财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入为2250万美元，较2024年的4556万美元下降2310万美元，降幅达50.6%[611][612] - 2025年营业亏损为2.257亿美元，较2024年的1.763亿美元扩大4940万美元[611] - 2025年净亏损为2.038亿美元，较2024年的2.416亿美元减少3780万美元[611][619] - 2025年利息收入为2760万美元，较2024年的1688万美元增加1070万美元[611][616] - 2025年公允价值变动-或有对价收益400万美元，2024年为损失3700万美元，该负债已于2025年3月结算[611][617] - 截至2025年12月31日，公司累计亏损为7.624亿美元，拥有现金、现金等价物及有价证券7.289亿美元，预计可支持未来至少12个月的运营[623][625] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发费用为1.418亿美元，较2024年的1.514亿美元减少960万美元，降幅6.3%，主要因临床费用减少3050万美元[611][613][615] - 2025年销售、一般及行政费用为1.064亿美元，较2024年的7045万美元增加3590万美元，增幅51.0%，主因人员费用增加2820万美元[611][616][622] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动所用现金净额为1.4778亿美元，较2024年的1.5856亿美元减少1080万美元[636][637] - 2025年投资活动所用现金净额为1.7491亿美元，较2024年的6284.8万美元增加1.121亿美元，主要由于购买2.967亿美元有价证券，部分被12.21亿美元证券到期所抵消[636][638] - 2025年融资活动提供现金净额为2952万美元，较2024年的6.595亿美元减少6.3亿美元，主要因前一年两次发行获得6.45亿美元净收益及认股权证行权收益减少1210万美元[636][639] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及限制性现金为4.913亿美元，较年初的7.717亿美元减少[636] 核心产品Obicetrapib的临床进展与市场潜力 - 在3期BROADWAY临床试验中，obicetrapib使探索性MACE终点降低了21%[588] - 截至报告日期，obicetrapib已在超过3500名血脂异常患者的临床试验中显示出良好的耐受性[587] - 公司估计美国约有3000万患者在接受降脂治疗后仍未达到基于风险的LDL-C目标，其中约1300万为ASCVD患者[591] - 超过75%的ASCVD和HeFH门诊患者倾向于口服药物而非注射疗法[591] 与Menarini的许可协议 - 公司与Menarini的许可协议获得1.209亿美元（1.15亿欧元）不可退还、不可抵扣的首付款，其中9860万美元（9350万欧元）在协议签署时确认为收入[598] - 公司可能从Menarini获得2750万欧元的开发成本分摊付款，截至2025年12月31日，两笔年度付款均已计入交易价格[599] - 公司与Menarini的许可协议已收到3000万欧元里程碑付款，并有资格获得最高8.63亿欧元的后续里程碑款项[628][629] - 公司预计Menarini将在2026年下半年收到欧洲、英国和瑞士监管机构关于上市许可申请的决定[594] 融资与资本活动 - 公司于2024年12月完成后续公开发行，净筹资4.534亿美元；于2024年2月完成后续公开发行，净筹资1.900亿美元[631][632] - 公司于2024年8月9日签订修订销售协议，可通过“市场发行”方式发行并出售最多2.5亿美元普通股，销售代理佣金最高为总收益的3.0%，截至2025年12月31日年度未出售任何股份[633] - 2025年，142,477份认股权证以每股11.50美元行权，产生总收益160万美元；截至2025年12月31日，另有2,490,104份未行权认股权证，若全部行权最多可获2860万美元[634] 未来计划与研发管线 - 公司计划在2026年启动一项针对早期阿尔茨海默病患者的obicetrapib新临床试验[596] 资产与流动性状况 - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及有价证券为7.289亿美元，较2024年12月31日的8.342亿美元有所减少[597] 财务风险与义务 - 截至2025年12月31日，公司净外汇风险敞口为9560万美元，主要与欧元相关，2024年12月31日为1.086亿美元[609] - 截至2025年12月31日，公司外汇风险净敞口为9560万美元（主要与欧元相关），汇率1%的变动可能导致未来收益约100万美元的潜在变化[651][652] - 截至2025年12月31日，公司对第三方服务协议的最高支付义务估计为一年内2520万美元及一年以上1390万美元，公司现金及有价证券共7.289亿美元足以覆盖[640] - 公司租赁义务包括：Naarden租约年租金4万欧元；迈阿密租约年租金7.5万至8.2万美元，2027年10月31日到期；Yardley转租年租金18.9万至19.4万美元，2026年4月3日到期[641][642] - 截至2025年12月31日，衍生认股权负债公允价值为5730万美元，其价值与NAMSW认股权证市价直接相关，市价1%的变动将导致该负债价值变动1%或60万美元[654]