财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年净销售额为45.818亿美元，较2024年的45.730亿美元仅增长0.2%[131] - 2025年净销售额为45.818亿美元，与2024年的45.730亿美元基本持平，但较2023年的47.690亿美元有所下降[201] - 2025年归属于铁姆肯公司的净收入为2.884亿美元，同比下降18.2%[131] - 2025年调整后净利润为3.745亿美元，低于2024年的4.094亿美元和2023年的5.081亿美元[201] - 2025年摊薄后每股收益为4.11美元，同比下降17.6%[131] - 2025年摊薄后每股收益为4.11美元，调整后每股收益为5.33美元，均低于2024年的4.99美元和5.79美元[203] - 2025年运营收入为5.406亿美元，运营利润率为11.8%，同比下降160个基点[135] - 2025年调整后EBITDA为7.958亿美元，调整后EBITDA利润率为17.4%，低于2024年的8.448亿美元和18.5%[201] - 2025年调整后EBITDA为7.958亿美元，较2024年的8.448亿美元下降5.8%[206] - 2025年调整后税后净营业利润(ANOPAT)为4.715亿美元，较2024年的5.127亿美元下降8.0%[208] - 2025年投入资本回报率(ROIC)为9.8%，较2024年的11.0%下降1.2个百分点[210] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 关税增量成本导致2025年产品销售成本增加6500万美元[138] - 2025年CEO更替相关费用为2080万美元，显著高于2024年的370万美元[201] - 2025年CEO过渡相关费用为2080万美元，主要涉及与前CEO的和解协议及股票奖励加速[206][214] - 2025年未分配公司费用增加至7330万美元，部分原因是外汇损失从2024年的820万美元增至1150万美元[152] - 2025年净利息支出为1.003亿美元（利息支出1.103亿美元减利息收入0.103亿美元）[201] - 2025年减值、重组和重组费用为2180万美元，2023年该费用包含2830万美元的商誉减值[201] - 2025年外汇交易损失为1400万美元，非现金外汇折算调整为正收益2.156亿美元，增加股东权益[212] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2025年经营活动产生的净现金流为5.543亿美元，同比增加7860万美元，主要得益于9510万美元的营运资本有利影响[154][155] - 2025年投资活动使用的净现金为1.483亿美元，同比减少1.563亿美元，主要原因是用于收购的现金减少1.674亿美元[154][157] - 2025年自由现金流为4.061亿美元，较2024年的3.057亿美元增长32.8%[204] - 2025年资本支出为1.482亿美元，低于2024年的1.700亿美元[204] 各条业务线表现 - 工程轴承部门2025年净销售额为30.181亿美元，同比下降0.5%，调整后EBITDA为5.717亿美元，同比下降6.0%，利润率下降110个基点至18.9%[148][149] - 工程轴承部门2025年销售成本增加主要受5500万美元增量关税成本影响，部分被2400万美元有利的材料和物流成本所抵消[149] - 工业传动部门2025年净销售额为15.637亿美元，同比增长1.6%，但剔除收购和汇率影响后下降2.0%，调整后EBITDA为2.974亿美元，同比下降3.0%[150][151] - 公司于2024年第三季度完成了对CGI公司的收购，其业绩并入工业传动部门[147] 管理层讨论和指引 - 2026年全年收入预计同比增长2%至4%[132] - 2026年预计经营活动产生现金流约5.15亿美元，低于2025年的5.543亿美元[133] - 2026年资本支出预计约占销售额的3.5%[133] - 公司预计2026年经营活动现金流约为5.15亿美元，资本支出约为销售额的3.5%[167] - 公司预计2026年设定受益养老金计划的净定期福利成本约为0.12亿美元，相比2025年的0.252亿美元有所下降[193] - 公司预计2026年将向其设定受益养老金计划缴款或直接向参与者支付约0.32亿美元，低于2025年的0.368亿美元[194] 债务、流动性及资本结构 - 公司2025年总债务减少1.41亿美元，净债务减少1.32亿美元[130] - 截至2025年底，公司净债务为15.576亿美元，净债务与资本比率为31.8%，较2024年的36.1%有所改善[159][160] - 截至2025年底，公司拥有3.644亿美元现金及等价物，以及8.288亿美元的可用信贷额度，并持有投资级信用评级（穆迪Baa2，标普BBB-）[161][163] - 截至2025年12月31日，公司净债务与调整后EBITDA的比率为2.0，与2024年末持平[205] - 2025年净债务为15.576亿美元，净债务与调整后EBITDA比率稳定在2.0倍[206] - 2025年总债务为19.22亿美元，现金及等价物为3.644亿美元[209] - 长期债务（包括长期债务的流动部分）总额为19.125亿美元，其中一年内到期1.44亿美元，1-5年内到期8.386亿美元，5年以上到期10.595亿美元[168] 养老金及退休后福利 - 2025年，公司向其全球设定受益养老金计划支付了0.368亿美元现金缴款，并向其他退休后福利计划支付了0.019亿美元[169] - 2025年，公司设定受益养老金计划的净定期福利成本为0.252亿美元，而2024年为0.122亿美元[192] - 2025年，公司确认了0.112亿美元净市值计价损失，主要由于用于计量设定受益养老金义务的贴现率净减少导致0.106亿美元损失[192] 其他财务及运营事项 - 2025年净销售额增长主要受收购（有利影响3800万美元）和汇率（有利影响1700万美元）推动，但被有机销售额下降4600万美元部分抵消[135] - 截至2025年12月31日，公司未来合同付款及其他付款总额为29.494亿美元，其中一年内需支付2.804亿美元，1-5年内需支付13.295亿美元，5年以上需支付13.395亿美元[168] - 2025年利息支付总额为5.033亿美元，其中一年内支付0.808亿美元，1-5年内支付2.554亿美元，5年以上支付1.671亿美元[168] - 截至2025年12月31日，公司商誉账面价值为14.864亿美元，其中工程轴承部门占7.039亿美元，工业运动部门占7.825亿美元[175] - 2025年，公司确认了0.132亿美元的与不确定税务状况相关的净税收优惠，主要包括0.21亿美元前期不确定税务准备金的净转回及与税务机关的和解[181] - 公司宣布2026年第一季度现金股息为每股0.35美元，为连续第415次派发季度股息[216] 风险与市场因素 - 短期利率每上升1个百分点，公司可变利率债务的利息支出将增加130万美元，并导致税前持续经营利润等额减少[221] - 截至2025年12月31日，公司有3.718亿美元的外汇对冲合约在运作[222] - 若美元对所有货币统一贬值10%，相关对冲将带来2270万美元的收益[222] - 公司面临商品价格波动的市场风险，主要涉及钢铁和天然气等原材料和能源的采购[223] - 公司通过供应商定价协议管理商品价格风险，以锁定制造和分销业务中某些投入品的采购价格[223] - 公司面临未预见的诉讼、索赔、调查或评估风险，涉及知识产权、产品责任、出口管制、税收等多个领域[220] - 全球监管环境快速演变，增加了运营复杂性和合规风险[220] - 全球金融市场变化，包括利率波动，可能影响公司的融资成本、资本筹集能力及客户需求[220] - 公司需履行债务协议义务、遵守相关条款，并维持良好信用评级以获取有利的再融资条件[220] - 利率、投资表现及其他风险降低策略的变化会影响公司的养老金义务和资产[220]