财务数据关键指标变化：总收入与毛利润 - 公司2025年全年总营收创历史新高，达152亿美元，同比增长7%[1] - 2025年第四季度总营收为39亿美元，同比下降1%；但总毛利润创四季度纪录，达5.987亿美元，同比增长4%[2] - 第四季度总收入为38.713亿美元，同比下降1%；全年总收入为151.536亿美元，同比增长7%[23] - 第四季度毛利润为5.987亿美元，同比增长4%；全年毛利润为23.829亿美元，同比增长9%[23] - 全年总毛利润同比增长9%至23.829亿美元，调整后总毛利润同比增长9%至23.829亿美元[31] 财务数据关键指标变化：净利润与每股收益 - 2025年全年报告净利润为1.187亿美元，同比下降45%；调整后净利润为2.292亿美元，同比增长17%[4] - 第四季度净收入为4690万美元，同比下降20%；全年净收入为1.187亿美元，同比下降45%[23] - 第四季度摊薄后每股收益为1.36美元，同比下降19%；全年摊薄后每股收益为3.42美元，同比下降45%[23] - 2025年第四季度调整后净利润为5220万美元，调整后每股收益为1.52美元[41] - 2025年全年调整后净利润为2.292亿美元，调整后每股收益为6.60美元，同比增长17.9%[41] 财务数据关键指标变化：运营收入与EBITDA - 第四季度运营收入为1.232亿美元，同比下降8%；全年运营收入为3.675亿美元，同比下降20%[23] - 2025年第四季度调整后EBITDA为1.485亿美元，略低于2024年同期的1.493亿美元[42] - 2025年全年调整后EBITDA为6.146亿美元，较2024年的5.601亿美元增长9.7%[42] - 2025年全年特许经销店部门调整后EBITDA为5.539亿美元，是公司主要利润来源[42] - EchoPark部门2025年全年调整后EBITDA为4920万美元，表现改善[42] - Powersports部门2025年全年调整后EBITDA为1150万美元[42] 成本和费用：销售、一般及管理费用 (SG&A) - 第四季度总销售、一般及管理费用（SG&A）同比增长9%至4.337亿美元，调整后同比增长6%至4.337亿美元[30] - 全年总销售、一般及管理费用（SG&A）同比增长6%至16.782亿美元，调整后同比增长9%至17.069亿美元[31] - 第四季度总SG&A费用占毛利润的比率同比恶化280个基点至72.4%，调整后恶化120个基点至72.4%[30] - 全年总SG&A费用占毛利润的比率同比改善150个基点至70.4%，调整后改善10个基点至71.6%[31] - 第四季度广告费用同比大幅增加39%至2650万美元，占毛利润比率上升110个基点[30] 成本和费用：部门SG&A - 特许经销店部门第四季度总销售管理费用（SG&A）为3.824亿美元，同比增长10%（即增加3390万美元），调整后为3.824亿美元，同比增长7%（即增加2360万美元）[32] - 特许经销店部门第四季度总销售管理费用占毛利比例（SG&A/Gross Profit）为71.4%，同比恶化410个基点，调整后为71.4%，同比恶化210个基点[32] - 特许经销店部门全年总销售管理费用为14.636亿美元，同比增长6%（即增加8820万美元），调整后为14.924亿美元，同比增长9%（即增加1.25亿美元）[33] - 特许经销店部门全年总销售管理费用占毛利比例为69.9%，同比改善100个基点，调整后为71.2%，同比恶化80个基点[33] - EchoPark部门第四季度总销售管理费用为4220万美元，同比增长1%（即增加40万美元），调整后为4220万美元，同比下降1%（即减少40万美元）[34] - EchoPark部门第四季度总销售管理费用占毛利比例为78.9%，同比恶化810个基点，调整后为78.9%，同比恶化660个基点[34] - EchoPark部门全年总销售管理费用为1.728亿美元，同比增长4%（即增加710万美元），调整后为1.737亿美元，同比增长5%（即增加820万美元）[35] - EchoPark部门全年总销售管理费用占毛利比例为73.8%，同比恶化590个基点，调整后为74.2%，同比恶化540个基点[35] - Powersports部门第四季度总销售管理费用（SG&A）为900万美元，同比下降6%，但经调整后为800万美元，同比下降12.5%[36] - Powersports部门全年总销售管理费用（SG&A）为4180万美元，同比增长16%，但经调整后为4070万美元，同比增长15%[37] 各条业务线表现：特许经销店业务 - 特许经销店业务2025年全年营收创历史新高，达129亿美元，同比增长8%；全年毛利润为21亿美元，同比增长8%[4] - 特许经销商业务总营收在第四季度为33.542亿美元，与上年同期的33.590亿美元基本持平；全年总营收为128.791亿美元，同比增长8%[24] - 第四季度新车零售收入下降4%至18.318亿美元，但全年增长8%至69.419亿美元；同店第四季度新车零售收入下降9%至17.321亿美元，全年增长5%至66.967亿美元[24][25] - 二手车业务表现稳健，第四季度收入增长6%至7.997亿美元，全年增长6%至30.87亿美元；同店第四季度收入增长2%至7.698亿美元，全年增长3%至29.95亿美元[24][25] - 零部件、服务和碰撞维修业务第四季度收入增长8%至5.078亿美元，全年增长9%至19.702亿美元，是重要的利润增长点[24] - 第四季度总毛利润增长4%至5.358亿美元，全年增长8%至20.952亿美元；但同店第四季度总毛利润下降2%至5.039亿美元，凸显新收购或新开店的稀释影响[24][25] - 