性的需求，包括集中式二氧化碳制冷系统采用率提高[31] - 2025年Engineered Products部门利润为2.17266亿美元，同比下降1400万美元或6.0%，部门利润率从19.2%提升至20.0%[169][172] - 2025年Clean Energy & Fueling部门利润为4.1807亿美元，同比增长5810万美元或16.1%，部门利润率从18.6%提升至19.6%[175][178] - 2025年Pumps & Process Solutions部门利润为6.516亿美元，同比增长1.15亿美元或21.4%，部门利润率从28.3%提升至30.3%[187][190] - 该部门2025年部门收益为2.656亿美元，同比增长5.9%；部门利润率从15.9%提升至17.0%[193][195] - 公司2025年总部门收益为18.673亿美元，同比增长11.1%[196] - 成像与识别部门的产品生命周期通常平均少于7年[59] - 公司与Dover Digital Labs合作，为Systech推出了基于云和AI的artAI防伪解决方案[63] 各地区表现 - 2025年公司总收入中，来自美国以外客户的收入占比为46%[76] - 按业务部门划分，2025年国际收入占比分别为：工程产品32%，清洁能源与加油40%，成像与识别72%，泵与工艺解决方案51%，气候与可持续技术36%[76] - 公司约46%的收入（2025年和2024年）来自美国以外地区[87] 管理层讨论和指引 - 公司预计长期商业周期内有机销售额年均增长率为4%至6%[19] - 公司期望长期平均有机销售增长率为4%至6%[41] - 公司计划将平均年度资本支出维持在营收的约2%[38] - 公司收购策略目标是在交易完成后三到四年内实现两位数（double-digit）的资本回报率[39] - 公司预计2026年资本支出在1.90亿至2.10亿美元之间[208] - 公司约40%的总收入来自售后零件、耗材、服务和软件等经常性需求[26] 业务收购与处置 - 公司完成了环境解决方案集团业务的出售，总对价（扣除转移的现金）为20亿美元[14] - 2024年3月31日，公司以6.759亿美元（$675.9 million）出售了De-Sta-Co业务[44] - 2024年10月8日，公司以20亿美元（$2.0 billion）出售了ESG业务[45] - 过去三年（2023年至2025年），公司收购支出约为19亿美元（$1.9 billion）[40] - 2025年完成了四笔业务收购，总价值为6.653亿美元[148] - 公司2025年用于收购的净现金支出为6.633亿美元[210] - 收购与处置协议中的赔偿条款可能无法提供完全保护，并可能导致意外负债[110] - 赔偿协议可能不足以覆盖全部潜在负债，且赔偿方可能无法完全履行义务，这可能对公司经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响[111] 订单与出货表现 - 2025年订单额为81亿美元，较上年增长6.0%[146] - 2025年Pumps & Process Solutions部门订单为20.41184亿美元，同比增长9.9%，但订单出货比为0.95[187][191] - 2025年Clean Energy & Fueling部门订单为21.67272亿美元，同比增长11.8%，订单出货比为1.02[175][179] - 该部门2025年订单额为16.650亿美元，同比增长6.0%；订单出货比为1.07[193][195] 现金流与资本配置 - 公司2025年经营活动现金流为13.380亿美元，同比增加2.502亿美元[204][205] - 公司2025年调整后营运资本为17.685亿美元，同比增加1.174亿美元（7.1%）[206] - 公司2025年资本支出为2.203亿美元，同比增加5270万美元[210] - 自由现金流定义为经营活动现金流减去资本支出，是衡量流动性的重要指标[212] - 2025年第四季度，公司根据2025年加速股票回购协议支付了5亿美元，并收到初始交付的2,334,010股股票[132][149] - 截至2025年12月31日，公司根据2023年8月批准的股票回购授权，仍有14,596,708股被授权回购[132] - 2025年加速股票回购计划初始交付2,334,010股，对应金额5亿美元[211] - 2025年除加速回购外，公司以4070万美元回购了200,000股普通股[211] - 2024年加速股票回购计划完成时交付2,869,282股，对应金额5亿美元[211] - 2025年发行5.5亿欧元、利率3.50%、2033年到期的欧元票据，净筹资5.466亿欧元[211] - 2025年11月15日，本金4亿美元的3.150%票据到期，使用公司现有现金偿还[211] - 