财务数据关键指标变化：收入 - 第四季度营收6.362亿美元，同比下降1.1%；剔除FormSwift后同比增长0.4%[2][4] - 2025财年营收25.21亿美元，同比下降1.1%；剔除FormSwift后同比增长0.2%[2][7] - 第四季度收入为6.362亿美元，同比下降1.2%；全年收入为25.21亿美元，同比下降1.1%[13] 财务数据关键指标变化：利润与利润率 - 第四季度GAAP营业利润率为25.5%，非GAAP营业利润率为38.2%[2][4] - 2025财年GAAP营业利润率为27.3%，非GAAP营业利润率为40.6%[2][7] - 2025财年GAAP净利润为5.084亿美元，非GAAP净利润为7.754亿美元[7] - 第四季度运营利润为1.622亿美元，同比增长84.5%；全年运营利润为6.891亿美元，同比增长41.7%[13] - 第四季度净利润为1.087亿美元，同比增长5.7%；全年净利润为5.084亿美元，同比增长12.4%[13] - 第四季度基本每股收益为0.43美元，同比增长26.5%；全年基本每股收益为1.89美元，同比增长33.1%[13] - 第四季度GAAP净利润为1.087亿美元，全年GAAP净利润为5.084亿美元[17] - 第四季度非GAAP运营利润为2.43亿美元，非GAAP运营利润率为38.2%[19] - 2025年全年GAAP运营收入为6.891亿美元，调整后非GAAP运营收入为10.239亿美元，运营利润率从27.3%提升至40.6%[23] - 2025年第四季度GAAP营业收入为4.862亿美元，经调整后（Non-GAAP）营业收入为9.275亿美元，调整后营业利润率为36.4%[25] - 2025年全年GAAP净利润为5.084亿美元，经调整后（Non-GAAP）净利润为7.754亿美元，调整后每股摊薄收益为2.84美元[27] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第四季度经营活动净现金为2.354亿美元，无杠杆自由现金流为2.505亿美元[2][4] - 2025财年经营活动净现金为9.518亿美元，无杠杆自由现金流为10.16亿美元[2][7] - 第四季度经营活动现金流为2.354亿美元，同比增长10.1%[17] - 全年经营活动现金流为9.518亿美元，同比增长6.5%[17] - 第四季度自由现金流（FCF）为2.249亿美元，自由现金流利润率为35.4%；全年自由现金流为9.308亿美元，利润率为36.9%[28] - 2025年全年无杠杆自由现金流（Unlevered FCF）为10.155亿美元，相比2024年的8.716亿美元有所增长[28] 成本和费用（同比环比） - 全年营业费用总额为13.311亿美元，同比下降17.7%，其中研发费用下降20.0%至7.32亿美元[13] - 全年股权激励费用为3.008亿美元，同比下降13.2%[13] - 第四季度GAAP毛利率为79.2%，非GAAP毛利率为80.8%[19] - 第四季度研发费用中，股权激励支出为5480万美元[19] - 2025年全年GAAP毛利润为20.202亿美元，调整后非GAAP毛利润为20.629亿美元，毛利率从80.1%提升至81.8%[23] - 2025年全年研发费用GAAP为7.32亿美元，经股权激励等调整后非GAAP为5.136亿美元，占收入比例从29.0%降至20.4%[23] - 2025年全年销售与营销费用GAAP为3.699亿美元，调整后非GAAP为3.447亿美元，占收入比例从14.7%降至13.7%[23] - 2025年全年一般与行政费用GAAP为2.305亿美元，调整后非GAAP为1.807亿美元，占收入比例从9.1%降至7.2%[23] - 2024年第四季度GAAP毛利润为5.228亿美元，调整后非GAAP毛利润为5.347亿美元，毛利率从81.2%提升至83.1%[21] - 2024年第四季度研发费用GAAP为2.43亿美元，经股权激励及裁员费用等调整后非GAAP为1.424亿美元，占收入比例从37.8%降至22.1%[21] - 2024年第四季度销售与营销费用GAAP为1.289亿美元，调整后非GAAP为1.069亿美元，占收入比例从20.0%降至16.6%[21] - 2024年第四季度一般与行政费用GAAP为6290万美元，调整后非GAAP为4800万美元，占收入比例从9.8%降至7.5%[21] - 2025年第四季度营收成本（GAAP）为4.451亿美元，经股票薪酬等调整后（Non-GAAP）为4.067亿美元，调整后毛利率为84.0%[25] - 2025年第四季度研发费用（GAAP）为9.149亿美元，经调整后（Non-GAAP）为6.181亿美元，调整后研发费用率为24.3%[25] - 2025年第四季度销售与营销费用（GAAP）为4.607亿美元，经调整后（Non-GAAP）为4.118亿美元，调整后费用率为16.2%[25] - 2025年第四季度股票薪酬调整额为7740万美元，全年股票薪酬调整总额为3.008亿美元[27] 用户与运营数据 - 付费用户总数1808万，平均每付费用户收入为139.68美元[4] 资本配置与公司活动 - 2025财年公司以17亿美元回购了约6040万股股票[7] - 第四季度股票回购支出为4.15亿美元，全年股票回购支出达17.139亿美元[17] - 第四季度资本支出为1050万美元，全年资本支出为2100万美元[17] - 全年因终止租赁支付现金3600万美元[17] - 第四季度房地产资产净收益390万美元，主要与旧金山总部转租活动相关[19] - 2025年全年用于与收购相关的关键员工保留金支付为160万美元，与裁员相关的支付为1320万美元，租赁终止现金支付为3600万美元[28] - 2025年加权平均摊薄股数为2.728亿股，低于2024年的3.234亿股[27] 其他财务数据 - 期末现金、现金等价物及短期投资总额为10.38亿美元[4] - 现金及现金等价物为8.913亿美元，较上年同期的13.283亿美元减少32.9%[15] - 总资产为28.449亿美元，较上年同期的33.252亿美元减少14.4%[15] - 股东权益赤字为17.972亿美元，较上年同期的7.524亿美元赤字显著扩大[15] - 流动负债中包含6.954亿美元当期可转换优先票据[15] 其他重要内容 - 公司投资者关系联系人为Peter Stabler，邮箱为ir@dropbox.com[35] - 公司媒体关系联系人为Maddy Pelton，邮箱为press@dropbox.com[35]