第四季度运营收入下降13%至1.178亿美元，主要受销售及行政费用增长10%至3.824亿美元影响；全年运营收入下降25%至3.28亿美元，其中包含1.659亿美元的大额减值支出[24] - 第四季度新车零售销量下降9%至29,400辆，但全年增长4%至115,981辆；同店第四季度新车零售销量下降11%至28,435辆，全年增长2%至113,181辆[24][25] - 第四季度二手车零售销量增长7%至27,401辆，同店增长5%至26,687辆[24][25] - 第四季度新车零售单车毛利润为3,209美元，同比下降1%；但全年为3,170美元，同比下降6%[24] - 特许经销店业务2025年同店零售新车单车毛利润下降9%至3,094美元；同店零售二手车单车毛利润增长2%至1,516美元[13] - 特许经销店部门全年总毛利为20.952亿美元，同比增长8%（即增加1.54亿美元）[33] - 特许经销商部门第四季度税前利润为7170万美元，同比下降20%，但经调整后部门利润为7930万美元，同比下降10%[38] - 特许经销商部门全年税前利润为1.502亿美元，同比下降41%，但经调整后部门利润为2.673亿美元，同比增长7%[38] 各条业务线表现：EchoPark业务 - EchoPark业务2025年全年营收为21亿美元，同比下降3%；但全年毛利润创历史新高，达2.339亿美元，同比增长13%[4] - EchoPark业务2025年第四季度零售二手车销量为15,743辆，同比下降6%；全年零售二手车销量为67,636辆，同比下降2%[2][4] - EchoPark部门第四季度总收入同比下降5%至4.807亿美元，全年总收入同比下降3%至20.716亿美元[26] - EchoPark部门第四季度营业利润为640万美元，去年同期为亏损30万美元；全年营业利润同比大增129%至4050万美元[26] - EchoPark部门第四季度二手车销量同比下降6%至15,743辆，全年销量同比下降2%至67,636辆[26] - EchoPark部门第四季度单车总毛利（二手车及金融保险）同比提升15%至3,420美元[26] - EchoPark部门全年总毛利为2.339亿美元，同比增长13%（即增加2600万美元）[35] - EchoPark部门第四季度税前利润为360万美元，同比扭亏为盈（增长192%），经调整后部门利润为亏损180万美元，同比改善300%[39] - EchoPark部门全年税前利润为2790万美元，同比大幅增长，经调整后部门利润为2720万美元，同比增长635%[39] 各条业务线表现：Powersports业务 - Powersports业务2025年全年营收创历史新高，达2.029亿美元，同比增长29%；全年毛利润创历史新高，达5380万美元，同比增长23%[13] - Powersports部门第四季度总收入同比增长19%至3.64亿美元，全年总收入同比增长29%至20.29亿美元[28] - Powersports部门第四季度零售新车销量同比增长15%至1,085辆，全年销量同比增长21%至5,143辆[28] - Powersports部门第四季度营业亏损为100万美元，较去年同期的亏损220万美元收窄55%[28] - Powersports部门全年因减值计提760万美元，调整后部门利润为230万美元，去年同期为亏损110万美元[28] - Powersports部门第四季度二手车销量同比增长23%至640辆，全年销量同比大幅增长54%至3,442辆[28] - Powersports部门全年金融保险及其他业务毛利同比增长15%至820万美元[28] - 动力运动板块单店第四季度总收入同比增长17%至3340万美元，全年总收入同比增长21%至1.825亿美元[29] - 第四季度二手车收入同比大幅增长40%至590万美元，全年增长61%至3370万美元[29] - 第四季度总车辆毛利润同比增长34%至390万美元，全年增长25%至1990万美元[29] - 第四季度零售新车销量同比增长11%至999辆，二手车销量增长24%至585辆[29] - Powersports部门第四季度总毛利为940万美元，同比增长25%[36] - Powersports部门全年总毛利为5380万美元，同比增长23%[37] - Powersports部门第四季度税前亏损为200万美元，同比减亏41%，经调整后部门亏损为290万美元，同比减亏31%[40] - Powersports部门全年税前亏损为530万美元，同比扩大，但经调整后部门利润为340万美元，同比扭亏为盈（增长667%）[40] 各条业务线表现：金融与保险业务 - 第四季度金融、保险及其他净收入为2.023亿美元，同比增长6%；全年收入为7.989亿美元，同比增长13%[23] - 金融与保险业务第四季度净收入增长6%至1.491亿美元，全年增长13%至5.715亿美元；其单车毛利润在第四季度为2,624美元，同比增长8%[24] 管理层讨论和指引：资产减值与调整项 - 全年记录了1.738亿美元的资产减值费用，上年同期为390万美元[23] - 2025年全年公司发生1.738亿美元巨额减值费用，显著影响报告净利润[41] - 2025年全年获得4000万美元网络安全保险赔款，计入调整项[41] 管理层讨论和指引：股票回购 - 公司2025年第四季度回购约60万股A类普通股，总价约3830万美元；全年回购约130万股，总价约8240万美元[2][8] 其他没有覆盖的重要内容：流动性 - 截至2025年12月31日，公司拥有超过7亿美元的可用流动性[6] 其他没有覆盖的重要内容：股份数量 - 2025年第四季度加权平均稀释股份为3440万股，同比略有下降[41]