财务数据关键指标变化 - 2025财年净销售额为88.06亿美元，较2024财年增长14%[234][237] - 2025财年可比门店销售额增长7.3%[234][237] - 2025财年毛利润为34.16亿美元，毛利率为38.8%，较上年提升0.7个百分点[234][238] - 2025财年营业利润为6.86亿美元，摊薄后每股收益为5.31美元[234] - 净利润增长38%至5.237亿美元，净利润率从4.9%提升至5.9%[244] - 摊薄后每股收益增长42%至5.31美元，公司以4.762亿美元总成本回购约400万股[245] - 计入经营租赁影响的资本回报率从14.8%提升至18.3%[250] 成本和费用 - 2025财年销售、一般及行政费用为25.75亿美元，占净销售额比例降至29.2%[234][239] - 2025财年销售、一般及行政费用增加2.83亿美元，主要受新店开设驱动[239] - 折旧和摊销费用为1.5亿美元，占净销售额的1.7%，与上年持平[240] - 门店关闭及其他成本净额下降57%至560万美元，占净销售额的0.1%[241] - 净利息收入下降19%至-263万美元，主要因长期债务利息支出下降81%至83万美元[242] - 所得税准备金增加31%至1.651亿美元，实际所得税税率从24.9%降至24.0%[243] 门店网络与扩张 - 截至2025年12月28日，公司门店总数达477家，期内新开37家[234] - 公司目标实现约10%的年度门店数量增长[221] - 截至2025年底，约80%的门店位于配送中心250英里半径范围内[221] - 2021年至2025年间，公司新开112家门店并改造1家[221] 现金流与资本配置 - 经营活动现金流增长11%至7.16亿美元，主要得益于净利润增长[254][255] - 2026年资本支出计划为2.8亿至3.1亿美元，主要用于新店投资和改造[260] - 融资活动现金流为-4.741亿美元，主要用于约4.719亿美元的股票回购[261] - 2025财年结束后至2026年2月17日，公司额外回购了130万股普通股，成本为1亿美元（不含消费税）[265] 股票回购计划 - 截至2025年12月28日，公司当前股票回购计划（2025年8月13日生效）授权金额为10亿美元，已使用1.63995亿美元，剩余可用授权8.36005亿美元[263] - 2025财年，公司以平均每股120.39美元的价格回购了3,955,324股普通股，总成本为4.76198亿美元[264] 债务与信贷协议 - 公司信贷协议初始总承诺额度为6亿美元，利率随净杠杆率上升而增加[266] - 信贷协议要求公司总净杠杆率不得超过3.75:1，利息覆盖率不得低于3.00:1[268] - 截至2025年12月28日，基于当时未偿还金额和利率估算，信贷协议项下至2030年7月25日到期的利息和费用支付总额约为360万美元[272] - 公司信贷协议基于SOFR计息，因此面临利率波动风险[302] - 截至2025年12月28日，公司在信贷协议项下无未偿还借款[302] 合同义务与承诺 - 截至2025年12月28日，已签署但尚未开始的具有法律约束力的最低租赁付款义务（房地产义务）为11.759亿美元[273] - 截至2025年12月28日，不可取消的服务和供应合同采购承诺总额为4100万美元[274] 资产负债表其他项目 - 截至2025年12月28日，公司合并自保险准备金余额为5700万美元[290] - 截至2025年12月28日，公司合并商誉余额为3.818亿美元，合并无限期无形资产余额为2.082亿美元[296] 风险与判断 - 递延所得税资产的可实现性取决于未来收益，其评估需要大量判断，可能对公司当前及未来收益产生重大负面或正面影响[301]