2025年支付普通股股东股息总额为2.83亿美元[211] - 2024年支付普通股股东股息总额为2.831亿美元[211] - 2025年每股普通股股息同比增长1%至2.07美元，2024年为2.05美元[211] - 公司资本配置和收购计划若执行不力，可能对增长和经营业绩产生不利影响[109] 运营与人力资源 - 公司全球员工总数约为24,000人[13] - 截至2025年12月31日，公司在全球拥有约24,000名员工[65] - Dover Business Services拥有约650名专业人员，提供共享服务以提升流程效率和降低风险[36] - India Innovation Center拥有约750名工程师和IT专业人员[37] - 自2019年以来，公司总可记录工伤率已降低超过40%[69] - 公司面临劳动力成本上升、潜在劳工纠纷以及难以招聘熟练人员的风险[84][85] 风险因素：运营与市场风险 - 公司业务存在季节性，下半年收入往往更强，部分原因是零售燃料市场客户的历史采购模式以及食品零售制冷业务在第二和第三季度需求更高[72] - 公司的国际运营面临价格和汇率波动、非美国政府限制等风险[76][87] - 公司业务可能因自然灾害、人为灾难、战争、恐怖主义、国际冲突和公共卫生危机而受到不利影响，这些事件可能扰乱全球经济并影响多个终端市场的产品需求、供应链和运营[89][90] - 公司运营面临多种国际风险，包括政治经济社会不稳定、政府进出口管制、经济制裁、关税和贸易壁垒、所有权和股息限制、运输延误、知识产权盗窃、劳工动乱、监管环境变化、公共卫生危机、合规成本增加、单一来源制造设施损失、跨国运营管理困难、法律权利执行受限、不利税务后果以及因当地政府控制或网络风险导致的网络和信息访问风险[92] - 诉讼和产品召回等或有事项的不可预见发展可能对公司合并经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响，包括产生重大费用、分散管理层注意力、支付损害赔偿金以及因产品召回导致意外支出、品牌价值受损和需求下降[96][97] - 国际和国内竞争对手（包括新进入者）加剧的产品、服务和价格竞争，以及公司无法推出新的有竞争力的产品，可能导致业务收入、营业利润和现金流降低[100][101] - 原材料或零部件成本大幅上涨，或供应商无法满足质量和交付要求，可能导致公司失去客户或产生更低的收入、营业利润和现金流[103] - 公司业务受法规监管，其盈利能力和声誉可能受国内外政府和公共政策变化、新兴市场相关风险、法定税率变化以及税务审计意外结果的不利影响[105][106][107] - 公司面临汇率波动风险，主要涉及欧元、人民币、瑞典克朗、英镑、印度卢比、新加坡元、瑞士法郎和加元等货币，可能对以美元报告的合并经营业绩产生负面影响[108] 风险因素：技术与创新 - 公司收入、营业利润和现金流可能因无法保护或获得专利及其他知识产权而受到不利影响，特别是在知识产权保护不力的国家[98] - 公司经营业绩部分取决于基于技术创新的新产品、数字解决方案和支持服务的及时开发、商业化及客户接受度，失败可能对合并经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[102] 风险因素：网络安全 - 公司面临网络安全风险，依赖自身和第三方信息系统，这些系统已成为并将继续成为网络攻击的目标，任何长时间的系统中断都可能对销售、规划和制造活动的协调产生负面影响[91][93][94] - 公司持续面临重大网络安全风险，并定期进行风险评估、监控系统和开展员工培训[113] - 公司使用漏洞扫描工具评估数据安全风险，但补丁和漏洞管理仍是过去及未来可能导致安全漏洞和服务中断的关键风险[114] - 公司部分产品已获得SOC 2认证，并持续努力使其他数字产品满足类似要求[115] - 公司企业风险管理计划包括每年在公司中心和运营公司层面进行风险评估，以识别包括网络安全在内的企业级风险[116] - 截至报告日期，公司未发现任何已对其业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响的特定网络安全威胁[118] - 公司董事会至少每年与首席数字官和首席信息安全官会面一次，讨论网络安全状况[119] 风险因素：环境、社会和治理（ESG） - 环境、社会和治理（ESG）及可持续发展问题可能对公司产生负面影响，包括需要投入大量资源应对不断变化的期望和报告要求，并可能因应对不力而影响声誉、业务、财务状况和经营业绩[99] 可持续发展目标 - 公司设定了基于科学的目标，计划到2030年将范围1和范围2温室气体排放量（以2019年为基准）绝对减少30%，范围3排放量绝对减少15%[77] 客户集中度 - 2025年，没有任何单一客户贡献超过公司合并收入的10%[71]