客户集中度 - 公司前十大第三方客户在2025年、2024年和2023年分别占合并净销售额的36%、37%和39%[434] 利率风险敞口与敏感性 - 截至2025年12月31日，利率每上升1%，将导致公司年度税前收入净减少约700万美元[435] - 截至2025年12月31日，公司浮动利率债务为7.48亿美元，生息金融资产为3500万美元[435] 利率互换合约组合 - 截至2025年12月31日，公司持有9.5亿美元利率互换合约，其中4.5亿美元于2028年3月到期，5亿美元于2031年9月到期[445] - 公司于2023年3月27日终止了两份名义本金总额为5亿美元、原定于2024年9月到期的LIBOR利率互换合约[437] - 公司于2023年3月27日签订了一份新的名义本金为2亿美元的利率互换合约，将于2028年3月到期[439] - 公司于2024年9月26日签订了两份新的名义本金各为1.25亿美元的利率互换合约，总计2.5亿美元，将于2031年9月到期[443] - 公司于2024年9月26日终止了一份名义本金为2.5亿美元的利率互换合约，并将累计的300万美元收益在原始贷款到期前摊销[444] - 公司于2023年5月17日将一份名义本金为2.5亿美元的利率互换合约的参考利率从LIBOR改为SOFR[440] - 公司于2023年3月27日签订了两份名义本金总额为5亿美元的SOFR利率远期互换合约，将于2028年3月到期[438] 汇率风险敞口 - 公司面临重大汇率风险，主要来自澳大利亚、欧洲和南非，这些地区是调整后息税折旧摊销前利润的重要贡献者[446] - 汇率风险在南非和澳大利亚尤为突出，因其收入主要以美元计价，而支出主要为当地货币[446] - 截至2025年12月31日，公司无未结清合约用于对冲澳大利亚子公司销售成本及SG&A费用，以及南非子公司第三方销售的汇率波动风险[448] 外汇对冲合约 - 公司使用外汇远期合约作为“经济对冲”，以管理南非兰特、澳元、欧元和英镑兑美元的汇率波动风险[446] - 部分外汇合约为现金流对冲，其公允价值变动计入其他综合收益，直至被对冲交易影响盈利[447] - 截至2025年12月31日，公司持有未平仓外汇合约名义本金包括5.72亿南非兰特（约合3500万美元）[449] - 截至2025年12月31日，公司持有未平仓外汇合约名义本金包括1.61亿澳元（约合1.08亿美元）[449] - 截至2025年12月31日，公司持有未平仓外汇合约名义本金包括2.13亿英镑（约合2.86亿美元）[449] - 截至2025年12月31日，公司持有未平仓外汇合约名义本金包括5000万欧元（约合5900万美元）[449] - 截至2025年12月31日，公司持有未平仓外汇合约名义本金包括8300万沙特里亚尔（约合2200万美元）[449]